O mercado de Crypto enfrenta múltiplas dificuldades, com a motivação e atratividade para inovação a cair em simultâneo.

Atualmente, o mercado primário de criptomoedas parece estar enfrentando múltiplas crises, tornando difícil encontrar uma direção clara de desenvolvimento. Essa dificuldade se manifesta principalmente em vários aspectos:

A falência da narrativa, a cultura especulativa em ascensão

A importância da narrativa técnica no mercado está a diminuir rapidamente, sendo substituída por uma atmosfera cultural dominada pela especulação a curto prazo. Essa mudança torna a avaliação de projetos mais difícil e aumenta o risco para os investidores comuns.

No passado, a narrativa técnica, embora lenta, representava pelo menos um pensamento de longo prazo. As equipas dos projetos costumam ter um roteiro claro, incluindo fases como construção, testes e lançamento da mainnet, e a exibição pública desses processos ajuda os usuários a avaliar a força do projeto.

No entanto, o mercado atual está mais voltado para a operação puramente comunitária e a especulação financeira. As oportunidades de negociação tornaram-se extremamente frequentes, chegando a ser contadas em minutos. Essa mudança aumentou significativamente o risco do mercado, especialmente para participantes comuns que não possuem conhecimento especializado.

Perda de desenvolvedores, estagnação da inovação tecnológica

De acordo com os dados relevantes, o número de desenvolvedores ativos no campo das criptomoedas caiu quase 30% em relação ao pico do ano passado. Ao mesmo tempo, os salários dos engenheiros em empresas de inteligência artificial e tecnologia tradicional continuam a subir.

A aparição deste fenômeno não é difícil de entender. Quando as grandes empresas de tecnologia competem para conquistar o mercado de inteligência artificial, o apelo do setor de criptomoedas de "destruir a internet" já não é tão forte quanto antes.

Mais grave ainda, após vários ciclos de desenvolvimento, os desenvolvedores da indústria de criptomoedas parecem ter entrado em um período de fadiga de inovação. Inovações tecnológicas realmente revolucionárias tornaram-se cada vez mais raras. Embora alguns novos conceitos como Restaking, Intent e AI Agent tenham gerado bastante discussão, seu progresso em termos de aplicação prática e validação de mercado tem sido bastante limitado.

Atração externa em declínio, aumento do risco de marginalização do setor

O mercado de criptomoedas tem uma atratividade claramente insuficiente para fundos externos e talentos. Atualmente, o verdadeiro mercado secundário ativo está concentrado no setor de inteligência artificial das ações dos EUA, enquanto o mercado de inovação primário está principalmente no campo da IA Web2. A atratividade das criptomoedas para o capital de risco tradicional e os melhores talentos continua a diminuir, podendo até ser rotulada como "especulação".

Uma das razões importantes para a situação atual é que, além da característica de "emissão de moeda", a indústria das criptomoedas parece ter dificuldade em oferecer outras vantagens únicas. Embora o lançamento de ETFs tenha facilitado a entrada de fundos institucionais no mercado, isso está mais relacionado ao reconhecimento em termos de instrumentos financeiros, tendo pouca relação com o valor central das criptomoedas.

A questão chave é: quais cenários são indispensáveis para as criptomoedas? No passado, o valor das criptomoedas estava principalmente na oferta de um espaço de experimentação relativamente livre para inovações financeiras. Mas à medida que as instituições financeiras tradicionais entram gradualmente neste mercado através de stablecoins, ETFs e outros meios, que valor irreproduzível as criptomoedas podem trazer aos usuários, além da característica técnica de "descentralização"?

Apesar dos desafios atuais, é crucial manter uma atitude otimista. Verdadeiros avanços e oportunidades podem estar à espreita, e precisamos continuar a explorar e inovar para encontrar novas direcções na indústria das criptomoedas.