Mercado de criptomoedas: Ajustes e novas oportunidades sob a pressão da Liquidez

Ambiente Macroeconômico e Visão do Mercado

Atualmente, o mercado enfrenta pressão de aperto de liquidez. O índice do dólar está próximo do ponto mais alto do ano, o que exerce pressão sobre os ativos de risco. A força do dólar não se deve apenas à rigidez da inflação nos EUA e às expectativas de um possível adiamento na redução das taxas de juros, mas também reflete uma reavaliação do mercado sobre os riscos geopolíticos. Vale ressaltar que, apesar de ser um ano eleitoral, o mercado de ações dos EUA continua forte. Em comparação, o mercado de criptomoedas parece mais frágil.

Esta semana, o preço do Bitcoin quebrou um importante nível de suporte técnico. Recentemente, várias plataformas de negociação principais enfrentaram uma pressão de venda significativa. A taxa de câmbio do Ethereum em relação ao Bitcoin fortalecera, e as altcoins começaram a se recuperar primeiro. A linha principal da recuperação do mercado gira em torno do ecossistema Ethereum.

É importante notar que o BLAST, como um projeto L2 da rede Ethereum, está a atrair atenção, mas o modelo de distribuição de pontos que representa está a perder gradualmente a preferência do mercado. Ao mesmo tempo, a KAS, como uma blockchain PoW, está a ser notada devido ao seu próximo lançamento da mainnet e à atração de grandes mineradores para participar. No campo das stablecoins algorítmicas, o LISTA lançou uma nova atividade de mineração em uma determinada blockchain.

Análise do mercado de Bitcoin

dados na cadeia

O mercado atual entrou na fase de exaustão. Desde junho, o preço do Bitcoin caiu abaixo do custo médio de manutenção de 3 meses. A experiência histórica mostra que, se essa estrutura de perda persistir, pode levar a uma deterioração da confiança dos investidores, tornando o ajuste mais profundo e duradouro. Em mercados em alta anteriores, ajustes semelhantes ocorreram em média cinco vezes.

A velocidade de crescimento da oferta de capitalização de mercado das stablecoins diminuiu, refletindo a falta de novos fluxos de fundos no mercado. Os fundos institucionais apresentaram um estado de saída líquida durante duas semanas consecutivas, mas começaram a surgir sinais de aumento dos fluxos de capital para as altcoins.

O indicador de tendência de longo prazo MVRV-Z Score mostra que o mercado atual está em um estado de perda geral. O valor atual deste indicador é de 1.8, entrando na fase intermediária, necessitando de atenção próxima às próximas tendências.

mercado de futuros

A taxa de financiamento dos futuros neste período caiu ligeiramente. O nível atual da taxa reflete que ainda há bastante alavancagem por parte dos touros, o que pode indicar um topo de mercado a curto prazo. O volume de posições em futuros de Bitcoin continua a diminuir, refletindo uma redução na participação do mercado.

A relação de posições longas e curtas nos futuros é de 2,4, indicando que o sentimento dos pequenos investidores em buscar preços baixos é relativamente alto, e o mercado pode ainda não ter atingido seu fundo. No entanto, os dados da relação longas-curtas apresentam grande volatilidade, limitando seu valor de referência.

mercado à vista

O Bitcoin tem se mantido em um estado de consolidação desde que atingiu um recorde histórico de 73000 dólares em março. O volume total de negociações nas exchanges centralizadas caiu para os níveis do final do ano passado, mas as exchanges descentralizadas permanecem relativamente estáveis. A taxa de câmbio do Ethereum em relação ao Bitcoin se mantém forte, e as principais oportunidades de investimento no futuro podem girar em torno do ecossistema Ethereum.

Cadeia pública e mercado DeFi

O total de valor bloqueado (TVL) desta semana é de 95,3 bilhões de dólares, uma queda de 5,6 bilhões de dólares em relação à semana passada, representando uma diminuição de 5,6%. O TVL das principais blockchains públicas caiu em geral, com a cadeia Ethereum caindo 8%, a cadeia TRON caindo 6%, a cadeia BSC caindo 5%, a cadeia Arbitrum caindo 9%, a cadeia Base caindo 4%, a cadeia BLAST caindo acentuadamente 27%, a cadeia Polygon caindo 5% e a cadeia Optimism caindo 8%. É importante notar que a cadeia TON subiu 107% este mês, contrariando a tendência.

Os volumes de locking das principais protocolos nas várias blockchains também apresentaram uma queda em diferentes graus. Protocolos de topo como Lido e MakerDAO na Ethereum tiveram uma diminuição. Os principais protocolos DeFi nas chains BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Base e Solana também mostraram uma tendência geral de queda.

Dinâmica do mercado de NFT

O mercado de NFT continuou em baixa esta semana. O índice NFT-500 continua a cair, com os preços de base dos principais projetos blue-chip a descerem drasticamente. CryptoPunks caiu 13%, BAYC caiu 17%, Pudgy Penguins caiu 28%, Space Doodles caiu 35%, Azuki caiu 23%, The Captainz caiu 16%, MAYC caiu 22%, LilPudgys caiu 29%. Apenas Milady teve um leve aumento de 4%.

O volume total de transações no mercado de NFT teve uma leve queda, e o volume de transações de projetos blue-chip caiu em média cerca de 20% na última semana. O número de compradores iniciais e de recompra também está diminuindo gradualmente. De modo geral, o ambiente do mercado de NFT ainda é extremamente severo.

No que diz respeito às plataformas de negociação, a OpenSea ainda domina, mas plataformas emergentes como a Blur estão gradualmente a roubar a sua quota de mercado. A análise dos compradores mostra que há uma grande concentração de compradores no segmento de NFTs de baixo preço, enquanto as transações de NFTs de alto preço estão relativamente paradas.