Crise da dívida americana e o futuro do Bitcoin

Com a escala da dívida pública dos EUA a ultrapassar os 36,4 trilhões de dólares, a forma de resolução da crise da dívida pública e a continuidade da hegemonia do dólar internacional tornaram-se tópicos quentes. Este artigo irá explorar o modelo econômico da dívida dos EUA, os riscos da dívida que a internacionalização do dólar enfrenta atualmente, bem como a viabilidade dos planos de reembolso da dívida pública, e analisará o papel que o Bitcoin pode desempenhar na futura liquidação internacional.

Estabelecimento do modelo econômico da dívida dos EUA

Após a desintegração do sistema de Bretton Woods, o dólar tornou-se uma moeda fiduciária, não mais garantida por metais preciosos, mas sim pela credibilidade do Estado americano. Com base nisso, os Estados Unidos estabeleceram um modelo econômico de dívida: o comércio global é liquidado em dólares, os Estados Unidos mantêm um déficit comercial, e outros países obtêm dólares; os países compram títulos do tesouro americano e investem em produtos financeiros americanos, permitindo o retorno dos dólares. Este modelo perpetuou a hegemonia do dólar.

Riscos enfrentados pela internacionalização do dólar

A internacionalização do dólar enfrenta dois grandes riscos:

1. Contrário ao retorno da manufatura. A internacionalização do dólar requer a manutenção de um déficit comercial, enquanto o retorno da manufatura reduzirá o déficit, resultando em uma oferta insuficiente de dólares, o que impede sua posição como moeda de liquidação internacional.

2. Crise da dívida imobiliária comercial. A demanda por escritórios caiu após a pandemia, e o setor imobiliário comercial nos EUA enfrenta enormes riscos. 1,5 trilhões de dólares em dívidas imobiliárias comerciais vencem no próximo ano, o que pode desencadear uma crise financeira.

Análise do plano de reembolso da dívida americana

1. Vender ouro: inviável. As reservas de ouro são cruciais para a influência dos Estados Unidos no mercado financeiro internacional; a venda será vista como "sem saída", desencadeando uma crise de liquidez da dívida americana.

2. Vender Bitcoin: não é viável. A quantidade de Bitcoin detida pelos EUA é muito inferior ao necessário para pagar a enorme dívida pública. Estabelecer reservas de Bitcoin em larga escala também enfrenta muitos desafios.

3. Ancoragem do dólar ao Bitcoin: irracional. Isso ameaçará a internacionalização do dólar, enfraquecerá a posição internacional do dólar e os EUA carecem de reservas suficientes de Bitcoin para sustentá-lo.

4. Manipular o dólar através do Bitcoin: não é realista. A característica descentralizada do Bitcoin torna difícil sua manipulação, e seu efeito de substituição em relação ao dólar é limitado.

O impacto da eclosão da crise da dívida nas liquidações internacionais

Os títulos da dívida americana não podem ser pagos, e a inflação importada está a agravar-se. Se isso se sobrepuser à crise da dívida do setor imobiliário comercial, poderá desencadear uma crise financeira. A curto prazo, o Bitcoin pode cair juntamente com os mercados financeiros, mas a longo prazo é promissor:

1. Bitcoin como um ativo escasso e líquido, a sua propriedade de proteção irá destacar-se.
2. Após a crise, a confiança no sistema financeiro tradicional entrará em colapso, e o Bitcoin será preferido como um ativo independente.

Bitcoin pode tornar-se a moeda de liquidação internacional do futuro

Bitcoin tem o potencial de se tornar a próxima unidade de liquidação internacional:

1. Como meio de troca, consegue capturar eficazmente a liquidez global e realizar transações transfronteiriças.
2. A funcionalidade de medida de valor está em constante aprimoramento, com cenários de aplicação em expansão contínua.
3. Com a diminuição da oferta, a função de armazenamento de valor será reforçada.
4. Ter o consenso e reconhecimento mais amplos no espaço das moedas digitais.

Com o colapso potencial do sistema dólar, o Bitcoin tem a perspectiva de desempenhar um papel importante no futuro sistema de liquidação internacional. No entanto, a realização dessa perspectiva ainda requer tempo para ser testada e a escolha do mercado.