Tokenização das ações dos EUA: Teste de estresse das finanças Web3
Recentemente, a tokenização das ações dos EUA tornou-se o foco de discussão no mercado de criptomoedas. Isso não é apenas um fenômeno em alta, mas sim um importante teste para o sistema financeiro on-chain.
Uma plataforma de negociação lançou serviços de tokenização de ações na Europa, enquanto xStocks também foi lançado em várias plataformas de negociação principais. Várias bolsas de criptomoedas descentralizadas começaram a listar tokens de ações de empresas conhecidas como Apple e Tesla. Esta série de ações rapidamente atraiu ampla atenção do mercado.
No entanto, focar apenas na popularidade sem entender as mudanças estruturais por trás dela pode deixar os investidores em uma posição passiva. Na verdade, a tokenização de ações representa um teste crucial para saber se as finanças on-chain conseguem suportar ativos financeiros tradicionais.
Teste de estresse estrutural das finanças em blockchain
Ao rever a história, podemos perceber que a narrativa da indústria se desenvolve de forma cíclica. Já em 2019, algumas plataformas de negociação tentaram a tokenização de ações norte-americanas, mas acabaram por ser interrompidas devido a questões regulatórias. Além disso, as tentativas de simular o preço das ações norte-americanas com ativos sintéticos também falharam com o colapso dos projetos relacionados.
A tokenização de ações atualmente não é mais um experimento de base, mas sim uma tentativa de conformidade liderada por instituições licenciadas. Este é um ponto de viragem crucial.
Tomando como exemplo uma determinada plataforma de negociação, o serviço de tokenização de ações que lançou na Europa utiliza um modelo de "corretora própria + emissão em blockchain" em circuito fechado. A plataforma possui licença na UE, compra ações reais e emite Tokens que mapeiam 1:1 na blockchain. Desde a custódia de ativos, emissão até a liquidação e interação com o usuário, todo o processo foi integrado.
Estes tokens foram inicialmente implementados em uma segunda camada de rede para garantir que a velocidade e o custo das transações sejam controláveis. No futuro, eles poderão ser migrados para uma blockchain construída pela plataforma, alcançando total controle sobre a infraestrutura.
Embora ainda não seja possível abrir os direitos de voto para evitar regulamentações relacionadas, a estrutura geral já está começando a tomar forma: parece que está a ser construído um "sistema de negociação de valores mobiliários em cadeia" quase independente.
Para a indústria da criptomoeda, esta é a primeira vez que se vê corretoras de internet tradicionais não apenas com autonomia na emissão, mas também realizando uma desconstrução na estrutura em cadeia dos ativos.
Da Experiência à Conformidade: Ressonância de Múltiplos Fatores
A ascensão desta onda de tokenização de ações não é acidental, mas sim o resultado da ressonância de vários fatores centrais ocorrendo ao mesmo tempo.
Primeiro, o ambiente regulatório está a tornar-se mais flexível, e a direção da regulamentação está mais clara. O regulamento MiCA da Europa foi oficialmente implementado, e as entidades reguladoras dos EUA também começaram a enviar alguns sinais positivos.
Uma plataforma de negociação consegue lançar rapidamente serviços de tokens de ações na União Europeia, graças à licença de valores mobiliários obtida na Lituânia. xStocks pode ser integrado simultaneamente em várias plataformas de negociação, o que também se deve à sua estrutura de conformidade estabelecida na Suíça e na Ilha de Jersey.
Ao mesmo tempo, os fundos on-chain também estão à procura de novas saídas de investimento, e a estrutura de fundos no mercado está a mudar. A diferença entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de criptomoedas está a diminuir.
Atualmente, existem muitos projetos no blockchain que carecem de fundamentos, mas têm uma capitalização de mercado elevada. Fundos sólidos começam a procurar saídas de alocação de ativos que sejam "ancoradas e lógicas". Nesse contexto, os tokens de ações lançados por instituições regulatórias tornam-se naturalmente atraentes. Eles são familiares e estáveis, além de poderem ser combinados com moedas estáveis e finanças descentralizadas.
A fusão entre o financeiro tradicional e a indústria cripto está a aprofundar-se. Desde grandes empresas de gestão de ativos até bancos de investimento, desde bancos suíços até a Autoridade Monetária de Singapura, os gigantes financeiros tradicionais começaram a participar ativamente na aplicação e construção de infraestrutura da tecnologia blockchain. Como o ativo mais mainstream e reconhecido, as ações tornam-se naturalmente a escolha preferida para a tokenização.
Ativos tradicionais na blockchain: oportunidades e desafios coexistem
Olhando para o futuro, a tokenização de ações pode não apresentar um crescimento explosivo, mas espera-se que se torne um caminho de evolução de infraestrutura resiliente no mundo Web3.
O significado desta tendência reside na promoção de duas mudanças estruturais importantes: a primeira é que as fronteiras dos ativos começam a migrar para a cadeia, a segunda é que o sistema financeiro tradicional está disposto a adotar métodos em cadeia para organizar parte dos processos de transação e custódia. Uma vez que essas duas mudanças se estabeleçam, será muito difícil revertê-las.
Então, a entrada das ações no mercado de criptomoedas para disputar liquidez, afinal, é benéfica ou prejudicial?
Esta é uma espada de dois gumes. Ela introduz ativos de maior qualidade, mas também pode alterar a estrutura de fluxo de fundos na cadeia.
Do lado positivo:
Os "ativos blue-chip" das finanças tradicionais entram no mercado, proporcionando um novo destino para os fundos on-chain e aumentando as opções de alocação de "ativos robustos". Num mercado onde a narrativa muda rapidamente e os fundos circulam a longo prazo, este tipo de ativo, com estrutura clara e apoio real, ajuda a liquidez a reencontrar a direção de alocação.
Isso gerará o "efeito catfish". A emergência da tokenização de ativos narrativos fortes no mercado de ações dos EUA aumentará a referência de todos os ativos na cadeia, promovendo a melhoria da qualidade geral dos projetos Web3.
Os usuários de criptomoeda podem comprar ações diretamente de forma nativa, reduzindo a drenagem de liquidez do mercado de criptomoedas pelas ações dos EUA.
Mas, por outro lado:
Isso também exercerá pressão sobre projetos nativos de criptomoeda. Não apenas a narrativa será ocupada, mas a estrutura de financiamento na cadeia e as preferências dos usuários também poderão ser remodeladas. Especialmente quando a liquidez das ações tokenizadas aumentar e começar a envolver contratos perpétuos, empréstimos e alocação de portfólio, isso competirá diretamente com ativos nativos pela liquidez de stablecoins, usuários mainstream e atenção na cadeia.
Para os projetos, o financiamento pode tornar-se mais difícil. Quando aparecem tokens de ações de empresas de tecnologia conhecidas no pool de ativos on-chain, podendo até incluir alguns fundos de private equity de estrelas, os investidores e usuários podem mudar os critérios de julgamento sobre "o que vale a pena investir" e "o que tem uma base de preços".
A tokenização de ações nos faz repensar: será que o Web3 realmente pode suportar ativos mainstream e comportamentos de negociação reais? Podemos, através de uma estrutura financeira aberta, reconstruir um sistema de valores mobiliários com menos fricção do que os mercados tradicionais e com maior transparência? As respostas a essas questões gradualmente se revelarão no desenvolvimento futuro.
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InfraVibes
· 07-19 13:16
na cadeia fazer as pessoas de parvas
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SmartContractPhobia
· 07-19 09:23
A regulamentação está tão frouxa? Difícil de acreditar.
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AirdropLicker
· 07-18 05:43
Está perto de um bull run.
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MidnightTrader
· 07-16 13:57
Não devemos apenas olhar para o lado bom.
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ThatsNotARugPull
· 07-16 13:54
Já devia ter sido colocado na blockchain.
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DeFiGrayling
· 07-16 13:42
Tokenização? Hey, se vamos fazer, vamos fazer um Airdrop direto.
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probably_nothing_anon
· 07-16 13:37
A regulação ficou atrasada.
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GasFeeThunder
· 07-16 13:34
Os dados mostram que é necessário esperar pacientemente mais 7 meses.
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FlippedSignal
· 07-16 13:30
instituições idiotas fazem as pessoas de parvas meu coração esfria...
Tokenização das ações dos EUA: um importante teste e oportunidade para o ecossistema financeiro Web3
Tokenização das ações dos EUA: Teste de estresse das finanças Web3
Recentemente, a tokenização das ações dos EUA tornou-se o foco de discussão no mercado de criptomoedas. Isso não é apenas um fenômeno em alta, mas sim um importante teste para o sistema financeiro on-chain.
Uma plataforma de negociação lançou serviços de tokenização de ações na Europa, enquanto xStocks também foi lançado em várias plataformas de negociação principais. Várias bolsas de criptomoedas descentralizadas começaram a listar tokens de ações de empresas conhecidas como Apple e Tesla. Esta série de ações rapidamente atraiu ampla atenção do mercado.
No entanto, focar apenas na popularidade sem entender as mudanças estruturais por trás dela pode deixar os investidores em uma posição passiva. Na verdade, a tokenização de ações representa um teste crucial para saber se as finanças on-chain conseguem suportar ativos financeiros tradicionais.
Teste de estresse estrutural das finanças em blockchain
Ao rever a história, podemos perceber que a narrativa da indústria se desenvolve de forma cíclica. Já em 2019, algumas plataformas de negociação tentaram a tokenização de ações norte-americanas, mas acabaram por ser interrompidas devido a questões regulatórias. Além disso, as tentativas de simular o preço das ações norte-americanas com ativos sintéticos também falharam com o colapso dos projetos relacionados.
A tokenização de ações atualmente não é mais um experimento de base, mas sim uma tentativa de conformidade liderada por instituições licenciadas. Este é um ponto de viragem crucial.
Tomando como exemplo uma determinada plataforma de negociação, o serviço de tokenização de ações que lançou na Europa utiliza um modelo de "corretora própria + emissão em blockchain" em circuito fechado. A plataforma possui licença na UE, compra ações reais e emite Tokens que mapeiam 1:1 na blockchain. Desde a custódia de ativos, emissão até a liquidação e interação com o usuário, todo o processo foi integrado.
Estes tokens foram inicialmente implementados em uma segunda camada de rede para garantir que a velocidade e o custo das transações sejam controláveis. No futuro, eles poderão ser migrados para uma blockchain construída pela plataforma, alcançando total controle sobre a infraestrutura.
Embora ainda não seja possível abrir os direitos de voto para evitar regulamentações relacionadas, a estrutura geral já está começando a tomar forma: parece que está a ser construído um "sistema de negociação de valores mobiliários em cadeia" quase independente.
Para a indústria da criptomoeda, esta é a primeira vez que se vê corretoras de internet tradicionais não apenas com autonomia na emissão, mas também realizando uma desconstrução na estrutura em cadeia dos ativos.
Da Experiência à Conformidade: Ressonância de Múltiplos Fatores
A ascensão desta onda de tokenização de ações não é acidental, mas sim o resultado da ressonância de vários fatores centrais ocorrendo ao mesmo tempo.
Primeiro, o ambiente regulatório está a tornar-se mais flexível, e a direção da regulamentação está mais clara. O regulamento MiCA da Europa foi oficialmente implementado, e as entidades reguladoras dos EUA também começaram a enviar alguns sinais positivos.
Uma plataforma de negociação consegue lançar rapidamente serviços de tokens de ações na União Europeia, graças à licença de valores mobiliários obtida na Lituânia. xStocks pode ser integrado simultaneamente em várias plataformas de negociação, o que também se deve à sua estrutura de conformidade estabelecida na Suíça e na Ilha de Jersey.
Ao mesmo tempo, os fundos on-chain também estão à procura de novas saídas de investimento, e a estrutura de fundos no mercado está a mudar. A diferença entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de criptomoedas está a diminuir.
Atualmente, existem muitos projetos no blockchain que carecem de fundamentos, mas têm uma capitalização de mercado elevada. Fundos sólidos começam a procurar saídas de alocação de ativos que sejam "ancoradas e lógicas". Nesse contexto, os tokens de ações lançados por instituições regulatórias tornam-se naturalmente atraentes. Eles são familiares e estáveis, além de poderem ser combinados com moedas estáveis e finanças descentralizadas.
A fusão entre o financeiro tradicional e a indústria cripto está a aprofundar-se. Desde grandes empresas de gestão de ativos até bancos de investimento, desde bancos suíços até a Autoridade Monetária de Singapura, os gigantes financeiros tradicionais começaram a participar ativamente na aplicação e construção de infraestrutura da tecnologia blockchain. Como o ativo mais mainstream e reconhecido, as ações tornam-se naturalmente a escolha preferida para a tokenização.
Ativos tradicionais na blockchain: oportunidades e desafios coexistem
Olhando para o futuro, a tokenização de ações pode não apresentar um crescimento explosivo, mas espera-se que se torne um caminho de evolução de infraestrutura resiliente no mundo Web3.
O significado desta tendência reside na promoção de duas mudanças estruturais importantes: a primeira é que as fronteiras dos ativos começam a migrar para a cadeia, a segunda é que o sistema financeiro tradicional está disposto a adotar métodos em cadeia para organizar parte dos processos de transação e custódia. Uma vez que essas duas mudanças se estabeleçam, será muito difícil revertê-las.
Então, a entrada das ações no mercado de criptomoedas para disputar liquidez, afinal, é benéfica ou prejudicial?
Esta é uma espada de dois gumes. Ela introduz ativos de maior qualidade, mas também pode alterar a estrutura de fluxo de fundos na cadeia.
Do lado positivo:
Os "ativos blue-chip" das finanças tradicionais entram no mercado, proporcionando um novo destino para os fundos on-chain e aumentando as opções de alocação de "ativos robustos". Num mercado onde a narrativa muda rapidamente e os fundos circulam a longo prazo, este tipo de ativo, com estrutura clara e apoio real, ajuda a liquidez a reencontrar a direção de alocação.
Isso gerará o "efeito catfish". A emergência da tokenização de ativos narrativos fortes no mercado de ações dos EUA aumentará a referência de todos os ativos na cadeia, promovendo a melhoria da qualidade geral dos projetos Web3.
Os usuários de criptomoeda podem comprar ações diretamente de forma nativa, reduzindo a drenagem de liquidez do mercado de criptomoedas pelas ações dos EUA.
Mas, por outro lado:
Isso também exercerá pressão sobre projetos nativos de criptomoeda. Não apenas a narrativa será ocupada, mas a estrutura de financiamento na cadeia e as preferências dos usuários também poderão ser remodeladas. Especialmente quando a liquidez das ações tokenizadas aumentar e começar a envolver contratos perpétuos, empréstimos e alocação de portfólio, isso competirá diretamente com ativos nativos pela liquidez de stablecoins, usuários mainstream e atenção na cadeia.
Para os projetos, o financiamento pode tornar-se mais difícil. Quando aparecem tokens de ações de empresas de tecnologia conhecidas no pool de ativos on-chain, podendo até incluir alguns fundos de private equity de estrelas, os investidores e usuários podem mudar os critérios de julgamento sobre "o que vale a pena investir" e "o que tem uma base de preços".
A tokenização de ações nos faz repensar: será que o Web3 realmente pode suportar ativos mainstream e comportamentos de negociação reais? Podemos, através de uma estrutura financeira aberta, reconstruir um sistema de valores mobiliários com menos fricção do que os mercados tradicionais e com maior transparência? As respostas a essas questões gradualmente se revelarão no desenvolvimento futuro.