InfoFi Profundidade pesquisa: Experimento financeiro de atenção na era da IA

I. Introdução: Da escassez de informação à escassez de atenção, InfoFi surge.

A revolução da informação do século XX trouxe um crescimento explosivo do conhecimento para a sociedade humana, mas também gerou um paradoxo: quando o custo de obtenção de informação é quase zero, o que realmente se torna escasso não é a informação em si, mas os recursos cognitivos que usamos para processar a informação — a atenção. Como o laureado com o Prêmio Nobel Herbert Simon afirmou pela primeira vez em 1971 ao introduzir o conceito de "economia da atenção", "o excesso de informação leva à escassez de atenção", e a sociedade moderna está mergulhada nisso. Diante do conteúdo que é ininterruptamente imposto pelas redes sociais, vídeos curtos e notificações de notícias, as fronteiras cognitivas da humanidade estão sendo continuamente espremidas, tornando a filtragem, o julgamento e a atribuição de valor cada vez mais difíceis.

Esta escassez de atenção evoluiu para uma batalha por recursos na era digital. No modelo de rede tradicional, as plataformas controlam rigidamente a entrada de tráfego através de algoritmos, e os verdadeiros criadores de recursos de atenção — sejam usuários, criadores de conteúdo ou evangelistas da comunidade — muitas vezes são apenas "combustível gratuito" na lógica de lucro da plataforma. As plataformas líderes e os investidores colhem continuamente na cadeia de monetização da atenção, enquanto os indivíduos comuns que realmente impulsionam a produção e a difusão de informação têm dificuldade em participar da partilha de valor. Esta ruptura estrutural está se tornando a contradição central na evolução da civilização digital.

A ascensão da financeirização da informação (InfoFi) ocorre neste contexto. Não é um conceito novo e acidental, mas uma mudança de paradigma subjacente com base em blockchain, incentivos por tokens e capacitação por IA, com o objetivo de "redefinir o valor da atenção". O InfoFi tenta transformar comportamentos cognitivos não estruturados dos usuários, como opiniões, informações, reputação, interações sociais e descoberta de tendências, em formas de ativos quantificáveis e negociáveis, e através de mecanismos de incentivo distribuídos, permitir que cada usuário que participa da criação, disseminação e julgamento na ecologia da informação compartilhe o valor gerado. Isso não é apenas uma inovação tecnológica, mas uma tentativa de redistribuição do poder sobre "quem possui a atenção, quem domina a informação".

Na narrativa do Web3, o InfoFi é uma ponte importante que conecta redes sociais, criação de conteúdo, jogos de mercado e inteligência artificial. Ele herda o design de mecanismos financeiros do DeFi, a direção social do SocialFi e a estrutura de incentivos do GameFi, ao mesmo tempo que introduz as capacidades da IA em análise semântica, reconhecimento de sinais e previsão de tendências, construindo uma nova estrutura de mercado em torno da "financeirização de recursos cognitivos". Seu núcleo não é simplesmente a distribuição de conteúdo ou recompensas por likes, mas sim um conjunto completo de lógica de descoberta e redistribuição de valor em torno de "informação → confiança → investimento → retorno".

Desde a sociedade agrícola, onde a "terra" era o fator escasso, até a era industrial, onde o "capital" era o motor de crescimento, e agora, na civilização digital de hoje, a "atenção" se torna a matéria-prima central de produção, o foco dos recursos da sociedade humana está passando por uma profunda transformação. E o InfoFi é a expressão concreta dessa mudança de paradigma macroeconômico no mundo da blockchain. Ele não é apenas uma nova oportunidade no mercado de criptomoedas, mas pode também ser o ponto de partida para uma reestruturação profunda da estrutura de governança do mundo digital, da lógica da propriedade intelectual e dos mecanismos de precificação financeira.

Mas qualquer transição de paradigma não é linear, e necessariamente vem acompanhada de bolhas, especulação, mal-entendidos e instabilidade. Se o InfoFi pode se tornar uma verdadeira revolução da atenção centrada no usuário depende de sua capacidade de encontrar um ponto de equilíbrio dinâmico entre o design do mecanismo de incentivos, a lógica de captura de valor e a demanda real. Caso contrário, será apenas mais um deslizar do "discurso de inclusão" para o sonho ilusório da "colheita centralizada".

Dois, a composição ecológica da InfoFi: um mercado de interseção tríplice "informação × finanças × IA"

A essência do InfoFi é construir um sistema de mercado complexo que incorpora simultaneamente lógica financeira, computação semântica e mecanismos de jogo, no contexto da atual rede onde as informações estão altamente disseminadas e o valor é difícil de capturar. Sua arquitetura ecológica não é uma "plataforma de conteúdo" ou um "protocolo financeiro" de dimensão única, mas sim o ponto de interseção entre o mecanismo de descoberta de valor da informação, o sistema de incentivos comportamentais e o motor de distribuição inteligente — formando um ecossistema de pilha completa que integra negociação de informações, incentivos de atenção, avaliação de reputação e previsões inteligentes.

Do ponto de vista da lógica fundamental, o InfoFi é uma tentativa de "financeirização" da informação, ou seja, transformar conteúdos, opiniões, julgamentos de tendências e interações sociais, que originalmente não podiam ser precificados, em "ativos" mensuráveis e negociáveis, atribuindo-lhes um preço de mercado. A intervenção financeira faz com que a informação, durante os processos de produção, circulação e consumo, deixe de ser fragmentos de "conteúdo" dispersos e isolados, passando a ser "produtos cognitivos" com propriedades de jogo e capacidade de acumulação de valor. Isso significa que um comentário, uma previsão ou uma análise de tendência pode tanto ser uma expressão de cognição individual quanto se tornar um ativo especulativo com exposição ao risco e direito a rendimentos futuros. O sucesso de alguns mercados de previsões é um exemplo dessa lógica concretizada no nível da opinião pública e das expectativas de mercado.

No entanto, apenas os mecanismos financeiros são insuficientes para resolver a inundação de ruído e o dilema da "má moeda expulsando a boa" causado pela explosão de informações. Assim, a IA tornou-se o segundo pilar do InfoFi. A IA desempenha principalmente dois papéis: primeiro, a filtragem semântica, atuando como a "primeira linha de defesa" entre sinais de informação e ruído; segundo, a identificação de comportamento, através da modelagem de dados multidimensionais como comportamento em redes sociais dos usuários, interações de conteúdo e originalidade de opiniões, para realizar uma avaliação precisa das fontes de informação. Algumas plataformas são exemplos típicos de como a tecnologia de IA é incorporada na avaliação de conteúdo e na criação de perfis de usuários, desempenhando o papel de "árbitro algorítmico" na distribuição de incentivos no modelo Yap-to-Earn, decidindo quem deve receber recompensas em tokens e quem deve ser bloqueado ou despriorizado. De certa forma, a função da IA no InfoFi é equivalente à de market makers e mecanismos de liquidação nas bolsas, sendo o núcleo que mantém a estabilidade e a credibilidade do ecossistema.

E a informação é a base de tudo isso. Não é apenas o objeto das transações, mas também a fonte das emoções do mercado, das conexões sociais e da formação de consenso. Ao contrário do DeFi, os ativos âncora do InfoFi não são mais ativos duros na cadeia como USDC, BTC, mas sim "ativos cognitivos" que são mais líquidos, com uma estrutura mais solta, mas mais temporais, como opiniões, confiança, tópicos, tendências, percepções etc. Isso também determina que o mecanismo de funcionamento do mercado InfoFi não é uma pilha linear, mas sim um ecossistema dinâmico que depende fortemente de gráficos sociais, redes semânticas e expectativas psicológicas. Dentro desse framework, os criadores de conteúdo são equivalentes aos "market makers" do mercado, eles fornecem opiniões e percepções para que o mercado avalie seu "preço"; os usuários são os "investidores", que expressam seu julgamento de valor sobre uma determinada informação através de ações como curtir, compartilhar, apostar e comentar, promovendo sua ascensão ou afundamento em toda a rede; enquanto a plataforma e a IA atuam como "árbitros + bolsas de valores", responsáveis por garantir a equidade e eficiência de todo o mercado.

A operação colaborativa desta estrutura ternária deu origem a uma série de novas espécies e novos mecanismos: os mercados de previsão oferecem alvos claros para a especulação; Yap-to-Earn incentiva o conhecimento como mineração e a interação como produção; os protocolos de reputação transformam o histórico pessoal na cadeia e o comportamento social em ativos de crédito; o mercado de atenção tenta capturar as "flutuações emocionais" que se propagam na cadeia; enquanto algumas plataformas de conteúdo com controle de tokens reconstroem a lógica de pagamento de informações através da economia de permissões. Juntos, eles formam a ecologia multilayer do InfoFi: que inclui ferramentas de descoberta de valor, também abriga mecanismos de distribuição de valor e ainda incorpora um sistema de identidade multidimensional, design de barreiras de participação e um mecanismo contra bruxas.

É precisamente nesta estrutura de interseção que a InfoFi deixa de ser apenas um mercado, mas sim um complexo sistema de jogo de informação: utiliza informação como meio de troca, finanças como motor de incentivo e IA como núcleo de governança, com a intenção final de construir uma plataforma de colaboração cognitiva que seja auto-organizável, distribuída e ajustável. De certa forma, tenta tornar-se uma "infraestrutura financeira cognitiva", não apenas para a distribuição de conteúdo, mas para fornecer à sociedade cripto um mecanismo de descoberta de informação e tomada de decisão coletiva mais eficiente.

No entanto, tais sistemas estão condenados a ser complexos, multifacetados e frágeis. A subjetividade da informação determina a impossibilidade de uma avaliação de valor unificada, a natureza competitiva das finanças aumenta o risco de manipulação e o efeito manada, e a opacidade da IA também apresenta desafios à transparência. O ecossistema InfoFi deve constantemente equilibrar e auto-reparar-se entre essas três tensões, caso contrário, é facilmente levado, sob a pressão do capital, a deslizar para o oposto de "jogos de azar disfarçados" ou "campos de colheita de atenção".

A construção do ecossistema InfoFi não é um projeto isolado de um único protocolo ou plataforma, mas sim uma co-evolução de um sistema sócio-técnico completo, representando uma tentativa profunda do Web3 na direção de "governar a informação" em vez de "governar ativos". Isso definirá a próxima era de precificação da informação, além de construir um mercado cognitivo mais aberto e autônomo.

Três, Mecanismo Central de Jogo: Inovação de Incentivo vs Armadilha de Colheita

No ecossistema InfoFi, por trás de toda a aparência de prosperidade, está, em última análise, o jogo de design do mecanismo de incentivos. Seja a participação no mercado de previsões, a produção de comportamentos de boca, a construção de ativos de reputação, a troca de atenção ou a mineração de dados na cadeia, tudo isso se resume a uma questão central: quem faz o trabalho? Quem recebe os dividendos? Quem assume o risco?

Do ponto de vista externo, o InfoFi parece ser uma "inovação nas relações de produção" na migração do Web2 para o Web3: tenta romper a cadeia de exploração entre "plataforma-criador-usuário" nas plataformas de conteúdo tradicionais, retornando valor aos contribuintes originais da informação. Mas, do ponto de vista da estrutura interna, esse retorno de valor não é naturalmente justo, mas sim uma delicada balança construída sobre uma série de mecanismos de incentivo, validação e jogo. Se bem projetado, o InfoFi pode se tornar um campo experimental inovador onde todos os usuários ganham; se os mecanismos estiverem desequilibrados, pode facilmente se transformar em um "campo de colheita de pequenos investidores" dominado pelo capital + algoritmos.

Primeiro, devemos examinar o potencial positivo da "inovação incentivada". A inovação essencial de todas as subcategorias da InfoFi é dar uma clara negociabilidade, competitividade e liquidez a um ativo intangível, que antes era difícil de medir e financiar: a "informação". Essa transformação depende de dois motores-chave: a rastreabilidade da blockchain e a avaliabilidade da IA.

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No entanto, quanto mais forte é o sistema de incentivos, mais fácil é gerar "abuso de jogo". O maior risco sistemático enfrentado pela InfoFi é a alienação do mecanismo de incentivos e a proliferação da cadeia de arbitragem.

Tomando como exemplo o Yap-to-Earn, à primeira vista, ele recompensa os usuários pelo valor da criação de conteúdo através de algoritmos de IA, mas na execução real, muitos projetos, após atraírem rapidamente uma grande quantidade de criadores de conteúdo no início do incentivo, caem rapidamente em "neblina informativa" — contas de robô inundando, grandes influenciadores participando de testes antecipados, manipulação direcionada dos pesos de interação por parte dos promotores do projeto, entre outros fenômenos recorrentes. Um KOL de destaque afirmou: "Atualmente, se você não aumentar os números, não consegue entrar nas classificações; a IA foi treinada especificamente para reconhecer palavras-chave e surfar nas tendências." Há até promotores de projetos que revelam: "Investi 150.000 dólares em uma rodada de boca a boca e, como resultado, 70% do tráfego é de contas de IA e exércitos de bots competindo entre si; os verdadeiros KOLs não participam, e pedir-me para investir uma segunda vez é impossível."

Sob um sistema de pontos e mecanismos opacos de expectativas de tokens, muitos usuários se tornam "trabalhadores gratuitos": tweetando, interagindo, lançando, criando grupos, e no final, não têm qualificação para participar de airdrops. Esse tipo de design de incentivo "traiçoeiro" não só prejudica a reputação da plataforma, mas também pode levar ao colapso do ecossistema de conteúdo a longo prazo. Alguns casos de comparação de projetos são especialmente típicos: o primeiro tem um mecanismo de distribuição claro na fase inicial, com retornos valiosos de tokens; o segundo, devido ao desequilíbrio do mecanismo de distribuição e à falta de transparência, gera insatisfação na comunidade.