Anomalias de flutuação no mercado financeiro, sinais de estagflação e diversificação de ativos defensivos.

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Visão Geral do Mercado

Sinal Anômalo

Recentemente, os mercados financeiros apresentaram flutuações anormais:

  • Ações, obrigações e câmbio apresentam uma queda sincronizada rara, o índice S&P 500 oscila violentamente, a rentabilidade dos títulos do Tesouro de 10 anos dos EUA dispara para 4,47%, e o índice do dólar cai abaixo de 100.

  • O desempenho dos ativos de refúgio está a divergir, o ouro ultrapassou os 3200 dólares/ons, o iene e o franco suíço estão a fortalecer-se, e a posição de refúgio do dólar está a ser abalada.

【Relatório Semanal Macro┃4 Alpha】O capital está a sair dos EUA? O que sinalizou a venda de obrigações?

Dados económicos contraditórios

Os dados econômicos mostram sinais iniciais de estagflação:

  • O CPI geral está a cair, mas a inflação subjacente ( como habitação e alimentos ) continua a ser teimosa.

  • PPI em relação ao mês anterior -0,4%, refletindo a coexistência da contração da demanda e da rigidez dos custos.

  • Os dados atuais ainda não refletem totalmente o impacto das novas tarifas, as expectativas pessimistas do mercado atuam antecipadamente.

【Relatório Semanal Macro┃4 Alpha】O capital está a sair dos EUA? O que a venda de obrigações sinaliza?

Pressão de Liquidez

O mercado de dívida e o mercado de recompra mostram pressão de liquidez:

  • A queda acentuada dos títulos de longo prazo causou uma desvalorização dos ativos colaterais, levando os fundos de hedge a serem forçados a vender, criando um ciclo vicioso.

  • O spread entre o mercado de recompra BGCR e o SOFR alargou-se, refletindo um aumento abrupto nos custos de financiamento de colaterais.

【Relatório Semanal Macro┃4 Alpha】Os fundos estão a afastar-se dos EUA? O que sinaliza a venda de títulos?

【Relatório Semanal Macroeconômico┃4 Alpha】Os fundos estão saindo dos EUA? O que a venda de títulos sinaliza?

Políticas e Riscos Externos

  • A disputa tarifária entre os EUA e a China intensificou-se, a guerra comercial embora tenha amenizado em algumas áreas, os riscos a longo prazo ainda persistem.

  • Em 2025, cerca de 9 trilhões de dólares em dívida pública americana estarão vencendo, enfrentando pressão de refinanciamento; se os detentores estrangeiros venderem, isso irá agravar a tensão de liquidez.

【Relatório Semanal Macroeconômico┃4 Alpha】Os fundos estão se afastando dos EUA? O que a venda de títulos indicou?

【Relatório Semanal Macro┃4 Alpha】Os fundos estão se afastando dos EUA? O que a venda de títulos sinaliza?

Perspectivas para a próxima semana

Lógica de Defesa do Mercado

  • Fluxo de capital para ativos de refúgio não-dólares como ouro, iene, franco suíço, a credibilidade do dólar está sendo questionada.

  • A lógica de negociação da estagflação domina, e os títulos do Tesouro americano de longo prazo e os ativos de ações de alta alavancagem enfrentam risco de venda.

【Relatório Semanal Macroeconômico┃4 Alpha】Os fundos estão se afastando dos EUA? O que a venda de títulos sinalizou?

Indicadores de Monitorização Chave

Ponto focal:

  • Liquidez da dívida pública dos EUA ( A taxa de rendimento a 10 anos irá ultrapassar 5% )
  • Situação da variação da dívida no exterior
  • Direção da intervenção do Banco do Japão no câmbio
  • Variação do spread de dívida de alta rentabilidade

【Relatório Semanal Macro┃4 Alpha】Os fundos estão se afastando dos EUA? O que a venda de títulos sinalizou?

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NotSatoshivip
· 19h atrás
Ativos de refúgio? Que tal acumular um pouco de ouro...
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GateUser-a180694bvip
· 07-21 11:51
Não tenho dinheiro para passar o inverno.
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MetaLord420vip
· 07-20 22:49
O criador de mercado teve mais uma liquidado, certo?
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NFTDreamervip
· 07-20 22:49
Acumular um pouco de ouro não é uma má ideia.
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AirdropHunterWangvip
· 07-20 22:47
A proteção contra riscos é inevitável!
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gas_fee_therapistvip
· 07-20 22:25
O resultado estabilizou, todos estão fugindo.
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  • Pino
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