Análise do Potencial Impacto das Eleições Americanas de 2024 nos Mercados Financeiros

I. Visão geral da situação das eleições

O primeiro debate das eleições presidenciais dos EUA de 2024 ocorreu recentemente, com Trump a ter um desempenho notável, enquanto a atuação de Biden levantou algumas preocupações sobre a sua capacidade de liderança. Após o debate, a taxa de apoio a Trump aumentou significativamente. Os dados mostram que Trump está à frente em vários estados decisivos, incluindo Carolina do Norte, Arizona e outros cinco estados.

Os principais marcos temporais no processo eleitoral futuro incluem:

1. Congresso Nacional dos Dois Partidos (Julho e Agosto de 2024)
2. Segundo debate entre candidatos (10 de setembro de 2024)
3. Dia da eleição presidencial (5 de novembro de 2024)

II. Principais diferenças de políticas

Trump e Biden têm um consenso político em algumas áreas, como construção de infraestruturas, políticas comerciais e retorno da manufatura. No entanto, existem divergências significativas nas seguintes áreas:

1. Política Fiscal: Trump defende uma maior redução do imposto sobre o rendimento das empresas, enquanto Biden tende a aumentar as taxas de imposto sobre as empresas e os grupos de alta renda.

2. Política de imigração: Trump defende o endurecimento da política de imigração, mas é relativamente aberto à imigração de profissionais altamente qualificados; Biden, por outro lado, adota uma política de imigração mais moderada.

3. Política Energética: Trump apoia o desenvolvimento de energias tradicionais e pode cortar subsídios a energias renováveis; Biden, por outro lado, continua a promover o desenvolvimento de energias limpas.

4. Política Comercial: Ambos os candidatos tendem a políticas de altas tarifas, mas a posição de Trump é mais radical, podendo impor tarifas mais altas sobre uma maior variedade de produtos importados.

Três, características dos preços dos ativos no ano das eleições

1. Do ponto de vista anual, o desempenho do mercado em anos de eleições não difere significativamente dos anos sem eleições.

2. A análise trimestral mostra que, no período pré-eleitoral (especialmente no terceiro trimestre), a variação das taxas dos fundos federais é pequena, mas a volatilidade dos preços dos ativos aumenta.

3. Comparado com anos não eleitorais, o desempenho do mercado de ações em outubro de anos eleitorais costuma ser mais fraco.

Quatro, Revisão do Mercado Após a Eleição de Trump em 2016

Após a inesperada vitória de Trump em 2016, o mercado experimentou o que se chamou de fenômeno "Trump Trade":

• As taxas de juro dos títulos do Tesouro dos EUA subiram e depois desceram
• O preço do ouro caiu e depois subiu
• Os índices da bolsa americana (S&P 500 e Nasdaq) subiram
• O preço do Bitcoin subiu

É importante notar que o início desta ronda de "Trump Trade" foi claramente antecipado, com o mercado a começar a se posicionar antes do primeiro debate entre os candidatos.

Cinco, Conclusão

1. As eleições em si não devem ser vistas como uma razão suficiente para um otimismo do mercado.

2. O aumento da volatilidade do mercado antes e depois de outubro do ano eleitoral pode trazer riscos de queda.

3. Com base na situação atual, as estratégias de negociação possíveis incluem:

   • Manter cautela em relação às expectativas de inflação
   • Prestar atenção à possível pressão ascendente nas taxas dos títulos do tesouro dos EUA
   • Manter uma atitude cautelosa em relação ao ouro
   • O mercado de ações dos EUA pode subir, mas a magnitude pode não ser tão grande quanto em 2016.
   • O Bitcoin pode seguir a tendência das ações dos EUA e beneficiar-se da atitude amigável de Trump em relação às criptomoedas