Bitcoin entra em uma nova era: novo padrão de mercado um ano após a redução para metade
Bitcoin (BTC) passou um ano desde a última redução para metade, e este ciclo apresenta uma dinâmica completamente diferente dos anteriores. Em comparação com os padrões de crescimento explosivo que ocorreram após as reduções para metade anteriores, o aumento do BTC desta vez foi relativamente moderado, subindo apenas 31%, enquanto o aumento no mesmo período do ciclo anterior foi de até 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores de longo prazo como a razão MVRV mostram uma queda acentuada nos lucros não realizados, indicando que o mercado está se tornando mais maduro, e o espaço para crescimento está sendo comprimido. Essas mudanças sugerem que o BTC pode estar entrando em uma nova fase, caracterizada não mais por picos parabólicos, mas sim por um crescimento gradual mais impulsionado por instituições.
BTC Reduzir para metade um ano depois: desempenho cíclico único
Este ciclo de desenvolvimento do BTC é claramente diferente dos anos anteriores, o que pode indicar uma mudança na forma como o mercado reage ao evento de Reduzir para metade.
Nos ciclos iniciais (especialmente de 2012 a 2016 e de 2016 a 2020), o BTC geralmente apresenta uma forte alta após a Reduzir para metade. Esta fase costuma ser acompanhada por uma forte pressão de alta e uma tendência de preços parabólica, beneficiando-se principalmente do entusiasmo dos pequenos investidores e da demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual seguiu um caminho diferente. O preço não acelerou após a Reduzir para metade, mas começou a disparar antes de outubro e dezembro de 2024, seguido por uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro. Este comportamento de aumento antecipado é drasticamente diferente do padrão histórico, onde a Reduzir para metade normalmente atuava como um catalisador para grandes aumentos.
Os fatores que levaram a essa mudança são diversos. O BTC não é mais apenas um ativo especulativo impulsionado por pequenos investidores, mas está sendo cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. O aumento da participação de investidores institucionais, juntamente com a pressão econômica macro e as mudanças na estrutura do mercado, tornam a reação do mercado mais cautelosa e complexa.
Outro sinal óbvio desta evolução é o enfraquecimento da intensidade a cada ciclo. À medida que a capitalização de mercado do BTC cresce, torna-se cada vez mais difícil replicar os aumentos explosivos dos primeiros anos. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o BTC subiu 436% um ano após a redução para metade. Em comparação, a valorização no mesmo período deste ciclo foi de apenas 31%, muito mais moderada.
Esta transformação pode significar que o BTC está a entrar numa nova fase, caracterizada por uma volatilidade reduzida e um crescimento a longo prazo mais estável. A redução para metade pode já não ser o principal motor, com fatores como taxas de juro, liquidez e fundos institucionais a desempenharem um papel maior.
É importante notar que, em anos anteriores, houve fases de consolidação e correção antes da recuperação da tendência de alta. Embora essa fase possa parecer lenta ou desprovida de estímulos, pode representar um ajuste saudável antes da próxima rodada de alta.
Claro, este ciclo ainda pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática bolha no topo a estourar, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
O índice MVRV dos detentores de longo prazo revela a maturidade do mercado BTC
O valor de mercado dos detentores de longo prazo (LTH) em relação ao rácio MVRV tem sido um indicador fiável para medir os lucros não realizados. Ele mostra os lucros obtidos pelos investidores de longo prazo antes de começarem a vender. No entanto, com o passar do tempo, este valor está a diminuir.
No período de 2016 a 2020, a razão LTH MVRV atingiu um pico de 35,8, indicando enormes lucros contábeis e uma formação de topo evidente. No período de 2020 a 2024, esse pico caiu drasticamente para 12,2, embora o preço do BTC tenha alcançado um novo recorde histórico na época.
Até agora, o valor máximo da razão LTH MVRV neste ciclo foi de apenas 4,35, uma grande queda. Isso indica que os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos dos anos anteriores, apesar do aumento significativo do preço do BTC. Esta tendência é bastante clara: o múltiplo de lucros em cada ciclo está em declínio.
O espaço de subida explosiva do BTC está a ser comprimido, e o mercado está a tornar-se maduro.
Isto não é um fenómeno acidental. Com a maturação do mercado, os retornos explosivos tornam-se naturalmente mais difíceis de obter. A era dos múltiplos de lucro extremos e impulsionados por ciclos pode estar a desvanecer, sendo substituída por um crescimento mais moderado ou estável.
O crescimento contínuo do tamanho do mercado significa que é necessário um capital exponencialmente maior para impulsionar significativamente o aumento dos preços.
No entanto, isso não garante que este ciclo já tenha atingido o pico. Ciclos nos anos anteriores geralmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas correções, antes de atingir novos altos.
À medida que o papel dos investidores institucionais se torna cada vez mais importante, a fase de acumulação pode durar mais tempo. Assim, a venda de lucros máximos pode não ser tão repentina como nos ciclos anteriores.
No entanto, se a tendência de queda do índice MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o BTC está passando de uma subida louca e cíclica para um padrão de crescimento mais moderado, mas estruturado.
O aumento mais acentuado pode já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.
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EthMaximalist
· 07-21 04:56
Jogar devagar e com calma não serve para nada.
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WalletDetective
· 07-21 04:55
Ah, os investidores de retalho idiotas finalmente não têm quem apanhe a faca a cair.
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BlockchainBouncer
· 07-21 04:43
O mercado esfriou, mantenha a calma.
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InfraVibes
· 07-21 04:32
Esta onda não vai dar para os investidores de retalho brincarem.
BTC Reduzir para metade um ano: novo padrão de mercado emerge, a razão MVRV dos suportes a longo prazo caiu drasticamente
Bitcoin entra em uma nova era: novo padrão de mercado um ano após a redução para metade
Bitcoin (BTC) passou um ano desde a última redução para metade, e este ciclo apresenta uma dinâmica completamente diferente dos anteriores. Em comparação com os padrões de crescimento explosivo que ocorreram após as reduções para metade anteriores, o aumento do BTC desta vez foi relativamente moderado, subindo apenas 31%, enquanto o aumento no mesmo período do ciclo anterior foi de até 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores de longo prazo como a razão MVRV mostram uma queda acentuada nos lucros não realizados, indicando que o mercado está se tornando mais maduro, e o espaço para crescimento está sendo comprimido. Essas mudanças sugerem que o BTC pode estar entrando em uma nova fase, caracterizada não mais por picos parabólicos, mas sim por um crescimento gradual mais impulsionado por instituições.
BTC Reduzir para metade um ano depois: desempenho cíclico único
Este ciclo de desenvolvimento do BTC é claramente diferente dos anos anteriores, o que pode indicar uma mudança na forma como o mercado reage ao evento de Reduzir para metade.
Nos ciclos iniciais (especialmente de 2012 a 2016 e de 2016 a 2020), o BTC geralmente apresenta uma forte alta após a Reduzir para metade. Esta fase costuma ser acompanhada por uma forte pressão de alta e uma tendência de preços parabólica, beneficiando-se principalmente do entusiasmo dos pequenos investidores e da demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual seguiu um caminho diferente. O preço não acelerou após a Reduzir para metade, mas começou a disparar antes de outubro e dezembro de 2024, seguido por uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro. Este comportamento de aumento antecipado é drasticamente diferente do padrão histórico, onde a Reduzir para metade normalmente atuava como um catalisador para grandes aumentos.
Os fatores que levaram a essa mudança são diversos. O BTC não é mais apenas um ativo especulativo impulsionado por pequenos investidores, mas está sendo cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. O aumento da participação de investidores institucionais, juntamente com a pressão econômica macro e as mudanças na estrutura do mercado, tornam a reação do mercado mais cautelosa e complexa.
Outro sinal óbvio desta evolução é o enfraquecimento da intensidade a cada ciclo. À medida que a capitalização de mercado do BTC cresce, torna-se cada vez mais difícil replicar os aumentos explosivos dos primeiros anos. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o BTC subiu 436% um ano após a redução para metade. Em comparação, a valorização no mesmo período deste ciclo foi de apenas 31%, muito mais moderada.
Esta transformação pode significar que o BTC está a entrar numa nova fase, caracterizada por uma volatilidade reduzida e um crescimento a longo prazo mais estável. A redução para metade pode já não ser o principal motor, com fatores como taxas de juro, liquidez e fundos institucionais a desempenharem um papel maior.
É importante notar que, em anos anteriores, houve fases de consolidação e correção antes da recuperação da tendência de alta. Embora essa fase possa parecer lenta ou desprovida de estímulos, pode representar um ajuste saudável antes da próxima rodada de alta.
Claro, este ciclo ainda pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática bolha no topo a estourar, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
O índice MVRV dos detentores de longo prazo revela a maturidade do mercado BTC
O valor de mercado dos detentores de longo prazo (LTH) em relação ao rácio MVRV tem sido um indicador fiável para medir os lucros não realizados. Ele mostra os lucros obtidos pelos investidores de longo prazo antes de começarem a vender. No entanto, com o passar do tempo, este valor está a diminuir.
No período de 2016 a 2020, a razão LTH MVRV atingiu um pico de 35,8, indicando enormes lucros contábeis e uma formação de topo evidente. No período de 2020 a 2024, esse pico caiu drasticamente para 12,2, embora o preço do BTC tenha alcançado um novo recorde histórico na época.
Até agora, o valor máximo da razão LTH MVRV neste ciclo foi de apenas 4,35, uma grande queda. Isso indica que os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos dos anos anteriores, apesar do aumento significativo do preço do BTC. Esta tendência é bastante clara: o múltiplo de lucros em cada ciclo está em declínio.
O espaço de subida explosiva do BTC está a ser comprimido, e o mercado está a tornar-se maduro.
Isto não é um fenómeno acidental. Com a maturação do mercado, os retornos explosivos tornam-se naturalmente mais difíceis de obter. A era dos múltiplos de lucro extremos e impulsionados por ciclos pode estar a desvanecer, sendo substituída por um crescimento mais moderado ou estável.
O crescimento contínuo do tamanho do mercado significa que é necessário um capital exponencialmente maior para impulsionar significativamente o aumento dos preços.
No entanto, isso não garante que este ciclo já tenha atingido o pico. Ciclos nos anos anteriores geralmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas correções, antes de atingir novos altos.
À medida que o papel dos investidores institucionais se torna cada vez mais importante, a fase de acumulação pode durar mais tempo. Assim, a venda de lucros máximos pode não ser tão repentina como nos ciclos anteriores.
No entanto, se a tendência de queda do índice MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o BTC está passando de uma subida louca e cíclica para um padrão de crescimento mais moderado, mas estruturado.
O aumento mais acentuado pode já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.