O desempenho do mercado RWA no primeiro semestre foi brilhante, mas ainda enfrenta múltiplos desafios
No primeiro semestre de 2025, o mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) testemunhou um crescimento significativo. Até 6 de junho, a capitalização de mercado global de RWA (excluindo stablecoins) alcançou 23,39 bilhões de dólares, um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se dominantes no mercado, representando quase 90% do total.
O crédito privado ocupa o primeiro lugar com um volume de 13,5 bilhões de dólares, representando 57,7%. Dentre eles, uma plataforma de serviços de tecnologia financeira em blockchain lidera com um montante ativo de empréstimos de 10,19 bilhões de dólares. Esta plataforma oferece principalmente serviços de linha de crédito baseada no valor líquido da habitação (HELOC), permitindo que os usuários obtenham um empréstimo com um limite de crédito de 85% do valor da casa. No entanto, a plataforma utiliza uma blockchain permissionada, um design que, embora beneficie a gestão de ativos, também limita a ampla circulação dos ativos no mercado.
Os títulos do governo americano são a segunda maior categoria de ativos RWA. Um produto de títulos do governo americano tokenizados emitido por uma empresa de gestão de ativos alcançou uma escala de 2,9 bilhões de dólares e já se expandiu para várias redes de blockchain. Este tipo de produto oferece maior flexibilidade e liquidez em comparação com os métodos tradicionais de negociação de títulos do governo, mas atualmente ainda é voltado principalmente para investidores qualificados.
No que diz respeito às blockchains públicas, o Ethereum continua a ser a principal rede de emissão de ativos RWA, com uma participação de 55%. Surpreendentemente, uma rede Layer 2 tornou-se a segunda maior blockchain pública de RWA com um volume de emissão de ativos de 2,25 bilhões de dólares. Isso deve-se principalmente a uma empresa de gestão de ativos que emitiu vários produtos de investimento nessa rede. No entanto, existe uma certa falta de transparência nas informações dos contratos desses produtos, e, na verdade, o montante na cadeia ainda precisa ser verificado mais detalhadamente.
Outro cavalo negro é uma antiga blockchain, cuja emissão de ativos RWA é de aproximadamente 498 milhões de dólares, principalmente proveniente de um fundo monetário baseado em títulos do governo dos EUA emitido por uma empresa de gestão de ativos. Embora esta blockchain tenha gradualmente desaparecido do mercado mainstream nos últimos anos, conseguiu bons resultados na área de RWA através do lançamento de uma plataforma de contratos inteligentes e da colaboração com várias instituições.
No entanto, o rápido crescimento do mercado RWA também esconde alguns desafios. Em primeiro lugar, a classe de ativos está excessivamente concentrada, principalmente em crédito privado e títulos do governo dos EUA, e a transparência dos dados de alguns projetos líderes é insuficiente. Em segundo lugar, os produtos RWA relacionados a títulos do governo enfrentam pressão competitiva de stablecoins. Por último, a participação de outros tipos de ativos, como commodities, ações e fundos, ainda é relativamente baixa, e seu desenvolvimento é restringido por vários fatores.
De um modo geral, embora o mercado de RWA esteja a crescer rapidamente, o seu tamanho total ainda é relativamente pequeno, longe da expectativa de um mercado de um trilhão. Atualmente, o mercado de RWA ainda é predominantemente um espaço para instituições e grandes investidores, com barreiras de entrada elevadas para investidores comuns. No futuro, como o mercado de RWA conseguirá realizar avanços em termos de transparência, liquidez e integração ecológica será um fator chave para determinar seu desenvolvimento a longo prazo.
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LiquidityWitch
· 18h atrás
a magia negra dos mercados se revela... esses rendimentos estão cozinhando algo arcano fr fr
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DegenWhisperer
· 18h atrás
fazer as pessoas de parvas não é mais possível, certo? Agora estão a inventar novas artimanhas.
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MrRightClick
· 18h atrás
Não vale a pena se preocupar, é melhor relaxar.
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0xLuckbox
· 18h atrás
Não precisa disfarçar, tudo é um jogo para os grandes investidores.
O mercado RWA subiu 48,9% no primeiro semestre para 23,39 bilhões de dólares, com crédito privado e títulos do governo a dominar.
O desempenho do mercado RWA no primeiro semestre foi brilhante, mas ainda enfrenta múltiplos desafios
No primeiro semestre de 2025, o mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) testemunhou um crescimento significativo. Até 6 de junho, a capitalização de mercado global de RWA (excluindo stablecoins) alcançou 23,39 bilhões de dólares, um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se dominantes no mercado, representando quase 90% do total.
O crédito privado ocupa o primeiro lugar com um volume de 13,5 bilhões de dólares, representando 57,7%. Dentre eles, uma plataforma de serviços de tecnologia financeira em blockchain lidera com um montante ativo de empréstimos de 10,19 bilhões de dólares. Esta plataforma oferece principalmente serviços de linha de crédito baseada no valor líquido da habitação (HELOC), permitindo que os usuários obtenham um empréstimo com um limite de crédito de 85% do valor da casa. No entanto, a plataforma utiliza uma blockchain permissionada, um design que, embora beneficie a gestão de ativos, também limita a ampla circulação dos ativos no mercado.
Os títulos do governo americano são a segunda maior categoria de ativos RWA. Um produto de títulos do governo americano tokenizados emitido por uma empresa de gestão de ativos alcançou uma escala de 2,9 bilhões de dólares e já se expandiu para várias redes de blockchain. Este tipo de produto oferece maior flexibilidade e liquidez em comparação com os métodos tradicionais de negociação de títulos do governo, mas atualmente ainda é voltado principalmente para investidores qualificados.
No que diz respeito às blockchains públicas, o Ethereum continua a ser a principal rede de emissão de ativos RWA, com uma participação de 55%. Surpreendentemente, uma rede Layer 2 tornou-se a segunda maior blockchain pública de RWA com um volume de emissão de ativos de 2,25 bilhões de dólares. Isso deve-se principalmente a uma empresa de gestão de ativos que emitiu vários produtos de investimento nessa rede. No entanto, existe uma certa falta de transparência nas informações dos contratos desses produtos, e, na verdade, o montante na cadeia ainda precisa ser verificado mais detalhadamente.
Outro cavalo negro é uma antiga blockchain, cuja emissão de ativos RWA é de aproximadamente 498 milhões de dólares, principalmente proveniente de um fundo monetário baseado em títulos do governo dos EUA emitido por uma empresa de gestão de ativos. Embora esta blockchain tenha gradualmente desaparecido do mercado mainstream nos últimos anos, conseguiu bons resultados na área de RWA através do lançamento de uma plataforma de contratos inteligentes e da colaboração com várias instituições.
No entanto, o rápido crescimento do mercado RWA também esconde alguns desafios. Em primeiro lugar, a classe de ativos está excessivamente concentrada, principalmente em crédito privado e títulos do governo dos EUA, e a transparência dos dados de alguns projetos líderes é insuficiente. Em segundo lugar, os produtos RWA relacionados a títulos do governo enfrentam pressão competitiva de stablecoins. Por último, a participação de outros tipos de ativos, como commodities, ações e fundos, ainda é relativamente baixa, e seu desenvolvimento é restringido por vários fatores.
De um modo geral, embora o mercado de RWA esteja a crescer rapidamente, o seu tamanho total ainda é relativamente pequeno, longe da expectativa de um mercado de um trilhão. Atualmente, o mercado de RWA ainda é predominantemente um espaço para instituições e grandes investidores, com barreiras de entrada elevadas para investidores comuns. No futuro, como o mercado de RWA conseguirá realizar avanços em termos de transparência, liquidez e integração ecológica será um fator chave para determinar seu desenvolvimento a longo prazo.