Ondo Finance: Construindo uma ponte de conexão entre ativos reais e o mundo da encriptação
1. Contexto do mercado
A próxima onda de tendências no mundo da blockchain não se trata apenas de desempenho e capacidade de processamento, mas de como integrar profundamente os ativos do mundo real com as finanças descentralizadas. O setor de RWA está liderando a transformação da tecnologia para os ativos, permitindo uma confluência sem precedentes entre o ecossistema on-chain e a riqueza tradicional. Atualmente, o RWA já se tornou a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total de ativos bloqueados superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do Tesouro dos EUA são um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. O seu volume médio diário de transações mantém-se anualmente na casa dos vários trilhões de dólares, apresentando uma liquidez extremamente alta e um spread de compra e venda muito baixo. Como um produto totalmente respaldado pelo crédito do governo dos EUA, os títulos do Tesouro são vistos como um exemplo sem risco de incumprimento. O seu rendimento é considerado pela indústria como a taxa de juro sem risco, fornecendo uma referência fiável para a precificação de vários ativos e gestão de riscos.
A pista RWA, com seu valor único de conexão com a economia real, combinada com os títulos do governo dos EUA, tornou-se o melhor exemplo de ativos off-chain avançando para inovações on-chain. Os títulos tokenizados não só herdam as vantagens centrais dos títulos do governo dos EUA, mas também incorporam a transparência, eficiência e combinabilidade do DeFi, criando ferramentas de investimento inovadoras. O Boston Consulting Group prevê que, até 2030, o mercado global de tokenização de ativos não líquidos ultrapassará 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até maio de 2025, o valor do mercado de títulos tokenizados aumentou de cerca de 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares, confirmando o potencial de crescimento explosivo dessa pista.
A Ondo Finance, através dos produtos USDY e OUSG, já ocupou uma posição de liderança no mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Estes dois produtos representam dois quintos de todos os ativos de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, contribuindo com cerca de 25% da quota de mercado. Ao mesmo tempo, o volume total bloqueado da Ondo Finance continua a atingir novos máximos, ultrapassando 1 bilhão de dólares em março de 2025 e, dois meses depois, já se aproximando de 1,2 bilhões de dólares.
No contexto da queda da inflação global e da diversificação das taxas de juro, a demanda dos investidores por ativos robustos e de alta liquidez está em constante ascensão, levando ao surgimento de títulos do governo tokenizados. A seguir, iremos analisar em profundidade o modelo inovador da Ondo Finance e o seu papel na ligação entre o mundo da encriptação e as finanças tradicionais.
2. Visão Geral do Projeto
2.1 Descrição do Projeto
A Ondo Finance lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e de obrigações através de um ETF de grande liquidez gerido por gigantes da gestão de ativos: Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), Fundo de Obrigações de Grau de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
Quota de mercado: cerca de 20%
Valor de mercado dos produtos de dívida pública: $122,511,877
Taxa de gestão: 0,15%
2.2 Introdução aos Produtos Principais
Os dois produtos mais centrais e de melhor desempenho da Ondo Finance são USDY e OUSG, destinados, respetivamente, a necessidades de rendimento estável e a cenários de investimento em obrigações do Tesouro dos EUA.
2.2.1 USDY
USDY é uma stablecoin que gera juros, suportada por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, permitindo que os detentores ganhem automaticamente juros sobre os ativos subjacentes sem a necessidade de operações adicionais.
Emissão e cunhagem: Dirigido a instituições e investidores qualificados fora dos Estados Unidos, pode ser cunhado e resgatado diariamente com base no valor líquido, com um período de bloqueio de transferência de 40-50 dias após a primeira cunhagem.
Taxa de juros e APY: até abril de 2025, a taxa de retorno anualizada alvo do USDY é de aproximadamente 5,2%, determinada pela receita real dos ativos subjacentes, atualizada mensalmente.
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível em cadeia, que fornece exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo aos seus detentores através da custódia no fundo BlackRock e da compra direta de títulos, atualizando diariamente o valor líquido.
Ativos de base: principais investimentos no BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL) em títulos do tesouro de curto prazo dos EUA, bem como em títulos soberanos de alta classificação de outras instituições e fundos GSE.
Estrutura do fundo: A Ondo Capital Management é responsável pela gestão, os detentores obtêm participações através da emissão/recuperação de tokens OUSG. O preço na cadeia é atualizado diariamente após o final do dia de acordo com o NAV mais recente.
Publicação de preços: O On-chain Price Oracle é atualizado pela Ondo, calculando o preço diário de cada token OUSG dividindo o NAV pela quantidade total de tokens, e tornando-o público na cadeia.
Taxas: taxa de gestão anual de 0,15%, sem taxa de desempenho e outras taxas ocultas. A taxa de gestão do fundo BUIDL subjacente ( está entre 0,10% e 0,15% ) e já está incluída.
APY: cálculo anualizado com base na variação do valor líquido nos últimos 30 dias ( e 7 dias ), atualizado uma vez por dia útil.
3. Mecanismo chave: construir a ponte do "último quilômetro"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de transmissão colaborativa na cadeia industrial, integrando perfeitamente a liquidez de ativos tradicionais em um ambiente multi-chain, promovendo a circulação de stablecoins e tokens RWA no ecossistema DeFi.
3.1.1 Base técnica
Através da rede Layer2 e da capacidade de liquidação transfronteiriça da Stellar, o Flux traz ativos tradicionais para um ambiente multichain. A Ondo Chain oferece suporte nativo para uma rede de verificação de conformidade de RWA, enquanto a Ondo Global Markets constrói uma plataforma de custódia em cadeia e negociação cross-chain.
3.1.2 Upstream: Emissão e Gestão
Finanças Tradicionais: suporte de rendimento subjacente através de ETFs geridos por grandes instituições, supervisionados por instituições fiduciárias independentes.
Finanças em cadeia: os fundos entram na conta de instituições centralizadas na forma de USDC, sendo transferidos para a Ondo USDY LLC, através da emissão de tokens USDY e OUSG que representam certificados de rendimento.
3.1.3 Meio do jogo: mecanismo de valorização
Fundos: Os utilizadores depositam stablecoins para obter USDY ou trocam através do Flux Fund por OUSG.
Lend: OUSG como o único colateral disponível, os usuários podem hipotecá-lo no Flux OUSG Pool para obter empréstimos em USDC.
3.1.4 A montante: mecanismo de transmissão de valor
A liquidez RWA liberada pelo Flux transmite valor para todo o ecossistema Web3 através de empréstimos on-chain, trocas descentralizadas e re-staking. Ao mesmo tempo, o Flux está constantemente a otimizar a governança e a estrutura de conformidade para se adaptar ao ambiente regulatório e à demanda do mercado.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, posicionando-se como infraestrutura de base para o mercado financeiro em nível institucional.
Composição central:
Suporte nativo para ativos reais
Modelo de "licença" no mecanismo de verificação
Ferramenta de ponte entre cadeias Ondo Bridge, desenvolvida pela Ondo.
Processo KYC obrigatório
Defeitos potenciais:
O mecanismo de verificação de licença aumentou o grau de centralização
A segurança ainda precisa de melhorias.
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets é uma plataforma tokenizada que coloca ativos financeiros tradicionais, como ações, títulos e ETFs, na blockchain, oferecendo aos investidores globais canais de negociação em cadeia disponíveis 24 horas por dia.
Parte chave:
Ondo Chain: como infraestrutura subjacente
Ondo Bridge: realização da transferência de ativos entre várias redes de blockchain
Colaboração com o ecossistema de instituições financeiras tradicionais
Vantagens:
Oferecer aos investidores comuns a oportunidade de participar em operações financeiras avançadas
Simplificar os processos financeiros tradicionais, aumentar a eficiência
Defeitos potenciais:
Ainda não está completamente integrado com as finanças tradicionais
É necessário ponderar a inovação e o risco, garantindo a estabilidade do sistema
4. Comparação de Mecanismos
Ondo Finance conecta o sistema financeiro tradicional e o mundo da encriptação através de três mecanismos chave:
A Ondo Chain oferece suporte nativo e validação de conformidade
Ondo Global Markets reúne os fundos dos investidores individuais em um único pool de colateral.
O mecanismo fToken na Flux Finance implementa um ciclo fechado de "depositar para ganhar juros, emprestar para pagar juros".
5. Resumo
A Ondo Finance torna-se o núcleo central da tokenização de ativos reais, provocando uma revolução na liquidez na interseção entre as finanças tradicionais e o mundo da blockchain. Ela conecta a conformidade da infraestrutura RWA de base, a agregação de fundos entre instituições e o ecossistema fToken que gera rendimento instantaneamente, liberando o potencial do mercado e atraindo uma nova onda de capital.
No futuro, à medida que os mecanismos continuarem a ser otimizados, a Ondo Finance não só irá explorar um oceano azul de 16 trilhões, como também criará um espaço incremental que supera as expectativas no processo de digitalização de ativos reais.
6. Resumo dos destaques
RWA capacita o ecossistema em cadeia: através de produtos como USDY, OUSG, tokenizando títulos do governo dos EUA, introduzindo a referência de "taxa de juros sem risco" para DeFi.
Três mecanismos colaboram para liberar liquidez: Ondo Chain, Ondo Global Markets e a plataforma Flux trabalham juntos para conectar o "último quilômetro" entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
Usuários de pequeno valor e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto limiar, permitindo que pequenos investimentos participem de estratégias avançadas, ao mesmo tempo que atendem às exigências de conformidade a nível institucional.
Negociação e liquidação instantâneas e em tempo integral: suporta a emissão, resgate e transferência de ativos entre cadeias 24/7, construindo uma infraestrutura financeira on-chain eficiente e transparente.
16 trilhões de pioneiros do oceano azul: fusão profunda de ativos financeiros tradicionais e inovações em blockchain, capturando o mercado tokenizado que se espera alcançar 16 trilhões de dólares em 2030.
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RooftopReserver
· 12h atrás
RWA esta onda certamente vai explodir Este nível de volume já não é pequeno!
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bridge_anxiety
· 07-21 12:52
Isso ainda depende da estabilidade da dívida pública dos EUA.
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retroactive_airdrop
· 07-21 07:56
Meu comentário: Mais uma vez a fazer as pessoas de parvas! RWA parece estável, há poucos buracos?
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pumpamentalist
· 07-21 07:52
Caramba, até a dívida pública foi para a blockchain!
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WenAirdrop
· 07-21 07:46
Não acreditar em RWA é seguir a estratégia das grandes instituições.
Ondo Finance: o líder na tokenização de títulos do Tesouro dos EUA está conectando o TradFi e o mundo da encriptação
Ondo Finance: Construindo uma ponte de conexão entre ativos reais e o mundo da encriptação
1. Contexto do mercado
A próxima onda de tendências no mundo da blockchain não se trata apenas de desempenho e capacidade de processamento, mas de como integrar profundamente os ativos do mundo real com as finanças descentralizadas. O setor de RWA está liderando a transformação da tecnologia para os ativos, permitindo uma confluência sem precedentes entre o ecossistema on-chain e a riqueza tradicional. Atualmente, o RWA já se tornou a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total de ativos bloqueados superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do Tesouro dos EUA são um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. O seu volume médio diário de transações mantém-se anualmente na casa dos vários trilhões de dólares, apresentando uma liquidez extremamente alta e um spread de compra e venda muito baixo. Como um produto totalmente respaldado pelo crédito do governo dos EUA, os títulos do Tesouro são vistos como um exemplo sem risco de incumprimento. O seu rendimento é considerado pela indústria como a taxa de juro sem risco, fornecendo uma referência fiável para a precificação de vários ativos e gestão de riscos.
A pista RWA, com seu valor único de conexão com a economia real, combinada com os títulos do governo dos EUA, tornou-se o melhor exemplo de ativos off-chain avançando para inovações on-chain. Os títulos tokenizados não só herdam as vantagens centrais dos títulos do governo dos EUA, mas também incorporam a transparência, eficiência e combinabilidade do DeFi, criando ferramentas de investimento inovadoras. O Boston Consulting Group prevê que, até 2030, o mercado global de tokenização de ativos não líquidos ultrapassará 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até maio de 2025, o valor do mercado de títulos tokenizados aumentou de cerca de 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares, confirmando o potencial de crescimento explosivo dessa pista.
A Ondo Finance, através dos produtos USDY e OUSG, já ocupou uma posição de liderança no mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Estes dois produtos representam dois quintos de todos os ativos de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, contribuindo com cerca de 25% da quota de mercado. Ao mesmo tempo, o volume total bloqueado da Ondo Finance continua a atingir novos máximos, ultrapassando 1 bilhão de dólares em março de 2025 e, dois meses depois, já se aproximando de 1,2 bilhões de dólares.
No contexto da queda da inflação global e da diversificação das taxas de juro, a demanda dos investidores por ativos robustos e de alta liquidez está em constante ascensão, levando ao surgimento de títulos do governo tokenizados. A seguir, iremos analisar em profundidade o modelo inovador da Ondo Finance e o seu papel na ligação entre o mundo da encriptação e as finanças tradicionais.
2. Visão Geral do Projeto
2.1 Descrição do Projeto
A Ondo Finance lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e de obrigações através de um ETF de grande liquidez gerido por gigantes da gestão de ativos: Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), Fundo de Obrigações de Grau de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
2.2 Introdução aos Produtos Principais
Os dois produtos mais centrais e de melhor desempenho da Ondo Finance são USDY e OUSG, destinados, respetivamente, a necessidades de rendimento estável e a cenários de investimento em obrigações do Tesouro dos EUA.
2.2.1 USDY
USDY é uma stablecoin que gera juros, suportada por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, permitindo que os detentores ganhem automaticamente juros sobre os ativos subjacentes sem a necessidade de operações adicionais.
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível em cadeia, que fornece exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo aos seus detentores através da custódia no fundo BlackRock e da compra direta de títulos, atualizando diariamente o valor líquido.
3. Mecanismo chave: construir a ponte do "último quilômetro"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de transmissão colaborativa na cadeia industrial, integrando perfeitamente a liquidez de ativos tradicionais em um ambiente multi-chain, promovendo a circulação de stablecoins e tokens RWA no ecossistema DeFi.
3.1.1 Base técnica
Através da rede Layer2 e da capacidade de liquidação transfronteiriça da Stellar, o Flux traz ativos tradicionais para um ambiente multichain. A Ondo Chain oferece suporte nativo para uma rede de verificação de conformidade de RWA, enquanto a Ondo Global Markets constrói uma plataforma de custódia em cadeia e negociação cross-chain.
3.1.2 Upstream: Emissão e Gestão
3.1.3 Meio do jogo: mecanismo de valorização
3.1.4 A montante: mecanismo de transmissão de valor
A liquidez RWA liberada pelo Flux transmite valor para todo o ecossistema Web3 através de empréstimos on-chain, trocas descentralizadas e re-staking. Ao mesmo tempo, o Flux está constantemente a otimizar a governança e a estrutura de conformidade para se adaptar ao ambiente regulatório e à demanda do mercado.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, posicionando-se como infraestrutura de base para o mercado financeiro em nível institucional.
Composição central:
Defeitos potenciais:
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets é uma plataforma tokenizada que coloca ativos financeiros tradicionais, como ações, títulos e ETFs, na blockchain, oferecendo aos investidores globais canais de negociação em cadeia disponíveis 24 horas por dia.
Parte chave:
Vantagens:
Defeitos potenciais:
4. Comparação de Mecanismos
Ondo Finance conecta o sistema financeiro tradicional e o mundo da encriptação através de três mecanismos chave:
5. Resumo
A Ondo Finance torna-se o núcleo central da tokenização de ativos reais, provocando uma revolução na liquidez na interseção entre as finanças tradicionais e o mundo da blockchain. Ela conecta a conformidade da infraestrutura RWA de base, a agregação de fundos entre instituições e o ecossistema fToken que gera rendimento instantaneamente, liberando o potencial do mercado e atraindo uma nova onda de capital.
No futuro, à medida que os mecanismos continuarem a ser otimizados, a Ondo Finance não só irá explorar um oceano azul de 16 trilhões, como também criará um espaço incremental que supera as expectativas no processo de digitalização de ativos reais.
6. Resumo dos destaques
RWA capacita o ecossistema em cadeia: através de produtos como USDY, OUSG, tokenizando títulos do governo dos EUA, introduzindo a referência de "taxa de juros sem risco" para DeFi.
Três mecanismos colaboram para liberar liquidez: Ondo Chain, Ondo Global Markets e a plataforma Flux trabalham juntos para conectar o "último quilômetro" entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
Usuários de pequeno valor e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto limiar, permitindo que pequenos investimentos participem de estratégias avançadas, ao mesmo tempo que atendem às exigências de conformidade a nível institucional.
Negociação e liquidação instantâneas e em tempo integral: suporta a emissão, resgate e transferência de ativos entre cadeias 24/7, construindo uma infraestrutura financeira on-chain eficiente e transparente.
16 trilhões de pioneiros do oceano azul: fusão profunda de ativos financeiros tradicionais e inovações em blockchain, capturando o mercado tokenizado que se espera alcançar 16 trilhões de dólares em 2030.