Estudo do efeito de transbordamento do mercado de Ativos de criptografia de Meme moeda com ligação política
Recentemente, um estudo publicado na Economics Letters analisou o impacto do evento de emissão de Meme moeda por Trump no mercado de Ativos de criptografia. O estudo revelou o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado pela emoção do mercado e fundamentos, com sinais políticos amplificando dinâmicas especulativas, ressaltando o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na moldagem do mercado de Ativos de criptografia e do comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política tem um impacto cada vez mais significativo nos mercados financeiros, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um importante campo de interseção entre política e finanças. As eleições presidenciais dos EUA de 2024 destacaram ainda mais essa relação, com o candidato republicano Trump a apoiar, como nunca antes, os ativos digitais. Ele prometeu fazer dos EUA a "capital global de criptografia" e colocar a encriptação no centro de sua agenda econômica. Isso gerou expectativas no mercado sobre a possibilidade de uma postura política mais amigável durante seu mandato.
Essas expectativas foram realizadas em 18 de janeiro de 2025, quando Trump lançou sua moeda Meme oficial ($TRUMP) na blockchain Solana. Em 24 horas, o preço do $TRUMP disparou 900%, com um volume de negócios que alcançou 18 bilhões de dólares, e a capitalização de mercado superou os 4 bilhões de dólares da maior moeda Meme da época, o DOGE. No dia seguinte, o lançamento da moeda Meme $MELANIA, relacionada à primeira-dama, impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não apenas possuem uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da esfera da especulação financeira, enviando sinais sobre uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo visa explorar como este evento afeta simultaneamente o mercado de Ativos de criptografia como um sinal político e um evento financeiro. A pesquisa foca em três questões-chave:
Como a publicação de $TRUMP afeta os rendimentos e a volatilidade das principais ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de Ativos de criptografia?
Este impacto é heterogéneo, manifestando-se através de diferentes Ativos de criptografia que reagem de forma diferente consoante a sua base tecnológica, utilização ou atratividade especulativa?
Para responder a estas questões, este estudo utiliza o modelo multivariado de heterocedasticidade condicional autorregressiva de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que é particularmente adequado para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
A pesquisa selecionou as dez principais moedas de criptografia em termos de capitalização de mercado para uma análise empírica, descobrindo que, após o lançamento do Trump Meme Coin, existe um efeito de transbordamento de volatilidade significativo entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma mudança significativa na dinâmica do mercado, com Solana e Chainlink registrando o maior aumento devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Moedas de criptografia de destaque como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma resiliência forte, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a estabilizar no período posterior ao evento. Em contraste, outras moedas Meme como Dogecoin e Shiba Inu experimentaram desvalorização, e os fundos muito provavelmente se deslocaram para $TRUMP.
A emissão do $TRUMP ocorreu em um ambiente de forte polarização política nos Estados Unidos, e a marca Trump está intimamente ligada a emoções políticas intensas, o que aumenta a sensibilidade dos investidores e exacerba as reações do mercado. Para alguns investidores, o endosse de Trump simboliza uma oportunidade de especulação única, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, percebem os riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e as reações de mercado diferenciadas - desde o entusiasmo em relação ao suporte político esperado até a dúvida sobre a reputação e a incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de ativos de criptografia tem recebido cada vez mais atenção, pois é de grande importância para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de portfólio. Pesquisas anteriores focaram principalmente nos spillovers entre os ativos de criptografia, ou entre ativos de criptografia e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, a maioria dessas pesquisas se concentra em fatores financeiros ou técnicos, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente os mecanismos de contágio relacionados a tokens associados à política, ainda são uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens relacionados à política no mercado de Ativos de criptografia. Ele expande a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados de finanças descentralizadas. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É importante notar que há evidências de que os choques positivos têm um impacto maior na volatilidade das Ativos de criptografia do que os choques negativos. Por fim, este estudo fornece referências importantes para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos tokens relacionados à política e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica de contágio financeiro.
Dados e Métodos
( 2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários de preços de fechamento médio por minuto, abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior valor de mercado: Bitcoin ) BTC ###, Ethereum ( ETH ), Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ) e Litecoin ( LTC ). Os dados são provenientes de uma plataforma de negociação centralizada nos EUA, obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
O conjunto de dados contém 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo um período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento oficial da moeda Meme do Trump em ( no dia 18 de janeiro de 2025, facilitando a análise comparativa antes e depois do evento.
A fórmula para calcular o rendimento dos Ativos de criptografia é:
Taxa de retorno = ln)Pt / Pt-1(
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, 2:44 UTC ), e esse ponto é a primeira divulgação oficial do lançamento do novo presidente dos EUA como um ativo de criptografia. Calcule o retorno anômalo acumulado para avaliar os efeitos de cascata da informação. Calcule o retorno médio de referência de cada ativo de criptografia para representar uma amostra relativamente estável no período anterior, a partir dos retornos de 1 de janeiro de 2025 a 10 de janeiro de 2025. Em seguida, subtraia essa referência dos retornos reais durante o período da amostra para obter o retorno excessivo em relação à referência do mercado e derive os CARs acumulados.
( 2.2 método
O estudo utiliza o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento da moeda Meme Trump no mercado de ativos de criptografia. Assume-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula do modelo omitida]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a, b > 0, e a + b < 1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, procede-se ao teste de efeitos de contágio. Considerando o possível problema de erro do primeiro tipo ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α = 0,001.
Resultado
) 3.1 Efeito de explosão da volatilidade
Análise preliminar revela as inter-relações entre os ativos de criptografia. Na fase após o evento, a interconexão entre os ativos aumentou significativamente, apoiando a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordo de volatilidade". Ao mesmo tempo, a amplitude de flutuação dos retornos logarítmicos estáveis aumentou, refletindo a elevação da instabilidade do mercado e a aceleração da velocidade de ajuste. Os retornos de cada ativo de criptografia registraram flutuações acentuadas durante este evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de spillover de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período posterior ao evento é significativa no nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cuja covariância aumentou significativamente, mostrando uma maior interconexão e um maior grau de integração do mercado. Em contraste, embora SHIB e DOT também tenham alcançado um nível de significância de 0,01, o impacto foi mais fraco. A covariância de LTC e XRP, por outro lado, diminuiu após o evento, indicando que o efeito de spillover não está uniformemente distribuído entre todos os ativos. De uma maneira geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme moeda sobre todo o mercado de ativos de criptografia.
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( 3.2 efeito cascata da informação
Os ganhos anormais acumulados ) CARs ### analisados revelam mais informações sobre o efeito de cascata de informações causado pela emissão da moeda Meme de Trump. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas ou pelo otimismo do mercado em relação à possibilidade de Trump ser eleito o 47º presidente dos Estados Unidos. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, em conformidade com a característica de "síndrome de FOMO" amplamente registrada no mercado de criptografia.
!7384156
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas chave se destacam particularmente:
O SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado com a sua relação técnica direta como a blockchain que suporta a moeda Meme de Trump.
LINK também se destacou, o que pode estar relacionado à sua conexão com uma grande empresa de tecnologia.
Após uma ligeira alta, as criptomoedas maduras como Bitcoin, Ethereum, Ripple e Litecoin estão a estabilizar-se gradualmente, refletindo a sua resiliência no mercado e a relativa imunidade aos efeitos da especulação em cascata.
!7384157
Entretanto, DOGE e outras moedas Meme como SHIB parecem especialmente frágeis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, onde os fundos especulativos estão a mudar das antigas moedas Meme para o novo token de Trump. Apesar de AVAX e DOT terem uma base técnica sólida, também não escaparam a esta tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
A emissão da moeda Meme do Trump provocou um choque exógeno que quebrou o padrão de co-movimento do mercado antes do evento. Antes do evento, havia uma alta volatilidade coordenada entre os diferentes ativos; no entanto, após o evento, as CARs de diferentes ativos exibiram uma forte divergência, variando de +20% para Solana até -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
!7384158
Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença de resposta nos retornos entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativos.
!7384159
Conclusão
Este estudo investiga o impacto da emissão de Ativos de criptografia relacionada a figuras políticas no mercado de criptografia, com ênfase na análise dos efeitos de transbordamento de volatilidade e dos efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à relação técnica direta com a moeda Meme de Trump, o SOL beneficiou-se significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também foram impulsionados por "aproveitar" este evento.
Enquanto isso, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum demonstram uma estabilidade mais forte devido à sua posição central no mercado, desempenhando um papel semelhante ao de um ancla neste evento, estabilizando a estrutura geral do mercado. Isso indica que o sentimento dos investidores não depende mais apenas de fatores técnicos básicos, mas também começa a ser significativamente influenciado por narrativas geopolíticas e políticas, especialmente quando essas narrativas são emitidas por líderes de alta simbolicidade.
Em suma, este artigo revela a alta sensibilidade do mercado de ativos de criptografia a eventos externos, bem como a sua tendência a ser impulsionado por comportamentos especulativos. À medida que os ativos digitais se entrelaçam cada vez mais com questões políticas e económicas, a monitorização contínua dessa interação é essencial para compreender o impacto na estabilidade do mercado.
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GateUser-378c4af2
· 07-21 11:39
obrigado pela informação útil ☺️
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quietly_staking
· 07-21 11:23
Política de negociação de criptomoedas, só pergunto quem mais.
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DaisyUnicorn
· 07-21 11:20
Chamar-me para participar nesta onda de política? Ninguém me pode impedir de continuar deitado a plantar flores.
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TideReceder
· 07-21 11:06
Com essa inteligência, ainda se atreve a fazer as pessoas de parvas.
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OnlyOnMainnet
· 07-21 11:06
Um idiota pode comprar um presidente?
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PhantomMiner
· 07-21 10:59
pro just faze as pessoas de parvas, certo?
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OnchainDetective
· 07-21 10:59
é isso, é isso, até o meme do Trump não consegue bombear
O Meme moeda de Trump provoca flutuação acentuada no mercado de criptomoedas; estudo revela a influência dos sinais políticos.
Estudo do efeito de transbordamento do mercado de Ativos de criptografia de Meme moeda com ligação política
Recentemente, um estudo publicado na Economics Letters analisou o impacto do evento de emissão de Meme moeda por Trump no mercado de Ativos de criptografia. O estudo revelou o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado pela emoção do mercado e fundamentos, com sinais políticos amplificando dinâmicas especulativas, ressaltando o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na moldagem do mercado de Ativos de criptografia e do comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política tem um impacto cada vez mais significativo nos mercados financeiros, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um importante campo de interseção entre política e finanças. As eleições presidenciais dos EUA de 2024 destacaram ainda mais essa relação, com o candidato republicano Trump a apoiar, como nunca antes, os ativos digitais. Ele prometeu fazer dos EUA a "capital global de criptografia" e colocar a encriptação no centro de sua agenda econômica. Isso gerou expectativas no mercado sobre a possibilidade de uma postura política mais amigável durante seu mandato.
Essas expectativas foram realizadas em 18 de janeiro de 2025, quando Trump lançou sua moeda Meme oficial ($TRUMP) na blockchain Solana. Em 24 horas, o preço do $TRUMP disparou 900%, com um volume de negócios que alcançou 18 bilhões de dólares, e a capitalização de mercado superou os 4 bilhões de dólares da maior moeda Meme da época, o DOGE. No dia seguinte, o lançamento da moeda Meme $MELANIA, relacionada à primeira-dama, impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não apenas possuem uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da esfera da especulação financeira, enviando sinais sobre uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo visa explorar como este evento afeta simultaneamente o mercado de Ativos de criptografia como um sinal político e um evento financeiro. A pesquisa foca em três questões-chave:
Para responder a estas questões, este estudo utiliza o modelo multivariado de heterocedasticidade condicional autorregressiva de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que é particularmente adequado para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
A pesquisa selecionou as dez principais moedas de criptografia em termos de capitalização de mercado para uma análise empírica, descobrindo que, após o lançamento do Trump Meme Coin, existe um efeito de transbordamento de volatilidade significativo entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma mudança significativa na dinâmica do mercado, com Solana e Chainlink registrando o maior aumento devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Moedas de criptografia de destaque como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma resiliência forte, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a estabilizar no período posterior ao evento. Em contraste, outras moedas Meme como Dogecoin e Shiba Inu experimentaram desvalorização, e os fundos muito provavelmente se deslocaram para $TRUMP.
A emissão do $TRUMP ocorreu em um ambiente de forte polarização política nos Estados Unidos, e a marca Trump está intimamente ligada a emoções políticas intensas, o que aumenta a sensibilidade dos investidores e exacerba as reações do mercado. Para alguns investidores, o endosse de Trump simboliza uma oportunidade de especulação única, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, percebem os riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e as reações de mercado diferenciadas - desde o entusiasmo em relação ao suporte político esperado até a dúvida sobre a reputação e a incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de ativos de criptografia tem recebido cada vez mais atenção, pois é de grande importância para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de portfólio. Pesquisas anteriores focaram principalmente nos spillovers entre os ativos de criptografia, ou entre ativos de criptografia e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, a maioria dessas pesquisas se concentra em fatores financeiros ou técnicos, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente os mecanismos de contágio relacionados a tokens associados à política, ainda são uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens relacionados à política no mercado de Ativos de criptografia. Ele expande a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados de finanças descentralizadas. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É importante notar que há evidências de que os choques positivos têm um impacto maior na volatilidade das Ativos de criptografia do que os choques negativos. Por fim, este estudo fornece referências importantes para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos tokens relacionados à política e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica de contágio financeiro.
Dados e Métodos
( 2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários de preços de fechamento médio por minuto, abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior valor de mercado: Bitcoin ) BTC ###, Ethereum ( ETH ), Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ) e Litecoin ( LTC ). Os dados são provenientes de uma plataforma de negociação centralizada nos EUA, obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
O conjunto de dados contém 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo um período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento oficial da moeda Meme do Trump em ( no dia 18 de janeiro de 2025, facilitando a análise comparativa antes e depois do evento.
A fórmula para calcular o rendimento dos Ativos de criptografia é:
Taxa de retorno = ln)Pt / Pt-1(
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, 2:44 UTC ), e esse ponto é a primeira divulgação oficial do lançamento do novo presidente dos EUA como um ativo de criptografia. Calcule o retorno anômalo acumulado para avaliar os efeitos de cascata da informação. Calcule o retorno médio de referência de cada ativo de criptografia para representar uma amostra relativamente estável no período anterior, a partir dos retornos de 1 de janeiro de 2025 a 10 de janeiro de 2025. Em seguida, subtraia essa referência dos retornos reais durante o período da amostra para obter o retorno excessivo em relação à referência do mercado e derive os CARs acumulados.
( 2.2 método
O estudo utiliza o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento da moeda Meme Trump no mercado de ativos de criptografia. Assume-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula do modelo omitida]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a, b > 0, e a + b < 1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, procede-se ao teste de efeitos de contágio. Considerando o possível problema de erro do primeiro tipo ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α = 0,001.
Resultado
) 3.1 Efeito de explosão da volatilidade
Análise preliminar revela as inter-relações entre os ativos de criptografia. Na fase após o evento, a interconexão entre os ativos aumentou significativamente, apoiando a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordo de volatilidade". Ao mesmo tempo, a amplitude de flutuação dos retornos logarítmicos estáveis aumentou, refletindo a elevação da instabilidade do mercado e a aceleração da velocidade de ajuste. Os retornos de cada ativo de criptografia registraram flutuações acentuadas durante este evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de spillover de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período posterior ao evento é significativa no nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cuja covariância aumentou significativamente, mostrando uma maior interconexão e um maior grau de integração do mercado. Em contraste, embora SHIB e DOT também tenham alcançado um nível de significância de 0,01, o impacto foi mais fraco. A covariância de LTC e XRP, por outro lado, diminuiu após o evento, indicando que o efeito de spillover não está uniformemente distribuído entre todos os ativos. De uma maneira geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme moeda sobre todo o mercado de ativos de criptografia.
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( 3.2 efeito cascata da informação
Os ganhos anormais acumulados ) CARs ### analisados revelam mais informações sobre o efeito de cascata de informações causado pela emissão da moeda Meme de Trump. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas ou pelo otimismo do mercado em relação à possibilidade de Trump ser eleito o 47º presidente dos Estados Unidos. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, em conformidade com a característica de "síndrome de FOMO" amplamente registrada no mercado de criptografia.
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Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas chave se destacam particularmente:
O SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado com a sua relação técnica direta como a blockchain que suporta a moeda Meme de Trump.
LINK também se destacou, o que pode estar relacionado à sua conexão com uma grande empresa de tecnologia.
Após uma ligeira alta, as criptomoedas maduras como Bitcoin, Ethereum, Ripple e Litecoin estão a estabilizar-se gradualmente, refletindo a sua resiliência no mercado e a relativa imunidade aos efeitos da especulação em cascata.
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Entretanto, DOGE e outras moedas Meme como SHIB parecem especialmente frágeis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, onde os fundos especulativos estão a mudar das antigas moedas Meme para o novo token de Trump. Apesar de AVAX e DOT terem uma base técnica sólida, também não escaparam a esta tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
A emissão da moeda Meme do Trump provocou um choque exógeno que quebrou o padrão de co-movimento do mercado antes do evento. Antes do evento, havia uma alta volatilidade coordenada entre os diferentes ativos; no entanto, após o evento, as CARs de diferentes ativos exibiram uma forte divergência, variando de +20% para Solana até -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
!7384158
Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença de resposta nos retornos entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativos.
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Conclusão
Este estudo investiga o impacto da emissão de Ativos de criptografia relacionada a figuras políticas no mercado de criptografia, com ênfase na análise dos efeitos de transbordamento de volatilidade e dos efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à relação técnica direta com a moeda Meme de Trump, o SOL beneficiou-se significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também foram impulsionados por "aproveitar" este evento.
Enquanto isso, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum demonstram uma estabilidade mais forte devido à sua posição central no mercado, desempenhando um papel semelhante ao de um ancla neste evento, estabilizando a estrutura geral do mercado. Isso indica que o sentimento dos investidores não depende mais apenas de fatores técnicos básicos, mas também começa a ser significativamente influenciado por narrativas geopolíticas e políticas, especialmente quando essas narrativas são emitidas por líderes de alta simbolicidade.
Em suma, este artigo revela a alta sensibilidade do mercado de ativos de criptografia a eventos externos, bem como a sua tendência a ser impulsionado por comportamentos especulativos. À medida que os ativos digitais se entrelaçam cada vez mais com questões políticas e económicas, a monitorização contínua dessa interação é essencial para compreender o impacto na estabilidade do mercado.