2025 A indústria global de moeda estável entra em um período de desenvolvimento crucial
2025 é considerado um marco importante para o desenvolvimento da indústria de moeda estável. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos recordes em termos de volume de mercado e atividade de negociação, mas também a regulamentação e o interesse do capital aceleraram simultaneamente. Como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, as moedas estáveis estão gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda, como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório industrial recentemente publicado aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas que conectam as finanças tradicionais ao mundo das criptomoedas, e estão a mudar a dinâmica do funcionamento financeiro global. O relatório analisa de forma abrangente a indústria das moedas estáveis a partir de seis dimensões: a evolução do desenvolvimento, a estrutura de mercado, os cenários de aplicação, a regulamentação global, o potencial de desenvolvimento e os riscos potenciais.
Moeda estável em dólares domina o mercado
O relatório mostra que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em dólares ocupa uma posição de vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, a segunda em classificação, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis não dolarizadas, como o iene, a libra, o won e a lira, variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares, mostrando um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globais ultrapassou 250 bilhões de dólares, um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado das duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, representa 86,5% do mercado, formando um oligopólio duplo. Vale ressaltar que o crescimento do USDC em 2025 foi notável, atingindo 40,9%, e, seguindo essa tendência, espera-se que ultrapasse o USDT por volta de 2030.
Os dados on-chain mostram que o total de transferências anuais de moedas estáveis atinge 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Atualmente, o número de endereços de moedas estáveis ativos mensalmente em todo o mundo ultrapassa 30 milhões, e o total de endereços que detêm moedas on-chain ultrapassa 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a transitar de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
Moeda estável entra no campo financeiro mainstream
O papel das moedas estáveis está a evoluir de "âncora de proteção para transações" para "ativo mainstream de finanças digitais". Em 2025, várias empresas de tecnologia e instituições financeiras estão a intensificar o seu envolvimento com as moedas estáveis:
Um emissor de moeda estável conseguiu listar-se na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase 100 bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira quase sistemática" do setor.
Várias gigantes de pagamentos lançaram suas próprias moedas estáveis e estão disponíveis em blockchains de alto desempenho.
A moeda estável de uma determinada empresa de tecnologia entrou na fase de testes da sandbox regulatória em Hong Kong, com cenários de aplicação que abrangem pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidações de consumo.
Os principais gigantes do retalho mundial começaram a apoiar pagamentos em moeda estável, promovendo a sua aplicação no setor de retalho online.
Novas blockchains como Base e Solana atraem um grande número de implementações de moeda estável devido a baixas taxas e alta escalabilidade, sendo que o valor de mercado das moedas estáveis em Solana cresceu mais de 600% ao longo do ano.
Desafios de desenvolvimento e tendências regulatórias
Apesar do mercado de moeda estável estar a prosperar, ainda enfrenta vários desafios estruturais. Primeiro, há a questão da "escala de uso real". Embora o volume total de transferências alcance 36 trilhões de dólares, sete a oito por cento disso pode ser constituído por "fluxo virtual", como transferências internas de robôs e das bolsas, e a verdadeira escala de uso por usuários finais ainda precisa ser confirmada.
Em segundo lugar, a questão do "mecanismo de ancoragem e transparência". Os principais moedas estáveis do mercado ainda têm controvérsias em relação à estrutura dos ativos de reserva e à exposição ao risco, enquanto as moedas estáveis mais transparentes e em conformidade ainda têm espaço para melhorar na popularização da aplicação e na integração ecológica.
Em termos de regulamentação, as políticas dos países ainda apresentam diferenças. A Lei GENIUS dos EUA já esclareceu que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor, terá um impacto profundo na lógica operacional das moedas estáveis mainstream existentes e na estrutura de conformidade global.
Perspectivas Futuras
O relatório indica que as moedas estáveis que não são em dólares ainda estão na fase inicial de desenvolvimento, com um grande espaço de expansão no futuro. A capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado das moedas estáveis em ienes, libras esterlinas, wons, entre outras, está na casa das dezenas de milhões de dólares.
Com a gradual clareza do ambiente regulatório e a contínua entrada de gigantes das finanças tradicionais e da tecnologia, espera-se que as moedas estáveis desempenhem um papel maior em redes de pagamento globais, comércio transfronteiriço e inovações financeiras digitais. No entanto, as discussões sobre questões como a verdadeira escala de uso, transparência e conformidade regulatória também continuarão, sendo esses fatores fundamentais para impulsionar o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria de moedas estáveis.
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OldLeekNewSickle
· 5h atrás
Outro história de fazer as pessoas de parvas no céu~
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ImpermanentPhobia
· 10h atrás
Já deveria ter sido tratado, não?
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FortuneTeller42
· 10h atrás
Isso não precisa nem ser dito, claro que é o dólar americano que manda.
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BearMarketMonk
· 10h atrás
Depois de tanto esforço, ainda acaba por ser subserviente ao dólar.
Em 2025, o mercado global de moeda estável ultrapassará 250 bilhões de dólares, com a dominância da moeda estável em dólares difícil de ser abalada.
2025 A indústria global de moeda estável entra em um período de desenvolvimento crucial
2025 é considerado um marco importante para o desenvolvimento da indústria de moeda estável. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos recordes em termos de volume de mercado e atividade de negociação, mas também a regulamentação e o interesse do capital aceleraram simultaneamente. Como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, as moedas estáveis estão gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda, como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório industrial recentemente publicado aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas que conectam as finanças tradicionais ao mundo das criptomoedas, e estão a mudar a dinâmica do funcionamento financeiro global. O relatório analisa de forma abrangente a indústria das moedas estáveis a partir de seis dimensões: a evolução do desenvolvimento, a estrutura de mercado, os cenários de aplicação, a regulamentação global, o potencial de desenvolvimento e os riscos potenciais.
Moeda estável em dólares domina o mercado
O relatório mostra que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em dólares ocupa uma posição de vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, a segunda em classificação, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis não dolarizadas, como o iene, a libra, o won e a lira, variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares, mostrando um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globais ultrapassou 250 bilhões de dólares, um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado das duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, representa 86,5% do mercado, formando um oligopólio duplo. Vale ressaltar que o crescimento do USDC em 2025 foi notável, atingindo 40,9%, e, seguindo essa tendência, espera-se que ultrapasse o USDT por volta de 2030.
Os dados on-chain mostram que o total de transferências anuais de moedas estáveis atinge 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Atualmente, o número de endereços de moedas estáveis ativos mensalmente em todo o mundo ultrapassa 30 milhões, e o total de endereços que detêm moedas on-chain ultrapassa 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a transitar de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
Moeda estável entra no campo financeiro mainstream
O papel das moedas estáveis está a evoluir de "âncora de proteção para transações" para "ativo mainstream de finanças digitais". Em 2025, várias empresas de tecnologia e instituições financeiras estão a intensificar o seu envolvimento com as moedas estáveis:
Desafios de desenvolvimento e tendências regulatórias
Apesar do mercado de moeda estável estar a prosperar, ainda enfrenta vários desafios estruturais. Primeiro, há a questão da "escala de uso real". Embora o volume total de transferências alcance 36 trilhões de dólares, sete a oito por cento disso pode ser constituído por "fluxo virtual", como transferências internas de robôs e das bolsas, e a verdadeira escala de uso por usuários finais ainda precisa ser confirmada.
Em segundo lugar, a questão do "mecanismo de ancoragem e transparência". Os principais moedas estáveis do mercado ainda têm controvérsias em relação à estrutura dos ativos de reserva e à exposição ao risco, enquanto as moedas estáveis mais transparentes e em conformidade ainda têm espaço para melhorar na popularização da aplicação e na integração ecológica.
Em termos de regulamentação, as políticas dos países ainda apresentam diferenças. A Lei GENIUS dos EUA já esclareceu que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor, terá um impacto profundo na lógica operacional das moedas estáveis mainstream existentes e na estrutura de conformidade global.
Perspectivas Futuras
O relatório indica que as moedas estáveis que não são em dólares ainda estão na fase inicial de desenvolvimento, com um grande espaço de expansão no futuro. A capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado das moedas estáveis em ienes, libras esterlinas, wons, entre outras, está na casa das dezenas de milhões de dólares.
Com a gradual clareza do ambiente regulatório e a contínua entrada de gigantes das finanças tradicionais e da tecnologia, espera-se que as moedas estáveis desempenhem um papel maior em redes de pagamento globais, comércio transfronteiriço e inovações financeiras digitais. No entanto, as discussões sobre questões como a verdadeira escala de uso, transparência e conformidade regulatória também continuarão, sendo esses fatores fundamentais para impulsionar o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria de moedas estáveis.