À medida que 2025 se aproxima, uma análise aprofundada das percepções da encriptação VC sobre as tendências do mercado e oportunidades potenciais
Com a contagem regressiva para o novo ano, a indústria de encriptação chegou a um novo ponto de desenvolvimento. Em 2024, o mercado passou por uma recuperação, inovação e ajustes, com os projetos líderes consolidando suas posições e novas pistas emergindo, estabelecendo uma base para o futuro. Ao longo das oscilações deste ano, o VC, como um indicador da indústria, testemunhou as mudanças no mercado e, na interseção de capital, comunidade e tecnologia, está moldando a direção da indústria.
A partir do ponto de partida de 2025, convidámos mais de dez principais VC para compartilhar suas observações e reflexões sobre a indústria de encriptação. Eles revisitaram os momentos de destaque do último ano, analisaram as oportunidades e desafios atuais do mercado e fizeram previsões sobre as tendências futuras de desenvolvimento. Neste campo em constante mudança, quais projetos e setores estão se tornando o foco de atenção dos VCs? Vamos juntos explorar o "ontem, hoje e amanhã" da indústria de encriptação.
Projetos mais impressionantes de 2024
No último ano, a indústria de encriptação enfrentou uma nova onda de crescimento impulsionada pela recuperação do mercado e pela inovação tecnológica. Desde a atualização de infraestruturas até a superação de novas trilhas, inúmeros projetos se destacaram, demonstrando forte vitalidade e potencial inovador. Alguns desses projetos, com caminhos tecnológicos ou modelos de negócios únicos, não apenas atraíram uma grande atenção, mas também deixaram uma marca profunda dentro e fora da indústria.
O fundador e CEO da DFG, James Wo, destacou que o Hyperliquid começou como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos com desempenho excepcional, atraindo um grande número de usuários e mantendo a velocidade de execução das transações e a liquidez. O token lançado pelo Hyperliquid não possui VC ou listagem em exchanges centralizadas, tornando-se um dos airdrops mais bem-sucedidos da história da encriptação. A plataforma está expandindo seus produtos, lançando o ecossistema HyperEVM, aumentando a utilidade do ecossistema de spot. A plataforma gera uma grande quantidade de taxas através de liquidações e market making on-chain, gradualmente devorando a participação de mercado das principais DEX e CEX.
Chris, co-fundador da Web3Port, também elogiou altamente a Hyperliquid, impressionado com sua participação de mercado, airdrops comunitários e mecanismos de distribuição, além do efeito de riqueza. Ele também mencionou que o Pump.fun é a plataforma de lançamento de Meme mais bem-sucedida deste ano, tendo conseguido levar o conceito de "plataforma de lançamento de Meme" a uma narrativa de topo, desencadeando uma onda de entusiasmo no mercado de Meme. Chris afirmou que a lição do Pump.fun é que projetos Web3 podem obter sucesso construindo produtos verdadeiramente práticos, com alta experiência do usuário e aderência ao mercado.
O CEO e cofundador da Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, afirmou que o renascimento de protocolos de empréstimo maduros como AAVE e Compound no espaço DeFi, bem como a emergência de novos entrantes de alta qualidade como Morpho, Euler e Ajna, é empolgante. Apesar de o DeFi não ter recebido a mesma atenção que em ciclos anteriores, o sucesso discreto desses protocolos ainda merece ser observado e acompanhado.
Entre as muitas respostas dadas pelos VC, Pudgy Penguin é um dos projetos que mais aparece. Joanna, fundadora e CEO da Jsquare, elogia muito o Pudgy Penguin, acreditando que ele trouxe de volta todo o setor de NFT por conta própria. Como investidora da primeira rodada e detentora de Pudgy NFT, ela sente plenamente a poderosa energia do pensamento de fusão Web2+Web3 que Luca, como representante da nova geração de empreendedores, emana, o que solidificou o princípio fundamental de "Investir na próxima geração".
O parceiro da Jsquare, Dinghan, afirmou que a Ethena tem se destacado no setor DeFi com a moeda estável USDE, lucrando com altas taxas de financiamento ao estabelecer posições longas de 1x e curtas de 1x em bolsas centralizadas. A Ethena colaborou com o fundo BlackRock BUIDL para garantir que, mesmo quando a taxa de financiamento é negativa, o USDE possa manter um rendimento estável, consolidando ainda mais sua viabilidade a longo prazo.
Como o mercado de Bitcoin irá se desenrolar?
O Bitcoin apresenta um impressionante impulso de crescimento em 2024. Até 31 de dezembro de 2024, o preço do Bitcoin acumulou um aumento de 119,1%. Este aumento é principalmente beneficiado pela adoção institucional de ETFs à vista, pelo evento de halving em abril e pelo otimismo do mercado após as eleições nos EUA. Olhando para 2025, Chris, cofundador da Web3Port, acredita que o mercado em alta do Bitcoin deverá continuar, sendo uma grande probabilidade que ultrapasse os 200 mil dólares no próximo ano. À medida que o mercado amadurece, a relação de oferta e demanda do Bitcoin será ainda mais reforçada, e os Bitcoins abaixo de 50 mil dólares podem se tornar uma história do passado nos futuros ciclos de alta e baixa.
O analista de pesquisa da Ryze Labs, Allen, avalia o topo principalmente através dos indicadores técnicos Pi Cycle e 2Y MA Multiplier. Ele afirma que, historicamente, os momentos em que esses dois indicadores ressoaram foram: 5 de dezembro de 2013, 16 de dezembro de 2017 e 12 de abril de 2021. De acordo com a estimativa do 2Y MA Multiplier, o topo do Bitcoin pode estar perto de 200 mil dólares. Esses dois sinais têm indicadores prontos no TradingView, que permitem configurar alertas, facilitando a avaliação do topo e a decisão de redução de posições.
O gerente de investimentos da Waterdrip Capital, Evan Lu, afirmou que, adotando uma perspectiva cautelosa, o próximo pico do Bitcoin pode atingir entre 120.000 e 150.000 dólares, seguido de uma oscilação entre 100.000 e 150.000 dólares. Com base nas declarações de Trump sobre a criação de reservas estratégicas em Bitcoin, supondo que o valor de mercado do ouro permaneça inalterado, enquanto o valor de mercado do Bitcoin não ultrapassar o valor de mercado do ouro, o Bitcoin pode ser considerado um ativo em crescimento, com seu preço podendo alcançar 600.000 dólares por unidade, mas esse processo pode levar de 5 a 10 anos.
Evan afirmou que, no último ciclo de halving (maio de 2020), o Bitcoin passou por uma subida lenta, alcançando o primeiro pico em abril de 2021, subindo de cerca de 0,9 mil dólares para 65 mil dólares. Durante o período de abril a julho, devido ao impacto do "evento 519", o preço do Bitcoin sofreu uma correção significativa. No entanto, em seguida, o mercado experimentou uma segunda onda de alta, atingindo o pico do ciclo anterior. Se tomarmos o preço no dia do halving atual como referência, isso poderá sinalizar o início de um novo ciclo de alta. Espera-se que entre o final de 2024 e o primeiro trimestre de 2025, o Bitcoin possa passar por uma leve queda ou consolidação lateral, seguido por uma segunda onda de alta, momento em que o preço poderá atingir entre 120 mil e 150 mil dólares.
Diferente do que aconteceu no passado, a dinâmica do mercado desta vez será profundamente influenciada por múltiplos fatores, sendo os mais críticos a liquidez externa trazida pelos ETFs de Bitcoin à vista e o fluxo contínuo de capital impulsionado pela futura política de reservas de Bitcoin. Isso significa que, do momento atual até o pico do próximo ano, o mercado de Bitcoin pode não passar por grandes correções, mas sim manter uma tendência de alta oscilante, avançando gradualmente para níveis de preços mais elevados.
O diretor de investimentos da Web3.com Ventures, Nemo, citou as palavras de Michael Saylor, cofundador da MicroStrategy: "Se você passar 1000 horas estudando, você se tornará um extremista do Bitcoin. Você perceberá que isso não é apenas uma tecnologia, mas uma questão de justiça moral. O Bitcoin trouxe liberdade, direitos econômicos e de propriedade para 8 bilhões de pessoas, ao mesmo tempo que ofereceu a 4 milhões de empresas em todo o mundo a oportunidade de investir em ativos não tóxicos."
A disputa entre Meme e "VC币" continuará? Qual é a solução para resolver o impasse?
As discussões em torno da "moeda VC" foram um assunto importante que não se pode ignorar no último ano. Will Wang, parceiro da Generative Ventures, apresentou uma perspectiva inovadora, afirmando que, uma vez que o tamanho dos fundos VC do mercado primário excede 30 a 50 milhões de dólares, é difícil para os LPs obterem retornos excessivos. Will Wang acredita que apenas um tamanho suficientemente ágil pode forçar os VCs a se aprofundarem nas fases iniciais, realmente apoiando os empreendedores que precisam de ajuda, gerando verdadeiros "mitos". Em contraste, os grandes fundos VC frequentemente caem na armadilha da expansão da gestão de escala, participando de rodadas posteriores e lançando a criticada "moeda VC". Essa abordagem é, na verdade, um velho problema dos VCs do Web2, e nos últimos anos, os VCs do Web3 também não escaparam.
Will Wang acredita que essa situação será gradualmente corrigida. Quer se trate de inovações tecnológicas ou financeiras, sempre haverá fases de não consenso, e é exatamente nesse momento que os VC devem agir. O mercado também recompensará aqueles que ousam agir em períodos de não consenso.
Chris, co-fundador da Web3Port, apontou que a disputa entre Meme e VC é essencialmente uma competição entre os fundos existentes no mercado e a liquidez. Em um ambiente com recursos limitados, as características de baixo volume de negociação e alta FDV das moedas VC, juntamente com o surgimento constante de novos projetos de moedas VC, dificultam o suporte contínuo dos fundos de mercado, resultando em uma diminuição significativa na disposição dos investidores de varejo em comprar. A vantagem das moedas Meme reside na sua total circulação e no mecanismo de distribuição justa, que se alinha com a psicologia dos investidores de mercado, tornando-se uma "nova arma" para os varejistas contra a vantagem das instituições.
No entanto, a propriedade PVP das moedas Meme é essencialmente insustentável, pois, exceto para alguns dos principais projetos de Meme, a maioria das moedas Meme tem dificuldade em ter um suporte de valor a longo prazo. Chris afirmou que, olhando para o panorama geral do mercado de encriptação, exceto BTC e ETH, e alguns projetos de infraestrutura DeFi com fontes de rendimento estáveis, a maioria dos tokens de outros projetos são PVP, com os participantes do mercado competindo entre si, com ganhos e perdas provenientes da mesma fonte. Quanto à situação atual das moedas VC, ele acredita que não há uma solução à vista no curto prazo. Em um contexto de escassez de liquidez no mercado e com as vantagens dos investimentos institucionais a se fortalecerem, a resolução dos problemas das moedas VC precisa passar por um ciclo completo de alta e baixa, permitindo que o mercado se ajuste naturalmente e reestabeleça a confiança e a equidade.
O gerente de investimentos da Waterdrip Capital, Evan Lu, acredita que a emissão de moeda não é o fim, mas sim o verdadeiro ponto de partida da operação do projeto. A equipe do projeto não pode pensar que "financiamento é lucro, e a emissão de moeda é a entrega". Em vez disso, é necessário refletir seriamente se realmente podem ter a implementação de cenários de aplicação, se podem ter uma receita de fluxo de caixa mais estável e se, após a emissão da moeda, o projeto ainda mantém usuários ativos e uma comunidade real.
O principal investimento da IOSG Ventures, Jiawei, admitiu que os projetos de "VC币" precisam pensar melhor sobre o Token Market Fit, se há necessidade de lançar o token, qual é a sua utilidade, e por que tipo de token a comunidade estaria disposta a pagar, permitindo uma participação mais ampla da comunidade e descentralizando as fichas para fortalecer a ligação de interesses.
Quais ecossistemas, faixas, projetos ou desempenhos brilhantes se tornam as estrelas do amanhã na indústria?
À medida que o mercado de encriptação se eleva, novas narrativas de inovação como IA e DeSci estão impulsionando a indústria para uma nova fase de desenvolvimento. Após passar pelo ciclo de mercado, os principais ecossistemas continuam a consolidar suas vantagens competitivas, enquanto novas pistas e projetos estão emergindo silenciosamente, acumulando força para uma explosão futura. Olhando para o próximo ano, quais ecossistemas, pistas e projetos têm potencial para se destacar e se tornar as "estrelas do amanhã" que liderarão a indústria? Muitas instituições estão oferecendo opiniões únicas.
Will Wang, parceiro da Generative Ventures, acredita que muitas pessoas não compreendem bem a natureza do RWA. "Acreditamos que o RWA é essencialmente uma coisa: fazer com que a blockchain contabilize ativos financeiros tradicionais globais." Ele afirmou que, atualmente, a taxa de penetração dessa "contabilidade em cadeia" ainda é inferior a 0,1%. Mesmo que a taxa de penetração aumente apenas um nível, isso pode gerar múltiplos ativos secundários semelhantes ao ONDO e USUAL.
O principal investimento da IOSG Ventures, Jiawei, afirmou que a re-pledge será a grande narrativa de 2024, que ainda não se refletiu nos preços das moedas. Com o lançamento gradual do AVS, pode-se esperar um auge em 2025; além disso, os projetos da linha ZK (RiscZero, Ingonyama com aceleração de hardware, etc.) também começarão a mostrar seu potencial de mercado.
O analista de pesquisa Allen da Ryze Labs afirmou que o AI Agent tem potencial para se tornar a estrela do amanhã na indústria de encriptação. O AI Agent possui a capacidade de processar uma enorme quantidade de dados de mercado, podendo tomar decisões de negociação precisas em tempo real no futuro, com uma velocidade de reação muito superior à dos tradicionais negociantes humanos; no campo do DeFi, o AI Agent pode otimizar as taxas de empréstimos e o mecanismo de precificação dos pools de liquidez, melhorando significativamente a eficiência do uso de capital; além disso, ele também abre novas possibilidades para a gestão inteligente de ativos de encriptação, redefinindo os limites da gestão de ativos.
O setor PayFi tem sido mencionado várias vezes por diversas instituições, sem dúvida, é o foco de atenção do mercado. Com a popularização das criptomoedas, o ecossistema que pode realizar pagamentos sem costura e de baixo custo está entrando em um período de rápido desenvolvimento. Dinghan, parceiro da Jsquare, prevê que os projetos que conectam as finanças tradicionais com criptomoedas (como soluções Layer 2 e emissores de stablecoin) receberão ampla atenção no futuro. Os protocolos de pagamento que conseguem se integrar profundamente com serviços mainstream e facilitar a conversão entre criptomoedas e moedas fiduciárias se tornarão uma força chave para impulsionar a integração das criptomoedas na vida cotidiana.
A fusão da IA com a encriptação também é vista como uma importante direção de desenvolvimento para o futuro. Dinghan afirma que, com a rápida ascensão da infraestrutura de IA descentralizada e dos agentes de IA, este campo está a entrar em um novo ciclo de crescimento. Construir uma rede de IA descentralizada ou IA
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mev_me_maybe
· 8h atrás
Baleias estão novamente a falar de forma exagerada.
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NotFinancialAdvice
· 18h atrás
Brincar é divertido, mas cuidado para não ser enganado por idiotas!
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BagHolderTillRetire
· 23h atrás
Outra vez a吹牛吧, o dinheiro ainda não está a comprar na baixa!
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digital_archaeologist
· 23h atrás
É apenas uma armadilha para fazer as pessoas de parvas.
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token_therapist
· 07-21 16:26
Fala sério, ainda temos que ver quando o arroz cair para zero.
Perspectivas para 2025: Análise Profunda das Oportunidades e Tendências no Mercado de Criptomoedas pelos Principais VC
À medida que 2025 se aproxima, uma análise aprofundada das percepções da encriptação VC sobre as tendências do mercado e oportunidades potenciais
Com a contagem regressiva para o novo ano, a indústria de encriptação chegou a um novo ponto de desenvolvimento. Em 2024, o mercado passou por uma recuperação, inovação e ajustes, com os projetos líderes consolidando suas posições e novas pistas emergindo, estabelecendo uma base para o futuro. Ao longo das oscilações deste ano, o VC, como um indicador da indústria, testemunhou as mudanças no mercado e, na interseção de capital, comunidade e tecnologia, está moldando a direção da indústria.
A partir do ponto de partida de 2025, convidámos mais de dez principais VC para compartilhar suas observações e reflexões sobre a indústria de encriptação. Eles revisitaram os momentos de destaque do último ano, analisaram as oportunidades e desafios atuais do mercado e fizeram previsões sobre as tendências futuras de desenvolvimento. Neste campo em constante mudança, quais projetos e setores estão se tornando o foco de atenção dos VCs? Vamos juntos explorar o "ontem, hoje e amanhã" da indústria de encriptação.
Projetos mais impressionantes de 2024
No último ano, a indústria de encriptação enfrentou uma nova onda de crescimento impulsionada pela recuperação do mercado e pela inovação tecnológica. Desde a atualização de infraestruturas até a superação de novas trilhas, inúmeros projetos se destacaram, demonstrando forte vitalidade e potencial inovador. Alguns desses projetos, com caminhos tecnológicos ou modelos de negócios únicos, não apenas atraíram uma grande atenção, mas também deixaram uma marca profunda dentro e fora da indústria.
O fundador e CEO da DFG, James Wo, destacou que o Hyperliquid começou como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos com desempenho excepcional, atraindo um grande número de usuários e mantendo a velocidade de execução das transações e a liquidez. O token lançado pelo Hyperliquid não possui VC ou listagem em exchanges centralizadas, tornando-se um dos airdrops mais bem-sucedidos da história da encriptação. A plataforma está expandindo seus produtos, lançando o ecossistema HyperEVM, aumentando a utilidade do ecossistema de spot. A plataforma gera uma grande quantidade de taxas através de liquidações e market making on-chain, gradualmente devorando a participação de mercado das principais DEX e CEX.
Chris, co-fundador da Web3Port, também elogiou altamente a Hyperliquid, impressionado com sua participação de mercado, airdrops comunitários e mecanismos de distribuição, além do efeito de riqueza. Ele também mencionou que o Pump.fun é a plataforma de lançamento de Meme mais bem-sucedida deste ano, tendo conseguido levar o conceito de "plataforma de lançamento de Meme" a uma narrativa de topo, desencadeando uma onda de entusiasmo no mercado de Meme. Chris afirmou que a lição do Pump.fun é que projetos Web3 podem obter sucesso construindo produtos verdadeiramente práticos, com alta experiência do usuário e aderência ao mercado.
O CEO e cofundador da Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, afirmou que o renascimento de protocolos de empréstimo maduros como AAVE e Compound no espaço DeFi, bem como a emergência de novos entrantes de alta qualidade como Morpho, Euler e Ajna, é empolgante. Apesar de o DeFi não ter recebido a mesma atenção que em ciclos anteriores, o sucesso discreto desses protocolos ainda merece ser observado e acompanhado.
Entre as muitas respostas dadas pelos VC, Pudgy Penguin é um dos projetos que mais aparece. Joanna, fundadora e CEO da Jsquare, elogia muito o Pudgy Penguin, acreditando que ele trouxe de volta todo o setor de NFT por conta própria. Como investidora da primeira rodada e detentora de Pudgy NFT, ela sente plenamente a poderosa energia do pensamento de fusão Web2+Web3 que Luca, como representante da nova geração de empreendedores, emana, o que solidificou o princípio fundamental de "Investir na próxima geração".
O parceiro da Jsquare, Dinghan, afirmou que a Ethena tem se destacado no setor DeFi com a moeda estável USDE, lucrando com altas taxas de financiamento ao estabelecer posições longas de 1x e curtas de 1x em bolsas centralizadas. A Ethena colaborou com o fundo BlackRock BUIDL para garantir que, mesmo quando a taxa de financiamento é negativa, o USDE possa manter um rendimento estável, consolidando ainda mais sua viabilidade a longo prazo.
Como o mercado de Bitcoin irá se desenrolar?
O Bitcoin apresenta um impressionante impulso de crescimento em 2024. Até 31 de dezembro de 2024, o preço do Bitcoin acumulou um aumento de 119,1%. Este aumento é principalmente beneficiado pela adoção institucional de ETFs à vista, pelo evento de halving em abril e pelo otimismo do mercado após as eleições nos EUA. Olhando para 2025, Chris, cofundador da Web3Port, acredita que o mercado em alta do Bitcoin deverá continuar, sendo uma grande probabilidade que ultrapasse os 200 mil dólares no próximo ano. À medida que o mercado amadurece, a relação de oferta e demanda do Bitcoin será ainda mais reforçada, e os Bitcoins abaixo de 50 mil dólares podem se tornar uma história do passado nos futuros ciclos de alta e baixa.
O analista de pesquisa da Ryze Labs, Allen, avalia o topo principalmente através dos indicadores técnicos Pi Cycle e 2Y MA Multiplier. Ele afirma que, historicamente, os momentos em que esses dois indicadores ressoaram foram: 5 de dezembro de 2013, 16 de dezembro de 2017 e 12 de abril de 2021. De acordo com a estimativa do 2Y MA Multiplier, o topo do Bitcoin pode estar perto de 200 mil dólares. Esses dois sinais têm indicadores prontos no TradingView, que permitem configurar alertas, facilitando a avaliação do topo e a decisão de redução de posições.
O gerente de investimentos da Waterdrip Capital, Evan Lu, afirmou que, adotando uma perspectiva cautelosa, o próximo pico do Bitcoin pode atingir entre 120.000 e 150.000 dólares, seguido de uma oscilação entre 100.000 e 150.000 dólares. Com base nas declarações de Trump sobre a criação de reservas estratégicas em Bitcoin, supondo que o valor de mercado do ouro permaneça inalterado, enquanto o valor de mercado do Bitcoin não ultrapassar o valor de mercado do ouro, o Bitcoin pode ser considerado um ativo em crescimento, com seu preço podendo alcançar 600.000 dólares por unidade, mas esse processo pode levar de 5 a 10 anos.
Evan afirmou que, no último ciclo de halving (maio de 2020), o Bitcoin passou por uma subida lenta, alcançando o primeiro pico em abril de 2021, subindo de cerca de 0,9 mil dólares para 65 mil dólares. Durante o período de abril a julho, devido ao impacto do "evento 519", o preço do Bitcoin sofreu uma correção significativa. No entanto, em seguida, o mercado experimentou uma segunda onda de alta, atingindo o pico do ciclo anterior. Se tomarmos o preço no dia do halving atual como referência, isso poderá sinalizar o início de um novo ciclo de alta. Espera-se que entre o final de 2024 e o primeiro trimestre de 2025, o Bitcoin possa passar por uma leve queda ou consolidação lateral, seguido por uma segunda onda de alta, momento em que o preço poderá atingir entre 120 mil e 150 mil dólares.
Diferente do que aconteceu no passado, a dinâmica do mercado desta vez será profundamente influenciada por múltiplos fatores, sendo os mais críticos a liquidez externa trazida pelos ETFs de Bitcoin à vista e o fluxo contínuo de capital impulsionado pela futura política de reservas de Bitcoin. Isso significa que, do momento atual até o pico do próximo ano, o mercado de Bitcoin pode não passar por grandes correções, mas sim manter uma tendência de alta oscilante, avançando gradualmente para níveis de preços mais elevados.
O diretor de investimentos da Web3.com Ventures, Nemo, citou as palavras de Michael Saylor, cofundador da MicroStrategy: "Se você passar 1000 horas estudando, você se tornará um extremista do Bitcoin. Você perceberá que isso não é apenas uma tecnologia, mas uma questão de justiça moral. O Bitcoin trouxe liberdade, direitos econômicos e de propriedade para 8 bilhões de pessoas, ao mesmo tempo que ofereceu a 4 milhões de empresas em todo o mundo a oportunidade de investir em ativos não tóxicos."
A disputa entre Meme e "VC币" continuará? Qual é a solução para resolver o impasse?
As discussões em torno da "moeda VC" foram um assunto importante que não se pode ignorar no último ano. Will Wang, parceiro da Generative Ventures, apresentou uma perspectiva inovadora, afirmando que, uma vez que o tamanho dos fundos VC do mercado primário excede 30 a 50 milhões de dólares, é difícil para os LPs obterem retornos excessivos. Will Wang acredita que apenas um tamanho suficientemente ágil pode forçar os VCs a se aprofundarem nas fases iniciais, realmente apoiando os empreendedores que precisam de ajuda, gerando verdadeiros "mitos". Em contraste, os grandes fundos VC frequentemente caem na armadilha da expansão da gestão de escala, participando de rodadas posteriores e lançando a criticada "moeda VC". Essa abordagem é, na verdade, um velho problema dos VCs do Web2, e nos últimos anos, os VCs do Web3 também não escaparam.
Will Wang acredita que essa situação será gradualmente corrigida. Quer se trate de inovações tecnológicas ou financeiras, sempre haverá fases de não consenso, e é exatamente nesse momento que os VC devem agir. O mercado também recompensará aqueles que ousam agir em períodos de não consenso.
Chris, co-fundador da Web3Port, apontou que a disputa entre Meme e VC é essencialmente uma competição entre os fundos existentes no mercado e a liquidez. Em um ambiente com recursos limitados, as características de baixo volume de negociação e alta FDV das moedas VC, juntamente com o surgimento constante de novos projetos de moedas VC, dificultam o suporte contínuo dos fundos de mercado, resultando em uma diminuição significativa na disposição dos investidores de varejo em comprar. A vantagem das moedas Meme reside na sua total circulação e no mecanismo de distribuição justa, que se alinha com a psicologia dos investidores de mercado, tornando-se uma "nova arma" para os varejistas contra a vantagem das instituições.
No entanto, a propriedade PVP das moedas Meme é essencialmente insustentável, pois, exceto para alguns dos principais projetos de Meme, a maioria das moedas Meme tem dificuldade em ter um suporte de valor a longo prazo. Chris afirmou que, olhando para o panorama geral do mercado de encriptação, exceto BTC e ETH, e alguns projetos de infraestrutura DeFi com fontes de rendimento estáveis, a maioria dos tokens de outros projetos são PVP, com os participantes do mercado competindo entre si, com ganhos e perdas provenientes da mesma fonte. Quanto à situação atual das moedas VC, ele acredita que não há uma solução à vista no curto prazo. Em um contexto de escassez de liquidez no mercado e com as vantagens dos investimentos institucionais a se fortalecerem, a resolução dos problemas das moedas VC precisa passar por um ciclo completo de alta e baixa, permitindo que o mercado se ajuste naturalmente e reestabeleça a confiança e a equidade.
O gerente de investimentos da Waterdrip Capital, Evan Lu, acredita que a emissão de moeda não é o fim, mas sim o verdadeiro ponto de partida da operação do projeto. A equipe do projeto não pode pensar que "financiamento é lucro, e a emissão de moeda é a entrega". Em vez disso, é necessário refletir seriamente se realmente podem ter a implementação de cenários de aplicação, se podem ter uma receita de fluxo de caixa mais estável e se, após a emissão da moeda, o projeto ainda mantém usuários ativos e uma comunidade real.
O principal investimento da IOSG Ventures, Jiawei, admitiu que os projetos de "VC币" precisam pensar melhor sobre o Token Market Fit, se há necessidade de lançar o token, qual é a sua utilidade, e por que tipo de token a comunidade estaria disposta a pagar, permitindo uma participação mais ampla da comunidade e descentralizando as fichas para fortalecer a ligação de interesses.
Quais ecossistemas, faixas, projetos ou desempenhos brilhantes se tornam as estrelas do amanhã na indústria?
À medida que o mercado de encriptação se eleva, novas narrativas de inovação como IA e DeSci estão impulsionando a indústria para uma nova fase de desenvolvimento. Após passar pelo ciclo de mercado, os principais ecossistemas continuam a consolidar suas vantagens competitivas, enquanto novas pistas e projetos estão emergindo silenciosamente, acumulando força para uma explosão futura. Olhando para o próximo ano, quais ecossistemas, pistas e projetos têm potencial para se destacar e se tornar as "estrelas do amanhã" que liderarão a indústria? Muitas instituições estão oferecendo opiniões únicas.
Will Wang, parceiro da Generative Ventures, acredita que muitas pessoas não compreendem bem a natureza do RWA. "Acreditamos que o RWA é essencialmente uma coisa: fazer com que a blockchain contabilize ativos financeiros tradicionais globais." Ele afirmou que, atualmente, a taxa de penetração dessa "contabilidade em cadeia" ainda é inferior a 0,1%. Mesmo que a taxa de penetração aumente apenas um nível, isso pode gerar múltiplos ativos secundários semelhantes ao ONDO e USUAL.
O principal investimento da IOSG Ventures, Jiawei, afirmou que a re-pledge será a grande narrativa de 2024, que ainda não se refletiu nos preços das moedas. Com o lançamento gradual do AVS, pode-se esperar um auge em 2025; além disso, os projetos da linha ZK (RiscZero, Ingonyama com aceleração de hardware, etc.) também começarão a mostrar seu potencial de mercado.
O analista de pesquisa Allen da Ryze Labs afirmou que o AI Agent tem potencial para se tornar a estrela do amanhã na indústria de encriptação. O AI Agent possui a capacidade de processar uma enorme quantidade de dados de mercado, podendo tomar decisões de negociação precisas em tempo real no futuro, com uma velocidade de reação muito superior à dos tradicionais negociantes humanos; no campo do DeFi, o AI Agent pode otimizar as taxas de empréstimos e o mecanismo de precificação dos pools de liquidez, melhorando significativamente a eficiência do uso de capital; além disso, ele também abre novas possibilidades para a gestão inteligente de ativos de encriptação, redefinindo os limites da gestão de ativos.
O setor PayFi tem sido mencionado várias vezes por diversas instituições, sem dúvida, é o foco de atenção do mercado. Com a popularização das criptomoedas, o ecossistema que pode realizar pagamentos sem costura e de baixo custo está entrando em um período de rápido desenvolvimento. Dinghan, parceiro da Jsquare, prevê que os projetos que conectam as finanças tradicionais com criptomoedas (como soluções Layer 2 e emissores de stablecoin) receberão ampla atenção no futuro. Os protocolos de pagamento que conseguem se integrar profundamente com serviços mainstream e facilitar a conversão entre criptomoedas e moedas fiduciárias se tornarão uma força chave para impulsionar a integração das criptomoedas na vida cotidiana.
A fusão da IA com a encriptação também é vista como uma importante direção de desenvolvimento para o futuro. Dinghan afirma que, com a rápida ascensão da infraestrutura de IA descentralizada e dos agentes de IA, este campo está a entrar em um novo ciclo de crescimento. Construir uma rede de IA descentralizada ou IA