MakerDAO e o amor e ódio entre o fundador do Ethereum
No dia 2 de setembro, o fundador do Ethereum vendeu 500 tokens MKR, no valor de cerca de 580 mil dólares. Este movimento gerou ampla atenção, parecendo estar relacionado com o anúncio do fundador da MakerDAO de que iria construir uma nova cadeia com base no código do Solana. Esta é a última etapa do plano "Endgame" proposto pelo fundador.
Desde a sua fundação, o MakerDAO tem sido um protocolo frequentemente mencionado pelo fundador do Ethereum. Ele já elogiou publicamente o MakerDAO como uma aplicação impressionante em várias ocasiões. Claro, além dos elogios, ele também questionou várias vezes a direção do desenvolvimento do MakerDAO. Este artigo irá resumir brevemente a trajetória do MakerDAO e incluir a atitude do fundador do Ethereum em cada fase, para entender a história interessante por trás deste protocolo a partir de várias perspectivas.
Nascimento Ambicioso
O fundador da MakerDAO estava explorando a possibilidade de lançar a stablecoin Dai na BitShares antes de lançar a MakerDAO na rede Ethereum. Após pesquisa, ele concluiu que as condições da BitShares não poderiam suportar protocolos financeiros complexos, decidindo assim construir uma stablecoin atrelada ao dólar na Ethereum. No início de 2015, ele começou a compartilhar e discutir o código inicial do protocolo Maker com membros da comunidade Ethereum no Reddit. Em dezembro de 2017, a MakerDAO lançou o white paper, e inicialmente, os colaterais do Dai podiam ser apenas ETH.
O MakerDAO está a desenvolver-se rapidamente, tentando usar outros tokens ERC-20 e ouro tokenizado como colateral no segundo trimestre. No entanto, o verdadeiro sistema de colateralização multi-ativos (MCD) só foi lançado em 2019, refletindo que não é fácil aperfeiçoar o protocolo ideal de stablecoin em dólares.
Em setembro de 2018, o fundador da MakerDAO afirmou que estava colaborando com vários projetos de tokenização de imóveis, na esperança de usar ativos imobiliários como colateral. Isso mostra que a MakerDAO está na vanguarda da narrativa atual de RWA.
Na época, o fundador do Ethereum elogiou muito a MakerDAO. Numa entrevista no final de 2018, ele afirmou: "A MakerDAO deixou uma impressão profunda em mim". Ele enfatizou que, teoricamente, o modelo da MakerDAO pode ser ampliado para além do dólar, envolvendo qualquer ativo, índice de preços ao consumidor ou índice imobiliário.
Enfrentando desafios, mas em constante desenvolvimento
Em setembro de 2018, A16Z investiu 15 milhões de dólares na MakerDAO comprando MKR. No início de 2020, a oferta total de DAI atingiu 100 milhões de unidades. Mas em março do mesmo ano, o colapso do mercado resultou em 5,3 milhões de dólares em dívidas inadimplentes, e a MakerDAO superou a crise leiloando MKR. O preço do MKR caiu de mais de 600 dólares para mais de 260 dólares.
Mas o MakerDAO recuperou rapidamente, em 23 de março as dívidas ruins eram de apenas cerca de 100 dólares. Depois disso, o MakerDAO transferiu o controle do token MKR para a comunidade de governança, instando a comunidade a "manter uma participação ativa". Para lidar com a desvinculação, o MakerDAO apoiou o USDC como colateral através de votação e ofereceu altas taxas de juros.
Neste momento, o fundador do Ethereum já não concorda muito com o caminho de desenvolvimento do MakerDAO. Ele acredita que é necessário um protocolo de stablecoin com um único colateral e governança minimizada. Mas a comunidade acredita que um único colateral não é suficiente para suportar a expansão da emissão de Dai, e a introdução do USDC faz com que o Dai retorne rapidamente à estabilidade.
Enfrentando desafios, transformando crises em oportunidades
Em meados de 2021, o preço do MKR subiu para mais de 5000 dólares. No entanto, o evento do cisne negro de 519 causou um impacto no mundo crypto, afetando a MakerDAO. No entanto, o maior desafio que o Dai enfrenta é a stablecoin algorítmica UST.
UST mantém a estabilidade através do mecanismo de cunhagem/destruição com LUNA, com uma capitalização de mercado máxima próxima de 20 mil milhões de dólares. Para expandir o uso do UST no Ethereum, a comunidade Terra propôs a introdução do 4pool, composto por UST, Frax, USDT e USDC, excluindo o Dai.
No entanto, em 8 de maio de 2022, o UST começou a desancorar. A piscina UST/3CRV na Curve apresentou uma inclinação grave, com o UST representando mais de 67%. No final, o UST colapsou, o Dai venceu o desafio e consolidou sua posição como o principal stablecoin descentralizado.
Após a queda do UST, o fundador do Ethereum escreveu um artigo mencionando que está mais focado no Rai do que no Dai, pois o Rai "representa melhor uma stablecoin puramente descentralizada e ideal, e é suportado apenas por ETH".
A narrativa RWA impressiona com seu desempenho
Com o aumento das taxas de juro pelo Fed, os títulos da dívida pública americana estão a atrair fortemente capital, enquanto a liquidez em cadeia e a receita dos protocolos caem drasticamente. A MakerDAO começou a planear RWA, resgatando stablecoins como USDC para comprar títulos da dívida pública americana. Atualmente, RWA domina os ativos da MakerDAO, permitindo que os usuários desfrutem dos rendimentos dos títulos da dívida pública, ao mesmo tempo que se tornam a principal fonte de receita do protocolo.
Essa estratégia ajuda a evitar os riscos das stablecoins centralizadas, aumentando a estabilidade do protocolo e melhorando o DSR.
No dia 1 de setembro, o fundador da MakerDAO propôs a construção de uma nova cadeia baseada em Solana, o que gerou uma enorme reação. Ele explicou posteriormente que isso não deve ser visto como "tribalismo". O fundador do Ethereum não comentou sobre o assunto, apenas vendeu 500 MKR nesse dia.
O fundador da MakerDAO é um pragmático ambicioso que está constantemente a impulsionar a inovação do protocolo. Por outro lado, o fundador do Ethereum valoriza mais uma forma de "descentralização pura" e idealismo. O choque entre essas duas ideologias constitui um lado interessante no desenvolvimento da MakerDAO.
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FOMOmonster
· 11h atrás
É tão triste, ninguém vem ajudar?
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BlockImposter
· 11h atrás
Bom Deus, já temos outra briga interna entre os fundadores.
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MetaMaskVictim
· 11h atrás
Ai, é mais uma história de ser puxado para lá e para cá.
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HalfPositionRunner
· 11h atrás
Sair é tudo que importa.
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DefiSecurityGuard
· 11h atrás
smh... Colapso de token + cadeia cruzada migração = enorme vetor de exploração à espera de acontecer
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ForkTongue
· 11h atrás
V já não consegue resistir e vai entrar em batalha.
As desavenças de seis anos entre o MakerDAO e o fundador do ETH
MakerDAO e o amor e ódio entre o fundador do Ethereum
No dia 2 de setembro, o fundador do Ethereum vendeu 500 tokens MKR, no valor de cerca de 580 mil dólares. Este movimento gerou ampla atenção, parecendo estar relacionado com o anúncio do fundador da MakerDAO de que iria construir uma nova cadeia com base no código do Solana. Esta é a última etapa do plano "Endgame" proposto pelo fundador.
Desde a sua fundação, o MakerDAO tem sido um protocolo frequentemente mencionado pelo fundador do Ethereum. Ele já elogiou publicamente o MakerDAO como uma aplicação impressionante em várias ocasiões. Claro, além dos elogios, ele também questionou várias vezes a direção do desenvolvimento do MakerDAO. Este artigo irá resumir brevemente a trajetória do MakerDAO e incluir a atitude do fundador do Ethereum em cada fase, para entender a história interessante por trás deste protocolo a partir de várias perspectivas.
Nascimento Ambicioso
O fundador da MakerDAO estava explorando a possibilidade de lançar a stablecoin Dai na BitShares antes de lançar a MakerDAO na rede Ethereum. Após pesquisa, ele concluiu que as condições da BitShares não poderiam suportar protocolos financeiros complexos, decidindo assim construir uma stablecoin atrelada ao dólar na Ethereum. No início de 2015, ele começou a compartilhar e discutir o código inicial do protocolo Maker com membros da comunidade Ethereum no Reddit. Em dezembro de 2017, a MakerDAO lançou o white paper, e inicialmente, os colaterais do Dai podiam ser apenas ETH.
O MakerDAO está a desenvolver-se rapidamente, tentando usar outros tokens ERC-20 e ouro tokenizado como colateral no segundo trimestre. No entanto, o verdadeiro sistema de colateralização multi-ativos (MCD) só foi lançado em 2019, refletindo que não é fácil aperfeiçoar o protocolo ideal de stablecoin em dólares.
Em setembro de 2018, o fundador da MakerDAO afirmou que estava colaborando com vários projetos de tokenização de imóveis, na esperança de usar ativos imobiliários como colateral. Isso mostra que a MakerDAO está na vanguarda da narrativa atual de RWA.
Na época, o fundador do Ethereum elogiou muito a MakerDAO. Numa entrevista no final de 2018, ele afirmou: "A MakerDAO deixou uma impressão profunda em mim". Ele enfatizou que, teoricamente, o modelo da MakerDAO pode ser ampliado para além do dólar, envolvendo qualquer ativo, índice de preços ao consumidor ou índice imobiliário.
Enfrentando desafios, mas em constante desenvolvimento
Em setembro de 2018, A16Z investiu 15 milhões de dólares na MakerDAO comprando MKR. No início de 2020, a oferta total de DAI atingiu 100 milhões de unidades. Mas em março do mesmo ano, o colapso do mercado resultou em 5,3 milhões de dólares em dívidas inadimplentes, e a MakerDAO superou a crise leiloando MKR. O preço do MKR caiu de mais de 600 dólares para mais de 260 dólares.
Mas o MakerDAO recuperou rapidamente, em 23 de março as dívidas ruins eram de apenas cerca de 100 dólares. Depois disso, o MakerDAO transferiu o controle do token MKR para a comunidade de governança, instando a comunidade a "manter uma participação ativa". Para lidar com a desvinculação, o MakerDAO apoiou o USDC como colateral através de votação e ofereceu altas taxas de juros.
Neste momento, o fundador do Ethereum já não concorda muito com o caminho de desenvolvimento do MakerDAO. Ele acredita que é necessário um protocolo de stablecoin com um único colateral e governança minimizada. Mas a comunidade acredita que um único colateral não é suficiente para suportar a expansão da emissão de Dai, e a introdução do USDC faz com que o Dai retorne rapidamente à estabilidade.
Enfrentando desafios, transformando crises em oportunidades
Em meados de 2021, o preço do MKR subiu para mais de 5000 dólares. No entanto, o evento do cisne negro de 519 causou um impacto no mundo crypto, afetando a MakerDAO. No entanto, o maior desafio que o Dai enfrenta é a stablecoin algorítmica UST.
UST mantém a estabilidade através do mecanismo de cunhagem/destruição com LUNA, com uma capitalização de mercado máxima próxima de 20 mil milhões de dólares. Para expandir o uso do UST no Ethereum, a comunidade Terra propôs a introdução do 4pool, composto por UST, Frax, USDT e USDC, excluindo o Dai.
No entanto, em 8 de maio de 2022, o UST começou a desancorar. A piscina UST/3CRV na Curve apresentou uma inclinação grave, com o UST representando mais de 67%. No final, o UST colapsou, o Dai venceu o desafio e consolidou sua posição como o principal stablecoin descentralizado.
Após a queda do UST, o fundador do Ethereum escreveu um artigo mencionando que está mais focado no Rai do que no Dai, pois o Rai "representa melhor uma stablecoin puramente descentralizada e ideal, e é suportado apenas por ETH".
A narrativa RWA impressiona com seu desempenho
Com o aumento das taxas de juro pelo Fed, os títulos da dívida pública americana estão a atrair fortemente capital, enquanto a liquidez em cadeia e a receita dos protocolos caem drasticamente. A MakerDAO começou a planear RWA, resgatando stablecoins como USDC para comprar títulos da dívida pública americana. Atualmente, RWA domina os ativos da MakerDAO, permitindo que os usuários desfrutem dos rendimentos dos títulos da dívida pública, ao mesmo tempo que se tornam a principal fonte de receita do protocolo.
Essa estratégia ajuda a evitar os riscos das stablecoins centralizadas, aumentando a estabilidade do protocolo e melhorando o DSR.
No dia 1 de setembro, o fundador da MakerDAO propôs a construção de uma nova cadeia baseada em Solana, o que gerou uma enorme reação. Ele explicou posteriormente que isso não deve ser visto como "tribalismo". O fundador do Ethereum não comentou sobre o assunto, apenas vendeu 500 MKR nesse dia.
O fundador da MakerDAO é um pragmático ambicioso que está constantemente a impulsionar a inovação do protocolo. Por outro lado, o fundador do Ethereum valoriza mais uma forma de "descentralização pura" e idealismo. O choque entre essas duas ideologias constitui um lado interessante no desenvolvimento da MakerDAO.