Análise do projeto RWA e discussão sobre Conformidade

Recentemente, o projeto RWA (ativos do mundo real) tornou-se um tópico popular no campo do Web3. Muitos observadores acreditam que o RWA irá transformar o ecossistema financeiro de Hong Kong, mas há controvérsias na indústria sobre questões de "Conformidade". Este artigo tem como objetivo esclarecer o conceito de RWA e explorar seus limites de conformidade.

1. Definição do conceito de RWA

RWA é um projeto de financiamento que tokeniza ativos reais através da tecnologia blockchain. Um verdadeiro projeto RWA deve possuir as seguintes características:

1. Com ativos reais como base
2. Tokenização de ativos na blockchain
3. Os ativos digitais têm valor de propriedade
4. A emissão e circulação de tokens estão em conformidade com a regulamentação legal e sujeitas a supervisão administrativa.

Os projetos RWA dividem-se principalmente em duas categorias:

1. RWA restrito: ativos físicos em blockchain
2. STO( Emissão de Tokens de Segurança ): Ativos Financeiros na Blockchain

Os critérios de reconhecimento dos tokens de tipo securitário variam de país para país e de região para região, baseando-se principalmente na definição de "securities" estabelecida pela legislação local de valores mobiliários.

Dois, Camadas de "Conformidade" do projeto RWA

A conformidade RWA pode ser dividida em quatro níveis:

1. Sandbox Conformidade: como o projeto Ensemble da Autoridade Monetária de Hong Kong
2. Conformidade da supervisão administrativa de Hong Kong: incluída na gestão sob o quadro STO
3. Quadro regulatório claro para regiões amigáveis à criptografia
4. "Conformidade": não foi temporariamente considerado uma violação em determinadas áreas.

Atualmente, a maioria dos projetos RWA tem dificuldade em alcançar as duas primeiras conformidades, tentando mais a terceira via. Se Hong Kong conseguir explorar um mecanismo de mercado secundário para RWA, será uma ruptura crucial.

Três, recomendações jurídicas para projetos RWA

1. Escolher uma jurisdição amigável às políticas
2. Garantir que os ativos subjacentes sejam realmente resgatáveis
3. Obtenção do reconhecimento dos investidores
4. Garantir que as operações das instituições na cadeia sejam em conformidade
5. Prevenir riscos de conformidade pós-evento
6. Dar importância à gestão da reputação da marca

Quatro, Conclusão

Os tipos de projetos RWA são diversos e precisam ser observados por categorias. O maior desafio atual reside na incerteza do sistema, devendo-se explorar "padrões práticos". Ao mesmo tempo, é necessário respeitar o quadro regulatório legal existente, que é a premissa básica para a inovação.