Explorar oportunidades de investimento na periferia do grande mercado sob a onda de transformação

Desde 2004, investimos em 14 fundos, abrangendo mais de 230 projetos, que vão desde redes sociais, mercado, ferramentas para desenvolvedores, educação, saúde, fintech, web3 e sistemas descentralizados, até áreas como energia e clima.

Ao longo dos últimos 20 anos, o nosso tema de investimento foi gradualmente moldado em torno de tecnologias e momentos de transformação social que podem gerar novos paradigmas:

• Entre 2003 e 2004, começaram a surgir oportunidades de construção na camada de aplicações da Internet, e os investimentos em infraestrutura durante o período da bolha da Internet começaram a mostrar suas vantagens.

• A meio do século XXI, a construção de novas redes sociais, de mercado e outras tornou-se uma direção de aplicação da internet com grande potencial.

• No início da década de 2010, começámos a prestar atenção a redes verticais segmentadas (como nas áreas da educação e da saúde), novas camadas de infraestrutura (ferramentas para desenvolvedores, fintech) e sistemas de computação descentralizada (blockchain e mercado de criptomoedas).

• No final da década de 2010, a influência das aplicações de internet na economia global aumentou, procuramos expandir a nossa exploração de recursos chave e fortalecer a confiança nestes sistemas centrais.

• Perto de 2020, a crise climática agravou-se e começámos a procurar oportunidades de empreendedorismo que pudessem acelerar a transição energética e adaptar-se às mudanças ambientais.

• Hoje, o rápido desenvolvimento de grandes modelos de linguagem (LLMs) e inteligência artificial aumentou significativamente a popularidade e a utilidade do software relacionado, ao mesmo tempo que destacou a necessidade de uma nova forma de confiança digital.

Ao longo desses 20 anos de trajetória de investimento que abrangeu diferentes períodos e áreas, descobrimos uma filosofia de investimento que se manteve constante:

Investir nas oportunidades disruptivas que surgem nas margens de grandes mercados sob pressão de mudanças tecnológicas e sociais.

Estamos sempre à procura e continuaremos a procurar características comuns que possam orientar a inovação de produtos e experiências:

marginal

Os "margens" do grande mercado são frequentemente os melhores locais para incubar novas ideias e métodos. As startups que estão na margem podem parecer estranhas no início, mas têm o potencial de desafiar as empresas existentes de maneira inovadora.

Por exemplo, as primeiras redes sociais não pareciam competir com os meios de comunicação tradicionais; as primeiras criptomoedas também não pareciam estar em confronto com o sistema financeiro; muitos produtos de aprendizagem voltados para o consumidor pareciam não competir diretamente com o sistema educacional tradicional.

Novas tecnologias tornaram possíveis coisas que antes eram impossíveis. Esses novos padrões de comportamento parecem óbvios em retrospectiva, mas não eram assim quando surgiram. O rápido teste e erro é um atalho para o progresso, mas mudar uma indústria não é fácil, pois instituições existentes e os interesses estabelecidos frequentemente resistem à mudança.

A estratégia de "margem", como prioridade do consumidor, consumidores produtivos, prioridade do desenvolvedor e modelo de código aberto, ajuda a contornar os intermediários do mercado, criando espaço para experimentação livre. Esta é precisamente a razão pela qual favorecemos essas estratégias.

pressão de transformação

A pressão das mudanças tecnológicas e sociais pode romper a estrutura de mercado existente, criando janelas de oportunidade para novas empresas e redes atenderem à demanda do mercado de forma inovadora.

A pressão tecnológica pode incluir novos sistemas operacionais, ativos criptográficos e pilhas de tecnologia de inteligência artificial. A pressão tecnológica mais forte pode gerar novos modelos de negócios, que muitas vezes são transformações estruturais que as empresas existentes têm dificuldade em acompanhar.

A pressão social pode incluir crises climáticas, a perda de confiança dos cidadãos nas instituições, ou mudanças nas normas e atitudes sociais, entre outras tendências globais. Essa pressão pode rapidamente desencadear mudanças comportamentais que antes eram difíceis de imaginar ou consideradas improváveis.

Essas pressões se acumulam, podendo fazer com que a estrutura de mercado, que antes era estática, se torne dinâmica. As startups têm a oportunidade de se adaptar a essas pressões e reposicionar-se, conseguindo competir com empresas tradicionais mesmo em desvantagem. Estamos constantemente à procura dessas pressões transformadoras, para descobrir as oportunidades por trás delas para as startups.

Perspectivas Futuras

Perspectivas de investimento para os próximos 20 anos: À medida que as mudanças globais aceleram, novas tecnologias continuam a surgir e a amadurecer, continuaremos a publicar opiniões relacionadas que expliquem novas descobertas. Mas esperamos que essas novas descobertas estejam sempre alinhadas com nossa estrutura central, ou seja, buscar oportunidades à margem de grandes mercados sob a pressão da transformação.

Estamos ansiosos para colaborar com fundadores que compartilham nossa visão, explorando juntos as infinitas possibilidades nas margens do mercado.