A capitalização de mercado da moeda estável ultrapassou 205 bilhões de dólares, a proporção do USDT continua a diminuir, análise panorâmica das moedas estáveis diversificadas

![\稳狗原创]A capitalização de mercado total das moedas estáveis ultrapassa 2050 bilhões de USD, a quota de mercado do USDT continua a recuar, entenda a diversidade das moedas estáveis em um artigo

moeda estável tradicional

USDT e USDC são atualmente as principais moedas estáveis tradicionais.

USDT (Tether)

Emissor: Tether Data de lançamento: 2014 Ancoragem de valor: atrelado ao dólar 1:1, respaldado por ativos de reserva Posição no mercado: uma das moedas estáveis mais antigas, com maior volume de negociação e liquidez global. Controvérsia: A questão da transparência da auditoria das reservas tem sido amplamente discutida

USDC (moeda USD)

Emissor: Fundado conjuntamente pela Circle e Coinbase, sob a supervisão do Centre Consortium Data de lançamento: 2018 Conformidade: Cumprimento rigoroso dos requisitos regulatórios dos EUA, alta transparência dos ativos de reserva Ancoragem de valor: atrelado ao dólar a uma taxa de 1:1, as reservas são compostas por dinheiro e títulos governamentais de curto prazo Posição de mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT, preferida por usuários institucionais.

FDUSD (Primeiro USD Digital)

Emissor: First Digital Labs Data de lançamento: 2023 Mecanismo de ancoragem: suportado por 100% de reservas em dólares ou equivalentes em caixa, atrelado ao dólar a uma taxa de 1:1 Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain, principalmente suportando transações, empréstimos, mineração, etc. em uma determinada plataforma de negociação.

DAI

Emissor: MakerDAO Data de lançamento: 2017 Valor ancorado: ancorado ao dólar 1:1 através de contratos inteligentes e mecanismos de colateral. Rede em execução: Ethereum e blockchains compatíveis com EVM Características: atualmente a moeda estável algorítmica com a maior capitalização de mercado

![\稳狗原创]moeda estável total capitalização de mercado supera 2050 bilhões USD, USDT participação de mercado continua a cair, um artigo para entender a diversidade das moedas estáveis

Nova moeda estável

A nova moeda estável não só mantém a estabilidade de preços, como também oferece retornos adicionais aos detentores através de um modelo de rendimento inovador.

Principais características:

1. Fornecer retorno através de investimentos em ativos de baixo risco, staking ou estratégias financeiras estruturadas
2. Usar ativos como títulos do governo como garantia, mantendo a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos em cadeia com fundos off-chain, títulos, etc.

1. USDe

moeda estável sintética de dólar desenvolvida pela Ethena Labs, atualmente na terceira posição do mercado de moedas estáveis.

Mecanismo de operação:

• Manter a paridade de 1:1 com o dólar através de estratégias Delta neutras
• Usuários da lista branca podem usar ativos criptográficos para cunhar USDe
• Ethena Labs garante a estabilidade do valor através de posições de hedge

Fontes de rendimento:

• Rendimentos de staking: usar tokens de staking líquidos como colateral para gerar
• Taxa de financiamento e rendimento do basis: proveniente de contratos perpétuos e do mercado de futuros

A taxa de rendimento atual do sUSDe é de aproximadamente 8,64%.

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2. USD0

O protocolo usual de moeda estável Usual Protocol emite a moeda estável com ativos RWA como reservas na proporção de 1:1.

Mecanismo de operação:

• Os usuários depositam ativos para obter ativos sintéticos LDT
• LDT pode ser negociado livremente, suportado 1:1 pelo ativo original
• Introduzir ativos RWA, como títulos do governo, para aumentar a liquidez e a segurança

3. Sky Dollar (USDS)

A nova moeda estável lançada após a mudança de nome do MakerDAO para Sky, coexistindo com a antiga DAI e MKR.

Regras de troca:

• DAI pode ser trocado 1:1 por USDS
• Cada MKR pode ser trocado por 24000 tokens SKY
• SKY é distribuído anualmente a uma taxa de 600 milhões de moedas para os detentores de USDS

4. USDD

Moeda estável supercolateralizada descentralizada iniciada pela reserva conjunta da Tron, circulando em 11 blockchains principais. Garantida por múltiplos ativos como TRX, BTC, USDT com colateralização excessiva, a taxa de colateralização é divulgada em tempo real.

5. BlackRock USD (BUIDL)

A BlackRock lançou o seu primeiro fundo tokenizado na Ethereum, destinado a instituições e investidores qualificados.

Mecanismo de operação:

• Emitir participações tokenizadas através do Ethereum
• Investir em ferramentas de baixo risco, como dinheiro, títulos do governo dos EUA e acordos de recompra.
• Manter o valor estável de cada moeda em 1 USD

Fonte de rendimento:

• Os detentores desfrutam de rendimentos acumulados diariamente, distribuídos mensalmente
• A taxa de rendimento atual é de cerca de 4,5%, semelhante à taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de curto prazo dos EUA.

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6. Ondo moeda estável Yield (USDY)

Token de rendimento em dólares lançado pela Ondo Finance.

Mecanismo de operação:

• apoiado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos
• Os investidores podem comprar USDY com USDC e outros.
• Juros calculados diariamente, distribuição de lucros mensalmente
• 40 dias de período de bloqueio

Fonte de rendimento:

• Rendimento de juros de ativos subjacentes
• rendimento composto

A taxa de rendimento anual atual (APY) é de 4,65%.

7. USDX Money (USDX)

Protocolo de emissão de moeda estável lançado pela Stables Labs.

Mecanismo de funcionamento:

• Obter rendimento através da estratégia de portfólio Delta neutro
• Mecanismo de arbitragem de múltiplas moedas e hedge de contratos perpétuos
• Oferece uma ampla escolha de moedas, potencialmente maiores retornos, mas com riscos também mais elevados.

8. Frax (FRAX)

Protocolo de moeda estável que combina mecanismo de colateralização parcial e algoritmo.

Mecanismo de operação:

• Parte do colateral ( como USDC ) e o token de governança ( FXS ) mecanismo misto
• Ajuste dinâmico da taxa de colateral e da quantidade de oferta
• Introduzir controlador de operação do mercado de algoritmos ( AMO )

Fonte de rendimento:

• Fazer staking de USDC ou FXS para obter juros
• Fornecer liquidez para obter recompensas
• Possuir FXS para participar na governança e na distribuição de rendimentos

A taxa de rendimento anual atual é de cerca de 10%.

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9. Resolv USD (USR)

Proteger o valor dos ativos através do colateral de ETH e operações de hedge.

Fonte de rendimento:

• rendimento de staking ETH
• Diferença de operação de hedge

10. M By M⁰ (M)

Protocolo de moeda estável descentralizada, que permite aos usuários obter rendimentos a partir de colaterais.

Mecanismo de funcionamento:

• Depositar colateral off-chain ( como títulos do tesouro ) para cunhar tokens M
• Manter a estabilidade através de mecanismos de arbitragem
• Instituições de custódia independentes e verificação on-chain

Fonte de rendimento:

• Rendimentos passivos gerados pelo colateral
• Taxa de cunhagem
• Receita de multas

11. yala

Protocolo de moeda estável baseado no ecossistema Bitcoin, atualmente na fase de teste.

Mecanismo de funcionamento:

• O usuário deposita BTC ou ativos UTXO para emprestar $YU moeda estável
• Colocar $YU em protocolos DeFi de colaboração para valorização
• Extrair BTC original e obter rendimento adicional em BTC

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Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moeda estável é enorme e é a base do DeFi e das finanças de pagamento do futuro. A curto prazo, as moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária, como USDT/USDC, continuarão a dominar. As novas moedas estáveis podem ser divididas em duas categorias:

1. Com ativos financeiros tradicionais como reserva, o rendimento é relativamente estável, mas não alto.
2. Manter a estabilidade através de arbitragem, mas existem problemas de transparência e regulamentação.

A capitalização de mercado das moedas estáveis tem potencial para se expandir ainda mais, como a mapeação de ativos off-chain para on-chain como reservas. Para usuários comuns, podem acompanhar novos protocolos de moeda estável para obter airdrops e recompensas de staking, mas devem ter cautela com investimentos em moedas de plataforma.

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