BTC(Re)análise do mercado de staking e ativos ancorados em BTC
Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet da Babylon, o suporte da Pendle para BTC LST e o lançamento de vários ativos encapsulados em BTC, o BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo irá analisar em profundidade os últimos desenvolvimentos no staking de BTC (re) e no campo de ativos ancorados em BTC.
BTC (Re)mercado de staking
Atualmente, a competição no mercado de BTC LST está cada vez mais acirrada, com as plataformas competindo para se tornarem a entrada de staking para BTC e seus ativos encapsulados. No último mês, a Lombard Finance saltou para a liderança do mercado com um volume de depósitos de 5,9k BTC, superando o anteriormente dominante Solv Protocol. A Lombard, através de uma parceria estratégica com o protocolo de re-staking Symbiotic, oferece aos usuários oportunidades de rendimento de re-staking mais ricas no ecossistema ETH e oportunidades de participação em DeFi, obtendo assim uma vantagem competitiva.
No campo do BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator chave na determinação do cenário competitivo. Ao contrário do ETH LRT, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo aplicações DeFi a montante, desenvolvimento do BTC L2, integração com ativos ancorados em BTC em várias cadeias e colaboração com plataformas de re-staking, entre outras. Atualmente, a escolha da estratégia ecológica afeta diretamente a velocidade de crescimento e a quota de mercado inicial.
A Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas para os stakers através de parcerias com a Symbiotic e a Karak Network. O LBTC, como o primeiro BTC LST a obter suporte de um protocolo de re-staking no ETH, está ativamente promovendo aplicações alavancadas no ETH, em colaboração com a Pendle, Gearbox Protocol, entre outros. Com o suporte do Ether.Fi para depósitos em LBTC, no futuro o LBTC se beneficiará de todas as aplicações downstream relacionadas ao eBTC.
Em comparação, o Solv Protocol e o Bedrock DeFi adotam uma estratégia de expansão multichain, desenvolvendo simultaneamente a captação de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream. A principal liquidez de SolvBTC.BBN e uniBTC está concentrada nas cadeias BNB e ETH, ao mesmo tempo que injeta liquidez BTC em outras L2. O Solv exige que os usuários depositem SolvBTC para converter em SolvBTC.BBN e participar do Babylon, o que impulsionará a demanda por SolvBTC e reforçará o Solv como o negócio central de reserva descentralizada de Bitcoin.
Lorenzo Protocol e pStake Finance focaram inicialmente na rede BNB, suportando depósitos de BTCB e a emissão de stBTC e yBTC. A singularidade do Lorenzo está na construção de um mercado de rendimento baseado em BTCFi, utilizando uma estrutura separada de tokens de capital líquido (LPT) e tokens de acúmulo de rendimento (YAT), tornando as mecânicas de rendimento de restaking de BTC mais flexíveis.
As diferentes estratégias ecológicas dos LST de BTC afetarão a liquidez dos ativos ancorados em BTC em cada ecossistema e a adoção de DeFi; à medida que o mercado se expande, essa tendência se tornará mais evidente, provocando competição entre as TVLs de diferentes cadeias.
Pendle avança para BTCFi
A Pendle integrou recentemente quatro tipos de BTC LST no seu mercado de积分, incluindo LBTC, eBTC, uniBTC e SolvBTC.BBN. A taxa de adoção real do LBTC na Pendle é superior ao valor superficial, pois 37% do eBTC é suportado pelo LBTC, e a integração do eBTC na Pendle também beneficia indiretamente a Lombard.
Além do eBTC, as outras três LST colaboram com a Corn. A Corn é uma nova ETH L2, com veTokenomics e um design de bitcoin tokenizado híbrido. O caminho de integração possível no futuro é: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, adicionando uma camada de alavancagem ao sistema BTCFi, ao mesmo tempo que introduz novos riscos sistêmicos.
O uso de alavancagem de pontos é um dos cenários chave da estratégia de ativos geradores de juros. A integração da Pendle com o BTC LST impulsionará uma aplicação mais ampla na ecologia DeFi. Atualmente, o Gearbox Protocol já introduziu LBTC no mercado de pontos, e a Pichi Finance também insinuou que integrará o BTC LST.
SatLayer adiciona BTC à competição de re-staking
A SatLayer, como um novo entrante, compete com a Pell Network. Ambas aceitam o BTC LST para re-staking e oferecem segurança para outros protocolos. A Pell acumulou um TVL de 270 milhões de dólares, integrando principais derivativos de BTC em 13 redes. A SatLayer se expandiu rapidamente após obter financiamento e está atualmente implantada na Ethereum, suportando vários BTC LST.
Com o aumento do número de plataformas de re-staking homogeneizadas, a competição pela liquidez de BTC e seus ativos variantes irá intensificar-se. Isso oferece oportunidades adicionais de arbitragem para os participantes, mas também revela sinais de excesso de infraestrutura do lado da oferta no setor de re-staking.
Análise do mercado de tokens envoltos em BTC
Após a controvérsia provocada pela participação de Justin Sun na custódia do WBTC, a concorrência no mercado de BTC embalado aumentou. Os principais ativos alternativos de concorrência incluem BTCB, mBTC, tBTC, FBTC e vários ativos de LST de BTC.
O cbBTC lançado pela Coinbase já foi implantado nas redes Base e Ethereum, recebendo suporte de vários protocolos DeFi, com planos de expansão para mais cadeias. Vários provedores de LST de BTC afirmaram que irão colaborar com a Base, demonstrando o potencial de desenvolvimento do cbBTC no BTCFi.
Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC encapsulado. A BitGo anunciou que irá implementar o WBTC na Avalanche e na cadeia BNB, permitindo a expansão multi-cadeia através do padrão OFT da LayerZero. No entanto, a adoção do WBTC continua a cair, e vários protocolos DeFi líderes começaram a removê-lo da lista de colaterais.
FBTC já foi implantado na Ethereum, Mantle e na cadeia BNB, promovendo ativamente a adoção no campo do BTCFi através da "Sparkle Campaign". FBTC foi aceito por várias plataformas de staking BTC (re), oferecendo incentivos de pontos para usuários iniciais.
Atualmente, os ativos BTC embalados competem para serem integrados nas principais protocolos DeFi e para a aceitação dos usuários, em busca da posição de mercado do WBTC. Novos participantes como o tgBTC da TON e o sBTC da Stacks também entrarão na competição.
Resumo
Na tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o staking de BTC (re) e os ativos ancorados em BTC são dois segmentos-chave. O setor de staking de BTC (re) apresenta uma tendência de superconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda é desconhecido. Estratégias ecológicas diferenciadas e aplicações únicas a montante tornam-se cruciais na concorrência de BTC LST. Os ativos ancorados em BTC interconectam-se, introduzindo novos riscos sistêmicos, ao mesmo tempo que existe a possibilidade de rendimentos baixos devido à mineração excessiva.
Para ativos lastreados em BTC, a confiança continua a ser uma questão central. As exchanges, L2 e os provedores de BTC LST desenvolvem seus próprios ativos através de diferentes soluções, buscando ser aceitos pelos protocolos DeFi e usuários mainstream, a fim de conquistar a participação de mercado perdida pelo WBTC.
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WenMoon
· 6h atrás
Ainda é melhor usar wbtc
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OnchainUndercover
· 7h atrás
Enrolou-se, enrolou-se.
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OfflineNewbie
· 7h atrás
Os jovens devem suportar a solidão e continuar a perder.
Análise do padrão BTCFi: A re-stake do BTC e a competição por ativos ancorados aquecem.
BTC(Re)análise do mercado de staking e ativos ancorados em BTC
Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet da Babylon, o suporte da Pendle para BTC LST e o lançamento de vários ativos encapsulados em BTC, o BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo irá analisar em profundidade os últimos desenvolvimentos no staking de BTC (re) e no campo de ativos ancorados em BTC.
BTC (Re)mercado de staking
Atualmente, a competição no mercado de BTC LST está cada vez mais acirrada, com as plataformas competindo para se tornarem a entrada de staking para BTC e seus ativos encapsulados. No último mês, a Lombard Finance saltou para a liderança do mercado com um volume de depósitos de 5,9k BTC, superando o anteriormente dominante Solv Protocol. A Lombard, através de uma parceria estratégica com o protocolo de re-staking Symbiotic, oferece aos usuários oportunidades de rendimento de re-staking mais ricas no ecossistema ETH e oportunidades de participação em DeFi, obtendo assim uma vantagem competitiva.
No campo do BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator chave na determinação do cenário competitivo. Ao contrário do ETH LRT, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo aplicações DeFi a montante, desenvolvimento do BTC L2, integração com ativos ancorados em BTC em várias cadeias e colaboração com plataformas de re-staking, entre outras. Atualmente, a escolha da estratégia ecológica afeta diretamente a velocidade de crescimento e a quota de mercado inicial.
A Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas para os stakers através de parcerias com a Symbiotic e a Karak Network. O LBTC, como o primeiro BTC LST a obter suporte de um protocolo de re-staking no ETH, está ativamente promovendo aplicações alavancadas no ETH, em colaboração com a Pendle, Gearbox Protocol, entre outros. Com o suporte do Ether.Fi para depósitos em LBTC, no futuro o LBTC se beneficiará de todas as aplicações downstream relacionadas ao eBTC.
Em comparação, o Solv Protocol e o Bedrock DeFi adotam uma estratégia de expansão multichain, desenvolvendo simultaneamente a captação de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream. A principal liquidez de SolvBTC.BBN e uniBTC está concentrada nas cadeias BNB e ETH, ao mesmo tempo que injeta liquidez BTC em outras L2. O Solv exige que os usuários depositem SolvBTC para converter em SolvBTC.BBN e participar do Babylon, o que impulsionará a demanda por SolvBTC e reforçará o Solv como o negócio central de reserva descentralizada de Bitcoin.
Lorenzo Protocol e pStake Finance focaram inicialmente na rede BNB, suportando depósitos de BTCB e a emissão de stBTC e yBTC. A singularidade do Lorenzo está na construção de um mercado de rendimento baseado em BTCFi, utilizando uma estrutura separada de tokens de capital líquido (LPT) e tokens de acúmulo de rendimento (YAT), tornando as mecânicas de rendimento de restaking de BTC mais flexíveis.
As diferentes estratégias ecológicas dos LST de BTC afetarão a liquidez dos ativos ancorados em BTC em cada ecossistema e a adoção de DeFi; à medida que o mercado se expande, essa tendência se tornará mais evidente, provocando competição entre as TVLs de diferentes cadeias.
Pendle avança para BTCFi
A Pendle integrou recentemente quatro tipos de BTC LST no seu mercado de积分, incluindo LBTC, eBTC, uniBTC e SolvBTC.BBN. A taxa de adoção real do LBTC na Pendle é superior ao valor superficial, pois 37% do eBTC é suportado pelo LBTC, e a integração do eBTC na Pendle também beneficia indiretamente a Lombard.
Além do eBTC, as outras três LST colaboram com a Corn. A Corn é uma nova ETH L2, com veTokenomics e um design de bitcoin tokenizado híbrido. O caminho de integração possível no futuro é: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, adicionando uma camada de alavancagem ao sistema BTCFi, ao mesmo tempo que introduz novos riscos sistêmicos.
O uso de alavancagem de pontos é um dos cenários chave da estratégia de ativos geradores de juros. A integração da Pendle com o BTC LST impulsionará uma aplicação mais ampla na ecologia DeFi. Atualmente, o Gearbox Protocol já introduziu LBTC no mercado de pontos, e a Pichi Finance também insinuou que integrará o BTC LST.
SatLayer adiciona BTC à competição de re-staking
A SatLayer, como um novo entrante, compete com a Pell Network. Ambas aceitam o BTC LST para re-staking e oferecem segurança para outros protocolos. A Pell acumulou um TVL de 270 milhões de dólares, integrando principais derivativos de BTC em 13 redes. A SatLayer se expandiu rapidamente após obter financiamento e está atualmente implantada na Ethereum, suportando vários BTC LST.
Com o aumento do número de plataformas de re-staking homogeneizadas, a competição pela liquidez de BTC e seus ativos variantes irá intensificar-se. Isso oferece oportunidades adicionais de arbitragem para os participantes, mas também revela sinais de excesso de infraestrutura do lado da oferta no setor de re-staking.
Análise do mercado de tokens envoltos em BTC
Após a controvérsia provocada pela participação de Justin Sun na custódia do WBTC, a concorrência no mercado de BTC embalado aumentou. Os principais ativos alternativos de concorrência incluem BTCB, mBTC, tBTC, FBTC e vários ativos de LST de BTC.
O cbBTC lançado pela Coinbase já foi implantado nas redes Base e Ethereum, recebendo suporte de vários protocolos DeFi, com planos de expansão para mais cadeias. Vários provedores de LST de BTC afirmaram que irão colaborar com a Base, demonstrando o potencial de desenvolvimento do cbBTC no BTCFi.
Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC encapsulado. A BitGo anunciou que irá implementar o WBTC na Avalanche e na cadeia BNB, permitindo a expansão multi-cadeia através do padrão OFT da LayerZero. No entanto, a adoção do WBTC continua a cair, e vários protocolos DeFi líderes começaram a removê-lo da lista de colaterais.
FBTC já foi implantado na Ethereum, Mantle e na cadeia BNB, promovendo ativamente a adoção no campo do BTCFi através da "Sparkle Campaign". FBTC foi aceito por várias plataformas de staking BTC (re), oferecendo incentivos de pontos para usuários iniciais.
Atualmente, os ativos BTC embalados competem para serem integrados nas principais protocolos DeFi e para a aceitação dos usuários, em busca da posição de mercado do WBTC. Novos participantes como o tgBTC da TON e o sBTC da Stacks também entrarão na competição.
Resumo
Na tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o staking de BTC (re) e os ativos ancorados em BTC são dois segmentos-chave. O setor de staking de BTC (re) apresenta uma tendência de superconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda é desconhecido. Estratégias ecológicas diferenciadas e aplicações únicas a montante tornam-se cruciais na concorrência de BTC LST. Os ativos ancorados em BTC interconectam-se, introduzindo novos riscos sistêmicos, ao mesmo tempo que existe a possibilidade de rendimentos baixos devido à mineração excessiva.
Para ativos lastreados em BTC, a confiança continua a ser uma questão central. As exchanges, L2 e os provedores de BTC LST desenvolvem seus próprios ativos através de diferentes soluções, buscando ser aceitos pelos protocolos DeFi e usuários mainstream, a fim de conquistar a participação de mercado perdida pelo WBTC.