Análise do Mercado de Moedas Estáveis e Novas Tendências

A capitalização total das moedas estáveis ultrapassou 205 bilhões de dólares, apresentando uma tendência de desenvolvimento diversificado. Embora o USDT mantenha uma posição de liderança no mercado, sua participação está gradualmente diminuindo. Este artigo irá analisar de forma abrangente a diversidade atual do ecossistema das moedas estáveis.

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moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelado ao dólar na proporção de 1:1, respaldado por ativos de reserva
• Posição no mercado: a moeda estável mais antiga e com o maior volume de negociação do mundo
• Ponto de controvérsia: questão da transparência das reservas

USDC (moeda USD Coin)

• Emissor: Circle em colaboração com a Coinbase
• Data de lançamento: 2018
• Características: forte conformidade, auditoria mensal
• Posição no mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: suportado por 100% de dólares ou equivalentes em dinheiro.
• Redes suportadas: Ethereum e BNB Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: descentralizado, supercolateralizado
• Rede de execução: Ethereum e cadeias compatíveis com EVM

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Novo tipo de moeda estável

As novas moedas estáveis não apenas mantêm a estabilidade de preços, mas também oferecem retornos adicionais aos detentores. As principais características incluem:

1. Proporcionar retorno através de investimento em ativos de baixo risco ou staking
2. Usar títulos do governo e outros como garantia para manter a estabilidade e a liquidez
3. Combinar ativos on-chain com ferramentas financeiras off-chain

USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo: manter a ligação ao dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base.
• Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64%

USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Características: emissão de 1:1 com ativos RWA como reserva

Sky Dollar (USDS)

• Emissor: Sky ( original MakerDAO )
• Características: pode ser trocado por DAI 1:1, alocação anual de 600 milhões de tokens SKY para detentores de USDS

USDD

• Emissor: Reserva Unida da Tron
• Características: colateralização em excesso de vários ativos digitais mainstream, suporta múltiplas cadeias

BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Características: fundo tokenizado, investimento em instrumentos financeiros de baixo risco
• Taxa de retorno atual: cerca de 4,5%

Ondo Dólar Americano Rendimento (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo: apoiado por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos bancários
• Taxa de rendimento atual: 4,65%

USDX Money (USDX)

• Emissor: Stables Labs
• Mecanismo: obter lucros através de arbitragem de múltiplas moedas e hedge de contratos perpétuos

Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo: combinação de colateral parcial e estabilidade algorítmica
• Taxa de retorno atual: cerca de 10%

Resolv USD (USR)

• Mecanismo: colateralização de ETH e derivados, estabilizando o valor através de operações de hedge

M By M⁰ (M)

• Características: permite que os detentores de colateral obtenham rendimentos de uma moeda estável descentralizada

yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin, atualmente em fase de teste

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Perspectiva do mercado de moeda estável

O mercado de moeda estável é imenso, sendo a pedra angular do DeFi e das finanças de pagamento do futuro. A curto prazo, moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária, como USDT/USDC, continuarão a dominar. O desenvolvimento de novas moedas estáveis pode ser dividido em duas categorias:

1. Com ativos financeiros tradicionais como reserva, oferece rendimentos estáveis, mas mais baixos.
2. Manter a estabilidade através de mecanismos de arbitragem, mas existem problemas de transparência e regulamentação.

O mercado de moeda estável no futuro poderá ver uma fusão profunda entre ativos off-chain e aplicações on-chain, mas os investidores devem ter cautela em relação aos tokens de plataforma e prestar atenção às oportunidades de desenvolvimento de novos protocolos de moeda estável.