Обзор крипторынка 2023 года: новое путешествие от медведя к быку (Часть 1)
[TL;DR]:
В 2023 году мировой крипторынок стал все более регулируемым. Несмотря на серию мер по принудительному выполнению в отношении криптовалюты, Гонконг активно внедряет индустрию криптовалют, и общий тренд заключается в том, что Запад не яркий, а Восток яркий.
Биткойн видел сильный рост на 170% на протяжении всего года, продолжая удерживать лидирующую позицию в отрасли. Эффект перелива средств также активизировал весь крипторынок в четвертом квартале, с искусственным интеллектом, DePIN, RWA и другими секторами, показавшими выдающиеся результаты.
В 2023 году крипторынок пережил бурный год, но Gate.io всегда сохранял стабильную тенденцию развития. Успех Gate.io доказывает, что в бурной рыночной среде придерживание принципов надежности, инноваций и социальной ответственности является ключом к успеху криптовалютной торговой платформы.
Введение
В 2023 году крипторынок постепенно восстановился после жесткого медвежьего рынка, когда цены на различные цифровые активы резко выросли в первом квартале, затем снизились во втором и третьем кварталах, и наконец испытали сильное восстановление в четвертом квартале, и крипто-экосистема постепенно процветала.
Несмотря на некоторые преграды и различия в практическом применении, эти криптовалюты по-прежнему являются символами финансовой трансформации, и их потенциал и ценность по-прежнему существуют.
Эта устойчивость заставила многих инвесторов, технических экспертов и энтузиастов еще больше увлекаться потенциалом децентрализованной финансовой системы. Они высказывают разные точки зрения на текущую ситуацию и будущее криптовалют, сохраняя осторожное отношение и все больше склоняясь к оптимистическим ожиданиям.
Давайте посмотрим на важные события на крипторынке в 2023 году, которые можно разделить на макросреду, биткоин, стейблкоины, RWA, L2, L1 и многое другое.
Макроокружение: более строгое регулирование и приостановка повышения процентных ставок
1. Краш FTX вызывает сильное регулирование со стороны правительства
С тем, что стало поводом краха FTX, регулятивная ситуация на крипторынке в 2023 году стала все более жесткой. Регулирующие органы многих стран и регионов во всем мире ввели новые регулятивные меры для борьбы с рисками, возникающими на крипторынке.
Основные тенденции в регулировании включают:
Усилить надзор над криптовалютными торговыми платформами. Многие регулирующие органы в странах и регионах требуют, чтобы криптовалютные торговые платформы регистрировались или получали лицензию и усиливали контроль соответствия своих операций противодействию отмыванию денег, финансированию терроризма и другим деятельностям.
Улучшить надзор за криптофинансовыми продуктами. Регулирующие органы начали расширять свой регуляторный охват, переходя от централизованных криптопроектов к регулированию финансовых продуктов, таких как децентрализованные протоколы и криптодеривативы.
Глобальная координация регулирования продолжает ускоряться. Финансовая стабильность G20 (FSB) выпустила в апреле «Принципы регулирования криптовалютных активов», Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал отчет «Криптовалютные активы: риски и вызовы политики» в октябре, а регулирующие органы в странах и регионах, таких как Соединенные Штаты, Европейский союз и Япония, также создали рабочие группы или альянсы для укрепления сотрудничества в регулировании криптовалют.
С точки зрения различных регионов, регуляторная ситуация в основных странах/регионах следующая:
В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) выдала расследовательские повестки в отношении нескольких известных бирж в первой половине года, подала иски против некоторых криптовалютных учреждений во второй половине, а также выдала несколько руководящих принципов и проектов правил, касающихся деривативной торговли, финансовой аудиторской проверки, налогообложения, образования инвесторов и многого другого.
EU: В марте этого года ЕС запустил пилотную программу по технологии распределенного реестра (DLT) и разработал регулирующий криптофинансовый фреймворк, закон о криптовалютном рынке (MiCA). Этот фреймворк классифицирует криптопредприятия и предлагает различные регулирующие требования, требующие регистрации и акцентирующие внимание на AML/CFT регуляциях. После нескольких обсуждений и корректировок план был официально утвержден и выпущен в декабре.
Китай: Китайское правительство продолжает запрещать торговлю криптовалютами и майнинг, но в конце года выразило поддержку развитию индустрии Web3 и всегда сохраняло обнадеживающее отношение в направлении блокчейна, свободного от криптовалют; Кроме того, Гонконг, Китай, принял криптоиндустрию с позитивным настроем. В январе Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) Гонконга выпустила «Руководство по регистрации и подаче заявок поставщиков услуг виртуальных активов», усовершенствовав нормативно-правовую базу, и выразила готовность принимать заявки на регистрацию спотовых продуктов Bitcoin ETF в конце года.
Другие: Эль-Сальвадор, первая страна, использующая биткоин как законное средство платежа, открыла майнинг-ферму этого года и запустила приложение для легальной оплаты Bitcoin Chivo; 22 декабря Министерство иностранных дел Аргентины объявило о подписании протокола Bitcoin, позволяющего использовать Bitcoin для заключения договоров о расчетах, официально входя в критический момент легализации Bitcoin; Другие страны или регионы также высказались положительно о Bitcoin.
Ужесточение регулирования крипторынка окажет значительное влияние на рынок. С одной стороны, это улучшит соответствие крипторынка и защитит права и интересы инвесторов. С другой стороны, это также увеличит операционные расходы криптоиндустрии и может сдерживать развитие крипторынка.
Источник: CoinGecko
В целом правительства/регионы по всему миру дополнили свои регуляторные рамки для криптовалют, что помогает улучшить соблюдение индустрии и защитить права инвесторов. Конечно, Восток, как правило, более открыт, в то время как Запад, как правило, строг, что приводит к полностью противоположной ситуации по сравнению с предыдущим бычьим рынком, где Запад не яркий, а Восток светлый.
2. Федеральная резервная система повышала процентные ставки четыре раза, и цикл ужесточения близится к завершению
14 декабря 2023 года окончилось ежегодное решение Федерального резервного банка по процентной ставке на 2023 год. Банк решил сохранить свою базовую процентную ставку в диапазоне от 5,25% до 5,50%, и рынок в целом считал, что текущий цикл повышения процентных ставок подходит к концу.
В этом году Федеральный резерв восьми резолюциями четыре раза повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов, сохраняя процентные ставки неизменными четыре раза.
Источник: MacroMicro.me
В целом влияние повышения процентной ставки Федеральной резервной системы на Биткойн является отрицательным из-за увеличения процентных ставок в долларах США, вызывающих у инвесторов сравнение их готовности держать рискованные активы, такие как Биткойн, и вывод ликвидности с крипторынка. Однако конкретная степень влияния зависит от нескольких факторов. Постепенное восстановление криптовалют в этом году указывает на маргинальный убывающий обратный эффект крипторынка на жесткую денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы, даже рынок начал разогревать ожидания будущего снижения процентных ставок.
Биткоин сильно отскочил, надпись взбудоражила рынок
1. Биткоин вырос почти на 170% за год, лидируя среди основных традиционных активов
Производительность биткойна в этом году значительно отличается от других основных активов, с почти 170% увеличением в течение года, что заметно превышает доходность различных традиционных основных активов.
Цена биткоина в этом году подверглась флуктуациям с восходящим трендом, колеблясь в районе 16 000 долларов в начале года. Без значительных новостей она быстро поднялась на передний план до 30 000 долларов. После периода боковых колебаний во втором и третьем кварталах она снова возросла в четвертом квартале благодаря положительному прогрессу заявок на ETF. На день написания стоимость монеты приблизилась к 45 000 долларам.
Источник: Gate.io
Согласно анализу данных цепочки блоков, к концу 2023 года более 67% биткоинов находились в состоянии сна более года, а у людей продолжало увеличиваться количество владения биткоинами. Консенсус относительно биткоина становится все более сильным.
Источник: unchained
В отличие от этого, традиционные основные активы, такие как золото и акции, относительно стабильно проявили себя в 2023 году.
Цена золота показала колеблющийся процесс сначала роста, затем падения, а затем продолжает расти до новых максимумов в этом году. С $1,800 за унцию в начале года она поднялась извилистым путем до текущих $2,050 за унцию с годовым приростом более 10%.
Американский фондовый рынок также испытал N-образную восходящую тенденцию в 2023 году, общая динамика была относительно стабильной. Индекс S&P 500 составлял около 3840 пунктов в начале года и к концу года достиг 4770 пунктов, приближаясь к историческому максимуму, с годовой доходностью 23%.
Источник: Терминал Артемида
В целом, Биткойн сильно возрос в 2023 году, его рыночная стоимость теперь занимает 10-е место в мире, а годовая доходность превышает многие традиционные основные активы.
2. Процесс утверждения ETF на биткоин-спот продвигается гладко
Статус одобрения американских спот-биткоин-ETF стал центром внимания рынка в течение года и в конечном итоге прямо стимулировал резкий рост цен на монеты в ноябре.
Вступая в 2023 год, глобальные спотовые продукты биткоин-ETF продолжают расширяться. Великобритания, Германия и другие страны последовательно выпустили спотовые биткоин-ETF, а Гонконг (Китай) также одобрил два фьючерсных ETF. На момент написания статьи в мире насчитывается в общей сложности 20 активных спотовых продуктов Bitcoin ETF с общими активами, превышающими 170000 BTC; Существует также 7 фьючерсных продуктов ETF, в основном расположенных в США (5) и Гонконге, Китай (2). 
Источник: CoinGecko
Но их торговые масштабы слишком малы, их влияние ограничено, а внимание рынка по-прежнему сосредоточено на положительном прогрессе многих институтов США, стоящих в очереди на одобрение.
В августе суд США вынес решение в пользу Grayscale в споре между Grayscale и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) относительно преобразования Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в ETF на базе BTC. Это благоприятное решение побудило многих других участников, включая BlackRock, крупнейшую в мире компанию по управлению активами, а также Fidelity и Jingshun, подать свои заявки на создание ETF на базе BTC в следующие месяцы.
В настоящее время на рассмотрении у SEC находится общее количество 13 заявок на spot Bitcoin ETF. Самый ранний окончательный срок - январь 2024 года, а самый поздний - август.
Источник: Bloomberg
Рынок в целом ожидает, что эти ETF будут одобрены в ближайшие недели или месяцы.
Одобрение биткойн-ETF на месте будет иметь большое значение. Оно предоставит инвесторам регулируемый и удобный способ получения биткойна, ускорит фактическую скорость принятия биткойна и тем самым наступит новая эра доступности и законности.
3. Экосистема надписей Bitcoin стала популярной
В 2023 году появление надписей о Биткоине принесло новый восторг и инновации в экосистему Биткоина.
Inion - это технология на основе протокола Ordinals, которая может назначить уникальный идентификатор самой маленькой единице биткоина, сатоши, и «вырезать» в ней любое содержание. Это позволяет использовать биткоин для создания цифровых активов с уникальными атрибутами, такими как произведения искусства, коллекционные предметы, токены и т. д.
Появление надписей привлекло широкое внимание и вызвало волну энтузиазма в марте 2023 года. Однако к маю, по мере того как рыночное настроение снова охладилось, популярность надписей также стала выравниваться.
С октября надписи BRC20, представленные ORDI и SATS, оказали сильное влияние, и объем переводов биткоина удвоился в этом месяце, с 2,4 миллиарда долларов в день до более чем 5 миллиардов долларов в день. В ноябре повальное увлечение надписями быстро охватило всю публичную цепочку крипторынка, и это настроение FOMO продолжается по сей день без значительного снижения. 
Источник: glassnode
Инсценировка Bitcoin внесла вклад в размере 15% - 30% от общего дохода от комиссии за транзакции майнеров на протяжении всего года, при этом несколько блоков даже выплатили комиссию, превышающую субсидию в размере 6,25 BTC. Этот новый источник дохода значительно улучшит структуру доходов майнеров после четвертого уменьшения.
Рост инкрипшенов указывает на то, что Биткоин превращается из чистого инструмента хранения ценности в более разнообразный цифровой актив, что стимулирует развитие многих инфраструктур на основе инкрипшенов и других активов, а также расширение экосистемы Биткоин L2. Это принесло новые возможности и вызовы для экосистемы Биткоин.
Дальнейший обзор крипторынка в 2023 году:
Заголовок: Обзор крипторынка 2023 года: новое путешествие от медведя к быку (Часть 2)”)
Заголовок: Обзор крипторынка 2023 года: Новое путешествие от медведя к быку (Часть 3)”)
