O Protocolo 0x (token: ZRX) é uma infraestrutura de troca descentralizada que permite a negociação de criptomoedas entre pares em múltiplas plataformas. Lançado em 2017, o 0x foi pioneiro no conceito de retransmissão de pedidos fora da cadeia com liquidação na cadeia, permitindo que os usuários negociem tokens baseados em Ethereum sem depender de intermediários centralizados. Neste post do blog, fornecemos uma visão abrangente do protocolo 0x e sua arquitetura, explicamos a utilidade do token ZRX na governança e na provisão de liquidez, revisamos o desempenho de preço histórico do ZRX e oferecemos previsões de preços para 2025-2026 e 2027-2030. Também destacamos os principais casos de uso do 0x e como seu ecossistema cresceu ao longo do tempo. Esta análise formal visa uma audiência global de criptomoedas, lançando luz sobre as perspectivas do cripto protocolo 0x e do token ZRX no cenário DeFi em evolução.

O que é o Protocolo 0x? Visão Geral e Arquitetura

O 0x é um protocolo de troca descentralizada (DEX) de código aberto que fornece os trilhos técnicos para os desenvolvedores construírem suas próprias DEXs e aplicações de negociação. Ao contrário das bolsas tradicionais, o 0x não custodia os ativos dos usuários ou combina pedidos em um servidor central. Em vez disso, ele utiliza uma arquitetura híbrida: os pedidos são criados e assinados criptograficamente off-chain, e apenas a liquidação final da negociação ocorre on-chain. Esta abordagem reduz significativamente as taxas de gás e a congestão da rede, pois a maioria das mensagens de pedidos acontece fora da blockchain Ethereum. Ao manter um livro de pedidos off-chain, o 0x permite que qualquer pessoa (chamada de relayer nas primeiras versões, agora muitas vezes apenas referida como uma fonte de liquidez) hospede e agregue pedidos, enquanto os traders mantêm o controle de seus ativos até que uma troca seja executada on-chain via contratos inteligentes 0x.

A arquitetura do protocolo 0x consiste em contratos inteligentes que são publicamente acessíveis e auditados, juntamente com uma rede de transmissores de ordens. Os criadores (provedores de liquidez) podem publicar ordens de venda ou compra de tokens, e os tomadores preenchem essas ordens através do contrato inteligente 0x que verifica a assinatura e parâmetros da ordem. O comércio é então liquidado atomicamente - significando que os dois ativos são trocados em uma única transação sem intermediários. Este design permite uma troca sem confiança: os usuários negociam diretamente de suas carteiras, e os contratos inteligentes do protocolo garantem que o comércio seja executado sob os termos acordados ou não.

Com o tempo, 0x evoluiu para suportar não apenas tokens ERC-20, mas também outros tipos de ativos (incluindo NFTs com 0x v4), e expandiu-se além do Ethereum para várias blockchains e redes Layer-2. Por exemplo, 0x foi implantado na Polygon, Binance Smart Chain, Avalanche, Celo e outros, tornando-se um protocolo de liquidez multi-cadeia. Esse amplo suporte ajuda o 0x a servir como uma camada fundamental para finanças descentralizadas, fornecendo funcionalidades unificadas de liquidez e troca em diferentes ecossistemas.

ZRX Token Utility: Funções de Governança e Liquidez

O token ZRX é o token de utilidade nativa do protocolo 0x e desempenha dois papéis-chave: governança e incentivo à liquidez. Como token de governança, o ZRX dá aos detentores voz no futuro do protocolo. Os detentores de ZRX podem votar em Propostas de Melhoria 0x (ZEIPs) para atualizar ou alterar os contratos inteligentes e parâmetros do protocolo. Cada token equivale a um voto, então aqueles com mais ZRX têm maior influência nas decisões. A votação de governança no 0x foi projetada para ser off-chain (via mensagens assinadas e snapshot dos saldos de token) para evitar custos de gás, enquanto ainda é aplicado que apenas os detentores de tokens a partir de um determinado bloco podem influenciar propostas.

Esse mecanismo de governança garante que o protocolo permaneça orientado pela comunidade, permitindo que as partes interessadas orientem de forma segura a evolução do 0x - das estruturas de taxas às funcionalidades suportadas - sem depender de uma autoridade central. Em essência, possuir ZRX é possuir uma participação na governança da rede 0x, alinhando os detentores de tokens com o sucesso a longo prazo e a administração adequada do protocolo.

A segunda grande utilidade do ZRX é facilitar e recompensar a provisão de liquidez na rede. Em 2019, a equipe 0x reformulou a economia do token para introduzir um mecanismo de staking ligado à liquidez de negociação. Os market makers (os usuários ou empresas que fornecem muitos pedidos e, portanto, liquidez no 0x) podem apostar tokens ZRX para receber uma parte das taxas de negociação geradas pelo protocolo. Essas taxas do protocolo são tipicamente coletadas na forma de ETH quando as negociações são executadas.

Ao apostar ZRX, os formadores de mercado e até mesmo os detentores regulares de tokens (via delegação) ganham recompensas de liquidez - essencialmente uma parte das taxas proporcionais à sua participação e à liquidez que ajudaram a gerar. Este design incentiva aqueles que se beneficiam do 0x (como provedores de liquidez ativos) a também deter e apostar no token, alinhando assim os incentivos. Até mesmo os detentores de ZRX que não são formadores de mercado profissionais podem participar delegando seus tokens para pools de apostas administradas por formadores de mercado, ganhando uma parte das recompensas.

Ao contrário das blockchains de prova de participação onde o staking garante a rede, no 0x o staking é usado para garantir a liquidez: quanto mais alguém contribui para o volume de negociação do protocolo (e aposta ZRX), mais recompensas pode ganhar. Essa dinâmica e os direitos de governança juntos conferem valor intrínseco ao ZRX dentro do ecossistema 0x – ele não é apenas um ativo passivo, mas uma ferramenta ativa para participação e crescimento do protocolo.

Histórico de Preço e Desempenho de Mercado do ZRX

A história de preços do ZRX tem sido caracterizada por uma alta volatilidade, refletindo os ciclos mais amplos do mercado de criptomoedas e a utilidade em evolução do token. 0x foi lançado em agosto de 2017, com um preço de venda inicial do token de cerca de $0.05 e a negociação em bolsa começando na faixa de $0.10 a $0.20. À medida que o mercado de touros de criptomoedas de 2017 acelerou, o ZRX subiu rapidamente. Ele atingiu uma alta recorde de cerca de $2.50 em janeiro de 2018, impulsionado pelo hype do boom das ICOs e pelo crescente interesse em exchanges descentralizadas.

No entanto, à medida que o mercado arrefeceu em 2018, o preço do ZRX caiu acentuadamente. No final de 2018, o ZRX estava a ser negociado em torno de $0.30, marcando uma acentuada queda desde o seu pico. O mercado baixista de 2018-2019 viu o ZRX descer ainda mais, caindo brevemente para os meados de $0.10s nos seus mínimos (por volta de março de 2020, quando ocorreu o crash do mercado induzido pela COVID). Os investidores iniciais passaram por um ciclo completo de boom e busto: o que começou em alguns centavos e disparou para alguns dólares voltou perto dos níveis da ICO ao longo de alguns anos.

Desempenho de preço histórico do ZRX de 2017 até meados de 2025 (em USD). O gráfico destaca os principais picos no início de 2018 e 2021 e a subsequente volatilidade.

Em meados de 2020, o verão DeFi trouxe um ressurgimento do interesse nos protocolos DEX. O ZRX subiu de volta acima de $0.50 à medida que o uso do agregador de liquidez e infraestrutura DEX da 0x aumentou. A próxima grande alta veio com o rali de alta de criptomoedas de 2021: o ZRX disparou de cerca de $0.30 no início de 2021 para cerca de $2.40 em abril de 2021, quase igualando sua alta recorde de 2018. Isso foi impulsionado por uma onda de adoção DeFi - a tecnologia da 0x estava sendo usada em plataformas populares (por exemplo, o agregador DEX Matcha) e houve um renovado interesse especulativo em tokens de troca.

Após a primavera de 2021, o mercado entrou em outra fase corretiva e ZRX caiu ao lado de outras altcoins; no final de 2021, estabilizou em torno de $0.70-$0.80. O mercado bear de 2022 atingiu ZRX com força: no início de 2022, houve um breve aumento acima de $1 (especialmente em abril de 2022, quando a Coinbase anunciou o uso do 0x para seu mercado de NFT, causando um salto de preço), mas a partir daí o ZRX declinou com a baixa mais ampla do cripto.

Até o final de 2022, o ZRX flutuava em torno de $0.15, ecoando as baixas vistas quatro anos antes. Em 2023 e início de 2024, o ZRX teve pequenos rallies – por exemplo, no final de 2023, viu-se subir para cerca de $0.6 e no início de 2024, chegou a ultrapassar $1 novamente durante uma breve alta de altcoin. Em meados de 2025, o ZRX é negociado na faixa de $0.20–$0.30.

No geral, seu histórico de preços mostra ciclos de boom e busto típicos de ativos de criptomoeda: valorização rápida durante períodos de alta utilização da rede e especulação otimista, seguida por recuos profundos em mercados baixistas. Os detentores de longo prazo testemunharam o ZRX oscilar de centavos para dólares e vice-versa, enfatizando tanto seu potencial quanto o risco significativo do mercado envolvido.

Previsão de preço ZRX 2025–2026 (Perspectiva de curto prazo)

Olhando para o futuro próximo, analisamos a previsão de preço da ZRX para 2025 e 2026 com base nas tendências atuais e catalisadores potenciais. Até 2025, o mercado de criptomoedas pode entrar em uma nova fase de alta (muitos antecipam que o período após o halving do Bitcoin em 2024 pode catalisar uma tendência mais ampla em 2025). Se isso acontecer, tokens relacionados a exchanges como ZRX podem ver uma demanda renovada.

Em um cenário positivo, ZRX poderia revisitar o nível de $1 em 2025, um preço em que negociou consistentemente durante o ciclo de alta anterior. Uma variedade de analistas de mercado ofereceram previsões nessa vizinhança - por exemplo, alguns modelos algorítmicos projetam que ZRX possa atingir a faixa de $1.5-$2.0 até o final de 2025, o que implicaria aproximadamente um aumento de 6x a 8x dos preços de meados de 2025.

Esse crescimento provavelmente exigiria tanto um mercado geral de criptomoedas robusto quanto um sucesso específico para o protocolo 0x (por exemplo, volumes de negociação mais altos, mais projetos integrando o 0x e staking ativo de tokens reduzindo a oferta circulante). Em um cenário otimista, 2025 poderia até ver o ZRX ultrapassar suas máximas anteriores se a atividade DeFi explodir, potencialmente levando o token acima de $2. No entanto, uma expectativa mais conservadora para 2025 é ver o ZRX recuperar a faixa de $0.50 a $1.00, estabelecendo uma base mais alta para crescimentos posteriores.

Até 2026, a perspectiva de curto prazo dependerá se as inovações em 0x se traduzirão em uma adoção significativamente maior. Se o protocolo 0x se tornar uma camada de liquidez preferencial para negociações descentralizadas em muitas cadeias, a demanda por ZRX (para staking e governança) deverá aumentar correspondente.

Supondo que os ciclos de mercado de criptomoedas se mantenham, 2026 poderia ser um ano de consolidação após um pico em 2025 ou de crescimento contínuo se o rali de 2025 foi modesto. Nossa previsão de curto prazo sugere que, até o final de 2026, o ZRX pode se estabilizar na faixa de $1-$2. Isso significaria que o token mantém a maior parte dos ganhos de um possível rali de 2025 e possivelmente aumenta à medida que o valor de utilidade se solidifica.

É importante notar que esses níveis ($1-$2) ainda estão abaixo das máximas históricas da ZRX, refletindo uma visão cautelosa de que, embora o projeto seja maduro, a concorrência no espaço DEX (de fabricantes de mercado automatizados e outros protocolos) pode limitar o crescimento explosivo. Em resumo, a previsão de curto prazo para a ZRX indica uma tendência moderada de alta: 'Previsão de preço da ZRX para 2025' é otimista, mas não extravagante, visando cerca de $1+ em um mercado forte, e até 2026 o token poderia estar se preparando para uma escalada de longo prazo se o uso fundamental crescer. Como sempre, condições de mercado imprevistas poderiam alterar drasticamente essa perspectiva, e previsões de criptomoedas de curto prazo carregam um alto grau de incerteza.

Previsão de Preço ZRX 2027–2030 (Perspectiva de Longo Prazo)

Ao estender o horizonte para o período de 2027 a 2030, consideramos uma previsão de longo prazo para ZRX que leva em conta o desenvolvimento sustentado do projeto e a adoção mais ampla das finanças descentralizadas. A longo prazo, a questão-chave é se 0x garantirá um lugar central na infraestrutura DeFi do futuro. Se alguém acredita que muitos ativos (além de criptomoedas) serão tokenizados e negociados em protocolos descentralizados, a visão da 0x de uma rede de câmbio aberta e interoperável poderia desempenhar um papel importante.

Em um cenário otimista de longo prazo, o ZRX poderia valorizar significativamente até 2030. Alguns analistas otimistas prevêem que o token ZRX atingirá novas máximas bem acima de seu pico em 2018/2021. Por exemplo, há projeções de ZRX atingindo de $3 a $5+ até 2030 em um cenário de crescimento constante. Nossa previsão ilustrativa (veja o gráfico abaixo) mostra uma trajetória potencial em que o ZRX atinge alguns dólares na metade da década. Nesse cenário, até 2027, o ZRX poderia estar em torno de $2, seguido por um crescimento acelerado em direção a $5 até 2030, à medida que o protocolo amadurece e captura mais volume de negociação.

Alcançar um preço de cerca de $5 implicaria uma capitalização de mercado na casa dos bilhões (dada a oferta fixa de 1 bilhão de ZRX), o que poderia ser justificado se a 0x se tornar uma das principais infraestruturas DEX com uso generalizado em muitos dApps e plataformas financeiras.

Trajetória potencial de preço projetada para ZRX até 2030 (ilustrativa). Esta previsão de longo prazo pressupõe aumento da adoção do 0x e ciclos de mercado favoráveis, com ZRX subindo gradualmente de menos de $1 para os dólares de um dígito médio até 2030.

Vale ressaltar que previsões de longo prazo são altamente especulativas. Modelos mais otimistas, aproveitando a análise de tendências baseada em IA, até colocaram ZRX na faixa de $10+ até 2030, o que provavelmente exigiria múltiplos saltos de adoção exponencial ou talvez um fornecimento de token drasticamente reduzido em circulação se muitos tokens estiverem bloqueados em staking/governança.

Por outro lado, uma visão conservadora de alguns analistas sugere que o ZRX pode permanecer abaixo de US$ 3 até o final da década se a concorrência se intensificar ou se o protocolo 0x não conseguir expandir significativamente sua participação de mercado. Fatores que influenciarão o caminho que o ZRX seguirá incluem: o crescimento geral do DeFi (a negociação descentralizada será uma força dominante até 2030?), o sucesso do 0x ao garantir parcerias e integrações, e a evolução da tecnologia (por exemplo, o modelo de retransmissão off-chain do 0x continuará vantajoso em comparação com os criadores de mercado automatizados e outros paradigmas?).

Nossa opinião equilibrada é que, até 2027-2030, ZRX tem o potencial de superar suas máximas anteriores e ser negociado na faixa de vários dólares, desde que o projeto continue a inovar. Um preço de cerca de $3-$5 até 2030 indicaria que a 0x expandiu substancialmente sua rede. No entanto, os investidores devem moderar as expectativas e entender que alcançar tais metas de longo prazo requer muitas coisas darem certo para a 0x.

O mercado de criptomoedas no final dos anos 2020 provavelmente será muito diferente do de hoje, e embora ZRX possa ser um grande vencedor, também enfrentará desafios. Assim como em qualquer previsão de criptomoedas de longo prazo, há uma ampla margem de erro - investidores prudentes irão monitorar o progresso fundamental (adoção de usuários, volume, receita de protocolo) em vez de focar exclusivamente no preço.

Aviso legal

Essas previsões de preço para 2025 e 2030 são cenários especulativos, não garantias. Os mercados de criptomoedas são extremamente voláteis e uma ampla gama de resultados é possível. Sempre faça uma pesquisa minuciosa e considere a tolerância ao risco antes de tomar decisões de investimento.

Principais casos de uso e crescimento do ecossistema

Além dos movimentos de preço, é importante observar os principais casos de uso do 0x e o crescimento de seu ecossistema, já que esses são os principais impulsionadores de valor para ZRX. O protocolo 0x tem sido utilizado em uma variedade de aplicações que requerem funcionalidade de troca de tokens. Um caso de uso primário são os agregadores DEX e as redes de relayers.

Por exemplo, a própria equipe da 0x construiu a Matcha, um agregador de DEX amigável ao usuário que obtém liquidez da 0x e de outros DEXs para oferecer aos traders os melhores preços. A Matcha e plataformas similares utilizam a API da 0x, que fornece acesso fácil à liquidez da Gate.io não apenas nos livros de ordens da 0x, mas também em populares criadores de mercado automatizados como Uniswap. Isso significa que quando um usuário negocia através desses agregadores, parte do volume e do roteamento frequentemente passa por contratos inteligentes da 0x nos bastidores.

Muitas carteiras Ethereum e interfaces DeFi integraram a liquidez da 0x também - por exemplo, o recurso de troca do MetaMask e outros serviços de troca de carteiras, por vezes, utilizaram a rede da 0x para preencher pedidos. Isso demonstra como a 0x atua como um 'middleware de liquidez' para o ecossistema DeFi mais amplo, impulsionando invisivelmente negociações em vários aplicativos.

Outro caso de uso crescente para 0x é no mercado NFT e na troca de ativos multi-cadeia. Com o lançamento do Protocolo 0x v4, a plataforma introduziu suporte para trocas de NFT, tornando possível negociar tokens únicos (ativos ERC-721 e ERC-1155) além de tokens fungíveis ERC-20. Um exemplo de alto perfil foi o mercado NFT da Coinbase, que escolheu 0x como protocolo de troca de backend para permitir que os usuários comprem e vendam NFTs.

Esta parceria, anunciada em 2022, validou as forças técnicas da 0x - a Coinbase citou a eficiência de gás da 0x (a v4 é até 50% mais eficiente em gás do que as versões anteriores) e o conjunto de recursos robusto como razões para usá-la. O caso de uso de NFT abre uma nova frente para a 0x, posicionando-a como um padrão não apenas para trocas de tokens, mas também para colecionáveis digitais e potencialmente outros ativos não fungíveis (como itens de jogos ou arte digital) em diferentes blockchains.

De fato, a 0x expandiu-se para várias redes (Polygon, BSC, Celo, etc.), o que significa que os desenvolvedores podem possibilitar experiências de negociação entre cadeias ou multi-cadeias. Por exemplo, um jogo construído na Polygon poderia usar a 0x para permitir a negociação sem confiança de seus ativos, enquanto se beneficia da agregaGate.io de liquidez de outras fontes.

O ecossistema 0x também cresceu através de um significativo apoio institucional e iniciativas da comunidade. Em 2021, a 0x Labs (a equipe por trás do protocolo) assegurou um financiamento da Série A de $15 milhões, e no início de 2022 eles levantaram uma rodada da Série B de $70 milhões liderada pela Greylock Partners. Essa infusão de capital foi usada para expandir a equipe e desenvolver produtos como a API 0x e o Matcha, que por sua vez impulsionam a utilização do protocolo.

A criação do 0x DAO e tesouro (parcialmente financiado por alocações de parceiros como Celo) significa que há fundos reservados para bolsas comunitárias e desenvolvimento adicional do ecossistema. Por exemplo, milhões de dólares foram designados para incentivar desenvolvedores a construir em 0x ou atrair usuários (por meio de mineração de liquidez ou programas de recompensa).

Do lado do relayer da comunidade, enquanto projetos de relayer iniciais como o Radar Relay (um relayer 0x uma vez popular) vieram e foram embora, o conceito evoluiu - hoje, muitos projetos simplesmente se conectam à piscina de liquidez compartilhada da 0x por meio da 0x Mesh (uma rede peer-to-peer para compartilhamento de pedidos) ou da API, em vez de executar livros de pedidos independentes. Essa consolidação em torno da liquidez comum tornou a rede 0x mais robusta: em vez de piscinas isoladas, há uma piscina global maior de pedidos que qualquer integrador pode acessar.

Como resultado, a liquidez e o volume do 0x cresceram na Gate.io. Até o momento, o protocolo 0x facilitou bilhões de dólares em volume de negociação em trocas e aplicativos descentralizados. Cada negociação contribui com uma pequena taxa de protocolo (em ETH), o que reforça as recompensas de participação para os detentores de ZRX, completando o ciclo entre o uso e a acumulação de valor do token.

Importante, o design da 0x como um padrão aberto significa que seu sucesso não é medido apenas pela proeminência do nome 0x, mas também por quão ubíqua sua tecnologia se torna na infraestrutura dos mercados de criptomoedas. Muitos usuários finais podem estar negociando por aplicativos alimentados pela 0x sem perceber.

A tendência para a agregação de front-end em DeFi (onde os usuários utilizam interfaces únicas que acessam muitas fontes de liquidez) na verdade tem favorecido a 0x, já que o protocolo é frequentemente uma das fontes por trás dos panos. O crescimento do ecossistema da 0x pode ser visto no aumento do número de integrações, na variedade de ativos suportados (de tokens DeFi a NFTs) e na participação ativa dos detentores de ZRX na governança e no staking. Todos esses indicadores apontam para um projeto que, embora talvez menos chamativo nas manchetes do que alguns concorrentes, expandiu constantemente e metodicamente sua presença.

Conclusão

Em conclusão, 0x (ZRX) destaca-se como um bloco fundamental na economia cripto, com o objetivo de possibilitar um mundo onde qualquer ativo possa ser tokenizado e trocado de forma descentralizada. A arquitetura híbrida fora-da-cadeia/dentro-da-cadeia do protocolo estabeleceu um modelo para o design escalável de DEX e continua altamente relevante à medida que a DeFi multi-cadeias se torna a norma.

O token ZRX é central para alinhar incentivos neste ecossistema - capacitando a comunidade a governar o desenvolvimento da 0x e recompensando aqueles que fornecem liquidez para tornar os mercados eficientes. Do ponto de vista de mercado, o ZRX experimentou altos e baixos dramáticos, espelhando a trajetória do próprio setor DeFi.

As perspectivas de curto prazo para ZRX (2025–2026) parecem cautelosamente otimistas, com o potencial para o token recuperar valor à medida que os volumes de negociação descentralizada crescem. A longo prazo, a previsão do token ZRX para 2030 dependerá da capacidade da 0x de manter a liderança tecnológica e capturar uma parcela significativa da troca global de valor tokenizado.

Se a visão da 0x tiver sucesso, o ZRX poderá ser consideravelmente mais valioso até o final da década, atuando como um token de governança e utilidade fundamental em um protocolo amplamente utilizado. No entanto, investidores e observadores devem permanecer cientes dos riscos e da competição no espaço criptográfico.

No final, a jornada da 0x ao longo dos últimos anos - desde facilitar trocas básicas de ERC-20 até impulsionar negociações complexas multi-cadeia e marketplaces de NFT - mostra sua capacidade de se adaptar e inovar. Principais casos de uso em exchanges, carteiras e marketplaces validam a utilidade do protocolo.

À medida que a indústria de criptomoedas avança, o crescimento do ecossistema e a adoção real serão as principais métricas a serem observadas para 0x. Se os desenvolvedores continuarem a construir em cima de 0x e mais usuários negociarem através de sua rede (mesmo que indiretamente), o valor do ZRX deve, teoricamente, acumular ao longo do tempo.

Para leitores e entusiastas de criptomoedas interessados em 0x, manter um olho em métricas como volume de negociação, número de integrações e atividade de governança pode fornecer insights sobre a saúde do projeto além do preço do token.

Em um espaço tão dinâmico quanto o das criptomoedas, 0x provou ser um projeto resiliente e importante. Com uma visão formal e global, pode-se dizer que o Protocolo 0x (ZRX) está posicionado para continuar sendo um jogador significativo no cenário das trocas descentralizadas, e sua evolução estará intimamente ligada à narrativa mais ampla das finanças descentralizadas nos anos que virão.