Директор по цифровым активам ARK Invest Лоренцо Валенте 28 июля в своем последнем аналитическом отчете «Большие идеи» отметил, что за последний год вся экосистема в блокчейне достигла значительного прогресса. От резкого роста объема торгов на Ethereum L2 до возвращения Solana в мэйнстрим, наблюдается структурный сдвиг как среди пользователей, так и среди разработчиков, а платформы DEX также быстро растут, что указывает на переход инфраструктуры в блокчейне к новому этапу эффективного и масштабного применения. Этот отчет выявляет последние тенденции на рынке криптоактивов, особенно рост Solana и жесткую конкуренцию между L2.
1. Масштабирование Ethereum значительно снижает стоимость транзакций, 85% транзакций переходят на L2
Валенте отметил, что за последний год Ethereum провел ряд технологических обновлений, которые снизили стоимость транзакций L2 в 10-20 раз, что побудило множество пользователей перейти с основной сети Ethereum на L2, и более 85% транзакций теперь проводятся на L2. Он подчеркнул, что эта тенденция продолжает сохраняться, и ожидается, что в будущем Ethereum будет иметь еще больше обновлений, включая повышение лимита газа основной сети Ethereum, что позволит определенным пользователям свободно выбирать, проводить ли транзакции на основной сети или на L2.
Два. Начало горячей войны L2, биржи и технологические компании борются за большой кусок пирога
Говоря о самых популярных проектах L2, Валенте прямо заявил, что главным нарративом L2 за последний год является L2-расширяющая цепочка одной из американских бирж. Он отметил, что по таким показателям, как количество активных пользователей, объем и доход, эта цепочка занимает более половины рынка и даже охарактеризовал ее как «практически захватывающую всю экосистему L2». Однако он также упомянул, что ситуация меняется, и все больше бирж и технологических компаний начинают участвовать в этой борьбе L2.
Три. Другие платформы входят в L2, объем DEX стремительно растет
Валенте отметил, что с середины 2024 года многие игроки стремятся перейти на L2. Например, Robinhood планирует токенизировать свои активы и продукты, используя архитектуру Arbitrum для создания «Robinhood Chain». Securitize также совместно с Ethena Labs разрабатывает совместимую с виртуальной машиной Ethereum (EVM) публичную цепочку Converge. А Worldcoin создает свою L2 цепь «World Chain» на архитектуре Optimism.
Валенте считает, что приход этих новых игроков приведет к количественной конкуренции между L2, и пользователи будут переходить на L2 не только из-за низких комиссий, но и благодаря все более богатым приложениям и функциям этих платформ.
Валенте далее отметил, что за последний год использование DEX и доля рынка быстро росли. В начале 2024 года объем спотовых и деривативных торгов DEX составил примерно 8% и 3% от общего рынка соответственно. Но к началу 2025 года доля спотовых торгов уже приблизилась к 20%, а недавно достигала 25% до 30%, что показывает, что объем торгов DEX быстро занимает долю рынка традиционных CEX. Он особенно отметил, что эффективность DEX, таких как Uniswap, Raydium, Orca, Aerodrome, значительно превосходит CEX. Многие команды DEX имеют менее 100 сотрудников, но могут достигать объемов торгов, сопоставимых с крупными биржами, в которых работают тысячи человек, что показывает огромный потенциал DeFi.
Валенте также отметил, что сейчас появилась двойная модель смешанного подхода с CEX и собственными проектами L2. Например, крупная биржа не только управляет централизованной биржей, но также поддерживает DApp на своем L2. Такая стратегия позволяет традиционным биржам одновременно контролировать как DeFi, так и CeFi рынки. Он ожидает, что в будущем доля торгов DeFi еще больше увеличится, особенно такие новые DEX, как Hyperliquid, которые могут продолжать завоевывать долю рынка.
Четыре, TPS Solana превосходит общий Ethereum, разработчики устремляются
В конце концов, Валенте упомянул, что в этом году стоит обратить внимание на Solana. Он отметил, что Solana когда-то падала до всего лишь 8 долларов во время медвежьего рынка, но теперь ее скорость обработки транзакций (TPS) достигает 800, что значительно превышает общую величину Ethereum и всех L2. С точки зрения объема, дохода, активных пользователей и количества разработчиков, Solana официально вошла в тройку лидеров отрасли. Согласно данным разработчиков, количество новых разработчиков на Solana в 2024 году уже превысило Ethereum, став предпочтительной платформой для новых стартапов в блокчейне, в то время как одна известная L2 сеть также вошла в пятерку лучших по активности разработчиков.
Пять, Solana новый уровень исполнения Fire Dancer, Alpenlow скоро будет запущен
Валенте отмечает, что предстоящие обновления Solana进一步 укрепят свою базовую платформу, в настоящее время команда Solana активно разрабатывает две новые технологии:
Fire Dancer: Разработанный Jump Crypto, Fire Dancer является первым независимым клиентом-валидатором для Solana, написанным на C++, который в тестах может обрабатывать более 1 миллиона транзакций в секунду (TPS), значительно повышая производительность и стабильность сети, а также снижая зависимость от единого программного обеспечения. Firedancer уже работает в основной сети, но еще не участвует в консенсусном процессе и не запущен в полную мощность.
Alpenlow: Основная команда разработчиков Solana Anza в 2025 году предложит новый консенсусный протокол Alpenglow, который должен заменить существующие механизмы TowerBFT и Proof-of-History. Это обновление вводит два основных модуля «Votor» и «Rotor», значительно ускоряющих согласование блоков и эффективность передачи данных, позволяя сети достигать подтверждения транзакций за 100–150 миллисекунд. Для сценариев применения, таких как мгновенные платежи, игры в блокчейне и DePIN, которые сильно зависят от низкой задержки, Alpenlow рассматривается как технологический прорыв, который, как ожидается, будет постепенно внедрен в основную сеть в период с 2025 по 2026 годы.
Он подчеркивает, что эти две технологии станут ядром максимальной технологической веры Solana.
Заключение:
Последний отчет Ark Investment раскрывает структурные изменения на рынке криптоактивов. Быстрое расширение Ethereum L2 снизило затраты на транзакции, привлекая большое количество пользователей к переходу. В то же время Solana с ее невероятной TPS и наплывом разработчиков стала центром внимания на рынке. Резкий рост объема торгов DEX также предвещает огромный потенциал децентрализованных финансов. Эти тенденции совместно подталкивают инфраструктуру в блокчейне к новому этапу эффективного и масштабного применения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Последний отчет от Ark! Solana становится крупнейшим победителем, объем DEX-торговли стремительно растет, начинается горячая война L2
Директор по цифровым активам ARK Invest Лоренцо Валенте 28 июля в своем последнем аналитическом отчете «Большие идеи» отметил, что за последний год вся экосистема в блокчейне достигла значительного прогресса. От резкого роста объема торгов на Ethereum L2 до возвращения Solana в мэйнстрим, наблюдается структурный сдвиг как среди пользователей, так и среди разработчиков, а платформы DEX также быстро растут, что указывает на переход инфраструктуры в блокчейне к новому этапу эффективного и масштабного применения. Этот отчет выявляет последние тенденции на рынке криптоактивов, особенно рост Solana и жесткую конкуренцию между L2.
1. Масштабирование Ethereum значительно снижает стоимость транзакций, 85% транзакций переходят на L2
Валенте отметил, что за последний год Ethereum провел ряд технологических обновлений, которые снизили стоимость транзакций L2 в 10-20 раз, что побудило множество пользователей перейти с основной сети Ethereum на L2, и более 85% транзакций теперь проводятся на L2. Он подчеркнул, что эта тенденция продолжает сохраняться, и ожидается, что в будущем Ethereum будет иметь еще больше обновлений, включая повышение лимита газа основной сети Ethereum, что позволит определенным пользователям свободно выбирать, проводить ли транзакции на основной сети или на L2.
Два. Начало горячей войны L2, биржи и технологические компании борются за большой кусок пирога
Говоря о самых популярных проектах L2, Валенте прямо заявил, что главным нарративом L2 за последний год является L2-расширяющая цепочка одной из американских бирж. Он отметил, что по таким показателям, как количество активных пользователей, объем и доход, эта цепочка занимает более половины рынка и даже охарактеризовал ее как «практически захватывающую всю экосистему L2». Однако он также упомянул, что ситуация меняется, и все больше бирж и технологических компаний начинают участвовать в этой борьбе L2.
Три. Другие платформы входят в L2, объем DEX стремительно растет
Валенте отметил, что с середины 2024 года многие игроки стремятся перейти на L2. Например, Robinhood планирует токенизировать свои активы и продукты, используя архитектуру Arbitrum для создания «Robinhood Chain». Securitize также совместно с Ethena Labs разрабатывает совместимую с виртуальной машиной Ethereum (EVM) публичную цепочку Converge. А Worldcoin создает свою L2 цепь «World Chain» на архитектуре Optimism.
Валенте считает, что приход этих новых игроков приведет к количественной конкуренции между L2, и пользователи будут переходить на L2 не только из-за низких комиссий, но и благодаря все более богатым приложениям и функциям этих платформ.
Валенте далее отметил, что за последний год использование DEX и доля рынка быстро росли. В начале 2024 года объем спотовых и деривативных торгов DEX составил примерно 8% и 3% от общего рынка соответственно. Но к началу 2025 года доля спотовых торгов уже приблизилась к 20%, а недавно достигала 25% до 30%, что показывает, что объем торгов DEX быстро занимает долю рынка традиционных CEX. Он особенно отметил, что эффективность DEX, таких как Uniswap, Raydium, Orca, Aerodrome, значительно превосходит CEX. Многие команды DEX имеют менее 100 сотрудников, но могут достигать объемов торгов, сопоставимых с крупными биржами, в которых работают тысячи человек, что показывает огромный потенциал DeFi.
Валенте также отметил, что сейчас появилась двойная модель смешанного подхода с CEX и собственными проектами L2. Например, крупная биржа не только управляет централизованной биржей, но также поддерживает DApp на своем L2. Такая стратегия позволяет традиционным биржам одновременно контролировать как DeFi, так и CeFi рынки. Он ожидает, что в будущем доля торгов DeFi еще больше увеличится, особенно такие новые DEX, как Hyperliquid, которые могут продолжать завоевывать долю рынка.
Четыре, TPS Solana превосходит общий Ethereum, разработчики устремляются
В конце концов, Валенте упомянул, что в этом году стоит обратить внимание на Solana. Он отметил, что Solana когда-то падала до всего лишь 8 долларов во время медвежьего рынка, но теперь ее скорость обработки транзакций (TPS) достигает 800, что значительно превышает общую величину Ethereum и всех L2. С точки зрения объема, дохода, активных пользователей и количества разработчиков, Solana официально вошла в тройку лидеров отрасли. Согласно данным разработчиков, количество новых разработчиков на Solana в 2024 году уже превысило Ethereum, став предпочтительной платформой для новых стартапов в блокчейне, в то время как одна известная L2 сеть также вошла в пятерку лучших по активности разработчиков.
Пять, Solana новый уровень исполнения Fire Dancer, Alpenlow скоро будет запущен
Валенте отмечает, что предстоящие обновления Solana进一步 укрепят свою базовую платформу, в настоящее время команда Solana активно разрабатывает две новые технологии:
Fire Dancer: Разработанный Jump Crypto, Fire Dancer является первым независимым клиентом-валидатором для Solana, написанным на C++, который в тестах может обрабатывать более 1 миллиона транзакций в секунду (TPS), значительно повышая производительность и стабильность сети, а также снижая зависимость от единого программного обеспечения. Firedancer уже работает в основной сети, но еще не участвует в консенсусном процессе и не запущен в полную мощность.
Alpenlow: Основная команда разработчиков Solana Anza в 2025 году предложит новый консенсусный протокол Alpenglow, который должен заменить существующие механизмы TowerBFT и Proof-of-History. Это обновление вводит два основных модуля «Votor» и «Rotor», значительно ускоряющих согласование блоков и эффективность передачи данных, позволяя сети достигать подтверждения транзакций за 100–150 миллисекунд. Для сценариев применения, таких как мгновенные платежи, игры в блокчейне и DePIN, которые сильно зависят от низкой задержки, Alpenlow рассматривается как технологический прорыв, который, как ожидается, будет постепенно внедрен в основную сеть в период с 2025 по 2026 годы.
Он подчеркивает, что эти две технологии станут ядром максимальной технологической веры Solana.
Заключение:
Последний отчет Ark Investment раскрывает структурные изменения на рынке криптоактивов. Быстрое расширение Ethereum L2 снизило затраты на транзакции, привлекая большое количество пользователей к переходу. В то же время Solana с ее невероятной TPS и наплывом разработчиков стала центром внимания на рынке. Резкий рост объема торгов DEX также предвещает огромный потенциал децентрализованных финансов. Эти тенденции совместно подталкивают инфраструктуру в блокчейне к новому этапу эффективного и масштабного применения.