Polymarket привлек пользователей шифрования и международных трейдеров, в то время как Kalshi создан для Уолл-стрит.
Автор: Thejaswini M A
Перевод: Лаффи, Новости Foresight
На протяжении нескольких месяцев вы внимательно следили за заседаниями Федеральной резервной системы и знали, что они собираются изменить процентные ставки. Экономические данные громко подсказывают это, цифры инфляции подтверждают, даже тонкие изменения в формулировках Пауэлла намекают на приближение этого момента.
Но как вам превратить это суждение в сделку?
Конечно, вы можете купить облигации, ожидая, что при снижении процентных ставок облигации вырастут в цене; или продать доллар в короткую, надеясь, что корреляция останется неизменной; или сильно инвестировать в акции технологических компаний, чувствительных к процентным ставкам, надеясь, что рынок интерпретирует новости в соответствии с вашими ожиданиями.
Но что если... ты можешь напрямую торговать решениями ФРС? Если не нужно играть в эти непрямые «деривативные игры», а просто ставить на то, «снизит ли ФРС процентные ставки на следующем заседании», и если угадал, то можно заработать 1 доллар за каждый контракт?
Давайте поговорим о спортивных ставках. Вы можете купить акции New Balance, ожидая, что победа Коко Гауфф на турнире Australian Open повысит продажи спортивной одежды; вы можете продать акции Nike, потому что спонсируемый ими спортсмен выбыл из турнира; вы также можете инвестировать в DraftKings, ставя на то, что рейтинг просмотров тенниса возрастет, что приведет к росту объема ставок. Но если... вы можете прямо сделать ставку на то, выиграет ли Гауфф Australian Open? Поставьте 100 долларов, если угадали, получите 200 долларов, совершенно не беспокоясь о финансовом анализе компаний.
Вы можете купить акции группы TKO, надеясь, что WrestleMania привлечет рекордное количество зрителей; можете шортить акции развлекательной компании конкурента; или ставить на резкое увеличение продаж мерча. Но если... вы можете напрямую торговать тем, сможет ли Роман Рейнс сохранить титул чемпиона? Ставьте деньги прямо на исход сюжета, обходя весь анализ медийных компаний.
Вот что Kalshi позволяет вам делать.
Kalshi — это первая предсказательная площадка, регулируемая Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), где вы можете напрямую торговать результатами реальных событий — не акциями, подверженными влиянию событий, и не валютами, которые могут колебаться из-за новостей, а самими событиями.
!
Сделайте свои прогнозы ценными
Решения Федеральной резервной системы, результаты выборов, решения Верховного суда, сможет ли Биткойн вырасти до 150 000 долларов, превысит ли инфляция 4%, сможет ли ваша поддерживаемая команда выиграть чемпионат... Как только у вас сформируется мнение, и результат будет иметь объективные критерии измерения, на Kalshi, возможно, будет соответствующий рынок.
Polymarket создал концепцию современных предсказательных рынков, обработав объемы сделок в миллиарды долларов на выборах в США, что доказало огромный спрос на рынок. А Kalshi только что привлекла 185 миллионов долларов по оценке в 2 миллиарда долларов, при этом такие крупные торговые компании, как Susquehanna, обеспечивают ей ликвидность, а Robinhood напрямую интегрировала рынок Kalshi в свою платформу, позволяя миллионам розничных трейдеров участвовать. Искусственный интеллект Grok Элонa Маска даже был встроен в его торговый интерфейс.
Это регулируемая инфраструктура уровня институций «Торговая реальность». На основе глобальной сети Polymarket, Kalshi принесла прогнозные рынки в регулируемую финансовую систему США.
Подумайте, что это означает: вы впервые можете напрямую монетизировать преимущество предсказания реальных событий, не испытывая трения традиционных финансовых рынков — без сложных деривативов, без контрагентского риска, не беспокоясь о том, действительно ли ваши хедж-инструменты сработают, когда событие произойдет.
Если вы считаете, что следующий отчет по внештатной занятости будет неожиданным, есть соответствующий рынок; если вы верите, что Трамп выиграет выборы 2028 года, вы можете торговать соответствующими контрактами прямо сейчас; если вы уверены, что компании по искусственному интеллекту будут доминировать в следующем десятилетии, вы можете делать ставки на конкретные вехи и результаты регулирования, определяющие их судьбу.
Эта платформа превращает каждую закрытую информацию, каждое аналитическое преимущество и каждое обоснованное предсказание в потенциальную возможность для получения прибыли. В отличие от традиционных рынков, которые используют сложные стратегии арбитража информационных преимуществ, рынки предсказаний напрямую вознаграждают знания.
Как работает Kalshi
Понимание механизма Kalshi имеет решающее значение, поскольку способ работы контрактов на события отличается от любых финансовых инструментов, с которыми вы торговали. Позвольте мне шаг за шагом объяснить это на реальном примере.
Шаг 1: Настройка аккаунта и пополнение
Создайте аккаунт на kalshi.com и завершите необходимые процедуры по проверке личности (KYC). Поскольку Kalshi регулируется CFTC, вам необходимо предоставить стандартные документы, такие как удостоверение личности и подтверждение адреса.
Что касается пополнения, Kalshi предлагает различные варианты с разными лимитами и скоростью зачисления: банковский перевод бесплатен, но занимает 1-2 рабочих дня; зачисление с дебетовой карты происходит мгновенно, но взимается комиссия 2%, лимит на день составляет 2500 долларов; пользователи криптовалют могут вносить USDC, с дневным лимитом в 500000 долларов и зачислением в течение 30 минут; банковский перевод подходит для крупных сумм, но имеет минимальные требования.
Шаг 2: Понять рыночное ценообразование
Войдите в любой рынок и посмотрите текущую структуру цен. Например, на рынке «Сможет ли биткойн вырасти до 150000 долларов до 2026 года»: в настоящее время контракт «Да» оценивается в 44 цента, а контракт «Нет» — в 59 центов, что означает, что рынок считает вероятность того, что биткойн вырастет до 150000 долларов до 2026 года, равной 44%.
!
Интерфейс четко покажет ваши потенциальные доходы: если вы купите контракт «Да» за 44 цента, и биткойн действительно вырастет до 150000 долларов, вы получите 1 доллар за контракт, что составляет прибыль в 56 центов за каждый контракт; если цена не вырастет, контракт истечет без стоимости.
Процесс торговли таков: предположим, вы считаете, что биткойн сможет вырасти до 150000 долларов, и хотите купить 100 контрактов «Да», каждый по 44 цента, в общей сложности вы заплатите 44 доллара. Если до 2026 года биткойн достигнет цели, каждый контракт будет выплачен по 1 доллару, вы получите в общей сложности 100 долларов, получив прибыль в 56 долларов; если цель не будет достигнута, контракт аннулируется, и вы потеряете 44 доллара.
Шаг 3: Сделать заказ на сделку
Выберите контракт на покупку «Да» или «Нет», введите сумму (минимум 1 доллар), платформа автоматически рассчитает, сколько контрактов вы можете купить, а также максимальную прибыль.
Все еще пример с биткойном: купив контракт «да» за 44 цента на 1 доллар, вы сможете купить примерно 2,27 доли. Если вы угадали, вы получите 2,27 доллара, при этом ваша прибыль составит 1,27 доллара. Процесс расчета перед подтверждением сделки полностью прозрачен.
!
Суть этой модели в простоте: ваше максимальное убытие — это стоимость покупки, максимальная прибыль составляет 1 доллар за акцию минус цена покупки, без дополнительных уведомлений о марже, без сложных греческих букв, без ночных финансовых затрат.
Шаг 4: несколько временных диапазонов
Многие рынки предлагают контракты на одно и то же событие с различными временными рамками. На рынке биткойна по 150 000 долларов есть варианты «до августа» (текущая вероятность < 1%), «до октября» (18% вероятность), «до 2026 года» (43% вероятность) и т.д.
Каждый торговый диапазон является независимым. Если вы думаете, что биткойн сможет достичь 150 000 долларов только в следующем году, вы можете купить контракт на «да», срок действия которого истекает в 2026 году, одновременно продавая контракт на «да», срок действия которого истекает в августе.
!
Шаг 5: Мониторинг и закрытие позиций
Вам не нужно держать до срока, цена контракта будет изменяться в реальном времени в зависимости от новостей и настроений на рынке. Платформа отображает графики цен в реальном времени, позволяя вам отслеживать изменения вероятности.
Если внезапно появится важная новость, влияющая на вашу позицию, вы можете немедленно продать. Например, если вы купили контракт на биткойн по цене 44 цента, и позитивная новость подняла цену до 60 центов, вы можете немедленно продать, заработав 16 центов на каждой акции, не дожидаясь окончательного результата.
Закрытие позиций проходит очень гладко: вы можете разместить рыночный ордер (сразу по текущей цене) или лимитный ордер (ожидание целевой цены), перед подтверждением сделки будут показаны потенциальные прибыли и убытки. Расчет осуществляется автоматически через предустановленные источники данных — без споров, без возможностей для интерпретации, только данные.
Ограничение позиции может предотвратить манипуляции на рынке со стороны отдельного трейдера. Большинство розничных инвесторов могут торговать максимум на 25 000 долларов за контракт, в то время как институциональные трейдеры имеют более высокие лимиты. Плата взимается в размере 0,7%-3,5% от стоимости контракта, в зависимости от рыночной вероятности; стоимость контрактов с вероятностью близкой к 50/50 выше, чем у крайне непопулярных контрактов.
Классификация и открытие рынка
Kalshi делит рынок на несколько категорий: политика, спорт, экономика, шифрование, климат и т.д. Популярные сектора выделяют рынки с высокой активностью или недавними значительными колебаниями цен.
Платформа также имеет раздел «Мнения», где пользователи обсуждают рыночный анализ и делятся торговой логикой. Эта общественная особенность помогает вам обнаруживать новые рынки и понимать разные точки зрения на вероятность событий.
Для активных трейдеров Kalshi предоставляет API интерфейс, поддерживающий алгоритмическую торговлю и анализ данных: вы можете получать исторические данные о ценах, автоматически размещать заказы и интегрировать рынок Kalshi в более широкие торговые стратегии.
!
Платформа также предоставляет детальные данные о объеме торгов и открытых позициях для каждого контракта, что помогает вам оценить ликвидность перед крупными сделками.
Его изящество заключается в простоте: нет сложных деривативов, нет кредитного плеча, риск контрагента ограничен только самой биржей, есть лишь чистый информационный рынок, расчеты прозрачны и регулируются.
Инвестиционные менеджеры используют Kalshi для хеджирования специфических рисков событий, которые трудно эффективно покрыть с помощью традиционных инструментов: фонды чистой энергии беспокоятся о изменениях в регулировании и могут напрямую торговать контрактами на результаты политики для хеджирования; портфели, сосредоточенные на акциях технологий, могут хеджировать риск антимонопольных действий, торгуя на соответствующих юридических рынках.
Если у вас есть активы на 1 миллион долларов, изменения в определенной политике могут привести к снижению их стоимости на 20%. Потратив 50 000 долларов на покупку хедж-контракта с вероятностью 25%, если событие произойдет, вы получите 200 000 долларов, что как раз компенсирует потери в портфеле.
Профессиональные трейдеры могут напрямую монетизировать свои знания: политические инсайдеры торгуют на рынках выборов, экономические аналитики торгуют контрактами на решения Федеральной резервной системы, отраслевые эксперты торгуют на рынках результатов регулирования. В отличие от фондового рынка — на фондовом рынке информационное преимущество быстро арбитражируется с помощью сложных производных стратегий — событийные рынки позволяют отличным прогнозам напрямую превращаться в прибыль. Ваше преимущество в прогнозировании одобрения FDA или решения Верховного суда может мгновенно превратиться в торговую прибыль.
Grok интеграция
Недавнее сотрудничество с xAI дало нам возможность увидеть будущее информационной торговли.
Интеграция Grok предоставляет на интерфейсе Kalshi анализ данных в режиме реального времени, исторических коэффициентов и свежих новостей. Перед размещением заказа пользователи могут запрашивать у Grok информацию о событиях, оценку вероятностей и соответствующие тенденции данных.
Это создает замкнутый цикл: искусственный интеллект помогает трейдерам делать лучшие прогнозы, а прогнозирование рыночных результатов может обучать реальные предсказательные способности системы ИИ. Grok подвергается проверке в реальном времени, а трейдеры получают информацию, улучшенную ИИ.
Его влияние не ограничивается только личными торговыми решениями: по мере того как системы ИИ становятся более искусными в обработке огромного объема информации и распознавании вероятностных моделей, прогнозирование рынка станет более эффективным. Это означает более узкие спреды, более точное ценообразование и более практичное применение хеджирования.
Сравнение Kalshi и Polymarket
В области предсказательных рынков сейчас есть два взаимодополняющих лидера: Polymarket с помощью шифрования родной инновации открыл индустрию предсказательных рынков, а Kalshi была создана для Уолл-стрит.
Основные различия
Kalshi находится под полным контролем CFTC, средства хранятся на федеральном страховом счете, споры решаются через четко определенные процедуры, все операции соответствуют традиционным финансовым принципам: пополнение через банковский перевод, торговля в долларах США, вывод на расчетный счет.
Polymarket рассчитывается в USDC, решает споры через децентрализованные оракулы и доказал жизнеспособность модели на глобальном уровне, недавно также получил соответствующую лицензию в США и готов расширять регулируемый рынок.
Различия в аудитории
Потоки средств институциональных инвесторов в Kalshi, благодаря регуляции, обеспечивающей определенность: такие крупные маркет-мейкеры, как Susquehanna, предоставляют ликвидность, а объемы торгов превышают 1 миллиард долларов в месяц, что подтверждает предпочтение мейнстримного рынка к регулируемым платформам.
Инновации и глобальное покрытие Polymarket привлекают пользователей, рожденных в шифровании, и международных трейдеров, которые ценят децентрализацию и доступ без разрешений. Его ранний успех подтвердил ценность всей категории предсказательных рынков.
Заключение
Для американских пользователей, которые ценят защиту и интеграцию с традиционными финансами, Kalshi имеет явные преимущества; для глобальных пользователей, адаптирующихся к шифрование инфраструктуре и признающим инновации Polymarket, последний имеет уникальную ценность. Оба платформы с разных точек зрения способствуют тому, чтобы прогнозируемые рынки стали мейнстримом, а общий рост отражает спрос со стороны институциональных и розничных инвесторов на эту новую категорию активов.
Что это означает для вашей стратегии
Неважно, управляете ли вы инвестиционным портфелем, разрабатываете торговую стратегию или хотите понять финансовые тренды, восхождение Kalshi стоит внимания.
Для управляющего портфелем: контрактные события предоставляют точные инструменты хеджирования, охватывающие риски, которые трудно обрабатывать с помощью традиционных инструментов: политические риски, регуляторные риски, риски макроэкономических событий теперь можно напрямую хеджировать, не полагаясь на несовершенную корреляцию.
Для активных трейдеров: информационное преимущество в прогнозировании реальных событий может быть напрямую монетизировано, и ваша экспертиза в определенной области получила четкий путь к прибыли.
Для долгосрочных инвесторов: понимание эволюции предсказательных рынков помогает овладеть «финансированием всех измеримых неопределенностей». Компании, которые первыми построят такую инфраструктуру, могут получить значительные доходы.
Регулируемые прогнозные рынки подобны DeFi 2019 года: они все еще находятся на начальной стадии, но соответствие продукта и рынка очевидно, и с улучшением инфраструктуры и ростом уровня принятия есть огромный потенциал для роста.
Оценка Kalshi в 2 миллиарда долларов и растущее институциональное принятие указывают на то, что мы уже перешли стадию экспериментов, и контракт на события становится законной классом активов. Быстро адаптирующиеся трейдеры получат преимущество в этом стремительно расширяющемся рынке.
Kalshi является инфраструктурным уровнем «торговли реальностью», и с размыванием границ между информацией и рынком ценность этой инфраструктуры будет возрастать.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Оцененный в 2 миллиарда долларов рынок прогнозов, как Kalshi превращает ваши прогнозы в деньги?
Автор: Thejaswini M A
Перевод: Лаффи, Новости Foresight
На протяжении нескольких месяцев вы внимательно следили за заседаниями Федеральной резервной системы и знали, что они собираются изменить процентные ставки. Экономические данные громко подсказывают это, цифры инфляции подтверждают, даже тонкие изменения в формулировках Пауэлла намекают на приближение этого момента.
Но как вам превратить это суждение в сделку?
Конечно, вы можете купить облигации, ожидая, что при снижении процентных ставок облигации вырастут в цене; или продать доллар в короткую, надеясь, что корреляция останется неизменной; или сильно инвестировать в акции технологических компаний, чувствительных к процентным ставкам, надеясь, что рынок интерпретирует новости в соответствии с вашими ожиданиями.
Но что если... ты можешь напрямую торговать решениями ФРС? Если не нужно играть в эти непрямые «деривативные игры», а просто ставить на то, «снизит ли ФРС процентные ставки на следующем заседании», и если угадал, то можно заработать 1 доллар за каждый контракт?
Давайте поговорим о спортивных ставках. Вы можете купить акции New Balance, ожидая, что победа Коко Гауфф на турнире Australian Open повысит продажи спортивной одежды; вы можете продать акции Nike, потому что спонсируемый ими спортсмен выбыл из турнира; вы также можете инвестировать в DraftKings, ставя на то, что рейтинг просмотров тенниса возрастет, что приведет к росту объема ставок. Но если... вы можете прямо сделать ставку на то, выиграет ли Гауфф Australian Open? Поставьте 100 долларов, если угадали, получите 200 долларов, совершенно не беспокоясь о финансовом анализе компаний.
Вы можете купить акции группы TKO, надеясь, что WrestleMania привлечет рекордное количество зрителей; можете шортить акции развлекательной компании конкурента; или ставить на резкое увеличение продаж мерча. Но если... вы можете напрямую торговать тем, сможет ли Роман Рейнс сохранить титул чемпиона? Ставьте деньги прямо на исход сюжета, обходя весь анализ медийных компаний.
Вот что Kalshi позволяет вам делать.
Kalshi — это первая предсказательная площадка, регулируемая Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), где вы можете напрямую торговать результатами реальных событий — не акциями, подверженными влиянию событий, и не валютами, которые могут колебаться из-за новостей, а самими событиями.
!
Сделайте свои прогнозы ценными
Решения Федеральной резервной системы, результаты выборов, решения Верховного суда, сможет ли Биткойн вырасти до 150 000 долларов, превысит ли инфляция 4%, сможет ли ваша поддерживаемая команда выиграть чемпионат... Как только у вас сформируется мнение, и результат будет иметь объективные критерии измерения, на Kalshi, возможно, будет соответствующий рынок.
Polymarket создал концепцию современных предсказательных рынков, обработав объемы сделок в миллиарды долларов на выборах в США, что доказало огромный спрос на рынок. А Kalshi только что привлекла 185 миллионов долларов по оценке в 2 миллиарда долларов, при этом такие крупные торговые компании, как Susquehanna, обеспечивают ей ликвидность, а Robinhood напрямую интегрировала рынок Kalshi в свою платформу, позволяя миллионам розничных трейдеров участвовать. Искусственный интеллект Grok Элонa Маска даже был встроен в его торговый интерфейс.
Это регулируемая инфраструктура уровня институций «Торговая реальность». На основе глобальной сети Polymarket, Kalshi принесла прогнозные рынки в регулируемую финансовую систему США.
Подумайте, что это означает: вы впервые можете напрямую монетизировать преимущество предсказания реальных событий, не испытывая трения традиционных финансовых рынков — без сложных деривативов, без контрагентского риска, не беспокоясь о том, действительно ли ваши хедж-инструменты сработают, когда событие произойдет.
Если вы считаете, что следующий отчет по внештатной занятости будет неожиданным, есть соответствующий рынок; если вы верите, что Трамп выиграет выборы 2028 года, вы можете торговать соответствующими контрактами прямо сейчас; если вы уверены, что компании по искусственному интеллекту будут доминировать в следующем десятилетии, вы можете делать ставки на конкретные вехи и результаты регулирования, определяющие их судьбу.
Эта платформа превращает каждую закрытую информацию, каждое аналитическое преимущество и каждое обоснованное предсказание в потенциальную возможность для получения прибыли. В отличие от традиционных рынков, которые используют сложные стратегии арбитража информационных преимуществ, рынки предсказаний напрямую вознаграждают знания.
Как работает Kalshi
Понимание механизма Kalshi имеет решающее значение, поскольку способ работы контрактов на события отличается от любых финансовых инструментов, с которыми вы торговали. Позвольте мне шаг за шагом объяснить это на реальном примере.
Шаг 1: Настройка аккаунта и пополнение
Создайте аккаунт на kalshi.com и завершите необходимые процедуры по проверке личности (KYC). Поскольку Kalshi регулируется CFTC, вам необходимо предоставить стандартные документы, такие как удостоверение личности и подтверждение адреса.
Что касается пополнения, Kalshi предлагает различные варианты с разными лимитами и скоростью зачисления: банковский перевод бесплатен, но занимает 1-2 рабочих дня; зачисление с дебетовой карты происходит мгновенно, но взимается комиссия 2%, лимит на день составляет 2500 долларов; пользователи криптовалют могут вносить USDC, с дневным лимитом в 500000 долларов и зачислением в течение 30 минут; банковский перевод подходит для крупных сумм, но имеет минимальные требования.
Шаг 2: Понять рыночное ценообразование
Войдите в любой рынок и посмотрите текущую структуру цен. Например, на рынке «Сможет ли биткойн вырасти до 150000 долларов до 2026 года»: в настоящее время контракт «Да» оценивается в 44 цента, а контракт «Нет» — в 59 центов, что означает, что рынок считает вероятность того, что биткойн вырастет до 150000 долларов до 2026 года, равной 44%.
!
Интерфейс четко покажет ваши потенциальные доходы: если вы купите контракт «Да» за 44 цента, и биткойн действительно вырастет до 150000 долларов, вы получите 1 доллар за контракт, что составляет прибыль в 56 центов за каждый контракт; если цена не вырастет, контракт истечет без стоимости.
Процесс торговли таков: предположим, вы считаете, что биткойн сможет вырасти до 150000 долларов, и хотите купить 100 контрактов «Да», каждый по 44 цента, в общей сложности вы заплатите 44 доллара. Если до 2026 года биткойн достигнет цели, каждый контракт будет выплачен по 1 доллару, вы получите в общей сложности 100 долларов, получив прибыль в 56 долларов; если цель не будет достигнута, контракт аннулируется, и вы потеряете 44 доллара.
Шаг 3: Сделать заказ на сделку
Выберите контракт на покупку «Да» или «Нет», введите сумму (минимум 1 доллар), платформа автоматически рассчитает, сколько контрактов вы можете купить, а также максимальную прибыль.
Все еще пример с биткойном: купив контракт «да» за 44 цента на 1 доллар, вы сможете купить примерно 2,27 доли. Если вы угадали, вы получите 2,27 доллара, при этом ваша прибыль составит 1,27 доллара. Процесс расчета перед подтверждением сделки полностью прозрачен.
!
Суть этой модели в простоте: ваше максимальное убытие — это стоимость покупки, максимальная прибыль составляет 1 доллар за акцию минус цена покупки, без дополнительных уведомлений о марже, без сложных греческих букв, без ночных финансовых затрат.
Шаг 4: несколько временных диапазонов
Многие рынки предлагают контракты на одно и то же событие с различными временными рамками. На рынке биткойна по 150 000 долларов есть варианты «до августа» (текущая вероятность < 1%), «до октября» (18% вероятность), «до 2026 года» (43% вероятность) и т.д.
Каждый торговый диапазон является независимым. Если вы думаете, что биткойн сможет достичь 150 000 долларов только в следующем году, вы можете купить контракт на «да», срок действия которого истекает в 2026 году, одновременно продавая контракт на «да», срок действия которого истекает в августе.
!
Шаг 5: Мониторинг и закрытие позиций
Вам не нужно держать до срока, цена контракта будет изменяться в реальном времени в зависимости от новостей и настроений на рынке. Платформа отображает графики цен в реальном времени, позволяя вам отслеживать изменения вероятности.
Если внезапно появится важная новость, влияющая на вашу позицию, вы можете немедленно продать. Например, если вы купили контракт на биткойн по цене 44 цента, и позитивная новость подняла цену до 60 центов, вы можете немедленно продать, заработав 16 центов на каждой акции, не дожидаясь окончательного результата.
Закрытие позиций проходит очень гладко: вы можете разместить рыночный ордер (сразу по текущей цене) или лимитный ордер (ожидание целевой цены), перед подтверждением сделки будут показаны потенциальные прибыли и убытки. Расчет осуществляется автоматически через предустановленные источники данных — без споров, без возможностей для интерпретации, только данные.
Ограничение позиции может предотвратить манипуляции на рынке со стороны отдельного трейдера. Большинство розничных инвесторов могут торговать максимум на 25 000 долларов за контракт, в то время как институциональные трейдеры имеют более высокие лимиты. Плата взимается в размере 0,7%-3,5% от стоимости контракта, в зависимости от рыночной вероятности; стоимость контрактов с вероятностью близкой к 50/50 выше, чем у крайне непопулярных контрактов.
Классификация и открытие рынка
Kalshi делит рынок на несколько категорий: политика, спорт, экономика, шифрование, климат и т.д. Популярные сектора выделяют рынки с высокой активностью или недавними значительными колебаниями цен.
Платформа также имеет раздел «Мнения», где пользователи обсуждают рыночный анализ и делятся торговой логикой. Эта общественная особенность помогает вам обнаруживать новые рынки и понимать разные точки зрения на вероятность событий.
Для активных трейдеров Kalshi предоставляет API интерфейс, поддерживающий алгоритмическую торговлю и анализ данных: вы можете получать исторические данные о ценах, автоматически размещать заказы и интегрировать рынок Kalshi в более широкие торговые стратегии.
!
Платформа также предоставляет детальные данные о объеме торгов и открытых позициях для каждого контракта, что помогает вам оценить ликвидность перед крупными сделками.
Его изящество заключается в простоте: нет сложных деривативов, нет кредитного плеча, риск контрагента ограничен только самой биржей, есть лишь чистый информационный рынок, расчеты прозрачны и регулируются.
Инвестиционные менеджеры используют Kalshi для хеджирования специфических рисков событий, которые трудно эффективно покрыть с помощью традиционных инструментов: фонды чистой энергии беспокоятся о изменениях в регулировании и могут напрямую торговать контрактами на результаты политики для хеджирования; портфели, сосредоточенные на акциях технологий, могут хеджировать риск антимонопольных действий, торгуя на соответствующих юридических рынках.
Если у вас есть активы на 1 миллион долларов, изменения в определенной политике могут привести к снижению их стоимости на 20%. Потратив 50 000 долларов на покупку хедж-контракта с вероятностью 25%, если событие произойдет, вы получите 200 000 долларов, что как раз компенсирует потери в портфеле.
Профессиональные трейдеры могут напрямую монетизировать свои знания: политические инсайдеры торгуют на рынках выборов, экономические аналитики торгуют контрактами на решения Федеральной резервной системы, отраслевые эксперты торгуют на рынках результатов регулирования. В отличие от фондового рынка — на фондовом рынке информационное преимущество быстро арбитражируется с помощью сложных производных стратегий — событийные рынки позволяют отличным прогнозам напрямую превращаться в прибыль. Ваше преимущество в прогнозировании одобрения FDA или решения Верховного суда может мгновенно превратиться в торговую прибыль.
Grok интеграция
Недавнее сотрудничество с xAI дало нам возможность увидеть будущее информационной торговли.
Интеграция Grok предоставляет на интерфейсе Kalshi анализ данных в режиме реального времени, исторических коэффициентов и свежих новостей. Перед размещением заказа пользователи могут запрашивать у Grok информацию о событиях, оценку вероятностей и соответствующие тенденции данных.
Это создает замкнутый цикл: искусственный интеллект помогает трейдерам делать лучшие прогнозы, а прогнозирование рыночных результатов может обучать реальные предсказательные способности системы ИИ. Grok подвергается проверке в реальном времени, а трейдеры получают информацию, улучшенную ИИ.
Его влияние не ограничивается только личными торговыми решениями: по мере того как системы ИИ становятся более искусными в обработке огромного объема информации и распознавании вероятностных моделей, прогнозирование рынка станет более эффективным. Это означает более узкие спреды, более точное ценообразование и более практичное применение хеджирования.
Сравнение Kalshi и Polymarket
В области предсказательных рынков сейчас есть два взаимодополняющих лидера: Polymarket с помощью шифрования родной инновации открыл индустрию предсказательных рынков, а Kalshi была создана для Уолл-стрит.
Основные различия
Kalshi находится под полным контролем CFTC, средства хранятся на федеральном страховом счете, споры решаются через четко определенные процедуры, все операции соответствуют традиционным финансовым принципам: пополнение через банковский перевод, торговля в долларах США, вывод на расчетный счет.
Polymarket рассчитывается в USDC, решает споры через децентрализованные оракулы и доказал жизнеспособность модели на глобальном уровне, недавно также получил соответствующую лицензию в США и готов расширять регулируемый рынок.
Различия в аудитории
Потоки средств институциональных инвесторов в Kalshi, благодаря регуляции, обеспечивающей определенность: такие крупные маркет-мейкеры, как Susquehanna, предоставляют ликвидность, а объемы торгов превышают 1 миллиард долларов в месяц, что подтверждает предпочтение мейнстримного рынка к регулируемым платформам.
Инновации и глобальное покрытие Polymarket привлекают пользователей, рожденных в шифровании, и международных трейдеров, которые ценят децентрализацию и доступ без разрешений. Его ранний успех подтвердил ценность всей категории предсказательных рынков.
Заключение
Для американских пользователей, которые ценят защиту и интеграцию с традиционными финансами, Kalshi имеет явные преимущества; для глобальных пользователей, адаптирующихся к шифрование инфраструктуре и признающим инновации Polymarket, последний имеет уникальную ценность. Оба платформы с разных точек зрения способствуют тому, чтобы прогнозируемые рынки стали мейнстримом, а общий рост отражает спрос со стороны институциональных и розничных инвесторов на эту новую категорию активов.
Что это означает для вашей стратегии
Неважно, управляете ли вы инвестиционным портфелем, разрабатываете торговую стратегию или хотите понять финансовые тренды, восхождение Kalshi стоит внимания.
Для управляющего портфелем: контрактные события предоставляют точные инструменты хеджирования, охватывающие риски, которые трудно обрабатывать с помощью традиционных инструментов: политические риски, регуляторные риски, риски макроэкономических событий теперь можно напрямую хеджировать, не полагаясь на несовершенную корреляцию.
Оценка Kalshi в 2 миллиарда долларов и растущее институциональное принятие указывают на то, что мы уже перешли стадию экспериментов, и контракт на события становится законной классом активов. Быстро адаптирующиеся трейдеры получат преимущество в этом стремительно расширяющемся рынке.
Kalshi является инфраструктурным уровнем «торговли реальностью», и с размыванием границ между информацией и рынком ценность этой инфраструктуры будет возрастать.