В процессе интеграции технологий Блокчейн и традиционных финансовых рынков RWA стал одной из самых трансформирующих инновационных областей. Однако, ограниченные рамки регулирования и отсутствие отраслевых стандартов долгое время ставили токенизацию реальных активов (RWA) в условиях развития. В этом контексте стандарт ERC-3643 был разработан как первый стандарт токенов Ethereum, предназначенный для регулируемых активов.
В отличие от универсального стандарта ERC-20, ERC-3643 создает технологическую архитектуру, которая соответствует законодательству о ценных бумагах и сохраняет преимущества эффективности блокчейна, благодаря встроенной аутентификации и автоматизированному движку соответствия, решая основное противоречие при токенизации традиционных финансовых активов. В этой статье команда безопасности Beosin проанализирует стандарты токенов ERC-3643, их характеристики соответствия и сценарии применения.
!
Анализ стандарта токенов ERC-3643
1.стандарты токенов
ERC-3643 решает ключевые требования к токенизации активов с соблюдением требований с помощью модульной архитектуры. Эта раздельная конструкция позволяет декомпозировать бизнес-логику, что делает систему высоко конфигурируемой. Наиболее важным является разделение реестра идентификаций и согласованных контрактов, что позволяет гибко настраивать правила соблюдения в соответствии с требованиями юрисдикции без изменения основной логики токенов. Когда пользователь инициирует перевод, токен-контракт автоматически запрашивает согласованный контракт, который затем перекрёстно проверяет декларации идентичности в реестре, формируя автоматическую цепочку решений по соблюдению.
Техническая архитектура ERC-3643 использует двухуровневое управление доступом, одновременно наследуя функции ERC-20 и добавляя два ключевых уровня соответствия. Первый уровень сосредоточен на идентификации и проверке квалификации получателя транзакции, используя стандарты ERC-734/735 для проверки существования заявлений о личности и состояния сертифицированного эмитента; второй уровень накладывает глобальные правила на сам токен, такие как установка пределов на ежедневные переводы, максимальное количество держателей и т. д. Этот многослойный дизайн обеспечивает непрерывную проверку квалификации инвесторов и предоставляет эмитентам гибкие инструменты для выполнения правил регулирования, удовлетворяя многомерные требования к соответствию для токенов, представляющих ценные бумаги. Основные компоненты архитектуры следующие:
●Регистрация идентификации ( Identity Registry ): в качестве основного модуля, соединяющего адреса в блокчейне с идентичностью в блокчейне (ONCHAINID), обеспечивает проверяемость и соответствие идентичности всех держателей токенов. Его основные функции включают registerIdentity ( ), updateIdentity ( ), updateCountry ( ), batchRegisterIdentity ( ), isVerified ( ). Функция проверки isVerified ( ) при вызове взаимодействует с Реестром Тем заявлений (проверка типа заявления) и Реестром Доверенных Эмитентов (проверка эмитента заявления), и возвращает true, если проверка пройдена.
●Интерфейс Соответствия: динамический движок правил соответствия, используемый для выполнения глобальных стратегий соответствия (таких как пределы держателей, трансакционные ограничения), связанный с контрактом Токена и в реальном времени перехватывающий незаконные сделки. Его основные функции включают bindToken(), unbindToken(), transferred(), created(), destroyed() и canTransfer(), поддерживающие модульную замену логики соответствия, что позволяет эмитенту динамически обновлять правила (например, добавлять стратегии AML) без воздействия на контракт Токена.
●Доверенный реестр эмитентов(Trusted Issuers Registry): используется для управления уполномоченными на выпуск заявлений доверенными лицами.
●Контракт токена: на основе совместимости с ERC-20 расширены функции контроля соответствия, основные функции включают условные переводы, заморозку и разморозку токенов, управление жизненным циклом контракта и управление метаданными токенов.
● Реестр тем заявлений ( Claim Topics Registry ): определяет типы заявлений, необходимые для токенов (такие как уровень KYC, квалификация инвесторов), в качестве "чек-листа" для верификации.
2. Механизм проверки личности и соблюдения требований
Механизм проверки личности требует, чтобы каждый держатель токена прошел проверку личности через надежного эмитента, чтобы быть включенным в белый список реестра идентичности. Когда происходит перевод, контракт токена перед переводом вызывает функцию isVerified() через контракт соответствия, чтобы в реальном времени проверить, находится ли адрес получателя в реестре идентичности и содержит ли связанный контракт идентичности необходимые утверждения, требуемые в реестре заявлений, и эти утверждения должны быть подписаны уполномоченным лицом из реестра надежных эмитентов. Этот процесс гарантирует, что только квалифицированные инвесторы, прошедшие проверки KYC/AML, могут владеть или получать токены, представляющие ценные бумаги.
Соответствие выполняется через функцию canTransfer(), которая вызывается перед каждым переводом и выполняет следующие ключевые проверки:
●Соответствие квалификации инвестора: проверка того, соответствует ли получатель требованиям инвестора для конкретного класса активов ( как квалифицированного инвестора )
●Ограничения юрисдикции: Убедитесь, что юрисдикция, в которой находятся стороны сделки, разрешает такие сделки.
●Контроль за объемом владения: проверьте, приведет ли перевод к тому, что один инвестор превысит лимит владения.
●Соблюдение глобальных правил: проверка на соответствие другим глобальным правилам, установленным эмитентом или регулирующим органом.
Этот дизайн позволяет непосредственно интегрировать требования Соответствия в контракты токена, преобразуя правила регулирования в автоматизированный контроль на блокчейне. Эти правила динамически обновляемы: через обновление контрактов Соответствия не требуется изменения самого контракта токена для адаптации к постоянно совершенствующейся рамке Соответствия.
В качестве примера регулируемой системы стейблкоинов, которая будет введена Управлением финансовых услуг Гонконга (HKMA) с августа 2025 года, ERC-3643 может соответствовать следующим требованиям регулирования:
Пункт 6.5.3 «Руководства по регулированию эмитентов лицензируемых стабильных монет»: Лицензируемые лица должны идентифицировать все операции, связанные с каждым указанным стабильным токеном на протяжении всего его жизненного цикла, включая развертывание, конфигурацию, эмиссию, уничтожение, обновление, приостановку, восстановление, внесение в черный список, снятие с черного списка, замораживание, снятие заморозки, внесение в белый список, а также использование любых операционных кошельков.
«Руководство по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма», пункт 5.11: За исключением случаев, когда лицензированный оператор может доказать и убедить управление финансовыми услугами в том, что такие меры снижения рисков могут эффективно предотвратить и бороться с отмыванием денег, финансированием терроризма и другими преступлениями, личность каждого держателя стабильной монеты должна быть подтверждена одной из следующих сторон: лицензированным оператором (, даже если данный держатель не имеет клиентских отношений с лицензированным оператором ); надлежащим образом регулируемым финансовым учреждением или поставщиком услуг виртуальных активов; или надежной третьей стороной.
Вышеуказанные два указания требуют от эмитентов стейблкоинов проверить личность держателей стейблкоинов и управлять правами на все операции в течение цикла токена. ERC-3643 поддерживает привязку адреса кошелька каждого держателя стейблкоина к заявлению о личной идентичности в сети (например, статус KYC, место жительства) и осуществляет верификацию в реальном времени через контракт Compliance.
ii）Контроль за сделками и мониторинг в реальном времени
«Руководство по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма», пункт 5.10: Лицензированные лица могут применять различные меры для предотвращения использования стабильных монет в незаконной деятельности. Примеры таких мер включают:
(a) Используйте соответствующие технологические решения(, например, инструменты анализа Блокчейн), чтобы постоянно проверять сделки со стабильными токенами и связанные с ними адреса кошельков за пределами первоначального диапазона распределения;
(b) будет идентифицирован как адрес кошелька, связанный с санкциями или незаконной деятельностью, и занесен в черный список;
и пункт 6.36: (a) применение метода, основанного на рисках, для мониторинга операций по переводу стейблкоинов с контрагентами по переводу стейблкоинов...; и (b) регулярное и/или при возникновении триггерного события, осведомленность о любых повышенных рисках отмывания денег и финансирования терроризма ( проверка информации, полученной в результате мер должной осмотрительности по контрагентам по переводу стейблкоинов, предусмотренных пунктом 6.33...
Контракт Compliance ERC-3643 поддерживает настройку пользовательских правил транзакций (например, разрешает перевод только между адресами, прошедшими KYC) и динамически обновляет белые и черные списки. Если получатель не прошел KYC или находится в черном списке, транзакция автоматически прекращается.
) Заключение
Основное конкурентное преимущество ERC-3643 заключается в том, что требования регуляторов непосредственно закодированы в уровне протокола токена, что обеспечивает безопасный мост для входа TradFi в мир Блокчейн. Эта конструкция решает наиболее волнующие вопросы соответствия для традиционных финансовых учреждений, включая проверку инвесторов, ограничения юрисдикции и мониторинг сделок. На операционном уровне ERC-3643 предоставляет регуляторам беспрецедентные возможности для прозрачного надзора. Все записи верификации и решения о соответствии хранятся в проверяемом виде на цепочке, к которым регуляторы могут получить доступ напрямую, без необходимости полагаться на отчеты эмитента после факта. Эта прозрачность не только снижает затраты на регулирование, но и повышает степень доверия на рынке, что закладывает основу для получения токенизированными активами широкого признания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Специальные стандарты токенов RWA: анализ характеристик соответствия и сценариев применения ERC-3643
В процессе интеграции технологий Блокчейн и традиционных финансовых рынков RWA стал одной из самых трансформирующих инновационных областей. Однако, ограниченные рамки регулирования и отсутствие отраслевых стандартов долгое время ставили токенизацию реальных активов (RWA) в условиях развития. В этом контексте стандарт ERC-3643 был разработан как первый стандарт токенов Ethereum, предназначенный для регулируемых активов.
В отличие от универсального стандарта ERC-20, ERC-3643 создает технологическую архитектуру, которая соответствует законодательству о ценных бумагах и сохраняет преимущества эффективности блокчейна, благодаря встроенной аутентификации и автоматизированному движку соответствия, решая основное противоречие при токенизации традиционных финансовых активов. В этой статье команда безопасности Beosin проанализирует стандарты токенов ERC-3643, их характеристики соответствия и сценарии применения.
!
Анализ стандарта токенов ERC-3643
1.стандарты токенов
ERC-3643 решает ключевые требования к токенизации активов с соблюдением требований с помощью модульной архитектуры. Эта раздельная конструкция позволяет декомпозировать бизнес-логику, что делает систему высоко конфигурируемой. Наиболее важным является разделение реестра идентификаций и согласованных контрактов, что позволяет гибко настраивать правила соблюдения в соответствии с требованиями юрисдикции без изменения основной логики токенов. Когда пользователь инициирует перевод, токен-контракт автоматически запрашивает согласованный контракт, который затем перекрёстно проверяет декларации идентичности в реестре, формируя автоматическую цепочку решений по соблюдению.
Техническая архитектура ERC-3643 использует двухуровневое управление доступом, одновременно наследуя функции ERC-20 и добавляя два ключевых уровня соответствия. Первый уровень сосредоточен на идентификации и проверке квалификации получателя транзакции, используя стандарты ERC-734/735 для проверки существования заявлений о личности и состояния сертифицированного эмитента; второй уровень накладывает глобальные правила на сам токен, такие как установка пределов на ежедневные переводы, максимальное количество держателей и т. д. Этот многослойный дизайн обеспечивает непрерывную проверку квалификации инвесторов и предоставляет эмитентам гибкие инструменты для выполнения правил регулирования, удовлетворяя многомерные требования к соответствию для токенов, представляющих ценные бумаги. Основные компоненты архитектуры следующие:
●Регистрация идентификации ( Identity Registry ): в качестве основного модуля, соединяющего адреса в блокчейне с идентичностью в блокчейне (ONCHAINID), обеспечивает проверяемость и соответствие идентичности всех держателей токенов. Его основные функции включают registerIdentity ( ), updateIdentity ( ), updateCountry ( ), batchRegisterIdentity ( ), isVerified ( ). Функция проверки isVerified ( ) при вызове взаимодействует с Реестром Тем заявлений (проверка типа заявления) и Реестром Доверенных Эмитентов (проверка эмитента заявления), и возвращает true, если проверка пройдена.
●Интерфейс Соответствия: динамический движок правил соответствия, используемый для выполнения глобальных стратегий соответствия (таких как пределы держателей, трансакционные ограничения), связанный с контрактом Токена и в реальном времени перехватывающий незаконные сделки. Его основные функции включают bindToken(), unbindToken(), transferred(), created(), destroyed() и canTransfer(), поддерживающие модульную замену логики соответствия, что позволяет эмитенту динамически обновлять правила (например, добавлять стратегии AML) без воздействия на контракт Токена.
●Доверенный реестр эмитентов(Trusted Issuers Registry): используется для управления уполномоченными на выпуск заявлений доверенными лицами.
●Контракт токена: на основе совместимости с ERC-20 расширены функции контроля соответствия, основные функции включают условные переводы, заморозку и разморозку токенов, управление жизненным циклом контракта и управление метаданными токенов.
● Реестр тем заявлений ( Claim Topics Registry ): определяет типы заявлений, необходимые для токенов (такие как уровень KYC, квалификация инвесторов), в качестве "чек-листа" для верификации.
2. Механизм проверки личности и соблюдения требований
Механизм проверки личности требует, чтобы каждый держатель токена прошел проверку личности через надежного эмитента, чтобы быть включенным в белый список реестра идентичности. Когда происходит перевод, контракт токена перед переводом вызывает функцию isVerified() через контракт соответствия, чтобы в реальном времени проверить, находится ли адрес получателя в реестре идентичности и содержит ли связанный контракт идентичности необходимые утверждения, требуемые в реестре заявлений, и эти утверждения должны быть подписаны уполномоченным лицом из реестра надежных эмитентов. Этот процесс гарантирует, что только квалифицированные инвесторы, прошедшие проверки KYC/AML, могут владеть или получать токены, представляющие ценные бумаги.
Соответствие выполняется через функцию canTransfer(), которая вызывается перед каждым переводом и выполняет следующие ключевые проверки:
●Соответствие квалификации инвестора: проверка того, соответствует ли получатель требованиям инвестора для конкретного класса активов ( как квалифицированного инвестора )
●Ограничения юрисдикции: Убедитесь, что юрисдикция, в которой находятся стороны сделки, разрешает такие сделки.
●Контроль за объемом владения: проверьте, приведет ли перевод к тому, что один инвестор превысит лимит владения.
●Соблюдение глобальных правил: проверка на соответствие другим глобальным правилам, установленным эмитентом или регулирующим органом.
Этот дизайн позволяет непосредственно интегрировать требования Соответствия в контракты токена, преобразуя правила регулирования в автоматизированный контроль на блокчейне. Эти правила динамически обновляемы: через обновление контрактов Соответствия не требуется изменения самого контракта токена для адаптации к постоянно совершенствующейся рамке Соответствия.
В качестве примера регулируемой системы стейблкоинов, которая будет введена Управлением финансовых услуг Гонконга (HKMA) с августа 2025 года, ERC-3643 может соответствовать следующим требованиям регулирования:
i）Для проверки идентичности держателей стабильных токенов
Пункт 6.5.3 «Руководства по регулированию эмитентов лицензируемых стабильных монет»: Лицензируемые лица должны идентифицировать все операции, связанные с каждым указанным стабильным токеном на протяжении всего его жизненного цикла, включая развертывание, конфигурацию, эмиссию, уничтожение, обновление, приостановку, восстановление, внесение в черный список, снятие с черного списка, замораживание, снятие заморозки, внесение в белый список, а также использование любых операционных кошельков.
«Руководство по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма», пункт 5.11: За исключением случаев, когда лицензированный оператор может доказать и убедить управление финансовыми услугами в том, что такие меры снижения рисков могут эффективно предотвратить и бороться с отмыванием денег, финансированием терроризма и другими преступлениями, личность каждого держателя стабильной монеты должна быть подтверждена одной из следующих сторон: лицензированным оператором (, даже если данный держатель не имеет клиентских отношений с лицензированным оператором ); надлежащим образом регулируемым финансовым учреждением или поставщиком услуг виртуальных активов; или надежной третьей стороной.
Вышеуказанные два указания требуют от эмитентов стейблкоинов проверить личность держателей стейблкоинов и управлять правами на все операции в течение цикла токена. ERC-3643 поддерживает привязку адреса кошелька каждого держателя стейблкоина к заявлению о личной идентичности в сети (например, статус KYC, место жительства) и осуществляет верификацию в реальном времени через контракт Compliance.
ii）Контроль за сделками и мониторинг в реальном времени
«Руководство по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма», пункт 5.10: Лицензированные лица могут применять различные меры для предотвращения использования стабильных монет в незаконной деятельности. Примеры таких мер включают:
(a) Используйте соответствующие технологические решения(, например, инструменты анализа Блокчейн), чтобы постоянно проверять сделки со стабильными токенами и связанные с ними адреса кошельков за пределами первоначального диапазона распределения;
(b) будет идентифицирован как адрес кошелька, связанный с санкциями или незаконной деятельностью, и занесен в черный список;
и пункт 6.36: (a) применение метода, основанного на рисках, для мониторинга операций по переводу стейблкоинов с контрагентами по переводу стейблкоинов...; и (b) регулярное и/или при возникновении триггерного события, осведомленность о любых повышенных рисках отмывания денег и финансирования терроризма ( проверка информации, полученной в результате мер должной осмотрительности по контрагентам по переводу стейблкоинов, предусмотренных пунктом 6.33...
Контракт Compliance ERC-3643 поддерживает настройку пользовательских правил транзакций (например, разрешает перевод только между адресами, прошедшими KYC) и динамически обновляет белые и черные списки. Если получатель не прошел KYC или находится в черном списке, транзакция автоматически прекращается.
) Заключение
Основное конкурентное преимущество ERC-3643 заключается в том, что требования регуляторов непосредственно закодированы в уровне протокола токена, что обеспечивает безопасный мост для входа TradFi в мир Блокчейн. Эта конструкция решает наиболее волнующие вопросы соответствия для традиционных финансовых учреждений, включая проверку инвесторов, ограничения юрисдикции и мониторинг сделок. На операционном уровне ERC-3643 предоставляет регуляторам беспрецедентные возможности для прозрачного надзора. Все записи верификации и решения о соответствии хранятся в проверяемом виде на цепочке, к которым регуляторы могут получить доступ напрямую, без необходимости полагаться на отчеты эмитента после факта. Эта прозрачность не только снижает затраты на регулирование, но и повышает степень доверия на рынке, что закладывает основу для получения токенизированными активами широкого признания.