Финансирование (Funding Rate) является ключевым механизмом на рынке бессрочных контрактов на криптовалюту, используемым для привязки цены контракта к цене на спотовом рынке. Логика его работы следующая:
Прямой тариф (больше 0): когда цена контракта выше цены спота, длинные позиции должны платить коротким позициям, чтобы сдерживать чрезмерный оптимизм на рынке.
Отрицательная ставка (меньше 0): когда цена контракта ниже цены спота, шортисты должны платить долгам, чтобы исправить пессимистичные настроения на рынке.
Финансирование осуществляется каждые 8 часов и состоит из премии (соотношение между ценой контракта и спотовой ценой) и фиксированной ставки, установленной биржей. Простое сравнение: представьте рынок как аренду жилья — если арендаторов (долгих позиций) слишком много, это поднимает аренду (цену контракта), и им необходимо платить арендодателю (коротким позициям) «конверт» (финансирование), чтобы заставить цены снизиться; наоборот, если арендодателей слишком много, они платят в обратном направлении.
##Три основные стратегии арбитража по ставкам финансирования: хеджирование рисков для закрепления доходов
Суть арбитража заключается в хеджировании позиций на спотовом и фьючерсном рынках, чтобы исключить риск ценовых колебаний и зарабатывать только на разнице в ставках. Распространенные стратегии включают в себя:
Арбитраж на одной бирже с одним токеном
Когда ставка финансирования положительная: длинная позиция по споту + короткая позиция по бессрочному контракту
Источник дохода: комиссия за финансирование, выплаченная по длинным позициям.
Пример: Спотовая цена BTC 30 000 долларов, цена бессрочного контракта 30 100 долларов (ставка 0,02%), после хеджирования каждые 8 часов зарабатывается доход от ставки.
Арбитраж с использованием одной криптовалюты между биржами
Шортить бессрочные контракты на бирже A (высокая ставка) + Лонговать бессрочные контракты на бирже B (низкая ставка)
Ключ: уловить разницу в ставках финансирования между биржами, например, ставка A 0,1%, ставка B 0,05%, чистая прибыль 0,05%.
Арбитраж на основе корреляции нескольких валют
Шортить высокооблачные валюты (такие как BTC) + шортить низкооблачные валюты (такие как ETH)
Зависимость от волатильности цен на криптовалюту, получение дохода от разницы в ставках и потенциальной волатильности.
Формула доходности: Чистая прибыль = (Ставка финансирования × Количество расчетов) − (Комиссия за открытие и закрытие позиции × 2) − Стоимость проскальзывания.
##Почему институты могут «зарабатывать» без усилий, а частным инвесторам это трудно выполнить?
Несмотря на прозрачную стратегическую логику, учреждения давят на розничных инвесторов благодаря трем основным барьерам:
Определение возможностей: алгоритмы институциональных инвесторов в режиме реального времени сканируют десятки тысяч валютных курсов с откликом в миллисекунды; розничные инвесторы полагаются на устаревшие инструменты, охватывающие лишь немногие основные валюты.
Исполнительные затраты: учреждения пользуются преимуществом низких комиссий (уровень VIP) и нулевого проскальзывания; доля затрат розничных трейдеров достигает 0,16%, что может существенно уменьшить прибыль.
Уровень управления рисками: учреждения могут одновременно обрабатывать риски ликвидации сотен криптовалют; розничные инвесторы в условиях экстремальных рыночных условий могут только закрывать позиции по рыночной цене, что резко увеличивает вероятность убытков.
##Рекомендации для розничных инвесторов и предупреждение о рисках
можно оптимизировать в направлении
Период удержания: избегайте входа перед расчетом (сужение спрэда), заранее планируйте для захвата "доходности от возврата премии".
Выбор криптовалюты: сосредоточение на основных высоколиквидных криптовалютах (BTC/ETH), избегание проскальзывания малых токенов и экстремально отрицательных ставок.
риски, которых необходимо избегать
Риски соблюдения: массовая арбитражная торговля OTC может быть квалифицирована как "незаконные платежные расчёты".
Рыночный риск: слишком высокий кредитный рычаг, приводящий к ликвидации (рекомендуется ≤5 раз), события черного лебедя (сбой биржи).
##Заключение: Рассмотрение границ «стабильного дохода» с рациональной точки зрения
Арбитраж по ставкам на финансирование является дивидендом неэффективности рынка, но институциональные и высокие требования к соблюдению норм создали защитный барьер. Если розничные инвесторы хотят участвовать, они могут воспользоваться структурированными финансовыми продуктами лицензированных бирж (такими как Gate фиксированные годовые продукты) или использовать стратегии с низким кредитным плечом и диверсификацией по многим валютам для строгого контроля рисков. В волатильном мире криптовалют, так называемая "легкая прибыль" по своей сути все же является сложной игрой технологий, управления рисками и понимания правил.
Автор: Blog Team
*Данное содержание не является предложением, приглашением или рекомендацией. Вы всегда должны искать независимые профессиональные советы перед принятием каких-либо инвестиционных решений.
*Обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить все или часть услуг из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочитайте пользовательское соглашение для получения дополнительной информации, ссылка:
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что такое ставка финансирования? Как провести арбитраж с низким риском?
!
Финансирование (Funding Rate) является ключевым механизмом на рынке бессрочных контрактов на криптовалюту, используемым для привязки цены контракта к цене на спотовом рынке. Логика его работы следующая:
Финансирование осуществляется каждые 8 часов и состоит из премии (соотношение между ценой контракта и спотовой ценой) и фиксированной ставки, установленной биржей. Простое сравнение: представьте рынок как аренду жилья — если арендаторов (долгих позиций) слишком много, это поднимает аренду (цену контракта), и им необходимо платить арендодателю (коротким позициям) «конверт» (финансирование), чтобы заставить цены снизиться; наоборот, если арендодателей слишком много, они платят в обратном направлении.
##Три основные стратегии арбитража по ставкам финансирования: хеджирование рисков для закрепления доходов Суть арбитража заключается в хеджировании позиций на спотовом и фьючерсном рынках, чтобы исключить риск ценовых колебаний и зарабатывать только на разнице в ставках. Распространенные стратегии включают в себя:
Формула доходности: Чистая прибыль = (Ставка финансирования × Количество расчетов) − (Комиссия за открытие и закрытие позиции × 2) − Стоимость проскальзывания.
##Почему институты могут «зарабатывать» без усилий, а частным инвесторам это трудно выполнить? Несмотря на прозрачную стратегическую логику, учреждения давят на розничных инвесторов благодаря трем основным барьерам:
##Рекомендации для розничных инвесторов и предупреждение о рисках
можно оптимизировать в направлении
риски, которых необходимо избегать
##Заключение: Рассмотрение границ «стабильного дохода» с рациональной точки зрения Арбитраж по ставкам на финансирование является дивидендом неэффективности рынка, но институциональные и высокие требования к соблюдению норм создали защитный барьер. Если розничные инвесторы хотят участвовать, они могут воспользоваться структурированными финансовыми продуктами лицензированных бирж (такими как Gate фиксированные годовые продукты) или использовать стратегии с низким кредитным плечом и диверсификацией по многим валютам для строгого контроля рисков. В волатильном мире криптовалют, так называемая "легкая прибыль" по своей сути все же является сложной игрой технологий, управления рисками и понимания правил.
Автор: Blog Team *Данное содержание не является предложением, приглашением или рекомендацией. Вы всегда должны искать независимые профессиональные советы перед принятием каких-либо инвестиционных решений. *Обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить все или часть услуг из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочитайте пользовательское соглашение для получения дополнительной информации, ссылка: