Крипторынок попал в несколько затруднительных ситуаций, как инновационная активность, так и привлекательность снижаются.

В настоящее время первичный рынок криптовалют, похоже, сталкивается с множеством кризисов, и трудно найти четкое направление для развития. Эта проблема в основном проявляется в следующих аспектах:

Наративная неэффективность, распространение спекулятивной культуры

Важность технического нарратива на рынке быстро снижается, уступая место культуре, ориентированной на краткосрочные спекуляции. Это изменение делает оценку проектов более сложной и увеличивает риски для обычных инвесторов.

Ранее техническое повествование развивалось медленно, но, по крайней мере, представляло собой долгосрочное мышление. Обычно у команды проекта есть четкая дорожная карта, включая этапы разработки, тестирования и запуска основной сети, и публичная демонстрация этих процессов помогает пользователям оценить силу проекта.

Тем не менее, сегодняшний рынок больше ориентирован на чисто сообщественные операции и финансовые игры. Торговые возможности становятся крайне частыми, даже в пределах минут. Этот сдвиг значительно увеличивает рыночные риски, особенно для обычных участников, не обладающих профессиональными знаниями.

Убыток разработчиков, стагнация технологических инноваций

Согласно данным, количество активных разработчиков в области криптовалют снизилось почти на 30% по сравнению с пиковыми значениями прошлого года. В то же время заработная плата инженеров в компаниях, занимающихся искусственным интеллектом и традиционными технологиями, продолжает расти.

Появление этого явления не трудно понять. Когда ведущие технологические гиганты стремятся захватить рынок искусственного интеллекта, привлекая таланты, лозунг криптовалютной индустрии о "переосмыслении интернета" уже не так привлекателен, как прежде.

Более серьезно то, что после нескольких циклов развития разработчики в индустрии криптовалют, похоже, впали в период усталости от инноваций. Действительно прорывные технологические новшества становятся все более редкими. Несмотря на то, что некоторые новые концепции, такие как Restaking, Intent, AI Agent и другие, вызывали много обсуждений, их успехи в практическом применении и рыночной верификации были довольно ограниченными.

Снижение внешней привлекательности, увеличение рисков маргинализации отрасли

Привлекательность криптовалютного рынка для внешних инвестиций и талантов явно недостаточна. В настоящее время действительно активный вторичный рынок сосредоточен на секторе искусственного интеллекта американских акций, в то время как первичный инновационный рынок в основном находится в области Web2 AI. Привлекательность криптовалют для традиционных венчурных инвестиций и высококвалифицированных специалистов продолжает снижаться, и она даже может быть помечена как "спекулятивная".

Одной из важных причин сложившейся ситуации является то, что, помимо характеристики "эмиссии токенов", криптовалютная индустрия, похоже, испытывает трудности с предоставлением других уникальных преимуществ. Хотя запуск ETF облегчил вход институциональных инвестиций на рынок, это в большей степени признание на уровне финансовых инструментов и имеет небольшую связь с основной ценностью криптовалют.

Ключевой вопрос заключается в том, какие сценарии являются незаменимыми для некриптовалют? В прошлом ценность криптовалюты в основном заключалась в том, что она предоставила относительно свободное пространство для экспериментов в финансовых инновациях. Однако с тем, как традиционные финансовые учреждения постепенно входят на этот рынок через стейблкоины, ETF и другие инструменты, какую незаменимую ценность, помимо технической особенности "децентрализации", могут предложить криптовалюты пользователям?

Несмотря на то, что текущая ситуация полна вызовов, поддержание оптимистичного настроя по-прежнему имеет решающее значение. Настоящие прорывы и возможности могут быть совсем рядом, и нам необходимо продолжать исследовать и внедрять инновации, чтобы найти новое направление в индустрии криптовалют.