Руководитель крупной управляющей компании: Цифровые деньги могут бросить вызов глобальному статусу доллара, токенизация активов - это будущее финансов

31 марта генеральный директор всемирно известной компании по управлению активами опубликовал ежегодный отчет для инвесторов объемом 27 страниц. В этом отчете этот руководитель редко предупреждает: если США не смогут контролировать постоянно растущий долг и бюджетный дефицит, то доллар, который на протяжении десятилетий сохранял статус "глобальной резервной валюты", возможно, в конечном итоге уступит место новым цифровым активам, таким как Биткойн.

Цифровые деньги могут ослабить статус доллара как резервной валюты

Этот руководитель поднял на 20-й странице отчета важный вопрос: "Цифровые деньги ослабят статус доллара как резервной валюты?"

Он указал, что на протяжении десятилетий США извлекали выгоду из статуса доллара как глобальной резервной валюты. Но этот статус не является вечной гарантией. С момента, когда в 1989 году на Таймс-сквер начался отсчет "Часа государственного долга", объем государственного долга США растет в три раза быстрее, чем ВВП. В этом году только расходы на проценты превысят 952 миллиарда долларов, что больше, чем расходы на оборону. К 2030 году обязательные государственные расходы и обслуживание долга поглотят все федеральные доходы, что приведет к долгосрочному дефициту.

В то время как он предупреждает о рисках традиционных финансов, этот руководитель также ясно заявил, что не против развития цифровых активов. Он написал: "Необходимо пояснить, что я явно не против цифровых активов. Но две вещи могут быть истинными одновременно: децентрализованные финансы — это выдающаяся инновация. Она делает рынок более быстрым, более дешевым и более прозрачным. Однако именно эта инновация также может ослабить экономические преимущества США — если инвесторы начнут считать цифровые деньги более безопасными, чем доллар."

При анализе результатов работы этот высокопоставленный чиновник отметил, что их компания запустила биткоин-ETF в США, который стал крупнейшим в истории запуском биржевого продукта, а за менее чем год объем активов под управлением превысил 50 миллиардов долларов. Этот продукт занимает третье место в отрасли ETF по привлечению активов, уступая только фонду S&P 500. При этом более половины спроса исходит от розничных инвесторов, три четверти из которых ранее никогда не держали продукцию этой компании. В этом году компания расширила свои биткоин-продукты до биржевых продуктов (ETP) в Канаде и Европе.

Этот руководитель дополнительно отметил, что ETF не только добились огромного успеха в США, но и становятся ключевым инструментом, способствующим развитию инвестиционной культуры в Европе. Он заявил, что многие европейские инвесторы, впервые входящие на капиталовложенческий рынок, делают свои первые шаги именно через ETF. В настоящее время лишь треть европейских частных инвесторов участвует в инвестициях на капиталовложенческом рынке, что значительно ниже, чем более 60% в США. Это не только лишает их возможностей роста, предлагаемых капиталовложенческим рынком, но и при низких процентных ставках доходы их сберегательных счетов часто подрываются инфляцией.

Чтобы увеличить этот показатель, компания сотрудничает с несколькими зрелыми учреждениями и новыми платформами в Европе, чтобы совместно снизить инвестиционные барьеры и повысить финансовую грамотность населения.

Оптимизм в отношении токенизации физических активов, называя это "автодорогой" финансового будущего

От ETF до современных популярных криптотехнологий, этот руководитель считает, что токенизация становится ключевой силой для перестройки финансовой инфраструктуры.

Он написал, что в настоящее время глобальное обращение средств по-прежнему зависит от "финансового канала", созданного в эпоху, когда в торговых залах сделки заключались посредством устных заявок, а факс считался революционным инструментом. В качестве примера можно привести Глобальную банковскую финансовую телекоммуникационную ассоциацию (SWIFT) ------ она поддерживает глобальные сделки на десятки триллионов долларов каждый день, ее работа больше похожа на эстафету: банки последовательно передают инструкции, каждую деталь тщательно проверяют. В 1970-х годах, когда рынок был меньше, а частота сделок ниже, этот эстафетный подход имел смысл. Но по сравнению с сегодняшним днем, продолжать зависеть от SWIFT — это так же неэффективно, как отправлять электронные письма через почтовое отделение.

Хотя эта система была разумной в прошлом, сегодня её эффективность уже не может поддерживать глобальные и цифровые финансовые потребности.

По мнению этого руководителя, появление токенизации кардинально изменит эту неэффективность. Если SWIFT - это почтовая служба, то токенизация является самой электронной почтой ------ активы могут напрямую и в реальном времени циркулировать, обходя всех посредников.

Он далее описал, как токенизация глубоко изменяет финансовую экосистему и, безусловно, является косвенным признаком оптимизма в отношении рынка токенизации реальных активов. "Это превращение активов из реального мира (таких как акции, облигации, недвижимость) в цифровые токены, которые можно торговать онлайн. Каждый токен представляет вашу собственность на конкретный актив, как цифровое свидетельство права собственности. В отличие от традиционных бумажных документов, эти токены безопасно хранятся на блокчейне, что делает покупку, продажу и передачу мгновенными, без необходимости в сложных документах и времени ожидания. Каждая акция, каждая облигация, каждый фонд — каждый актив может быть токенизирован. Как только это будет реализовано, это радикально изменит способы инвестирования. Рынок больше не будет нуждаться в закрытии, сделки, которые раньше занимали несколько дней, могут быть завершены за несколько секунд. Тысячи миллиардов долларов, замороженных из-за задержек в расчетах, смогут немедленно вернуться в экономику, способствуя большему росту."

Он заявил, что, возможно, самое важное, что токенизация сделает инвестиции более "демократичными". Токенизация позволяет демократизацию доступа. Токенизация позволяет фрагментацию активов ------ активы могут быть разделены на множество мелких частей. Это означает, что изначально высокопороговые активы (такие как частная недвижимость, частный капитал) станут доступными для более широкой группы инвесторов, что значительно снизит порог участия.

Токенизация также позволяет демократизировать голосование акционеров. Владение акциями означает, что у вас есть право голосовать по предложениям акционеров компании. Токенизация делает голосование более удобным, так как ваше право собственности и право голоса записываются в цифровом виде, что позволяет вам безопасно и без препятствий участвовать в голосовании из любой точки.

Токенизация также может осуществить демократизацию доходов. Некоторые инвестиции имеют доходность, значительно превышающую другие, но часто только крупные инвесторы могут участвовать. Одной из причин этого являются "трения" в виде юридических, операционных, бюрократических и других барьеров. А токенизация может устранить эти преграды, предоставляя больше людям возможность войти в области с высокой доходностью.

Тем не менее, этот руководитель также откровенно отметил, что распространению токенизации все еще мешает одна ключевая технологическая и регуляторная проблема. "Однажды в будущем я верю, что токенизированные фонды станут такой же повседневной частью портфеля инвесторов, как ETF ---- но при условии, что мы преодолеем одну ключевую задачу: верификацию личности."

Он заявил, что финансовые транзакции требуют строгой идентификации. Мобильные платежи и кредитные карты могут ежедневно без препятствий выполнять миллиарды проверок личности. Основные биржи также могут это делать при покупке и продаже ценных бумаг. Но токенизированные активы больше не будут проходить через эти традиционные каналы, поэтому нам нужна совершенно новая система цифровой идентификации.

"Звучит сложно, но страна с самым большим населением в мире — Индия — уже достигла этой цели. Сегодня более 90% индийцев могут безопасно выполнять проверку транзакций через смартфоны."

В этом годовом отчете этот руководитель также рассмотрел историческое развитие капитальных рынков, отметив их важную роль в содействии социальному процветанию и помощи людям в накоплении богатства через инвестиции. Он отметил, что в настоящее время необходимо продолжать стимулировать финансовые инновации, чтобы преодолеть разрыв между публичными и частными рынками, и подчеркнул важность расширения инвестиционных возможностей, особенно для того, чтобы малые и средние инвесторы могли участвовать в классах активов, которые ранее были доступны только самым богатым.

Хотя он также признает существующие экономические тревоги, этот руководитель все же пытается успокоить инвесторов, заявляя, что такие времена не новы ------ как и в истории, опираясь на человеческую стойкость и силу капиталов рынка, экономика в конечном итоге восстановится.

В общем, этот ежегодный отчет для инвесторов предупреждает о рисках глобального резервного статуса доллара и является прогнозом финансового будущего. От токенизации, реконструирующей капиталовложения, до прорыва в необходимых системах цифровой идентификации, отчет выявляет нерациональные моменты существующей системы и указывает на новые направления, которые могут принести технологические и институциональные инновации.