BTC цена колеблется вниз, каковы дальнейшие тенденции Web3? | Исследовательский институт TrendX

После низкой активности на рынке в мае и июне криптовалютный рынок в июле все еще не смог восстановиться, как ожидалось. Продавать государственные активы Германии и негативные новости, связанные с возвратом средств Mt.Gox, усилили панические настроения среди инвесторов, что привело к падению цен на биткойн и в свою очередь вызвало общее снижение всего криптовалютного рынка. Несмотря на значительные потери, ожидается, что такие факторы, как план по выплате долгов на сумму 16 миллиардов долларов, повышение ожиданий снижения процентных ставок и результаты выборов в США, в конечном итоге могут привести к изменениям на криптовалютном рынке, начиная с четвертого квартала 2024 года.

Текущие важные негативные факторы

Компенсация Mt. Gox вызвала панику на рынке: цена биткойна резко упала

Проблема компенсации по делу Mt. Gox привлекла большое внимание рынка, давление на продажу составило до 142 000 BTC и 143 000 BCH, что 24 июня вызвало панику на рынке и привело к снижению цены BTC до уровня около 60000 долларов.

С началом выплат Mt. Gox 5 июля BTC пробил уровень поддержки в 60000 долларов под давлением продаж. В этом процессе у BTC-майнеров появились признаки капитуляции. Исторический опыт показывает, что это обычно означает, что цена достигла дна. Последнее сопоставимое снижение хешрейта произошло в 2022 году, когда цена биткойна составляла 17000 долларов.

Некоторые соучредители инвестиционных компаний считают, что большинство участников рынка не осознают серьезность возможного снижения диапазона колебаний биткойна за четыре месяца. Наиболее близким аналогичным случаем является диапазон мая 2021 года, когда биткойн и альткойны также пережили параболический рост. В настоящее время криптовалютный левередж близок к историческому максимуму (исключая CME), но в этой ситуации наше время диапазона больше (18 недель против 13 недель), и еще не было экстремального вымывания.

Возможно, первоначальная оценка в 50 000 долларов была слишком консервативной, и мы можем увидеть более экстремальную коррекцию до уровня в 40 000 долларов. Такая коррекция может нанести значительный ущерб рынку и может потребовать нескольких месяцев бокового/нисходящего тренда (период восстановления), прежде чем может произойти разворот в восходящий тренд.

Продажа правительством Германии: распродажа почти половины

В утренние часы того же дня правительство Германии частями перевело более 10 000 биткойнов, которые у него были, на криптовалютные биржи и маркетмейкерам. Это действие привело к тому, что цена биткойна на время опустилась ниже 55 000 долларов. Однако согласно данным платформы, в период закрытия фондового рынка США (примерно в 01:56 AM по пекинскому времени во вторник) адрес правительства Германии вернул 2 898 биткойнов, что составляет примерно 163 миллиона долларов, в основном от нескольких крупных торговых платформ.

Согласно данным, программа распродажи правительства Германии завершена почти наполовину. С начала распродажи в прошлом месяце количество их биткойнов уменьшилось с почти 50000 до 27461, а текущая стоимость портфеля составляет примерно 1,5 миллиарда долларов.

Недавние заголовки новостей в отрасли сосредоточены на распродаже со стороны правительства Германии и возврате средств Mt.Gox. Многие аналитики считают, что это основная причина недавнего падения биткойна. Однако аналитики одной из торговых платформ связывают падение с обычной сезонной слабостью.

Несмотря на снижение рынка, данные, опубликованные одним из исследовательских агентств, показывают, что на прошлой неделе объем средств, привлеченных в инвестиционные продукты цифровых активов, составил 441 миллион долларов США. Из них инвестиционные продукты в биткойне занимали наибольшую долю общего объема притока крипто-продуктов (398 миллионов долларов США), составив 90%. По регионам, основные средства поступили из США на сумму 384 миллиона долларов США. Другие значительные покупки пришли из Гонконга (32 миллиона долларов США), Швейцарии (24 миллиона долларов США) и Канады (12 миллионов долларов США), в то время как отток средств из Германии составил 23 миллиона долларов США.

Рынок майнинга биткойнов находится на дне

Недавно цена биткойна временно упала до 54 000 долларов США (в настоящее время восстановилась до 57 000 долларов США), что сделало выживание ещё более сложным для майнеров, чьи прибыли уже резко сократились из-за халвинга. Согласно опросам, если цена биткойна упадет до 54 000 долларов США, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T смогут получать прибыль, и лишь несколько моделей майнеров могут с трудом справляться.

Продажа со стороны майнеров также считается одной из причин падения цен. Чтобы справиться с проблемами денежного потока после халвинга, распродажа со стороны майнинговых компаний продолжается; только в июне на рынок поступило 30 000 биткойнов от майнеров.

Данные из одного из майнинг-пулов показывают, что при предполагаемых энергетических затратах в 0,07 долларов за киловатт-час, только ASIC-майнеры с мощностью 26 W/T или ниже могут быть прибыльными, когда цена биткойна составляет 54000 долларов. В частности, несколько популярных моделей достигают точки безубыточности при ценах на уровне 39581 долларов, 43292 долларов и 48240 долларов соответственно. В то время как другим моделям требуется, чтобы цена биткойна превышала 51456 долларов, 53187 долларов и 54424 долларов для получения прибыли.

В этом контексте, на фоне отступления мемов, как для резервирования денежного потока, так и для миграции и выхода из отрасли, горнодобывающие компании естественно выбирают продажу биткойнов для выживания.

К счастью, с падением цены на биткойн, малые и средние шахты постепенно останавливаются, сложность майнинга биткойнов резко снижается, капитуляция майнеров скоро завершится. 9 июля одна из платформ данных показала, что сложность майнинга биткойнов снизилась на 5% до 79,5T, а средний хешрейт за последние семь дней составил 586,72 EH/s. С мая количество биткойнов, отправленных майнерами на биржи для продажи, значительно сократилось, объем внебиржевой торговли явно снизился. 29 июня весь объем торгов внебиржевых операций майнинговых компаний был исчерпан, что указывает на некоторое ослабление давления на продажу.

В целом, колебания цен на биткойн оказали значительное влияние на выживание майнеров, но с учетом рыночной коррекции продажи со стороны майнеров постепенно уменьшаются, и отрасль может столкнуться с новым балансом.

заслуживающие внимания положительные факторы

Планы погашения долгов на одной из торговых платформ могут способствовать новым максимумам на рынке

Согласно пересмотренному плану реструктуризации и раскрывающему заявлению, представленному этой торговой платформой в мае этого года в суд по делам о банкротстве в штате Делавэр, ожидается, что общая стоимость активов, которые были собраны и конвертированы в наличные и могут быть распределены, составит от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов США, что превышает 11 миллиардов долларов США, которые платформа должна своим клиентам и другим некредиторам. Излишки наличных будут использованы для выплаты процентов более чем 2 миллионам клиентов компании.

На данный момент платформа получила одобрение суда, кредиторы могут голосовать за компенсационный план с использованием криптовалюты в денежной или натуральной форме. Кредиторы должны проголосовать до 16 августа, судья Дорси примет решение о одобрении плана 7 октября. После одобрения платформа вернет средства кредиторам в течение двух месяцев, ожидаемое время — с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года.

Несмотря на то, что окончательный способ компенсации еще не определен, криптоаналитики считают, что, учитывая, что большинство клиентов являются энтузиастами криптовалют, эта сумма, достигающая 16 миллиардов долларов, войдет в крипторынок и станет основным катализатором роста цен. Ожидается, что BTC преодолеет 120 тысяч долларов, Ethereum превысит 12 тысяч долларов, а другие альткойны вырастут в 10-50 раз.

Ожидания по снижению процентных ставок стали более ясными

Решения Федеральной резервной системы по повышению и понижению процентных ставок являются одним из важных факторов, влияющих на цену биткойна, а понижение ставок обычно приводит к укреплению рынка.

Недавно председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что инфляционное давление в США несколько ослабло, но для принятия решения о снижении процентной ставки ФРС необходимо больше данных, подтверждающих, что риски инфляции миновали. Если ставку снизят слишком рано, инфляция может вновь вспыхнуть; если слишком поздно, это может привести к замедлению экономического роста и даже вызвать рецессию.

Несмотря на то, что Пауэлл заявил, что срок снижения процентных ставок еще не определен, с учетом последних экономических данных США, которые показывают замедление экономического роста, таких как значительное пересмотренные данные по несельскохозяйственной занятости в июне и рост уровня безработицы до 4,1%, что является самым высоким уровнем с ноября 2021 года, рыночные ожидания снижения ставок увеличиваются. Согласно инструменту наблюдения за ставками одной из торговых площадок, по состоянию на 9 июля, рынок ожидает, что вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой на заседании в сентябре возрастет до 73,6%, в то время как вероятность сохранения текущих ставок составляет 22,9%.

Новая система учета криптовалют вступает в силу

В декабре прошлого года Комитет по стандартам финансового учета США (FASB) опубликовал первую версию правил бухгалтерского учета для криптовалют, требуя от компаний, владеющих BTC или Ethereum, вести учет изменений стоимости своих монет по справедливой стоимости и отражать это в чистом доходе. Новые правила вступят в силу для финансовых годов, начинающихся после 15 декабря 2024 года, и будут применяться к публичным и непубличным компаниям в 2025 году.

Для криптоактивов это изменение бухгалтерских стандартов означает, что некоторые публичные компании смогут фиксировать максимумы и минимумы своих запасов криптовалюты. Это будет способствовать дальнейшей легализации криптовалютного рынка и привлечению ликвидности из традиционных финансовых рынков.

Динамика цен на биткойн после всех халвингов

Рынок движется тремя способами: вверх, вниз и в колебаниях. Независимо от того, как будут меняться будущие тенденции, они в конечном итоге попадут в одну из этих трех моделей. Пытаться предсказать направление рынка — глупое занятие, нам просто нужно знать, как реагировать, если рынок движется в одном из направлений.

Если рынок преодолеет текущий уровень сопротивления и закрепится выше 69000 пунктов, это можно считать началом восходящего тренда.

Две возможные ситуации, когда может произойти рост:

1. Удар по предыдущему максимуму, но не прорыв: рынок может быть близок к предыдущему максимуму, но не смог его преодолеть, или только немного превысил его, а затем вернулся назад. В этом случае не позволяйте рыночным иллюзиям вас обмануть, не гонитесь за высокими ценами. Вам даже не нужно выходить из позиции, просто уменьшите часть своего объема, особенно если вы чувствуете, что ваше положение слишком велико.

2. Пробитие предыдущего максимума и устойчивый новый максимум: Если рынок пробивает предыдущий максимум и удерживается на новом максимуме как минимум 3 дня. В это время следует обратить внимание на силу пробоя, наблюдать, произойдет ли за 3 дня до 1 недели сильный рост, или же колебательное движение вверх. Если движение сильное, быстрое повышение после пробоя, можно удерживать позицию и ожидать значительной коррекции (как минимум на 10% вниз) для увеличения позиции. Если движение не сильное, рост медленный, рекомендуется уменьшить позицию на новом максимуме, чтобы избежать ложного пробоя. На данный момент вероятность продолжения роста невысока. Если произойдет второй вариант, и движение после пробоя будет недостаточно сильным, следует быть осторожным с риском сильного падения. Ссылки на рынки перед и после предыдущих халвингов:

Второй халвинг (2016.07.10)

Перед этим халвингом биткойн за месяц взлетел на 78%, после реализации преимуществ халвинга произошел глубокий откат, за неделю цена упала на 30%, максимальное снижение составило даже 40%. Затем началось устойчивое повышение, цена поднялась с менее чем 500 долларов до почти 20 000 долларов. После халвинга цена откатилась на 30%.

Третья халвинг (2020.05.12)

В 2020 году, из-за исторически редкого черного лебедя под номером 312, рынок значительно упал перед халвингом. Если не учитывать это негативное событие, биткойн также показал 20%-ное снижение за неделю до халвинга. После халвинга был небольшой отскок, но цена не поднялась, рынок провел время в колебаниях. С начала мая, после достижения пикового значения перед халвингом, рынок колебался до конца июля, когда цена наконец прорвалась вверх, колеблясь целых три месяца, за это время было зафиксировано два снижения более чем на 10%.

Из предыдущих двух сокращений видно, что биткойн всегда демонстрирует коррекционные движения до и после сокращения. В настоящее время рынок в целом ожидает, что биткойн вырастет после сокращения, но как будет на этот раз? Возможно, потребуется дальнейшее наблюдение.

Инвестирование связано с рисками, проекты представлены только для справки, риски несите на себя.