RWA: Блокчейн-технологии как сила инноваций на финансовых рынках

Настоящие мирные активы ( RWA ) токенизация становятся одним из самых влиятельных приложений технологий Блокчейн, которые могут принести более высокую эффективность и безопасность финансовым рынкам. Директор по развитию бизнеса Matrixport Бенджамин Станьи недавно поделился своими взглядами на текущее состояние развития RWA в 2023 году.

Стані отметил, что с падением доходности на блокчейне и повышением ставок ФРС, наблюдается значительная разница между ставками на блокчейне и вне его. RWA может заполнить этот разрыв. Он считает, что, хотя стейблкоины являются краеугольным камнем криптоэкосистемы, эти активы долгое время были недоиспользованы, и RWA могут решить эту проблему. В 2023 году RWA стал разрушительной силой, освободившей потенциал этого класса активов и коренным образом изменившей способы создания, передачи и хранения ценности.

Тенденция к "безрисковой реальной доходности" сместила акцент отрасли на токенизацию регулируемых финансовых инструментов, среди которых государственные облигации, недвижимость, драгоценные металлы и произведения искусства рассматриваются как наиболее жизнеспособные токенизируемые активы. Станислав отметил, что токен короткосрочных государственных облигаций (STBT), запущенный Matrixdock, собрал 123 миллиона долларов всего за пять с лишним месяцев, вызвав положительный отклик. Это отражает спрос на получение безрисковой ставки и избегание традиционных торговых сложностей.

С распространением токенизированных государственных облигаций также станет возможным исследование токенизации других ликвидных листинговых ценных бумаг. RWA может быть расширено на такие области, как недвижимость, корпоративные облигации и элитные напитки, и ожидается, что это добавит на рынок десятки триллионов долларов. В ближайшие несколько кварталов, с продолжающимся ростом безрисковых процентных ставок, различные учреждения могут принять токенизированные ноты из-за экономических стимулов, в то время как в области DeFi также появятся дальнейшие инновации.

Хотя RWA все еще находится на ранней стадии, интерес со стороны участников как криптоиндустрии, так и традиционных финансов растет. Центральный банк Сингапура успешно реализовал проект Guardian, который применил DeFi в оптовом финансовом рынке и провел эксперименты с валютными обменами и торговлей государственными облигациями. Deutsche Bank также тестирует токенизированные фонды в публичной сети Ethereum. Постоянные инновации в расчетных стратегиях и интеллектуальных алгоритмах способствуют быстрому росту уровня принятия RWA.

Одно из главных преимуществ токенизации заключается в демократизации финансовых рынков за счет устранения посредников, ускорения скорости сделок и снижения затрат, одновременно открывая инвестиционные возможности, ранее доступные только состоятельным людям. Токенизация обещает кардинально изменить финансовый ландшафт, создавая новые источники дохода и даже совершенно новые рынки.

В отличие от традиционного кредитования, кредитование на основе Блокчейн имеет преимущества в международной доступности, доступности криптофинансовых инструментов и демократизации процесса принятия решений. Эти факторы способствуют тому, чтобы кредиты были более инклюзивными и прозрачными, предоставляя удобство более широкому кругу участников, а также способствуя стабильности экосистемы и снижению рисков. В будущем может произойти слияние традиционных финансов и DeFi, создавая условия для более умной и программируемой глобальной экономики.

Основные препятствия, с которыми в настоящее время сталкиваются RWA, - это неопределенность в регулировании. Правовая база пытается угнаться за быстрым развитием токенизированных технологий, особенно в области инфраструктуры RWA, интегрированной с DeFi. Стани предлагает постепенный подход к регулированию, сосредоточив внимание на создании комплексной структуры, совместимой со стандартами DeFi, одновременно строго соблюдая протоколы управления рисками для повышения прозрачности и безопасности. Успешный опыт Сингапура в регулировании стейблкоинов показывает, что четкие и сильные рекомендации могут создать благоприятные условия для инноваций, защищая при этом инвесторов.

Технические вызовы относительно невелики, основные узкие места возникают в области регулирования и соблюдения норм. Отрасли необходимо четко определить, что такое ценные бумаги, а также как обрабатывать вопросы прав собственности в блокчейне. Некоторые юрисдикции в этом отношении более прогрессивны и могут способствовать развитию на уровне инноваций.

Внутренняя команда по соблюдению норм хочет применить традиционные рамки к новым классам активов, что является серьезным препятствием, так как многие традиционные практики могут больше не подходить или быть невозможными в среде Блокчейна. Несмотря на существующие текущие вызовы, Стани верит, что эти препятствия в конечном итоге будут преодолены, что позволит RWA процветать по всему миру.

В будущем потребность крупных протоколов в глубокой ликвидности на блокчейне станет еще более сильной. Хотя токенизация ценных бумаг (STO) имеет некоторые ограничения и требования к лицензированию, использование ценных бумаг в качестве базового актива для других продуктов может предоставить большую гибкость. Отрасль активно исследует эти возможности, стремясь к инновационным прорывам.

Как только RWA достигнет достаточного масштаба в отрасли, это в конечном итоге может привести к объединению традиционных финансов и мира криптовалют в единую финансовую сферу. Это объединение будет отличаться от прошлых бычьих трендов и может принести удивительные изменения.