Анализ событий продажи Celestia и Polychain: противоречие между прибылью инвесторов и развитием проекта

Недавно крупная распродажа токенов проекта Celestia со стороны инвестора Polychain привлекла широкое внимание. Polychain продал токены TIA на сумму 242 миллиона долларов, и это действие вызвало неоднозначные оценки в криптовалютном сообществе. В этой статье мы подробно рассмотрим причины и последствия этого события, а также уроки, которые мы можем извлечь из него.

1. Прибыль инвесторов: баланс риска и вознаграждения

Многие критикуют действия Polychain как хищнические и неопределенные. Однако нам нужно признать, что как венчурный фонд, обязанностью Polychain является получение прибыли от ранних инвестиций. Они не только взяли на себя риски инвестирования в раннюю стадию Celestia, но и сделали ставку на тогда совершенно новую концепцию "уровня доступности внешних данных".

Polychain не является единственным инвестором, в этом участвуют и другие венчурные фонды. Стоит отметить, что только продажа Polychain не может вызвать такую резкую ценовую волатильность. Поведение других инвесторов также заслуживает внимания.

2. Прибыльные проблемы проектной команды

В области криптовалют существует общая проблема прибыльности. Согласно статистике платформы данных, Celestia в настоящее время зарабатывает всего около 200 долларов в день, при этом выплачивая около 570 тысяч долларов в виде токенов стимулов. В такой ситуации команде приходится продавать часть токенов для покрытия операционных расходов.

Тем не менее, рассматривать продажу токенов как основной источник прибыли, игнорируя реальную бизнес-модель и денежные потоки, является рискованной практикой. Средства инвесторов не бесконечны, и количество токенов тоже有限но.

3. Дилемма токеномики и акционерного финансирования

Многие основатели осознали, что их продукт не обязательно требует токенов и они предпочитают финансирование через долевое участие. Но они сталкиваются с двумя основными проблемами:

1. Большинство крипто-венчурных капиталистов не любят долевые инвестиции, так как сложнее выйти из них.
2. Оценка акций обычно ниже оценки токенов, в то время как команда часто надеется привлечь больше средств.

Эта ситуация непосредственно побуждает команду выбирать токеномику, поскольку она может привлечь больше инвесторов и предоставить четкий выход на открытый рынок, что облегчает финансирование.

4. Уроки и размышления

1. Основная цель венчурных инвестиционных компаний — получение прибыли, инвесторы должны рационально воспринимать их действия.
2. Проект не должен полагаться исключительно на продажу токенов в качестве бизнес-модели, а должен исследовать устойчивые способы получения прибыли.
3. Дизайн токеномики имеет решающее значение, команда должна придавать этому этапу высокое значение на ранних стадиях проекта.
4. Технические инновации не связаны напрямую с ценой токенов, инвесторы должны всесторонне оценивать ценность проекта.
5. Рыночные настроения часто изменяются в зависимости от колебаний цен, рациональный анализ более ценен, чем эмоциональная реакция.

В целом, события продаж Celestia и Polychain подчеркивают проблемы, с которыми сталкиваются криптовалютные проекты в области токеномики, отношений с инвесторами и устойчивого развития. Команда проекта, инвесторы и члены сообщества должны совместно работать над поиском более сбалансированных и устойчивых моделей развития.