Юридическая структура DAO: начиная с исков к DAO со стороны регулирующих органов

Недавно децентрализованная автономная организация (DAO) была предъявлена в суд со стороны регулирующих органов, что вызвало широкий интерес в криптовалютной отрасли. Более того, членам голосования этой DAO, возможно, придется совместно нести юридическую ответственность. Несмотря на то, что эта ситуация шокирует, многие юридические эксперты давно предвидели такую возможность. Фактически, DAO не является правовым вакуумом, и когда возникает юридическая ответственность, отсутствие实体ной структуры DAO может создать огромные риски для ее членов.

В настоящее время многие DAO стремятся создать более зрелую юридическую структуру. В зависимости от различных бизнес-характеристик распространенные варианты включают формы таких как общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без образования юридического лица и специальные трасты.

Первая часть

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно предприняла меры по обеспечению соблюдения законодательства в отношении одного децентрализованного финансового (DeFi) протокола. CFTC обвинила протокол в незаконном предоставлении торговли фьючерсами с кредитным плечом и маржой, а также в осуществлении деятельности, которой могут заниматься только зарегистрированные фьючерсные брокеры, при этом не выполнив требования финансового регулирования, такие как KYC. В результате CFTC подала в суд на операционную компанию протокола и двух его основателей, требуя штраф в размере 250 000 долларов от каждой стороны.

Важно отметить, что CFTC также решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за соглашением. Причина в том, что команда соглашения в прошлом году передала контроль DAO и заявила в сообществе, что это позволит избежать регулирования. Цели иска CFTC включают требования о компенсации, возврате незаконно полученных средств, гражданских штрафах, а также запрете на торговлю, регистрацию и другие действия, нарушающие соответствующие нормы.

Это действие вызвало широкую критику в мире Web3, и даже внутри CFTC существуют разногласия. Один из членов CFTC публично высказал свое несогласие, отметив, что это решение не имеет четкой правовой основы и не было широко обсуждено.

В этой статье не рассматривается, является ли этот протокол нарушением и как именно он нарушает закон, а акцент делается на юридической структуре DAO и соответствующих обязательствах.

Действия CFTC вызвали огромный резонанс в области DAO, главным образом потому, что члены DAO, стоящие за данным протоколом, могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время стандартом определения членов является участие в голосовании в DAO, так как голосование представляет собой влияние на функционирование организации. Хотя это кажется неразумным, многие юристы ранее неоднократно предупреждали, что если DAO не имеет юридического лица, то при необходимости ответственности оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены DAO будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это также одна из причин, почему многие DAO активно стремятся к регистрации как юридических лиц.

Хотя ранее большинство людей знали о наличии такого риска, почти никто не думал, что члены DAO действительно будут привлечены к совместной ответственности. С одной стороны, многие типы DAO сообщества даже не начали свою основную деятельность и считают, что риск невелик. С другой стороны, добиться привлечения членов DAO к ответственности крайне сложно. Большинство членов DAO анонимны, у них есть только адрес в блокчейне. Как отследить их и каковы затраты на правоприменение? Если только это не серьезное дело, требующее вмешательства правоохранительных органов, очень мало людей будут тратить большие усилия на поиск анонимных адресов, разбросанных по всему миру, ради небольшой суммы штрафа. Даже если речь идет только о привлечении к ответственности адресов, которые голосовали, их обычно бывает несколько сотен. Люди в целом считают, что закон не наказывает толпу, и все чувствуют себя невиновными.

Несмотря на то, что этот инцидент создал опасный прецедент, я считаю, что он может оказаться громким, но незначительным, в основном направленным на запугивание операторов DeFi-протоколов, не стоит думать, что передача операционных полномочий DAO позволит избежать ответственности, в то же время это предупреждение для сообщества не брать на себя лишнюю ответственность. CFTC также упомянула в своем заявлении, что эти действия являются частью их более широких усилий по защите пользователей в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.

Этот инцидент заставил всех лучше понять один факт: в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет нести соответствующую юридическую ответственность.

Таким образом, для DAO формирование более совершенной организационно-правовой структуры в подходящий момент (чем раньше, тем лучше) почти стало обязательным пунктом. (Конечно, некоторые DAO будут настаивать на чисто криптографических характеристиках, отказываясь принимать регуляцию, реализуя устойчивость к цензуре через различные дизайны. Такие DAO, безусловно, будут существовать в криптомире на длительный срок, но, возможно, не станут основной формой.)

Снова рассмотрим недостатки не зарегистрированной сущности, основные из которых три:

1. Безналичный DAO может быть признан обычным партнерством, и участники в определенных обстоятельствах могут нести неограниченную солидарную ответственность. Именно это и произошло в текущем случае.

2. Налоговые риски, в условиях отсутствия实体, члены в определенных случаях могут нести налоговую ответственность, которая им не принадлежит, даже если физическое лицо не получало никаких доходов.

3. Внешние миры ограничены, и иногда трудно взаимодействовать с сущностями традиционного мира, такими как подписание контрактов. Однако многие бизнесы DAO уже вышли за рамки онлайна и вошли в реальный мир.

Любой из вышеупомянутых вопросов может оказать существенное влияние на долгосрочное развитие DAO.

Вторая часть

Итак, если я хочу зарегистрироваться, где мне следует это сделать и какой тип регистрации выбрать?

Ниже приведены несколько распространенных вариантов для справки:

ООО(LLC)

В США DAO могут быть зарегистрированы как общества с ограниченной ответственностью (LLC), что полностью соответствует законодательству США и требованиям по налогообложению. В США общества с ограниченной ответственностью могут управляться участниками, без необходимости в совете директоров, менеджерах или руководстве, что делает LLC очень подходящими для использования DAO. Штаты, такие как Делавэр и Вайоминг, уже явно принимают регистрацию LLC в форме DAO.

LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, чаще всего выбирая регистрацию LLC для инвестиционных DAO. Несмотря на отсутствие четких регулирующих норм, они в большинстве своем требуют, чтобы участники были квалифицированными инвесторами, и ограничивают количество участников до 99 человек. Таким образом, даже в случае будущего регулирования, можно максимально обеспечить соблюдение норм.

Некоторые инвестиционные группы регистрируют LLC, но определяют себя как инвестиционные клубы. Это можно рассматривать как упрощенную версию Venture DAO. Это название не используется случайно, регуляторы четко определяют, какие группы считаются инвестиционными клубами, и если инвестиционный коллектив соответствует условиям инвестиционного клуба, он может не подлежать регулированию. Но это также имеет ограничения: инвестиционные клубы также имеют ограничение в 99 участников, и самое проблематичное заключается в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении. Даже если только один член не участвует в каком-либо инвестиционном деле, это может быть признано нарушением.

Недавно некоторые организации представили концепцию sDAO, которая позволит увеличить максимальное количество участников до 499 человек при соблюдении условий соответствия и осуществлять инвестиции в определенные категории, но при этом все участники должны быть гражданами США. В отличие от этого, LLC не имеет ограничений по национальности для участников. В настоящее время эта схема еще находится на этапе проверки и временно не хватает подробной информации.

В начале этого года одно островное государство пересмотрело Закон о некоммерческих организациях, позволяя любому DAO зарегистрироваться в стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и получить налоговые льготы. Этот закон позволяет зарегистрировать организацию в случае, если одно лицо несет ответственность за все DAO. Это оффшорная версия структуры США, но не подчиняется федеральным законам США. Несмотря на то что версия LLC в этой стране может нормально вести коммерческую деятельность, она не может распределять доходы или прибыль между членами DAO, и, следовательно, не подходит для инвестиционных типов DAO.

Зарубежный фонд

По сравнению с регистрацией DAO как общества с ограниченной ответственностью, в настоящее время больше выборов для регистрации фондов в разных странах мира. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "без владельцев", что уменьшает юридическую ответственность команды основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Распространенные места регистрации на берегу включают Швейцарию и Сингапур. Эти места предлагают хорошую юридическую защиту, но DAO необходимо уплачивать налоги с доходов. Оффшорные юрисдикции обычно представляют собой некоторые островные государства Карибского моря. Одно из этих государств более дружелюбно к выпуску токенов, что также является выбором для многих DAO в настоящее время. Основное различие между онshore и оффшор заключается в том, что оффшорные юрисдикции имеют налоговые льготы. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако держатели токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды широко использовались блокчейн-организациями еще до популяризации DAO, и многие знакомы с этой моделью.

Ограниченное партнерство (LCA)

LCA является гибридом традиционных кооперативов и обществ с ограниченной ответственностью (LLC), предоставляя большую гибкость по сравнению с традиционными кооперативами, особенно в отношении инвестиций. LCA может эффективно структурировать управленческие соглашения DAO и устав ассоциации, принимая голосующие права различных участников, одновременно соблюдая кооперативные принципы. В одном из штатов для LCA существует относительно полноценный законопроект, что обеспечило признание со стороны множества DAO.

Некоммерческая ассоциация (UNA)

UNA является новым форматом, который активно исследуется в последние годы. UNA позволяет очень гибко определять участников, предоставляет возможность анонимности и упрощает движение, что хорошо сочетается с существующими DAO-сообществами. UNA может вести прибыльную деятельность, но вся организация должна оставаться некоммерческой, так как не допускается распределение прибыли. Однако UNA является относительно новой практикой, и в разных штатах США понимание UNA может различаться, что приводит к отсутствию соответствующих прецедентов и может вызвать риски в случае, если UNA не будет признана в определенных ситуациях. Кроме того, UNA лучше всего подходит для DAO, где ключевые лица и бизнес-активности зависят от США, и организация должна уплачивать налоги в США.

Специальный доверительный траст

Форма специального назначения траста обычно заключается в том, что DAO передает часть или все свои активы доверительному управленцу и уполномочивает его на проведение бизнес-операций через трастовое соглашение. Это решает проблемы оффлайн-субъектов и обеспечивает защиту ограниченной ответственности как для членов DAO, так и для доверительного управленца. Одним из основных вопросов, связанных с введением правовой структуры в DAO, является то, что соблюдение норм, предназначенных для традиционных организаций, может подорвать децентрализацию и свободу DAO. В частности, большинство правовых структур требуют одобрения правительства для завершения. Однако специальный траст, созданный на основе законов определенного острова, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует соблюдения отчетности. Траст вступает в силу в момент передачи активов в соответствии с трастовым соглашением. Однако сценарии применения специального траста в основном заключаются в представлении комитетов или суб-DAO внутри DAO для проведения определенной деятельности, и пока еще предстоит исследовать packaging всего DAO в трастовую структуру.

Все обсуждаемые выше схемы решают три первоначально поставленных вопроса. Однако на этой основе каждая из них имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании часто требует сложной адаптации, и необходимо учитывать такие факторы, как страны и регионы, в которых находятся основные участники, желаемая структура управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, масштаб и устойчивость членов DAO, стратегия токенов, стратегия суб-DAO, регистрационные расходы и т.д.

Правовая структура DAO и связанные с ней практики являются новой областью, в которой еще не сформировалось общего мнения и лучших практик, требующих дальнейшего изучения.