Макроэкономический отчет за декабрь 2024 года: Экономика США работает стабильно, крипторынок достигает новых высот

В декабре 2024 года экономика США сохраняет стабильное состояние, основные экономические данные в основном соответствуют ожиданиям рынка. Однако ястребиная риторика ФРС вызвала краткосрочные колебания на рынке. Тем не менее, с поддержкой общего макроэкономического окружения, фондовый рынок США и биткойн оба установили исторические рекорды, принося инвесторам значительные доходы. Взглянув на 2025 год, несколько организаций имеют оптимистичный взгляд, и в целом ожидается, что цена биткойна сможет преодолеть отметку в 200000 долларов.

Экономические данные, опубликованные в США в декабре, в целом соответствуют ожиданиям: количество рабочих мест вне сельского хозяйства в ноябре увеличилось на 227 тысяч, что немного лучше рыночного прогноза в 220 тысяч; индекс потребительских цен (CPI) в ноябре вырос на 2.7% по сравнению с прошлым годом и на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем, что также соответствует ожиданиям. Федеральная резервная система затем объявила о снижении целевого диапазона процентной ставки на федеральные фонды на 25 базисных пунктов до 4.25%-4.50%, что также было в пределах рыночных ожиданий. Однако Федеральная резервная система затем заявила, что в 2025 году снижение ставок может сократиться до 50 базисных пунктов, что означает, что количество сокращений ставок в следующем году может уменьшиться с ранее ожидаемых 4 раз до 2 раз. Это заявление вызвало определенный шок на рынке, что привело к кратковременному падению фондового рынка США и крипторынка.

Федеральная резервная система одновременно опубликовала свои последние прогнозы по экономическим перспективам. Ожидается, что темпы роста экономики США в этом и следующем году составят 2,5% и 2,1% соответственно, что на 0,5 и 0,1 процентного пункта выше сентябрьского прогноза. Прогноз безработицы составляет 4,2% и 4,3% соответственно, что ниже предыдущих оценок. Прогноз уровня инфляции составляет 2,4% и 2,5%, а прогноз базовой инфляции - 2,8% и 2,5%, что выше долгосрочной цели в 2%. Это свидетельствует о том, что экономика США в целом функционирует хорошо, но инфляцию все еще необходимо контролировать.

Данные PMI за декабрь также отражают различные направления экономики: предварительное значение PMI в сфере услуг составило 58.5, что значительно выше ожидаемого 55.8 и предыдущего 56.1; в то время как предварительное значение PMI в производственном секторе составило 48.3, что ниже ожидаемого 49.5 и предыдущего 49.7. Сводное предварительное значение PMI составило 56.6, также выше ожиданий. Это показывает, что сфера услуг испытывает самый быстрый рост с 2021 года, в то время как производственный сектор демонстрирует плохие результаты из-за недостатка экспортного спроса.

В таких макроэкономических условиях американский фондовый рынок стабильно растет, индекс Nasdaq преодолел отметку в 20000 пунктов. Технологические гиганты, такие как Apple, Amazon, Google, Tesla и Meta, установили исторические максимумы. Продолжающееся развитие в области искусственного интеллекта также способствовало улучшению рыночных настроений. Инвесторы в целом проявляют высокий оптимизм, опрос Bank of America показывает, что доля наличных средств в портфелях инвесторов находится на исторически низком уровне, в то время как доля американских акций достигает исторического максимума.

Стоит отметить, что индекс Доу-Джонса в этом месяце продемонстрировал редкую "десятую подряд" падение, установив худший рекорд подряд с 1974 года. Это в основном связано с различиями в структуре компонентов, особенно с тем, что гигант медицинской отрасли UnitedHealth столкнулся с политическими волнениями, а также с плохими показателями Nvidia, которая была недавно включена в состав индекса.

В области крипторынка биткойн 5 декабря преодолел отметку в 100000 долларов, установив исторический рекорд. Эфир также преодолел 4000 долларов. Этот рост в основном был вызван политическими факторами, особенно ожиданиями изменений в будущей политике. В настоящее время интерес глобальных инвесторов к криптоактивам значительно возрос; например, доля держателей криптовалют в Корее достигла 30%.

Смотрю на 2025 год, несколько институтов выражают оптимизм по поводу крипторынка. Американский крупнейший индекс криптофондов Bitwise прогнозирует, что биткойн достигнет 200000 долларов. Исследовательский институт OKChain ожидает, что в следующем году средства, входящие на рынок биткойнов, могут составить 2.28 триллиона долларов, что совпадает с прогнозами нескольких известных финансовых учреждений.

Ключевые фокусы крипторынка в 2025 году включают изменения в роли биткойна в глобальном распределении активов, появление новых рынков, прорыв ценового потолка и эволюцию регуляторной среды. В настоящее время только 0,01%上市公司 владеет биткойном, что означает, что участие институциональных инвесторов по-прежнему имеет огромный потенциал.

В сфере регулирования 2025 год станет ключевым годом для ясности регулирования в шифрованиях. Поддержка криптовалют со стороны обеих партий в США может изменить регулирование с препятствий на стимулы. Регламент ЕС по регулированию рынков шифрования (MiCA) вступит в полную силу, унифицируя законодательство о криптовалютах среди государств-членов. Азиатские страны, такие как Япония и Южная Корея, также продолжают поощрять инновации, одновременно усиливая регулирование.

Помимо биткойна, искусственный интеллект и стейблкоины могут стать новыми яркими моментами 2025 года. Многие традиционные финансовые учреждения уже начали осваивать рынок стейблкоинов, что может стать ключевым шагом к дальнейшей интеграции шифрования в основную финансовую систему.

Несмотря на оптимистичные перспективы, инвесторы все еще должны быть настороже относительно рисков, связанных с краткосрочной волатильностью рынка. Крипторынок скоро отметит свой "совершеннолетие", и Биткойн, вероятно, станет общепризнанным инвестиционным инструментом в мейнстримном финансовом круге, тогда как стейблкоины могут стать инструментами реального применения. Ожидается, что крипторынок в 2025 году будет более привлекательным и влиятельным, чем в 2024 году.

! Ежемесячный отчет по макроэкономике за декабрь: ястребиное снижение процентной ставки в США вызывает неопределенность, прогноз на 2025 год ключевое направление криптовалюты