Криптоактивы на новом рынке: эпоха многопериодного параллелизма
В недавнем общении с опытными специалистами в отрасли возникла одна общая тема - традиционная теория "четыре года одного цикла" больше не применима к текущему рынку криптоактивов. Если инвесторы все еще надеются дождаться "бычьего рынка в десять или сто раз", они, вероятно, уже отстают от рынка.
На самом деле, текущий рынок криптоактивов уже эволюционировал в сложную структуру, в которой одновременно работают четыре разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику получения прибыли.
Суперцикл биткойна: долгосрочный рост под руководством институциональных инвесторов
Биткойн превратился из чисто спекулятивного актива в актив для институционального размещения. Традиционная теория полугодового сокращения больше не применима, объемы и логика размещения средств на Уолл-стрит, среди публичных компаний и ETF кардинально изменили механизм ценообразования и волатильности биткойна.
Ключевое изменение заключается в резком снижении доли розничных инвесторов в токенах, в то время как институциональные средства, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Это фундаментальное изменение структуры токенов переопределяет рыночные характеристики биткойна.
Для розничных инвесторов это означает двойное давление временных и альтернативных затрат. Институциональные инвесторы могут позволить себе срок хранения 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам явно трудно проявлять такую терпимость и финансовую мощь.
В будущем может возникнуть длительный период медленного роста биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, что будет более похоже на акцию стабильного роста в сфере технологий. Что касается окончательного предела цены биткойна, то с точки зрения мелких инвесторов в настоящее время может быть трудно точно предсказать.
MEME короткий цикл: от народного веселья до профессиональных соревнований
MEME токен также демонстрирует долгосрочный восходящий тренд, когда технический нарратив недостаточно силен, нарратив MEME всегда может заполнить рыночные пробелы, сочетаясь с рыночными настроениями, потоком средств и уровнем внимания.
MEME по сути является спекулятивным инструментом мгновенного удовлетворения. Ему не нужны белые книги, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который вызывает резонанс. От мемов на животную тематику до политических мемов, от концепций ИИ до общественных ИП, MEME развился в полноценную цепочку создания эмоций.
Быстрые характеристики MEME делают его барометром рыночных настроений и резервуаром для капиталовложений. В периоды изобилия средств MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; в условиях нехватки средств MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Однако рынок MEME превращается из народного веселья в профессиональные соревнования. Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в условиях этой высокой частоты ротации. С приходом профессиональных команд, технических экспертов и крупных капиталов, этот когда-то "народный рай" становится все более сложным и конкурентным.
Технический нарратив долгосрочного цикла: потенциальные возможности с высокой доходностью
По-настоящему инновационные решения с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т. д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше времени на разработку, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональным циклам капитальных рынков, между которыми существует принципиальное временное несоответствие.
Технический нарратив подвергается сомнению на рынке, в первую очередь, потому что проекты на этапе концепции получают завышенные оценки, в то время как на этапе "долины смерти", когда технологии действительно начинают внедряться, они наоборот недооценены. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов проявляется в нелинейной прогрессирующей характеристике.
Для терпеливых инвесторов с технической проницательностью размещение действительно ценных технологических проектов на этапе "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхдохода. Однако при этом инвесторы должны быть готовы выдержать длительный период ожидания и колебания рынка.
Инновационные краткосрочные горячие точки: возможности для быстрой ротации
До формирования основной технологической нарративы различные малые нарративы быстро сменяют друг друга: от RWA до DePIN, от AI Agent до AI инфраструктуры, каждый малый тренд может иметь окно всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный малый нарративный цикл проходит шесть этапов: проверка концепции, тестирование финансирования, усиление общественного мнения, вход на рынок из-за FOMO, переоценка и вывод средств. Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым является вход на этапе "проверка концепции" до "тестирования финансирования" и выход на пике "входа из-за FOMO".
Суть конкуренции между небольшими нарративами в основном заключается в нулевой игре ресурсов внимания. Однако между нарративами существует техническая взаимосвязь и концептуальные прогрессии. Если последующий нарратив сможет продолжить предыдущие горячие темы, создать систематическую цепочку обновлений и действительно сформировать устойчивую ценностную замкнутую систему в процессе, это может привести к появлению супернарратива, аналогичного DeFi Summer.
С точки зрения существующих малых нарративных структур, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдет в первую очередь. Если базовые технологии смогут органически интегрироваться, они действительно имеют потенциал для создания супернарратива, подобного "Летнему периоду ИИ".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельных игровых циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Безусловно, однобокое мышление «четыре года один цикл» уже полностью не соответствует сложности современного рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию «параллельных игровых циклов» может стать ключом к истинной прибыли на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
24 Лайков
Награда
24
8
Поделиться
комментарий
0/400
SchroedingerGas
· 13ч назад
розничный инвестор才是时代的炮灰
Посмотреть ОригиналОтветить0
PriceOracleFairy
· 07-21 10:03
лmao торговые циклы мертвы... рыночная энтропия наконец поглотила 4-летний мем, не буду лгать
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 07-21 01:17
Цикл – это всего лишь одержимость смертных... В конце концов, от медитации остаются лишь неудачники.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TommyTeacher
· 07-20 02:19
Торговля криптовалютой все в ловушке, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainSleuth
· 07-19 14:46
Все это чепуха. Многоуровневый параллелизм — это новая теория, чтобы разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenYield
· 07-19 14:34
лол, учреждения разрушили рыночную динамику... покойся с миром, розничные трейдеры
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 07-19 14:31
розничный инвестор лежит на диване, как никогда удобно
крипторынок新格局：四大周期并行时代来临
Криптоактивы на новом рынке: эпоха многопериодного параллелизма
В недавнем общении с опытными специалистами в отрасли возникла одна общая тема - традиционная теория "четыре года одного цикла" больше не применима к текущему рынку криптоактивов. Если инвесторы все еще надеются дождаться "бычьего рынка в десять или сто раз", они, вероятно, уже отстают от рынка.
На самом деле, текущий рынок криптоактивов уже эволюционировал в сложную структуру, в которой одновременно работают четыре разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику получения прибыли.
Суперцикл биткойна: долгосрочный рост под руководством институциональных инвесторов
Биткойн превратился из чисто спекулятивного актива в актив для институционального размещения. Традиционная теория полугодового сокращения больше не применима, объемы и логика размещения средств на Уолл-стрит, среди публичных компаний и ETF кардинально изменили механизм ценообразования и волатильности биткойна.
Ключевое изменение заключается в резком снижении доли розничных инвесторов в токенах, в то время как институциональные средства, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Это фундаментальное изменение структуры токенов переопределяет рыночные характеристики биткойна.
Для розничных инвесторов это означает двойное давление временных и альтернативных затрат. Институциональные инвесторы могут позволить себе срок хранения 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам явно трудно проявлять такую терпимость и финансовую мощь.
В будущем может возникнуть длительный период медленного роста биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, что будет более похоже на акцию стабильного роста в сфере технологий. Что касается окончательного предела цены биткойна, то с точки зрения мелких инвесторов в настоящее время может быть трудно точно предсказать.
MEME короткий цикл: от народного веселья до профессиональных соревнований
MEME токен также демонстрирует долгосрочный восходящий тренд, когда технический нарратив недостаточно силен, нарратив MEME всегда может заполнить рыночные пробелы, сочетаясь с рыночными настроениями, потоком средств и уровнем внимания.
MEME по сути является спекулятивным инструментом мгновенного удовлетворения. Ему не нужны белые книги, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который вызывает резонанс. От мемов на животную тематику до политических мемов, от концепций ИИ до общественных ИП, MEME развился в полноценную цепочку создания эмоций.
Быстрые характеристики MEME делают его барометром рыночных настроений и резервуаром для капиталовложений. В периоды изобилия средств MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; в условиях нехватки средств MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Однако рынок MEME превращается из народного веселья в профессиональные соревнования. Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в условиях этой высокой частоты ротации. С приходом профессиональных команд, технических экспертов и крупных капиталов, этот когда-то "народный рай" становится все более сложным и конкурентным.
Технический нарратив долгосрочного цикла: потенциальные возможности с высокой доходностью
По-настоящему инновационные решения с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т. д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше времени на разработку, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональным циклам капитальных рынков, между которыми существует принципиальное временное несоответствие.
Технический нарратив подвергается сомнению на рынке, в первую очередь, потому что проекты на этапе концепции получают завышенные оценки, в то время как на этапе "долины смерти", когда технологии действительно начинают внедряться, они наоборот недооценены. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов проявляется в нелинейной прогрессирующей характеристике.
Для терпеливых инвесторов с технической проницательностью размещение действительно ценных технологических проектов на этапе "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхдохода. Однако при этом инвесторы должны быть готовы выдержать длительный период ожидания и колебания рынка.
Инновационные краткосрочные горячие точки: возможности для быстрой ротации
До формирования основной технологической нарративы различные малые нарративы быстро сменяют друг друга: от RWA до DePIN, от AI Agent до AI инфраструктуры, каждый малый тренд может иметь окно всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный малый нарративный цикл проходит шесть этапов: проверка концепции, тестирование финансирования, усиление общественного мнения, вход на рынок из-за FOMO, переоценка и вывод средств. Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым является вход на этапе "проверка концепции" до "тестирования финансирования" и выход на пике "входа из-за FOMO".
Суть конкуренции между небольшими нарративами в основном заключается в нулевой игре ресурсов внимания. Однако между нарративами существует техническая взаимосвязь и концептуальные прогрессии. Если последующий нарратив сможет продолжить предыдущие горячие темы, создать систематическую цепочку обновлений и действительно сформировать устойчивую ценностную замкнутую систему в процессе, это может привести к появлению супернарратива, аналогичного DeFi Summer.
С точки зрения существующих малых нарративных структур, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдет в первую очередь. Если базовые технологии смогут органически интегрироваться, они действительно имеют потенциал для создания супернарратива, подобного "Летнему периоду ИИ".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельных игровых циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Безусловно, однобокое мышление «четыре года один цикл» уже полностью не соответствует сложности современного рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию «параллельных игровых циклов» может стать ключом к истинной прибыли на этом рынке.