Текущий рынок криптоактивов сталкивается с беспрецедентными вызовами. Каждый новый цикл становится более сложным, чем предыдущий, участники не только сталкиваются с более интенсивной конкуренцией, но и должны справляться с все более сложной рыночной средой. Для тех инвесторов, которые не держали основные токены в период медвежьего рынка, получение прибыли становится особенно трудным.
Причины, по которым текущий рынок так сложен, в основном следующие:
1. Реакция на стресс после травмы
В последние два крупных цикла альткойнов большинство токенов испытали падение на 90-95%. Особенно под воздействием некоторых событий весь сектор понес тяжелые потери, и цены на токены даже упали ниже разумного уровня. Этот опыт оставил глубокую психологическую травму у коренных игроков криптоактивов.
В настоящее время очень немногие хотят долго держать какие-либо активы, опасаясь снова понести серьезные убытки. Эмоции участников рынка становятся всё более волатильными, и они постоянно ищут вершину цикла. Эта психология проявляется не только в торговом поведении, но и влияет на строительство и инвестиционные подходы всей экосистемы. Проекты сталкиваются с более строгими проверками, порог доверия значительно повышен. Это имеет как положительный эффект, так и негативные последствия: хотя это помогает фильтровать очевидные мошенничества, это также затрудняет легитимным проектам получение внимания.
2. Замедление инноваций
Текущий рынок в основном демонстрирует итерационные инновации, инфраструктура постоянно улучшается, но отсутствует прорыв 0 к 1, как в случае с DeFi. Это приводит к тому, что некоторые сомневаются в прогрессе криптоактивов, считая, что "криптоактивы ничего не добились".
Инновационная структура изменилась от революционных прорывов к постепенным улучшениям. Это естественный процесс развития технологий, но для рынка, зависящего от нарративного подхода, это представляет собой большую проблему.
В настоящее время по-прежнему отсутствуют приложения-убийцы, способные привлечь сотни миллионов пользователей, что необходимо для масштабного внедрения криптоактивов.
3. Регуляторное давление
Действия регулирующих органов серьезно препятствуют развитию отрасли, особенно в некоторых областях с широкими перспективами применения (, таких как DeFi ). Они также ограничили передачу ценности токенов держателям, способствуя утверждению, что "все токены бесполезны", что в определенной степени действительно стало реальностью.
Регуляторное давление заставило многих строителей покинуть (, таких как Андре Кроние, которые ушли в отставку по причинам регулирования ), что остановило взаимодействие традиционных финансов с Криптоактивы, в конечном итоге привело к тому, что отрасли пришлось обратиться к венчурному капиталу для привлечения средств. Это привело к плохой динамике предложения и ценообразования, где стоимость захватывается немногими.
4. Распространение финансового нигилизма
Указанные факторы совместно способствовали тому, что финансовый нигилизм стал яркой чертой этого цикла. "Бесполезные токены управления" и высокая FDV, низкая ликвидность, вызванные регуляцией, побудили многих игроков в сфере криптоактивов обратиться к мем-токенам в поисках "более справедливых" возможностей.
В современном обществе цены на активы стремительно растут, законные деньги обесцениваются, а заработная плата медленно растет, и молодым людям приходится искать богатство через спекуляции. Лотерея мем-токенов поэтому становится особенно привлекательной, потому что она приносит надежду.
Поскольку азартные игры имеют сильную рыночную привязку к криптоактивам, в сочетании с технологическими достижениями (, такими как некоторые высокопроизводительные публичные цепочки ), это привело к резкому увеличению количества токенов. Это отражает спрос на высокорискованные спекуляции.
Это нигилистское отношение проявляется в различных аспектах:
Культура "падения" стала мейнстримом
Срок инвестирования сокращен
Более сосредоточен на краткосрочной торговле, а не на долгосрочных инвестициях
Экстремальное кредитное плечо и рискованные действия становятся нормой
Иметь "равнодушное" отношение к фундаментальному анализу
5. Опыт становится ограничением
Опыт последних нескольких циклов показывает, что в медвежьем рынке можно купить токены, чтобы в конечном итоге получить доходность, превышающую BTC. Эта стратегия когда-то была лучшим выбором для большинства непрофессиональных трейдеров, почти все токены имели возможность.
Тем не менее, этот цикл больше подходит трейдерам, а не держателям. Трейдеры даже получили максимальную прибыль, участвуя в аирдропах. Первый цикл спекуляций на искусственных интеллект-агентах является примером, когда люди впервые ощутили: "это то новое, что мы всегда искали". Тем не менее, это все еще на ранней стадии, долгосрочные победители могут еще не появиться.
6. Дифференциация основных токенов и альткоинов
Дифференциация между биткойном и другими криптоактивами никогда не была такой очевидной. BTC впервые получил сильный спрос со стороны традиционных финансов, центральные банки стран даже обсуждают возможность включения его в баланс.
В отличие от этого, у альткойнов отсутствуют новые покупатели. Хотя некоторые розничные инвесторы вернулись на рынок, когда BTC достиг нового рекорда, в целом приток новых розничных инвесторов недостаточен, и криптоактивы по-прежнему сталкиваются с проблемами репутации.
7. Преобразование роли ETH
Снижение доминирования BTC в значительной степени связано с ростом рыночной капитализации ETH. Многие считают, что рост ETH является триггером для рынка альткоинов, но это эмпирическое правило не сработало в этом цикле, поскольку ETH показал плохие результаты по фундаментальным причинам.
Тем не менее, фундаментальные факторы по-прежнему имеют решающее значение в долгосрочной перспективе. Инвесторы должны глубоко понимать поддерживаемые проекты и их потенциал, выходящий за рамки BTC. В настоящее время таких проектов, соответствующих этому критерию, очень мало.
Инвесторы должны обращать внимание на проекты, обладающие следующими характеристиками:
Четкая модель дохода
Фактическое соответствие продукта рынку
Устойчивые экономические модели токенов
Сильный нарратив дополняет основные факторы (, такие как искусственный интеллект и токенизация физических активов )
С улучшением регуляторной среды проекты с сильными фундаментальными показателями и соответствием продуктового рынка в конечном итоге могут увеличить стоимость своих токенов. Доходные протоколы уже созданы и хорошо функционируют, что принципиально отличается от ранее доминирующей модели токенов "глупого инвестирования".
Для большинства инвесторов стратегия "барабана" по-прежнему жизнеспособна: выделение 70-80% средств на основные токены, такие как BTC и SOL, а оставшаяся часть — для более спекулятивных инвестиций. Регулярный ребалансинг для поддержания этих пропорций.
Инвесторы должны корректировать свои стратегии в зависимости от времени, которое они могут инвестировать. Для занятых обычных инвесторов конкурировать с профессиональными игроками в Криптоактивы нецелесообразно. Стратегия пассивного удержания неэффективных токенов и ожидания возможностей в этом цикле также больше не срабатывает.
Другой стратегией является попытка объединить разные области: создать надежный основной инвестиционный портфель, одновременно рассматривая возможность участия в низкорисковых аэрдропах, или заранее разместить средства в новых экосистемах, или сосредоточиться на определенных категориях.
Несмотря на множество вызовов, рынок криптоактивов в этом году все еще может вырасти. Тем не менее, только несколько отраслей и ограниченное количество токенов действительно могут превзойти BTC и SOL. Скорость ротации токенов продолжит ускоряться.
Даже при экстремально мягкой монетарной политике мы маловероятно увидим ситуацию, аналогичную предыдущему традиционному сезону альткоинов. Даже если это произойдет, большинство альткоинов сможет предоставить только среднюю доходность по рынку. В этом году будет запущено несколько крупных проектов альткоинов, а ликвидность продолжит распределяться.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Криптоактивы рынок новый цикл: усиливающиеся вызовы, инновации и регулирование становятся ключевыми
Криптоактивы市场的新变化:挑战与机遇并存
Текущий рынок криптоактивов сталкивается с беспрецедентными вызовами. Каждый новый цикл становится более сложным, чем предыдущий, участники не только сталкиваются с более интенсивной конкуренцией, но и должны справляться с все более сложной рыночной средой. Для тех инвесторов, которые не держали основные токены в период медвежьего рынка, получение прибыли становится особенно трудным.
Причины, по которым текущий рынок так сложен, в основном следующие:
1. Реакция на стресс после травмы
В последние два крупных цикла альткойнов большинство токенов испытали падение на 90-95%. Особенно под воздействием некоторых событий весь сектор понес тяжелые потери, и цены на токены даже упали ниже разумного уровня. Этот опыт оставил глубокую психологическую травму у коренных игроков криптоактивов.
В настоящее время очень немногие хотят долго держать какие-либо активы, опасаясь снова понести серьезные убытки. Эмоции участников рынка становятся всё более волатильными, и они постоянно ищут вершину цикла. Эта психология проявляется не только в торговом поведении, но и влияет на строительство и инвестиционные подходы всей экосистемы. Проекты сталкиваются с более строгими проверками, порог доверия значительно повышен. Это имеет как положительный эффект, так и негативные последствия: хотя это помогает фильтровать очевидные мошенничества, это также затрудняет легитимным проектам получение внимания.
2. Замедление инноваций
Текущий рынок в основном демонстрирует итерационные инновации, инфраструктура постоянно улучшается, но отсутствует прорыв 0 к 1, как в случае с DeFi. Это приводит к тому, что некоторые сомневаются в прогрессе криптоактивов, считая, что "криптоактивы ничего не добились".
Инновационная структура изменилась от революционных прорывов к постепенным улучшениям. Это естественный процесс развития технологий, но для рынка, зависящего от нарративного подхода, это представляет собой большую проблему.
В настоящее время по-прежнему отсутствуют приложения-убийцы, способные привлечь сотни миллионов пользователей, что необходимо для масштабного внедрения криптоактивов.
3. Регуляторное давление
Действия регулирующих органов серьезно препятствуют развитию отрасли, особенно в некоторых областях с широкими перспективами применения (, таких как DeFi ). Они также ограничили передачу ценности токенов держателям, способствуя утверждению, что "все токены бесполезны", что в определенной степени действительно стало реальностью.
Регуляторное давление заставило многих строителей покинуть (, таких как Андре Кроние, которые ушли в отставку по причинам регулирования ), что остановило взаимодействие традиционных финансов с Криптоактивы, в конечном итоге привело к тому, что отрасли пришлось обратиться к венчурному капиталу для привлечения средств. Это привело к плохой динамике предложения и ценообразования, где стоимость захватывается немногими.
4. Распространение финансового нигилизма
Указанные факторы совместно способствовали тому, что финансовый нигилизм стал яркой чертой этого цикла. "Бесполезные токены управления" и высокая FDV, низкая ликвидность, вызванные регуляцией, побудили многих игроков в сфере криптоактивов обратиться к мем-токенам в поисках "более справедливых" возможностей.
В современном обществе цены на активы стремительно растут, законные деньги обесцениваются, а заработная плата медленно растет, и молодым людям приходится искать богатство через спекуляции. Лотерея мем-токенов поэтому становится особенно привлекательной, потому что она приносит надежду.
Поскольку азартные игры имеют сильную рыночную привязку к криптоактивам, в сочетании с технологическими достижениями (, такими как некоторые высокопроизводительные публичные цепочки ), это привело к резкому увеличению количества токенов. Это отражает спрос на высокорискованные спекуляции.
Это нигилистское отношение проявляется в различных аспектах:
5. Опыт становится ограничением
Опыт последних нескольких циклов показывает, что в медвежьем рынке можно купить токены, чтобы в конечном итоге получить доходность, превышающую BTC. Эта стратегия когда-то была лучшим выбором для большинства непрофессиональных трейдеров, почти все токены имели возможность.
Тем не менее, этот цикл больше подходит трейдерам, а не держателям. Трейдеры даже получили максимальную прибыль, участвуя в аирдропах. Первый цикл спекуляций на искусственных интеллект-агентах является примером, когда люди впервые ощутили: "это то новое, что мы всегда искали". Тем не менее, это все еще на ранней стадии, долгосрочные победители могут еще не появиться.
6. Дифференциация основных токенов и альткоинов
Дифференциация между биткойном и другими криптоактивами никогда не была такой очевидной. BTC впервые получил сильный спрос со стороны традиционных финансов, центральные банки стран даже обсуждают возможность включения его в баланс.
В отличие от этого, у альткойнов отсутствуют новые покупатели. Хотя некоторые розничные инвесторы вернулись на рынок, когда BTC достиг нового рекорда, в целом приток новых розничных инвесторов недостаточен, и криптоактивы по-прежнему сталкиваются с проблемами репутации.
7. Преобразование роли ETH
Снижение доминирования BTC в значительной степени связано с ростом рыночной капитализации ETH. Многие считают, что рост ETH является триггером для рынка альткоинов, но это эмпирическое правило не сработало в этом цикле, поскольку ETH показал плохие результаты по фундаментальным причинам.
Тем не менее, фундаментальные факторы по-прежнему имеют решающее значение в долгосрочной перспективе. Инвесторы должны глубоко понимать поддерживаемые проекты и их потенциал, выходящий за рамки BTC. В настоящее время таких проектов, соответствующих этому критерию, очень мало.
Инвесторы должны обращать внимание на проекты, обладающие следующими характеристиками:
С улучшением регуляторной среды проекты с сильными фундаментальными показателями и соответствием продуктового рынка в конечном итоге могут увеличить стоимость своих токенов. Доходные протоколы уже созданы и хорошо функционируют, что принципиально отличается от ранее доминирующей модели токенов "глупого инвестирования".
Для большинства инвесторов стратегия "барабана" по-прежнему жизнеспособна: выделение 70-80% средств на основные токены, такие как BTC и SOL, а оставшаяся часть — для более спекулятивных инвестиций. Регулярный ребалансинг для поддержания этих пропорций.
Инвесторы должны корректировать свои стратегии в зависимости от времени, которое они могут инвестировать. Для занятых обычных инвесторов конкурировать с профессиональными игроками в Криптоактивы нецелесообразно. Стратегия пассивного удержания неэффективных токенов и ожидания возможностей в этом цикле также больше не срабатывает.
Другой стратегией является попытка объединить разные области: создать надежный основной инвестиционный портфель, одновременно рассматривая возможность участия в низкорисковых аэрдропах, или заранее разместить средства в новых экосистемах, или сосредоточиться на определенных категориях.
Несмотря на множество вызовов, рынок криптоактивов в этом году все еще может вырасти. Тем не менее, только несколько отраслей и ограниченное количество токенов действительно могут превзойти BTC и SOL. Скорость ротации токенов продолжит ускоряться.
Даже при экстремально мягкой монетарной политике мы маловероятно увидим ситуацию, аналогичную предыдущему традиционному сезону альткоинов. Даже если это произойдет, большинство альткоинов сможет предоставить только среднюю доходность по рынку. В этом году будет запущено несколько крупных проектов альткоинов, а ликвидность продолжит распределяться.