Переопределение глобального рынка стейблкоинов: ужесточение регулирования и параллельные инновации
На фоне все более ясной глобальной регуляторной ситуации на рынке капитала начинается новый виток популярности концепции стейблкоинов. Согласно данным рынка, соответствующие индексы в середине июня несколько дней подряд значительно росли. На фоне этого процветания формируется раскол в отношении формы инфраструктуры следующего поколения в финансах. Китайские интернет-технологические гиганты, полагаясь на публичные заявления своих высокопоставленных руководителей, входят в эту глобальную игру уникальным образом.
Недавно высокопоставленные лица одной из группировок четко заявили, что их цель заключается в получении лицензии на стейблкоин в странах с основными мировыми валютами, с намерением снизить стоимость трансакций между глобальными компаниями на 90% и повысить эффективность до 10 секунд. За этим заявлением стоит грандиозная дорожная карта, которая начинается с решения собственных проблем и заканчивается строительством глобальной финансовой сети.
От местной инфраструктуры до глобальной финансовой структуры
До недавнего времени высшее руководство компании впервые разместило стратегию стейблкоинов в центре корпоративной карты, что дало внешнему миру возможность заглянуть в ее глобальную финансовую концепцию. Говоря о стратегии компании, этот руководитель отметил, что международный бизнес не следует маршруту трансграничной электронной коммерции, а использует модель местной электронной коммерции, местной инфраструктуры, местных сотрудников, местных закупок и местной доставки, продавая только брендовые товары. Эта логика "локализации" является ключом к пониманию ее стратегии стейблкоинов.
Чтобы воспроизвести "локализованную" модель на глобальных основных рынках, необходимо оснастить каждый узел местными расчетными возможностями. Например, для эффективной работы в Японии требуется стейблкоин иен, а для выхода на рынок Европы необходим стейблкоин евро. Эта внутренняя комплаенс-потребность бизнеса порождает жесткий спрос на "локальные лицензии на стейблкоины". Первая стадия целей сети стейблкоинов заключается в создании единой и эффективной финансовой операционной системы для распределенного глобального бизнеса.
Когда сеть B2B расчетов будет налажена, второй этап заключается в выходе на рынок C-класса с целью реализовать видение "Однажды все смогут использовать стабильные токены компании для расчетов по всему миру". Основная проблема, стоящая перед этой трансакционной потребительской моделью, заключается в традиционных валютных трениях. В настоящее время рынок стабильных токенов сильно зависит от долларовых стабильных токенов, и пользователям из стран, не использующих доллар, по-прежнему приходится часто обменивать токены при оплате, что приводит к высоким затратам и низкой эффективности. Решением этой проблемы станет многовалютная система стабильных токенов, привязанная к местной фиатной валюте, построенная на первом этапе, которая станет ключом к преодолению этого барьера. Как только сеть станет зрелой, она превратится не только в инструмент внутреннего расчета, но и в высокоэффективный "онлайн валютный рынок", предоставляя базовую поддержку для бесшовных платежей и мгновенного обмена между пользователями по всему миру.
Основное внимание стратегии компании в области стейблкоинов сосредоточено на традиционном рынке расчетов в торговле, с "комплаенсом" в качестве основной преграды, с акцентом на обслуживание глобальных предприятий, имеющих жесткие потребности в прозрачных и эффективных платежных решениях. Эта стратегия высоко соответствует фону ответственного лица компании. Этот ветеран отрасли, который глубоко участвовал в проектировании известной платежной системы, на протяжении всей своей карьеры стремился интегрировать платежные технологии в реальные производственные сценарии, что делает "приоритет промышленности" компании не только практичным и выполнимым, но и более убедительным.
В конечном итоге, когда построенная финансовая сеть будет иметь достаточную ликвидность и доверительную основу, ее стратегия стейблкоина эволюционирует из внутренней системы расчетов компании в открытую "международную расчетную хаб для стейблкоинов".
Законопроект о стейблкоинах в США: две парадигмы на нечеткой границе
Однако, в то время как азиатские технологические гиганты ускоряют внедрение модели "вертикальной интеграции", США создают совершенно другую систему правил. Обсуждаемый законопроект о стейблкоинах "GENIUS Act" недавно был принят в Сенате США с подавляющим двупартийным результатом 68-30.
Однако принятие этого закона о стейблкоинах в Сенате является лишь первым шагом в этой долгой регуляторной борьбе. Сообщается, что законопроект получил более 100 предложений поправок, и "война интерпретаций" по деталям правил только началась. Среди них одна широко обсуждаемая поправка является особенно ключевой, она предлагает: публичная компания, основным бизнесом которой не является финансовая деятельность, не может выпускать платежные стейблкоины, если не получит единогласное согласие "Комитета по сертификации стейблкоинов". Право окончательной интерпретации этой поправки и конкретные правила ее реализации будут определены в ходе интенсивных торгов между такими регулирующими органами, как Федеральная резервная система и Министерство финансов. Если ограничения будут строго соблюдаться, то для некоторых технологических гигантов путь будет заключаться в сотрудничестве с лицензированными эмитентами, а не в самостоятельном выпуске; для существующих эмитентов, которые на уровне штата уже вложили значительные средства в соблюдение норм, это будет как будто "регуляторный вал", закрепленный федеральным законом.
Таким образом, помимо цифрового юаня, США и Китай демонстрируют, казалось бы, две разные модели в исследовании путей будущего развития глобального стейблкоина: первая — это азиатская модель, представляемая китайским технологическим гигантом: она движется в сторону "вертикальной интеграции" под руководством коммерческих гигантов. Вторая модель, представляемая США, основана на регуляторном подходе, и ее основным трендом является стремление к "разделению эмиссии и распределения", но окончательная неясность правил оставляет на рынке огромную неопределенность.
Геополитические игры вне платежей
Все это происходит на фоне глобальной трансформации валютной системы и переосмысления зависимости от системы SWIFT. Стратегические намерения одного из китайских технологических гигантов уже выходят за рамки простых соображений коммерческой эффективности. Он четко заявляет о поддержке и продвижении выпуска офшорного стейблкоина на основе юаня, но сможет ли это осуществиться, все еще зависит от регулирования на материковом Китае. Как только эта многовалютная сеть стейблкоинов будет создана, она сама по себе станет эффективным уровнем глобальной торговой клиринговой системы, не зависимым от долларской гегемонии.
Таким образом, стратегия компании может быть интерпретирована как исследование международной валюты юаня, инициированное рыночными силами и снизу вверх. Внимание мира сосредоточено на этом, наблюдая за большой игрой, движимой как регулированием, так и бизнесом, которая может определить форму следующего поколения финансовой инфраструктуры.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глобальный стейблкоин новый этап: китайская и американская регуляция идут разными путями, технологические гиганты поднимаются на борт
Переопределение глобального рынка стейблкоинов: ужесточение регулирования и параллельные инновации
На фоне все более ясной глобальной регуляторной ситуации на рынке капитала начинается новый виток популярности концепции стейблкоинов. Согласно данным рынка, соответствующие индексы в середине июня несколько дней подряд значительно росли. На фоне этого процветания формируется раскол в отношении формы инфраструктуры следующего поколения в финансах. Китайские интернет-технологические гиганты, полагаясь на публичные заявления своих высокопоставленных руководителей, входят в эту глобальную игру уникальным образом.
Недавно высокопоставленные лица одной из группировок четко заявили, что их цель заключается в получении лицензии на стейблкоин в странах с основными мировыми валютами, с намерением снизить стоимость трансакций между глобальными компаниями на 90% и повысить эффективность до 10 секунд. За этим заявлением стоит грандиозная дорожная карта, которая начинается с решения собственных проблем и заканчивается строительством глобальной финансовой сети.
От местной инфраструктуры до глобальной финансовой структуры
До недавнего времени высшее руководство компании впервые разместило стратегию стейблкоинов в центре корпоративной карты, что дало внешнему миру возможность заглянуть в ее глобальную финансовую концепцию. Говоря о стратегии компании, этот руководитель отметил, что международный бизнес не следует маршруту трансграничной электронной коммерции, а использует модель местной электронной коммерции, местной инфраструктуры, местных сотрудников, местных закупок и местной доставки, продавая только брендовые товары. Эта логика "локализации" является ключом к пониманию ее стратегии стейблкоинов.
Чтобы воспроизвести "локализованную" модель на глобальных основных рынках, необходимо оснастить каждый узел местными расчетными возможностями. Например, для эффективной работы в Японии требуется стейблкоин иен, а для выхода на рынок Европы необходим стейблкоин евро. Эта внутренняя комплаенс-потребность бизнеса порождает жесткий спрос на "локальные лицензии на стейблкоины". Первая стадия целей сети стейблкоинов заключается в создании единой и эффективной финансовой операционной системы для распределенного глобального бизнеса.
Когда сеть B2B расчетов будет налажена, второй этап заключается в выходе на рынок C-класса с целью реализовать видение "Однажды все смогут использовать стабильные токены компании для расчетов по всему миру". Основная проблема, стоящая перед этой трансакционной потребительской моделью, заключается в традиционных валютных трениях. В настоящее время рынок стабильных токенов сильно зависит от долларовых стабильных токенов, и пользователям из стран, не использующих доллар, по-прежнему приходится часто обменивать токены при оплате, что приводит к высоким затратам и низкой эффективности. Решением этой проблемы станет многовалютная система стабильных токенов, привязанная к местной фиатной валюте, построенная на первом этапе, которая станет ключом к преодолению этого барьера. Как только сеть станет зрелой, она превратится не только в инструмент внутреннего расчета, но и в высокоэффективный "онлайн валютный рынок", предоставляя базовую поддержку для бесшовных платежей и мгновенного обмена между пользователями по всему миру.
Основное внимание стратегии компании в области стейблкоинов сосредоточено на традиционном рынке расчетов в торговле, с "комплаенсом" в качестве основной преграды, с акцентом на обслуживание глобальных предприятий, имеющих жесткие потребности в прозрачных и эффективных платежных решениях. Эта стратегия высоко соответствует фону ответственного лица компании. Этот ветеран отрасли, который глубоко участвовал в проектировании известной платежной системы, на протяжении всей своей карьеры стремился интегрировать платежные технологии в реальные производственные сценарии, что делает "приоритет промышленности" компании не только практичным и выполнимым, но и более убедительным.
В конечном итоге, когда построенная финансовая сеть будет иметь достаточную ликвидность и доверительную основу, ее стратегия стейблкоина эволюционирует из внутренней системы расчетов компании в открытую "международную расчетную хаб для стейблкоинов".
Законопроект о стейблкоинах в США: две парадигмы на нечеткой границе
Однако, в то время как азиатские технологические гиганты ускоряют внедрение модели "вертикальной интеграции", США создают совершенно другую систему правил. Обсуждаемый законопроект о стейблкоинах "GENIUS Act" недавно был принят в Сенате США с подавляющим двупартийным результатом 68-30.
Однако принятие этого закона о стейблкоинах в Сенате является лишь первым шагом в этой долгой регуляторной борьбе. Сообщается, что законопроект получил более 100 предложений поправок, и "война интерпретаций" по деталям правил только началась. Среди них одна широко обсуждаемая поправка является особенно ключевой, она предлагает: публичная компания, основным бизнесом которой не является финансовая деятельность, не может выпускать платежные стейблкоины, если не получит единогласное согласие "Комитета по сертификации стейблкоинов". Право окончательной интерпретации этой поправки и конкретные правила ее реализации будут определены в ходе интенсивных торгов между такими регулирующими органами, как Федеральная резервная система и Министерство финансов. Если ограничения будут строго соблюдаться, то для некоторых технологических гигантов путь будет заключаться в сотрудничестве с лицензированными эмитентами, а не в самостоятельном выпуске; для существующих эмитентов, которые на уровне штата уже вложили значительные средства в соблюдение норм, это будет как будто "регуляторный вал", закрепленный федеральным законом.
Таким образом, помимо цифрового юаня, США и Китай демонстрируют, казалось бы, две разные модели в исследовании путей будущего развития глобального стейблкоина: первая — это азиатская модель, представляемая китайским технологическим гигантом: она движется в сторону "вертикальной интеграции" под руководством коммерческих гигантов. Вторая модель, представляемая США, основана на регуляторном подходе, и ее основным трендом является стремление к "разделению эмиссии и распределения", но окончательная неясность правил оставляет на рынке огромную неопределенность.
Геополитические игры вне платежей
Все это происходит на фоне глобальной трансформации валютной системы и переосмысления зависимости от системы SWIFT. Стратегические намерения одного из китайских технологических гигантов уже выходят за рамки простых соображений коммерческой эффективности. Он четко заявляет о поддержке и продвижении выпуска офшорного стейблкоина на основе юаня, но сможет ли это осуществиться, все еще зависит от регулирования на материковом Китае. Как только эта многовалютная сеть стейблкоинов будет создана, она сама по себе станет эффективным уровнем глобальной торговой клиринговой системы, не зависимым от долларской гегемонии.
Таким образом, стратегия компании может быть интерпретирована как исследование международной валюты юаня, инициированное рыночными силами и снизу вверх. Внимание мира сосредоточено на этом, наблюдая за большой игрой, движимой как регулированием, так и бизнесом, которая может определить форму следующего поколения финансовой инфраструктуры.