Интеграция реальных активов в Децентрализованное финансирование: возможности и вызовы сектора RWA
Изначальная цель криптовалют и технологии блокчейна состоит в создании более прозрачной, доступной и эффективной глобальной экономической системы, а не только в краткосрочной спекуляции. Однако в настоящее время большая часть криптонаративов все еще ограничена онлайновыми платформами, и реальных приложений, которые были бы полезны для обычных потребителей, очень мало. На традиционных рынках существует миллионы долларов активов, которые ждут, когда их подорвёт технология блокчейна, и существуют реальные возможности системного улучшения глобальной экономики.
Децентрализованное финансирование(DeFi) появление которого активировало потенциал блокчейна. Приложения DeFi обладают такими преимуществами, как атомные расчеты, низкие затраты, высокая прозрачность, совместимость и контроль со стороны пользователей. Распространенные приложения DeFi включают в себя платежи, синтетические активы, торговлю, управление активами, кредитование, страхование и производные инструменты.
Несмотря на то, что Децентрализованное финансирование приносит много преимуществ, его основное ограничение заключается в том, что на данный момент большая часть DeFi представляет собой замкнутую экономику, не имеющую связи с существующей глобальной экономикой. Быстрый рост DeFi в значительной степени зависит от ротации капитала и инфляционных токенов, что является несостоятельным. С наступлением медвежьего рынка общая заблокированная стоимость DeFi (TVL) снизилась с пиковых 180 миллиардов долларов до более чем 57 миллиардов долларов, многие токены протоколов также значительно упали в цене.
В сравнении с этим, традиционное финансирование ( TradFi ), несмотря на высокие инвестиционные пороги, ограниченные рыночные связи и высокие затраты на посредников, все еще контролирует подавляющее большинство активов в реальном мире.
На этом фоне внедрение активов реального мира (RWA) в DeFi стало новым трендом. RWA относится к материальным активам, существующим в физическом мире, таким как недвижимость, сырьевые товары, произведения искусства и т. д. В 2020 году глобальная стоимость недвижимости составила 326,5 триллиона долларов, а рыночная стоимость золота составила 12,39 триллиона долларов, что представляет собой огромный потенциальный рынок.
В настоящее время несколько финансовых учреждений начали развивать свои позиции в области RWA.
Goldman Sachs запустила платформу цифровых активов для блокчейн-облигаций на сумму 1 миллиард евро
Hamilton Lane секьюритизировал фонд прямых инвестиций на сумму 2,1 миллиарда долларов на Polygon
Siemens выпустил цифровые облигации на сумму 60 миллионов евро в публичной сети Polygon
Компания Mitsui осуществляет управление активами в сфере недвижимости и инфраструктуры через цифровые ценные бумаги
MakerDAO внедряет RWA в качестве залога для DAI, в настоящее время поддерживая более 680 миллионов долларов США в RWA.
Aave также начинает вводить реальные мировые активы
Основные применения RWA в Децентрализованном финансировании включают:
Стейблкоины: такие как USDC и другие стейблкоины, поддерживаемые резервами реальных активов
Синтетические токены: позволяют проводить сделки с валютами, акциями и товарами на блокчейне.
Кредитное соглашение: предоставление эффективного сбора и распределения средств
RWA цепочные протоколы делятся на две основные категории:
Рынок акций и физических активов: например, Backed Finance
Рынок фиксированного дохода: включает в себя публичное кредитование и частное кредитование, такие как Centrifuge, Goldfinch и др.
Некоторые представительные RWA протоколы на блокчейне включают:
Backed Finance: предоставляет токенизированные акции индексного фонда S&P 500
Ondo Finance: токенизация государственных и корпоративных облигаций США
Maple Finance: планирует расширение в области финансирования дебиторской задолженности и других.
Centrifuge: сосредоточен на токенизации долговых ценных бумаг, интегрируется с такими проектами, как MakerDAO
Goldfinch: Децентрализованный кредитный протокол, сосредоточенный на развивающихся рынках
Blocksquare: сосредоточен на токенизации активов недвижимости
Эти RWA-протоколы в настоящее время в целом предоставляют годовую доходность около 8%-9%, что выше, чем у большинства DeFi-протоколов.
В будущем может появиться специализированная Layer 1 публичная блокчейн на основе RWA, чтобы решить текущие ограничения публичных цепочек в таких аспектах, как разрешение и конфиденциальность. Например, такие проекты, как Intain Markets и Provenance Blockchain, уже работают в этом направлении.
В целом, с исчерпанием нарратива DeFi и потенциалом рынка реальных активов, такие характеристики DEFI, как композируемость, прозрачность, низкие расходы и высокая эффективность, открывают новые возможности для традиционных активов. Например, токенизированные оффлайн-кредиты для бизнеса могут взаимодействовать с глобальным рынком. Недавний банковский кризис также способствовал развитию золотых токенов и других RWA. Нарратив DEFI о предоставлении возможностей оффлайн-активам может стать следующей горячей темой.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
RWA дает новые возможности для Децентрализованных финансов: анализ тенденций и вызовов цифровизации реальных активов в блокчейне
Интеграция реальных активов в Децентрализованное финансирование: возможности и вызовы сектора RWA
Изначальная цель криптовалют и технологии блокчейна состоит в создании более прозрачной, доступной и эффективной глобальной экономической системы, а не только в краткосрочной спекуляции. Однако в настоящее время большая часть криптонаративов все еще ограничена онлайновыми платформами, и реальных приложений, которые были бы полезны для обычных потребителей, очень мало. На традиционных рынках существует миллионы долларов активов, которые ждут, когда их подорвёт технология блокчейна, и существуют реальные возможности системного улучшения глобальной экономики.
Децентрализованное финансирование(DeFi) появление которого активировало потенциал блокчейна. Приложения DeFi обладают такими преимуществами, как атомные расчеты, низкие затраты, высокая прозрачность, совместимость и контроль со стороны пользователей. Распространенные приложения DeFi включают в себя платежи, синтетические активы, торговлю, управление активами, кредитование, страхование и производные инструменты.
Несмотря на то, что Децентрализованное финансирование приносит много преимуществ, его основное ограничение заключается в том, что на данный момент большая часть DeFi представляет собой замкнутую экономику, не имеющую связи с существующей глобальной экономикой. Быстрый рост DeFi в значительной степени зависит от ротации капитала и инфляционных токенов, что является несостоятельным. С наступлением медвежьего рынка общая заблокированная стоимость DeFi (TVL) снизилась с пиковых 180 миллиардов долларов до более чем 57 миллиардов долларов, многие токены протоколов также значительно упали в цене.
В сравнении с этим, традиционное финансирование ( TradFi ), несмотря на высокие инвестиционные пороги, ограниченные рыночные связи и высокие затраты на посредников, все еще контролирует подавляющее большинство активов в реальном мире.
На этом фоне внедрение активов реального мира (RWA) в DeFi стало новым трендом. RWA относится к материальным активам, существующим в физическом мире, таким как недвижимость, сырьевые товары, произведения искусства и т. д. В 2020 году глобальная стоимость недвижимости составила 326,5 триллиона долларов, а рыночная стоимость золота составила 12,39 триллиона долларов, что представляет собой огромный потенциальный рынок.
В настоящее время несколько финансовых учреждений начали развивать свои позиции в области RWA.
Основные применения RWA в Децентрализованном финансировании включают:
RWA цепочные протоколы делятся на две основные категории:
Некоторые представительные RWA протоколы на блокчейне включают:
Эти RWA-протоколы в настоящее время в целом предоставляют годовую доходность около 8%-9%, что выше, чем у большинства DeFi-протоколов.
В будущем может появиться специализированная Layer 1 публичная блокчейн на основе RWA, чтобы решить текущие ограничения публичных цепочек в таких аспектах, как разрешение и конфиденциальность. Например, такие проекты, как Intain Markets и Provenance Blockchain, уже работают в этом направлении.
В целом, с исчерпанием нарратива DeFi и потенциалом рынка реальных активов, такие характеристики DEFI, как композируемость, прозрачность, низкие расходы и высокая эффективность, открывают новые возможности для традиционных активов. Например, токенизированные оффлайн-кредиты для бизнеса могут взаимодействовать с глобальным рынком. Недавний банковский кризис также способствовал развитию золотых токенов и других RWA. Нарратив DEFI о предоставлении возможностей оффлайн-активам может стать следующей горячей темой.