В последнее время финансовые рынки демонстрируют аномальную волатильность:
Акции, облигации и валюта демонстрируют редкое одновременное падение, индекс S&P 500 сильно колебался, доходность 10-летних казначейских облигаций США резко возросла до 4,47%, индекс доллара упал ниже 100.
Диверсификация активов-убежищ: золото пробило отметку 3200 долларов за унцию, иена и швейцарский франк укрепились, в то время как статус доллара как актива-убежища подвергся сомнению.
Эскалация тарифной игры между Китаем и США, торговая война частично ослаблена, но долгосрочные риски все еще существуют.
В 2025 году истекает примерно 9 триллионов долларов США в облигациях, что создает давление на рефинансирование, если иностранные держатели продадут, это усугубит нехватку ликвидности.
Потоки капитала направляются в неамериканские активы-убежища, такие как золото, японская иена и швейцарский франк, что ставит под сомнение кредитоспособность доллара.
Логика торговли стагфляцией доминирует, длинные американские облигации и высоко-кредитные активы подвержены риску распродаж.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
6
Поделиться
комментарий
0/400
NotSatoshi
· 18ч назад
Активы-убежища? Потрите немного золота...
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-a180694b
· 07-21 11:51
Нет денег, чтобы пережить зиму.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaLord420
· 07-20 22:49
маркетмейкер净资产又 ликвидирован吧
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTDreamer
· 07-20 22:49
Запаситесь немного золотом, это точно не ошибочно.
Аномальные колебания на финансовом рынке, признаки стагфляции, диверсификация защитных активов
Обзор рынка
Аномальный сигнал
В последнее время финансовые рынки демонстрируют аномальную волатильность:
Акции, облигации и валюта демонстрируют редкое одновременное падение, индекс S&P 500 сильно колебался, доходность 10-летних казначейских облигаций США резко возросла до 4,47%, индекс доллара упал ниже 100.
Диверсификация активов-убежищ: золото пробило отметку 3200 долларов за унцию, иена и швейцарский франк укрепились, в то время как статус доллара как актива-убежища подвергся сомнению.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
Противоречие экономических данных
Экономические данные показывают признаки начальной стагфляции:
Общий уровень CPI снижается, но базовая инфляция (, такая как жилье и продукты питания ), остается упорной.
PPI по сравнению с предыдущим месяцем -0,4%, что отражает одновременное сокращение спроса и жесткость затрат.
Текущие данные еще не полностью отражают влияние новых тарифов, пессимистичные ожидания рынка заранее влияют.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
Давление ликвидности
Рынок облигаций и рынок репо демонстрируют давление ликвидности:
Обвал длинных облигаций вызвал обесценение залогового обеспечения, что вынудило хедж-фонды продавать активы, создавая порочный круг.
Разница между рынками обратного выкупа BGCR и SOFR увеличилась, что отражает резкий рост затрат на финансирование залога.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
Политика и внешние риски
Эскалация тарифной игры между Китаем и США, торговая война частично ослаблена, но долгосрочные риски все еще существуют.
В 2025 году истекает примерно 9 триллионов долларов США в облигациях, что создает давление на рефинансирование, если иностранные держатели продадут, это усугубит нехватку ликвидности.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
Прогноз на следующую неделю
Логика оборонительного поведения на рынке
Потоки капитала направляются в неамериканские активы-убежища, такие как золото, японская иена и швейцарский франк, что ставит под сомнение кредитоспособность доллара.
Логика торговли стагфляцией доминирует, длинные американские облигации и высоко-кредитные активы подвержены риску распродаж.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
Ключевые показатели мониторинга
Основное внимание:
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?