Анализ потенциального воздействия выборов в США 2024 года на финансовые рынки

1. Обзор ситуации на выборах

Первый раунд дебатов на президентских выборах в США 2024 года недавно состоялся, Трамп проявил себя отлично, в то время как выступление Байдена вызвало некоторые сомнения в его способности справляться с обязанностями. После дебатов рейтинг поддержки Трампа значительно вырос. Данные показывают, что Трамп находится в лидирующей позиции в нескольких ключевых колеблющихся штатах, включая Северную Каролину и штат Аризона, а также в семи других штатах.

Важные временные вехи в процессе будущих выборов включают:

1. Всероссийский съезд двух партий (июль и август 2024 года)
2. Вторые дебаты кандидатов (10 сентября 2024 года)
3. День выборов президента (5 ноября 2024 года)

II. Основные различия в политике

Трамп и Байден имеют политическое согласие в некоторых областях, таких как строительство инфраструктуры, торговая политика и возвращение производства. Однако в следующих аспектах существуют значительные разногласия:

1. Налоговая политика: Трамп выступает за дальнейшее снижение налога на прибыль компаний, в то время как Байден склонен повышать налоговые ставки для компаний и высокодоходных групп.

2. Иммиграционная политика: Трамп выступает за ужесточение иммиграционной политики, но относительно открыт для высококвалифицированных специалистов; Байден же проводит более мягкую иммиграционную политику.

3. Энергетическая политика: Трамп поддерживает развитие традиционной энергетики и может сократить субсидии для новых источников энергии; Байден же продолжает продвигать развитие чистой энергетики.

4. Торговая политика: Оба кандидата склонны к политике высоких тарифов, но позиция Трампа более радикальна, он может ввести более высокие тарифы на большее количество импортных товаров.

Три. Характеристики цен на активы в год выборов

1. В целом, за год рынок в выборный год не имеет значительных различий по сравнению с невыборным годом.

2. Анализ квартала показывает, что в преддверии выборов (особенно в третьем квартале) изменения федеральной процентной ставки были незначительными, но волатильность цен на активы возросла.

3. По сравнению с невыборным годом, фондовый рынок в октябре выборного года обычно показывает более слабые результаты.

Четыре. Обзор рынка после выборов Трампа в 2016 году

После неожиданной победы Трампа на выборах в 2016 году на рынке возникло явление, известное как "Trump Trade":

• Доходность американских облигаций сначала выросла, а затем снизилась.
• Цена на золото сначала упала, а затем выросла
• Индексы американского рынка акций (S&P 500 и Nasdaq) поднялись
• Цена биткойна выросла

Стоит отметить, что время начала текущей "Торговли Трампа" стало явно раньше, и рынок начал заранее готовиться после первых дебатов кандидатов.

Пять, вывод

1. Сам выборы сами по себе не должны рассматриваться как достаточная причина для оптимизма на рынке.

2. В преддверии выборов в октябре, увеличение волатильности на рынках может привести к рискам снижения.

3. Основываясь на текущей ситуации, возможные торговые стратегии включают:

   • Сохранять осторожность в отношении инфляционных ожиданий
   • Обратите внимание на возможное восходящее давление на процентные ставки по государственным облигациям США
   • С осторожностью относиться к золоту
   • Американские акции могут вырасти, но, возможно, не так сильно, как в 2016 году
   • Биткойн может следовать за движением американских акций и получать выгоду от дружелюбного отношения Трампа к криптовалютам