Корпорация цифровых активов: новая сфера инвестиций в криптоактивы
Сфера инвестиций в криптоактивы переживает подъем новой инвестиционной модели — компании по управлению цифровыми активами (Digital Asset Treasury companies, DATs). Эти компании подражают стратегии известной компании, предоставляя возможности для инвестиций в цифровые активы через инструменты постоянного капитала, котируемые на открытых фондовых рынках. После глубокого изучения мы уверены в этой инвестиционной концепции и склонны к концентрации инвестиций.
Как инвесторы, мы постоянно ставим под сомнение свои предвзятые мнения. Учитывая постоянные премии некоторых компаний, а также действия некоторых фондов, ориентированных на фундаментальные показатели, мы ищем асимметричные возможности, используя тренды DAT. Несмотря на то, что размеры премий могут не оставаться постоянными вечно, есть разумные основания для инвестирования в компании, занимающиеся цифровыми активами, и объяснения того, почему их торговая цена выше базовой чистой стоимости активов (NAV).
Самая основная причина для роста заключается в том, что через некоторые компании со временем, по сравнению с прямой покупкой BTC, возможно держать большее количество BTC на акцию (BTC-per-share, "BPS"). Например:
Если купить акции компании на сумму, равную удвоенной чистой стоимости активов, то фактически вы покупаете 0.5 BTC, а не 1.0 BTC напрямую. Однако, если компании удастся привлечь средства, и BPS будет расти на 50% в год (в прошлом году он вырос на 74%), то к концу второго года у вас будет 1.1 BTC, что больше, чем при прямой покупке спота.
Чтобы верить, что эта модель может продолжать развиваться BPS, необходимо верить в три вещи:
Акции не всегда торгуются по справедливой стоимости, рынок может стать иррациональным, что приведет к завышенной оценке относительно чистой стоимости активов.
Эта категория акций обладает высокой волатильностью, что создает условия для компании по продаже конвертируемых облигаций или получению высокой премии путем продажи собственных опционов на покупку.
Руководство обладает достаточной финансовой смекалкой, чтобы воспользоваться этими условиями.
Одним из недооцененных факторов успеха DAT является то, что они связывают поведение традиционных инвесторов с инвестициями в цифровые активы, по сути, превращая криптоактивы в акции. Сильный спрос на некоторые компании, ETF и новые продукты, такие как DAT, указывает на то, что значительные средства ранее были маргинализированы из-за сложности входа в криптоактивы. Обнадеживает то, что сейчас больше капитала проникает в эту область через "старую" систему.
С точки зрения структурного предложения, DAT и ETF демонстрируют интересное сравнение: покупка DAT может эффективно заблокировать предложение, так как DAT фактически является односторонним закрытым фондом, поэтому вероятность продажи ниже. Напротив, токены, удерживаемые ETF, могут легко исчезнуть, как накопления. Это явление может оказать более положительное влияние на цену базового актива, поскольку DAT может как приобретать больше токенов в свои резервы, так и не способствовать распродажам.
Мы инвестировали в несколько компаний DAT, включая:
BTC DAT компания: среди них наиболее известна компания, возглавляемая давним проповедником биткойна. Эта компания пытается подражать стратегии одной известной компании и получила поддержку трех крупных игроков отрасли. Благодаря умеренному размеру она может гибко и быстрее достигать роста BPS и торговаться с более высокой премией.
SOL DAT компания: Мы инвестировали в компанию, которая создает тенденцию DAT в США. Эта компания применяет стратегии известной компании к Solana. Solana, как альтернатива BTC, имеет следующие преимущества: (a) более высокий потенциал роста; (b) более высокая волатильность, что способствует получению более высокой прибыли; (c) доход от стейкинга может способствовать росту каждой акции SOL; (d) из-за ограниченного числа альтернатив существует больший неразвитый спрос.
ETH DAT компания: наше последнее вложение — это первая в США компания по хранению цифровых активов на базе Ethereum. Эта компания получила поддержку ведущих программных компаний Ethereum, и мы сотрудничали с ее командой более десяти лет.
Мы поддерживаем эти компании и их успешный отклик на рынке, что привело к появлению ряда последующих проектов, и мы по-прежнему активно оцениваем множество таких проектов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
5
Поделиться
комментарий
0/400
GhostAddressHunter
· 18ч назад
Разве эта ловушка не сломается?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaisyUnicorn
· 18ч назад
Я вижу, что эта волна DAT настолько же устойчива, как цветы ромашки, растущие в поле~ даже при концентрации инвестиций нужно оставить маленький цветок для защиты от рисков.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoneyBurnerSociety
· 18ч назад
Еще одно легальное высококлассное средство, чтобы разыгрывать людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
BoredWatcher
· 18ч назад
Быстро перейти к падению до нуля
Посмотреть ОригиналОтветить0
screenshot_gains
· 19ч назад
А да-да-да, Медвежий рынок пришел, это действительно возможность.
цифровой актив金库 компания DAT: новые тренды и возможности в инвестициях в Криптоактивы
Корпорация цифровых активов: новая сфера инвестиций в криптоактивы
Сфера инвестиций в криптоактивы переживает подъем новой инвестиционной модели — компании по управлению цифровыми активами (Digital Asset Treasury companies, DATs). Эти компании подражают стратегии известной компании, предоставляя возможности для инвестиций в цифровые активы через инструменты постоянного капитала, котируемые на открытых фондовых рынках. После глубокого изучения мы уверены в этой инвестиционной концепции и склонны к концентрации инвестиций.
Как инвесторы, мы постоянно ставим под сомнение свои предвзятые мнения. Учитывая постоянные премии некоторых компаний, а также действия некоторых фондов, ориентированных на фундаментальные показатели, мы ищем асимметричные возможности, используя тренды DAT. Несмотря на то, что размеры премий могут не оставаться постоянными вечно, есть разумные основания для инвестирования в компании, занимающиеся цифровыми активами, и объяснения того, почему их торговая цена выше базовой чистой стоимости активов (NAV).
Самая основная причина для роста заключается в том, что через некоторые компании со временем, по сравнению с прямой покупкой BTC, возможно держать большее количество BTC на акцию (BTC-per-share, "BPS"). Например:
Если купить акции компании на сумму, равную удвоенной чистой стоимости активов, то фактически вы покупаете 0.5 BTC, а не 1.0 BTC напрямую. Однако, если компании удастся привлечь средства, и BPS будет расти на 50% в год (в прошлом году он вырос на 74%), то к концу второго года у вас будет 1.1 BTC, что больше, чем при прямой покупке спота.
Чтобы верить, что эта модель может продолжать развиваться BPS, необходимо верить в три вещи:
Акции не всегда торгуются по справедливой стоимости, рынок может стать иррациональным, что приведет к завышенной оценке относительно чистой стоимости активов.
Эта категория акций обладает высокой волатильностью, что создает условия для компании по продаже конвертируемых облигаций или получению высокой премии путем продажи собственных опционов на покупку.
Руководство обладает достаточной финансовой смекалкой, чтобы воспользоваться этими условиями.
Одним из недооцененных факторов успеха DAT является то, что они связывают поведение традиционных инвесторов с инвестициями в цифровые активы, по сути, превращая криптоактивы в акции. Сильный спрос на некоторые компании, ETF и новые продукты, такие как DAT, указывает на то, что значительные средства ранее были маргинализированы из-за сложности входа в криптоактивы. Обнадеживает то, что сейчас больше капитала проникает в эту область через "старую" систему.
С точки зрения структурного предложения, DAT и ETF демонстрируют интересное сравнение: покупка DAT может эффективно заблокировать предложение, так как DAT фактически является односторонним закрытым фондом, поэтому вероятность продажи ниже. Напротив, токены, удерживаемые ETF, могут легко исчезнуть, как накопления. Это явление может оказать более положительное влияние на цену базового актива, поскольку DAT может как приобретать больше токенов в свои резервы, так и не способствовать распродажам.
Мы инвестировали в несколько компаний DAT, включая:
BTC DAT компания: среди них наиболее известна компания, возглавляемая давним проповедником биткойна. Эта компания пытается подражать стратегии одной известной компании и получила поддержку трех крупных игроков отрасли. Благодаря умеренному размеру она может гибко и быстрее достигать роста BPS и торговаться с более высокой премией.
SOL DAT компания: Мы инвестировали в компанию, которая создает тенденцию DAT в США. Эта компания применяет стратегии известной компании к Solana. Solana, как альтернатива BTC, имеет следующие преимущества: (a) более высокий потенциал роста; (b) более высокая волатильность, что способствует получению более высокой прибыли; (c) доход от стейкинга может способствовать росту каждой акции SOL; (d) из-за ограниченного числа альтернатив существует больший неразвитый спрос.
ETH DAT компания: наше последнее вложение — это первая в США компания по хранению цифровых активов на базе Ethereum. Эта компания получила поддержку ведущих программных компаний Ethereum, и мы сотрудничали с ее командой более десяти лет.
Мы поддерживаем эти компании и их успешный отклик на рынке, что привело к появлению ряда последующих проектов, и мы по-прежнему активно оцениваем множество таких проектов.