Гонконг снова продвигает соответствие финансовых продуктов с виртуальными активами
Недавно Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга опубликовала циркуляр, разрешающий виртуальным активам спот-ETF участвовать в цепочечных стейкинговых мероприятиях в рамках осторожного регулирования, одновременно смягчая соответствующие ограничения для платформ виртуальных активов и позволяя лицензированным торговым платформам предоставлять услуги стейкинга клиентам. Эта инициатива является еще одним важным шагом Гонконга в исследовании системы финансов Web3 в соответствии, которая не только поможет повысить привлекательность экосистемы виртуальных активов Гонконга, но также впервые объединит традиционные финансовые продукты с родными механизмами цепочечной экономики, предоставляя чрезвычайно показательный пример для глобального регулирования виртуальных активов и финансовых инноваций.
Введение механизма залога в традиционную финансовую систему
Механизм стейкинга стал одной из самых важных экономических активностей на блокчейне в экосистеме виртуальных активов, особенно для публичных блокчейнов, использующих консенсусный механизм Proof of Stake (PoS). Он не только поддерживает безопасность сети и нормальное функционирование, но и становится основным каналом для получения дохода на блокчейне. Согласно статистике, на начало апреля 2025 года в сети Ethereum было заложено более 34 миллионов ETH, что составляет 28,03% от общего объема предложения; уровень стейкинга у таких проектов, как Cardano и Solana, также долгое время остается выше 70%.
Гонконг разрешает виртуальным активам участвовать в стейкинге через ETF с реальным обеспечением, что свидетельствует о признании регуляторами стейкинга как основной механики получения сетевых стимулов в экосистеме публичных блокчейнов, а также о зрелости понимания технологий виртуальных активов и экосистемы Web3 в отношении рисков. Чтобы обеспечить управляемость рисками, циркуляр устанавливает, что участие ETF с реальным обеспечением в стейкинге должно осуществляться через лицензированные торговые платформы и уполномоченные организации, а также устанавливает верхний предел соотношения стейкинга для управления ликвидными рисками, обеспечивая независимость и безопасность активов.
В то же время Комиссия по ценным бумагам и биржам пересмотрела ранее установленные ограничения для торговых платформ, четко разрешив им предоставлять услуги по залогу клиентам. Это не только расширит границы услуг торговых платформ, но и обеспечит надежную среду для соответствия при участии в залоге спотовых ETF.
Для спот-ETF с виртуальными активами суть стекинга заключается в "повторном использовании" базовых активов, что позволяет создавать дополнительный доход без ущерба для структуры долей ETF, предоставляя больше пользователям и учреждениям соответствующий "онлайн-канал дохода". Введение механизма стекинга значительно повысит привлекательность и масштаб продуктов спот-ETF с виртуальными активами, превращая их из пассивных трекеров цен в "онлайн-сертификаты прав" с активной функцией дохода.
Построение мостов доходности между традиционными финансами и экономикой на блокчейне
Выпуск услуги залога в Гонконге отражает глубокие соображения в дизайне системы: на основе обеспечения прав инвесторов и контроля рисков, способствовать переходу гонконгского рынка виртуальных активов к более зрелой и международной стадии развития.
Во-первых, эта мера поможет укрепить и оптимизировать механизмы работы местного рынка ETF. С тех пор как в 2024 году Гонконг одобрил上市交易 первых виртуальных активов в виде ETF, хотя реакция рынка была разумной, а механизмы продуктов стабильными, общая активность торговли и объем управления активами пока не достигли ожидаемых рынком уровней. Введение механизма залога не только сможет принести дополнительные источники дохода, но и обеспечит более тесную связь между ETF и экосистемой блокчейна, что, в свою очередь, может привлечь более широкую группу инвесторов.
Во-вторых, открытая залоговая схема ETF является важным шагом в создании замкнутой экосистемы Web3 финансов в Гонконге. Введение механизма залога на блокчейне интегрирует нативные функции DeFi в традиционные финансы, создавая институциональный и устойчивый мост доходности между финансовыми потоками на блокчейне и традиционными капиталовыми рынками.
Кроме того, на фоне глобальной регуляторной борьбы, реализация политики Гонконга имеет прогностический демонстрационный эффект. С помощью таких мер, как хранение и изоляция, предельные лимиты, раскрытие рисков, Гонконг разработал жизнеспособную модель осторожного регулирования, которая предоставляет сильные ориентиры для других юрисдикций.
В будущем, с тем, как все больше управляющих ETF будут представлять планы по залогу, а также с появлением большего числа торговых платформ, предлагающих услуги по залогу в соответствии с требованиями, Гонконг создаст более богатую доходность, более разумную структуру и более совершенную систему финансовых продуктов виртуальных активов, что будет способствовать переходу виртуальных активов от "торгуемых" к "конфигурируемым" и "приносящим доход" в новую стадию, чтобы удовлетворить разнообразные потребности инвесторов и поддержать устойчивое развитие экосистемы виртуальных активов Гонконга.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
4
Поделиться
комментарий
0/400
YieldWhisperer
· 17ч назад
видел этот фильм раньше... регуляторный арбитраж 101 лол
Посмотреть ОригиналОтветить0
NervousFingers
· 17ч назад
Убийца волков, эта регулирующая политика действительно хороша!
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам разрешила застыковку виртуальных активов ETF, создавая новую экосистему финансов Web3.
Гонконг снова продвигает соответствие финансовых продуктов с виртуальными активами
Недавно Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга опубликовала циркуляр, разрешающий виртуальным активам спот-ETF участвовать в цепочечных стейкинговых мероприятиях в рамках осторожного регулирования, одновременно смягчая соответствующие ограничения для платформ виртуальных активов и позволяя лицензированным торговым платформам предоставлять услуги стейкинга клиентам. Эта инициатива является еще одним важным шагом Гонконга в исследовании системы финансов Web3 в соответствии, которая не только поможет повысить привлекательность экосистемы виртуальных активов Гонконга, но также впервые объединит традиционные финансовые продукты с родными механизмами цепочечной экономики, предоставляя чрезвычайно показательный пример для глобального регулирования виртуальных активов и финансовых инноваций.
Введение механизма залога в традиционную финансовую систему
Механизм стейкинга стал одной из самых важных экономических активностей на блокчейне в экосистеме виртуальных активов, особенно для публичных блокчейнов, использующих консенсусный механизм Proof of Stake (PoS). Он не только поддерживает безопасность сети и нормальное функционирование, но и становится основным каналом для получения дохода на блокчейне. Согласно статистике, на начало апреля 2025 года в сети Ethereum было заложено более 34 миллионов ETH, что составляет 28,03% от общего объема предложения; уровень стейкинга у таких проектов, как Cardano и Solana, также долгое время остается выше 70%.
Гонконг разрешает виртуальным активам участвовать в стейкинге через ETF с реальным обеспечением, что свидетельствует о признании регуляторами стейкинга как основной механики получения сетевых стимулов в экосистеме публичных блокчейнов, а также о зрелости понимания технологий виртуальных активов и экосистемы Web3 в отношении рисков. Чтобы обеспечить управляемость рисками, циркуляр устанавливает, что участие ETF с реальным обеспечением в стейкинге должно осуществляться через лицензированные торговые платформы и уполномоченные организации, а также устанавливает верхний предел соотношения стейкинга для управления ликвидными рисками, обеспечивая независимость и безопасность активов.
В то же время Комиссия по ценным бумагам и биржам пересмотрела ранее установленные ограничения для торговых платформ, четко разрешив им предоставлять услуги по залогу клиентам. Это не только расширит границы услуг торговых платформ, но и обеспечит надежную среду для соответствия при участии в залоге спотовых ETF.
Для спот-ETF с виртуальными активами суть стекинга заключается в "повторном использовании" базовых активов, что позволяет создавать дополнительный доход без ущерба для структуры долей ETF, предоставляя больше пользователям и учреждениям соответствующий "онлайн-канал дохода". Введение механизма стекинга значительно повысит привлекательность и масштаб продуктов спот-ETF с виртуальными активами, превращая их из пассивных трекеров цен в "онлайн-сертификаты прав" с активной функцией дохода.
Построение мостов доходности между традиционными финансами и экономикой на блокчейне
Выпуск услуги залога в Гонконге отражает глубокие соображения в дизайне системы: на основе обеспечения прав инвесторов и контроля рисков, способствовать переходу гонконгского рынка виртуальных активов к более зрелой и международной стадии развития.
Во-первых, эта мера поможет укрепить и оптимизировать механизмы работы местного рынка ETF. С тех пор как в 2024 году Гонконг одобрил上市交易 первых виртуальных активов в виде ETF, хотя реакция рынка была разумной, а механизмы продуктов стабильными, общая активность торговли и объем управления активами пока не достигли ожидаемых рынком уровней. Введение механизма залога не только сможет принести дополнительные источники дохода, но и обеспечит более тесную связь между ETF и экосистемой блокчейна, что, в свою очередь, может привлечь более широкую группу инвесторов.
Во-вторых, открытая залоговая схема ETF является важным шагом в создании замкнутой экосистемы Web3 финансов в Гонконге. Введение механизма залога на блокчейне интегрирует нативные функции DeFi в традиционные финансы, создавая институциональный и устойчивый мост доходности между финансовыми потоками на блокчейне и традиционными капиталовыми рынками.
Кроме того, на фоне глобальной регуляторной борьбы, реализация политики Гонконга имеет прогностический демонстрационный эффект. С помощью таких мер, как хранение и изоляция, предельные лимиты, раскрытие рисков, Гонконг разработал жизнеспособную модель осторожного регулирования, которая предоставляет сильные ориентиры для других юрисдикций.
В будущем, с тем, как все больше управляющих ETF будут представлять планы по залогу, а также с появлением большего числа торговых платформ, предлагающих услуги по залогу в соответствии с требованиями, Гонконг создаст более богатую доходность, более разумную структуру и более совершенную систему финансовых продуктов виртуальных активов, что будет способствовать переходу виртуальных активов от "торгуемых" к "конфигурируемым" и "приносящим доход" в новую стадию, чтобы удовлетворить разнообразные потребности инвесторов и поддержать устойчивое развитие экосистемы виртуальных активов Гонконга.