Приток институциональных средств способствует реконструкции ценности Эфира

Уолл-стрит встречает новую волну крипто-ажиотажа. Нарративы о росте в традиционной финансовой сфере исчерпали себя, инвестиции в искусственный интеллект чрезмерны, а привлекательность софтверных компаний не так велика, как в предыдущие годы. Инвесторы в акции роста сталкиваются с проблемой завышенных оценок акций ИИ и дефицитом других возможностей для роста. Даже когда-то высоко оцененные акции технологических гигантов постепенно переходят к модели устойчивого роста, сосредоточенной на качестве и максимизации прибыли.

В настоящее время медианная стоимость бизнеса программных компаний/коэффициент дохода снизилась ниже 2,0, что отражает осторожное отношение рынка к традиционным технологическим акциям.

Криптоактивы снова в центре внимания

Биткойн преодолел исторический максимум, а благоприятная регуляторная среда сделала так, что криптоактивы впервые с 2021 года снова стали в центре внимания рынка. В отличие от предыдущих волн ажиотажа, в этот раз акцент сделан на цифровое золото, стейблкоины, токенизацию и инновации в платежах — более существенные приложения. Многие известные финтех-компании рассматривают криптобизнес как ключевую стратегию роста в будущем, а одна криптовалютная биржа успешно вошла в индекс S&P 500, что подчеркивает потенциал развития криптоиндустрии.

Возможности и вызовы Эфира

Для игроков, погруженных в криптовалюту, конкуренция на платформе смарт-контрактов кажется фрагментированной, различные высокопроизводительные публичные цепочки и решения по масштабированию появляются одно за другим. Лидирующая позиция Ethereum действительно сталкивается с серьезными вызовами, включая такие ключевые проблемы, как накопление стоимости, которые еще не были полностью решены.

Тем не менее, традиционные финансовые учреждения могут иметь довольно ограниченное понимание этих деталей. Для Уолл-Стрит преимущество Эфира заключается в том, что он выдержал испытание временем и на протяжении долгого времени остается самым важным криптоактивом после биткойна. Кроме того, Эфир является единственной криптовалютой, кроме биткойна, которая имеет ликвидный ETF, что особенно привлекает внимание традиционных инвесторов.

Приток институциональных средств способствует отскоку Эфира

Несмотря на осторожное отношение криптосообщества к Ethereum, этот токен в последнее время демонстрирует отличные результаты. С начала года курсы некоторых конкурентов относительно Ethereum упали, в то время как доля рыночной капитализации Ethereum продолжает расти. Этот контраст может быть вызван приходом новых покупателей.

С марта поток средств в спотовые ETF продолжает расти. В то же время некоторые институциональные инвесторы начинают имитировать инвестиционные стратегии в биткойн, вводя структурный левередж на рынок Эфира. Даже некоторые участники криптоиндустрии, возможно, уже осознали, что их экспозиция к Эфиру недостаточна, и начинают выводить средства из других высокоэффективных криптоактивов, чтобы увеличить долю Эфира.

Перспективы на будущее

Эта тенденция указывает на то, что Эфир как актив может начать отклоняться от производительности самой сети Ethereum. Внешние покупатели приносят новую инвестиционную парадигму для Эфира, бросая вызов устоявшемуся мнению рынка о том, что он "только падает и не растет". Если эта тенденция сохранится, это может вызвать волны спекулятивного ажиотажа, поднимая цену Эфира до новых высот.

Однако стоит отметить, что этот рост цен не означает, что Ethereum уже решил все свои технические и экосистемные проблемы. Инвесторы должны оставаться осторожными при участии в рынке, тщательно оценивая риски и возможности.