Анализ резервов активов USDT и обсуждение возможности обрушения
Резервные активы USDT аналогичны активам денежных рынков и в основном состоят из наличных и высококачественных краткосрочных облигаций. Эта структура схожа с фондами денежного рынка во время финансового кризиса 2008 года, когда фонд Reserve Primary вызвал рыночную панику из-за наличия небольшого количества облигаций Lehman Brothers.
Чтобы оценить, может ли USDT потерпеть крах, необходимо учесть два ключевых вопроса:
Какова ликвидность резервов активов USDT?
Может ли USDT столкнуться с массовым выкупом, аналогичным выкупу денежных рынков в 2008 году?
С точки зрения качества активов, состав резервов USDT постоянно улучшается. Доля коммерческих векселей (CP) постепенно снижается, в то время как доля краткосрочных государственных облигаций США (T-Bill) продолжает расти. В первом квартале 2022 года T-Bill составила 48%, а CP снизилась до 24%. Ожидается, что во втором квартале доля CP еще больше снизится до около 13%. Кроме того, качество CP, удерживаемых USDT, также улучшается, и доля облигаций с рейтингом 3A и выше достигла 99%.
В отношении ликвидности USDT в последнее время подвергся серьезным испытаниям. За последние полтора месяца было выкуплено 17 миллиардов долларов США, а объем обращения сократился на 20%. Особенно в течение нескольких дней после краха UST было выкуплено 10 миллиардов долларов США, что наглядно демонстрирует способность USDT справляться с массовыми выкупами.
Даже в условиях экстремального масштабного выкупа USDT имеет преимущества по сравнению с другими стейблкоинами. Будучи устоявшимся стейблкоином, USDT играет незаменимую роль в экосистеме криптовалют. Многие маркет-мейкеры и OTC-каналы обязаны держать USDT для нормальной работы, и эта часть спроса составляет около 20% от общего объема выпуска. Кроме того, механизм выкупа USDT ограничивает количество учреждений, которые могут напрямую торговать с Tether, что в определенной степени замедляет давление на выкуп.
85% резервов USDT составляют наличные и эквиваленты наличных, из которых более половины — это высоколиквидные T-Bill. Даже в крайних случаях эти активы могут быть быстро конвертированы в деньги. Арбитражеры и спекулянты на рынке также вмешаются, когда USDT немного отклоняется от курса, чтобы дополнительно стабилизировать цену.
В целом, вероятность краха USDT весьма низка. Хотя на рынке существуют некоторые негативные высказывания о USDT, они могут быть в большей степени вызваны спекулятивными целями. Инвесторы должны рационально относиться к этой информации, обращая внимание на фактическую деятельность и рыночные показатели USDT.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
6
Поделиться
комментарий
0/400
RektHunter
· 4ч назад
Главное, чтобы было стабильно, а не анализировать так много.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSunnyDay
· 07-21 23:22
usdt еще может упасть? Неужели вы мечтаете?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorSweeper
· 07-21 15:35
слабый фактически, честно говоря... бумажные руки снова терпят крах, смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
RetiredMiner
· 07-21 15:35
Все, кто ставил на обвал USDT, похоже, пропали.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlKumamon
· 07-21 15:31
Медведь посчитал вероятность, и она составляет всего 0,05. Держитесь за резервный фонд и спите крепко, мяу~
Улучшение качества резервов USDT, риск массового выкупа под контролем
Анализ резервов активов USDT и обсуждение возможности обрушения
Резервные активы USDT аналогичны активам денежных рынков и в основном состоят из наличных и высококачественных краткосрочных облигаций. Эта структура схожа с фондами денежного рынка во время финансового кризиса 2008 года, когда фонд Reserve Primary вызвал рыночную панику из-за наличия небольшого количества облигаций Lehman Brothers.
Чтобы оценить, может ли USDT потерпеть крах, необходимо учесть два ключевых вопроса:
С точки зрения качества активов, состав резервов USDT постоянно улучшается. Доля коммерческих векселей (CP) постепенно снижается, в то время как доля краткосрочных государственных облигаций США (T-Bill) продолжает расти. В первом квартале 2022 года T-Bill составила 48%, а CP снизилась до 24%. Ожидается, что во втором квартале доля CP еще больше снизится до около 13%. Кроме того, качество CP, удерживаемых USDT, также улучшается, и доля облигаций с рейтингом 3A и выше достигла 99%.
! USDT гроза FUD везде, данные подробно объясняют, почему вероятность грозы очень мала
В отношении ликвидности USDT в последнее время подвергся серьезным испытаниям. За последние полтора месяца было выкуплено 17 миллиардов долларов США, а объем обращения сократился на 20%. Особенно в течение нескольких дней после краха UST было выкуплено 10 миллиардов долларов США, что наглядно демонстрирует способность USDT справляться с массовыми выкупами.
! USDT гроза FUD повсюду, данные подробно описывают, почему вероятность грозы очень мала
Даже в условиях экстремального масштабного выкупа USDT имеет преимущества по сравнению с другими стейблкоинами. Будучи устоявшимся стейблкоином, USDT играет незаменимую роль в экосистеме криптовалют. Многие маркет-мейкеры и OTC-каналы обязаны держать USDT для нормальной работы, и эта часть спроса составляет около 20% от общего объема выпуска. Кроме того, механизм выкупа USDT ограничивает количество учреждений, которые могут напрямую торговать с Tether, что в определенной степени замедляет давление на выкуп.
! USDT гроза FUD повсюду, данные подробно описывают, почему вероятность грозы очень мала
85% резервов USDT составляют наличные и эквиваленты наличных, из которых более половины — это высоколиквидные T-Bill. Даже в крайних случаях эти активы могут быть быстро конвертированы в деньги. Арбитражеры и спекулянты на рынке также вмешаются, когда USDT немного отклоняется от курса, чтобы дополнительно стабилизировать цену.
В целом, вероятность краха USDT весьма низка. Хотя на рынке существуют некоторые негативные высказывания о USDT, они могут быть в большей степени вызваны спекулятивными целями. Инвесторы должны рационально относиться к этой информации, обращая внимание на фактическую деятельность и рыночные показатели USDT.
! USDT гроза FUD везде, данные объясняют, почему вероятность грозы очень мала