Рыночная динамика ослабевает, возможно, мы войдем в фазу высоких колебаний

Недавно на рынке наблюдаются сигналы роста и одновременный приток капитала, но это может скрывать потенциальные структурные риски. В настоящее время рынок, возможно, входит в стадию высоких колебаний.

Макроэкономическая ситуация демонстрирует позитивную тенденцию: смягчение торговой риторики Трампа и снижение инфляции повысили рыночные настроения. Тем не менее, денежная динамика заметно ослабла, приток стабильных монет и ETF продолжает снижаться, что указывает на недостаток новых покупателей. Кроме того, рост цены биткойна в отличие от притока средств, внебиржевых премий и показателей ETF указывает на возрастающий риск коррекции.

В таких случаях инвесторам рекомендуется применять защитную стратегию. Обратите внимание на уровень поддержки биткойна около 100000 долларов и на темпы коррекции эфириума, а также разумно рассмотреть возможность сокращения позиций по высокобета-активам при росте цен.

Макроэкономическая и рыночная среда

Торговые колебания и данные по CPI вызвали краткосрочные рыночные беспорядки, хотя бум корпоративных облигаций поддерживает фондовый рынок, но усугубляет кризис американского долга. Высокий уровень задолженности потребителей и предприятий, совместно с ограничениями политики Федеральной резервной системы, начинает проявлять системный риск ликвидности.

Анализ потоков капитала и структура рынка основных криптовалют

Что касается внешних денежных потоков, ETF на этой неделе увеличился на 609 миллионов долларов, но объем притока продолжает снижаться. На этой неделе было выпущено 877 миллионов стабильных монет, среднесуточный объем составляет 112 миллионов, уровень эмиссии остается низким. Премия на внебиржевые стабильные монеты продолжает снижаться.

Технический анализ биткойна показывает, что рынок находится в диапазоне колебаний с восходящей тенденцией, уровни выше 100000 долларов усиливаются. Эфириум демонстрирует более слабые результаты по сравнению с биткойном, курс ETH/BTC на этой неделе упал, средства продолжают возвращаться к доминированию биткойна. Данные по эфириуму показывают рост активных адресов, что может свидетельствовать о завершении фазы формирования底.

Влияние данных о занятости ADP на цену биткойна

Анализ показывает, что когда данные ADP значительно превышают ожидания, вероятность роста биткойна в течение 7 дней составляет около 94%, а среднее увеличение достигает 6,8%. Это может быть связано с тем, что сильная занятость рассматривается как сигнал восстановления экономики, что снижает опасения рынка по поводу рецессии.

Тем не менее, даже при значительном превышении ожиданий ADP, рост биткойна остается относительно ограниченным. Регрессионный анализ показывает, что при превышении ожиданий на 1% биткойн в среднем вырастает примерно на 0,06%. Это означает, что цена биткойна имеет небольшую эластичность по отношению к отдельным макроэкономическим показателям.

Стоит отметить, что часть роста биткойна обусловлена резонансом макроэкономической обстановки или событиями самого крипторынка, а не влиянием единственного показателя. Таким образом, данные ADP могут рассматриваться как вспомогательный индикатор настроения, но их отдельное влияние недостаточно для определения направленности биткойна. Фактическое движение необходимо оценивать в сочетании с сигналами макрополитики и событиями, движущими самим крипторынком.

Анализ данных в блокчейне

Общее количество стейблкоинов на этой неделе немного увеличилось до 211,256 миллиарда, но объем эмиссии составил всего 877 миллионов, что значительно ниже предыдущих периодов. Средний дневной объем эмиссии снизился до 125 миллионов, что является новым минимумом за последние четыре недели, что указывает на явное замедление притока капитала. Это может свидетельствовать о том, что рынок вошел в стадию ожидания, и в краткосрочной перспективе ликвидность может ослабнуть, что требует внимания к потенциальному давлению на консолидацию.

Потоки средств в биткойн ETF замедлились на третью неделю подряд, на этой неделе чистый приток составил всего 609 миллионов, что значительно снизило маржинальное влияние капитала. Хотя цена все еще находится в восходящем канале, она начинает расходиться с базовым денежным потоком, что создает риск ослабления роста и коррекции.

Внебиржевые премии продолжают снижаться ниже уровня, что создает расхождение с ценами и указывает на ослабление потока внебиржевых средств, а также на слабую новую динамику на рынке. Это согласуется с замедлением темпов эмиссии стейблкоинов и резким снижением притока средств в ETF, что указывает на то, что рынок находится в стадии игры с существующими активами.

Данные на блокчейне показывают, что доля вложений в биткойн в диапазоне от 101800 до 104000 долларов увеличилась на 1,72%, что указывает на формирование рыночного консенсуса в этом диапазоне. Этот диапазон может стать краткосрочной поддержкой, но также может трансформироваться в зону колебаний или краткосрочное сопротивление.

Изменение структуры адресов с криптовалютой показывает явную игру капиталов: крупные адреса сокращают объемы на пиках цен, а при падении немного восстанавливают; средние адреса слегка увеличивают свои позиции в процессе роста, но быстро уменьшают объемы на максимумах; малые адреса продолжают постепенно увеличивать свои позиции. В целом, крупные капиталовложения становятся более осторожными, в то время как средние и малые капиталы составляют важную поддержку текущего ценового диапазона.

Технический анализ показывает, что рынок находится в боковом движении в текущем диапазоне почти 8 дней. Индикаторы на 4-часовом таймфрейме восстановились, существует вероятность дальнейшего роста. Однако с учетом недавних данных о денежных потоках, если не появится значительных позитивных новостей, после этого роста может наблюдаться истощение силы.