Токенизация фонда вошла в Гонконг: анализ инноваций в блокчейне и будущего RWA

13 февраля 2025 года фонд Huaxia (Гонконг, Китай) объявил, что его «Фонд цифровой валюты в гонконгских долларах» получил одобрение Службы ценных бумаг Гонконга, став первым токенизированным фондом в Азиатско-Тихоокеанском регионе, ориентированным на розничных инвесторов, и будет официально выпущен 28 февраля. Это знаменует собой важный прорыв в токенизации активов от институциональных инвесторов к массовому рынку.

Характеристики токенизированного фонда

Токенизация означает преобразование прав на реальные активы (RWAs) в цифровые токены в блокчейне. Токенизированные фонды представляют собой "вход" долей фонда в цифровые токены, каждый токен представляет собой единицу или долю фонда. Хотя суть инвестирования схожа с традиционными фондами, токенизированные фонды имеют инновационные аспекты в отношении прав собственности, прозрачности информации и торговых моделей:

• Владение: реализация прав собственности в реальном времени с помощью технологий блокчейна
• Эффективность торговли: круглосуточная торговля, расчет T+0
• Прозрачность: информация о распределении активов, чистой стоимости и т.д. в реальном времени в блокчейне
• Ликвидность: торговля на вторичном рынке повышает ликвидность
• Стоимость: снижение затрат на промежуточные этапы

Обзор «Фонда цифровой валюты гонконгского доллара»

Фонд в основном инвестирует в краткосрочные депозиты в гонконгских долларах и качественные инструменты денежного рынка, предлагая три категории долей: гонконгские доллары, доллары США и китайские юани. Его ключевая особенность заключается в использовании модели токенизации с хранением, где определенный банк выступает в роли агента по токенизации, оператора цифровой платформы и хранителя токенов.

Розничные инвесторы могут подписываться на токенизированные акции или выкупать их только через квалифицированных дистрибьюторов в форме токенов. В настоящее время выпуск осуществляется только для инвесторов из Гонконга, инвесторы из других регионов не могут участвовать напрямую.

Механизм подписки и выкупа токенизированных фондов

Процесс подписки:

1. Инвесторы подписываются на фондовые токены через дистрибьюторов, оплачивая фиатной валютой.
2. Дистрибьютор уведомляет управляющего фондом и переводит средства для подписки.
3. Управляющий фондом выпускает токенизированные акции, поручая цифровой платформе чеканить токены
4. Токен хранитель будет хранить токены в кошельке дистрибьютора
5. Дистрибьютор распределяет токены среди инвесторов

Процесс выкупа:

1. Инвестор подает заявку на выкуп Токена к дистрибьютору
2. Уведомление дистрибьютора менеджеру фонда
3. Менеджер фонда выкупает токенизированные акции, указывая на уничтожение соответствующих токенов.
4. Управляющий фондом выплачивает дистрибьюторам доход от выкупа
5. Дистрибьютор выплачивает инвесторам и удерживает их депозитные Токены

Прогноз по отрасли

Запуск этого фонда токенизации знаменует собой расширение технологии Web3.0 в область массовых инвестиций. Хотя в настоящее время инвестиционные объекты довольно консервативны, в будущем может появиться больше фондов в области токенизации блокчейна, предлагая более разнообразные инвестиционные стратегии и продукты.

В условиях постепенного созревания системы криптовалют в соответствии с правилами, токенизация активов благодаря преимуществам сделок в блокчейне и глобальной ликвидности может стать важным фактором в перестройке глобального управления активами.