Выбор Трампа президентом США в 2024 году имеет знаковое значение для глобальной индустрии криптоактивов, так как политика доброжелательного отношения к токенам становится одной из его основных управленческих концепций. Вслед за этим последует ряд благоприятных мер, таких как резервирование биткойнов, законопроект о стабильных токенах, а также становление Circle первой акцией стабильного токена. Индустрия криптоактивов постепенно движется к легализации и принимает регулирование.
В то же время многие上市公司 начали подражать успешной модели MicroStrategy как BTC-торгующих токенами. По всему миру много上市 компаний, и среди них множество компаний с серьезно уменьшенной рыночной капитализацией и нехваткой ликвидности. Став торгующими токенами, эти оболочки могут получить новые каналы финансирования для пополнения ликвидности. Даже некоторые компании, не имеющие отношения к Криптоактивам или финансам, присоединились к рядам торгующих токенами, например, американский производитель автомобилей класса люкс ECD, который привлек 500 миллионов долларов через долевое финансирование и стал одним из держателей биткойнов.
Однако в последнее время у上市公司 все больше вариантов для накопления токенов, многие токены из Top 100 криптоактивов были включены в список альтернатив. На самом деле, многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Кроме того, многие токены относительно централизованы, у основателей команды есть значительная власть решения, и накопители токенов сложно играть более важную роль в этом. В этой статье мы подробно рассмотрим двусторонние отношения между накопителями токенов и криптоактивами, а также размышления о децентрализации.
1. Взгляд на криптоактивы с точки зрения публичных компаний
Безусловно, первоочередной задачей для上市公司, выбирающих финансирование для покупки криптоактивов, является управление рыночной капитализацией. Согласно статистике, в настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время, руководство нескольких компаний в 2025 году активно переводит свои компании в криптоактивные хранилища, такие как ETH, SOL, HYPE, чтобы подражать успешному пути MicroStrategy. Эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции上市公司.
Компания Sharplink ранее занималась спортивным беттингом, в мае 2025 года объявила о завершении частного размещения акций на сумму около 425 миллионов долларов и намерена активно приобретать ETH в качестве основного резервного актива. Цена акций компании за 10 дней выросла с 2,97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранние проекты блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года сменила название на SOL Strategies, из чего видно, что это версия MicroStrategy для Solana. Цена акций компании за 3 месяца выросла с 0,08 долларов до 4,24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
Многие публичные компании рассматривают трансформацию в держателей токенов как панацею для повышения цен на акции, покупая криптоактивы, которые расширились от BTC до SOL, HYPE, BNB и других. На самом деле, многие компании покупают токены в рамках следования за трендами, руководство не вполне понимает шифрование и не имеет долгосрочной стратегической программы для покупки токенов. Эта глава будет рассматривать точку зрения публичных компаний и выбирать подходящие криптоактивы для покупки в зависимости от их различных потребностей.
1.1 В отношении покрытия затрат на финансирование токены PoS более выгодны, чем токены PoW.
Первоначально общественность получила общее представление о том, что上市公司 держит токены, после того как в 2020 году MicroStrategy приобрела более 20 000 BTC за один раз. Генеральный директор компании Майкл Сэйлор заявил, что в будущем компания будет только покупать BTC и никогда не продавать. В это время наблюдался бычий рынок BTC 2020-2021 годов, и известность MicroStrategy постоянно росла. Покупка криптоактивов позволила上市公司 изменить свое положение и стала классическим примером работы на капитальном рынке.
Биткойн является代表公链 PoW(, его механизм заключается в том, что с помощью вычислительной мощности CPU, GPU, ASIC и других чипов в майнинг-пуле постоянно происходит хеш-коллизия, в конечном итоге завершая создание блоков в блокчейне для получения вознаграждения в BTC. Перед покупкой BTC компанией MicroStrategy, такие компании, как Marathon, Riot, Cleanspark и другие, были направлены на добычу BTC с помощью майнинг-оборудования, поэтому на балансах этих компаний есть часть нераспроданных Криптоактивы.
Для публичных компаний вопросы активов PoW, таких как BTC, аналогичны золотым, так как после покупки они могут использоваться только как стратегический резерв, но их трудно использовать для "заработка денег" другими способами. Публичные цепочки PoS придают больше веса самим токенам, для одобрения транзакций в PoS требуется, чтобы узлы создавали блоки, а чтобы стать узлом, необходимо заложить определенное количество治理 токенов; количество залога токенов в сети Ethereum фиксировано на 32 ETH, тогда как в сети Solana нет ограничений на количество залога. Держатели治理 токенов могут делиться определенной долей торговых Gas-расходов в качестве вознаграждения ) разные механизмы распределения между публичными цепями (.
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение и стекинг токенов управления PoS блокчейна могут приносить 2%-7% годовых. Эта часть дохода может покрыть стоимость долгового финансирования компании. Даже если показатели компании снижаются, компания, владеющая токенами PoS блокчейна, не должна беспокоиться о проблемах с выплатой процентов.
! [Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
В отличие от стратегии "Покупка и удержание" MicroStrategy по BTC, отбор и покупка управляющих токенов PoS публичными компаниями представляет собой более сложный систематизированный процесс. Некоторые публичные компании могут предпочесть приобретение криптоактивов с высокой волатильностью цен; некоторые компании могут склоняться к покупке более децентрализованных криптоактивов; также есть компании, которые не могут создать собственные узлы, поэтому им необходимо приобретать криптоактивы с зрелыми платформами ликвидного стейкинга. Ниже в таблице представлены характеристики различных токенов с нескольких точек зрения, что является всеобъемлющей справкой для публичных компаний, планирующих приобретение криптоактивов.
Доходность от стейкинга можно сравнить с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей публичных компаний, спрос на токены PoS можно разделить на три категории: ### получение высокой доходности от стейкинга, покрытие финансовых затрат и наличие положительного денежного потока. ( получение высокой оценки активов, способствующее росту цен на акции. ) занять核心位置 в экосистеме и стратегически разместиться вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны подходящие объекты в зависимости от различных целей публичных компаний.
(# 1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность стейкинга SOL, стабильный объем торгов на публичной цепочке.
Для публичных компаний, у которых высокая стоимость эмиссии акций или облигаций, криптоактивы с высокой доходностью от стейкинга представляют собой значительный интерес. Согласно данным, 7-дневная годовая доходность таких публичных блокчейнов, как Polkadot, Cosmos, Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют очень слабую способность к сохранению стоимости из-за высокой инфляции. За последний год указанные три типа активов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стейкинга не может покрыть падение стоимости токенов. Для публичных компаний это не оптимальный выбор.
В сравнении с этим, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, в течение последних 2 лет демонстрирует устойчивый рост цены токена, при этом максимальная просадка цены токена за последние 2 года составила 52%, что указывает на высокую стабильность. В модели доходности от стейкинга Solana, доходность узлов от стейкинга = ) блокчейн-награда + MEV доход + Tips доход ( / общая сумма стейкинга.
Формула показывает, что доля вознаграждения за блокчейн в числителе максимальна, а количество вознаграждений за блокчейн связано с объемом транзакций в публичной цепочке. Объем транзакций в публичной цепочке Solana за последние 5 лет сохраняет высокие темпы роста, в июне месячный объем транзакций достиг 2,97 миллиарда. На стороне знаменателя текущий уровень стейкинга SOL превышает 65%, поэтому не будет ситуации, когда большое количество SOL добавляется в стейкинг-узлы, что приводит к снижению доходности. В целом, вознаграждение за стейкинг узлов сети Solana на уровне 7% относительно стабильно.
С точки зрения публичной компании, бизнес-модель, позволяющая стать торговцем токенами SOL через целевое увеличение акционерного капитала или финансирование облигациями и получать положительный денежный поток через ставку на узлы, включает относительно сложный шаг — создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация — это 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать узлом сети, необходима поддержка высокоскоростной сети. Что касается программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо скачать Git, Rust, Docker, а также для настройки узла нужны определенные знания кода.
Из этого видно, что если上市公司 решит создать узел сети Solana, это потребует высокой технической квалификации. Если компания считает, что процесс создания узла относительно сложен, она может выбрать либо платформу ликвидного стекинга, либо услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных платформ по ликвидному стейкингу в сети Solana, операции по стейкингу относительно просты, достаточно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить 7,19% годовых ) по состоянию на 3 июля 2025 года ###. Однако использование платформы для стейкинга в определенной степени снижает доходность, платформа не будет показывать прямую процентную ставку. Специализированные платформы по стейкингу могут получать более высокие Tips и колеблющиеся доходы от MEV, в то время как стейкеры получают фиксированный годовой доход.
Для компаний, которые хотят получить сверхприбыль через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные инвестиции, можно выбрать RPC-услуги узловых провайдеров, таких как Helius. Пользователи арендуют у провайдеров серверы с голым железом, которые обеспечивают минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяющую высоким требованиям производительности валидаторов Solana. В отличие от платформ, таких как Jito, где доходы пользователей фиксированы, а прибыль платформы колеблется; провайдеры, такие как Helius, взимают фиксированную плату (, различные пакеты имеют разные стоимости ), тогда как колеблющиеся доходы, такие как MEV и Tips, полностью принадлежат пользователям.
В целом, три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформы для стекинга подходят для более низких вложений легковесных держателей токенов, услуги аутсорсинга RPC-узлов подходят для средних держателей токенов с определенными вложениями, а создание собственных узлов подходит для держателей токенов с относительно большими капиталами и определенными техническими навыками. Кроме того, как держатель токенов SOL, также существуют определенные риски, так как сеть Solana относительно централизована, ранее происходили множественные сбои в работе основной сети, такие события могут оказать определенное влияние на цену токенов.
(# 1.2.2 Стремление к росту стоимости: механизм выкупа HYPE, цена токена уже увеличилась в 10 раз
Для публичных компаний, испытывающих нехватку ликвидности, краткосрочные приоритеты по-прежнему заключаются в увеличении рыночной стоимости акций и поддержании нормального функционирования компании за счет продажи акций. Публичные компании, как хранители токенов, обычно используют покупку активов с высокой динамикой роста или высокой оценкой для быстрого повышения цены акций. HYPE является основным криптоактивом, увеличивающим свою рыночную стоимость в первой половине 2025 года; если публичные компании станут хранителями токенов HYPE, их цена акций может быть связана с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
По сравнению с такими публичными блокчейнами, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, HYPE имеет преимущества в управлении предложением и спросом токенов, что обеспечивает дефицитность токена HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid, реинвестируя около 97% доходов от Gas fees в выкуп HYPE, суммарно выкупил токены HYPE на сумму 9,1 миллиарда долларов. В настоящее время в обращении находится только 34% от общего объема предложения, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределяться. Поскольку проект не принимал венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал ценности HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокую эффективность работы публичной цепи. Таким образом, даже если上市公司 приобретают большое количество HYPE, им будет сложно стать одним из 21 основного узла. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для держателей токенов, чтобы получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низка, данные показывают, что доходность составляет всего 2,28%.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cce4cbb126b3d814871a2f3428b170f8.webp(
)# 1.2.3 Стремление к экосистеме: высокая степень децентрализации ETH, низкая сложность разработки Layer2
В области криптоактивов избыточность публичных блокчейнов является очевидным явлением. Согласно статистике, в настоящее время общее количество публичных блокчейнов в сети превышает 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные блокчейны, как Ethereum, Solana, Sui для разработки продуктов, и объем торгов на множестве независимых публичных блокчейнов ежегодно снижается.
С точки зрения上市公司, некоторые компании больше не удовлетворяются тем, что просто являются囤币商, а хотят囤币 и разрабатывать проекты DeFi или GameFi на公链, создавая вторую кривую роста бизнеса. Модульная блокчейн Ethereum Layer2 благодаря своей низкой сложности разработки и высокой гибкости становится этим
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
9
Поделиться
комментарий
0/400
SleepyArbCat
· 17ч назад
Накопление монет商又来 разыгрывайте людей как лохов啦 困死了睡一会
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xInsomnia
· 17ч назад
С такой скоростью, возможно, в следующем году все будут из мира криптовалют.
Взаимные игры между публичными компаниями и Криптоактивами: PoS Токены, заSteкать доход и экосистемное развитие
Криптоактивы и двусторонняя игра上市公司
Введение
Выбор Трампа президентом США в 2024 году имеет знаковое значение для глобальной индустрии криптоактивов, так как политика доброжелательного отношения к токенам становится одной из его основных управленческих концепций. Вслед за этим последует ряд благоприятных мер, таких как резервирование биткойнов, законопроект о стабильных токенах, а также становление Circle первой акцией стабильного токена. Индустрия криптоактивов постепенно движется к легализации и принимает регулирование.
В то же время многие上市公司 начали подражать успешной модели MicroStrategy как BTC-торгующих токенами. По всему миру много上市 компаний, и среди них множество компаний с серьезно уменьшенной рыночной капитализацией и нехваткой ликвидности. Став торгующими токенами, эти оболочки могут получить новые каналы финансирования для пополнения ликвидности. Даже некоторые компании, не имеющие отношения к Криптоактивам или финансам, присоединились к рядам торгующих токенами, например, американский производитель автомобилей класса люкс ECD, который привлек 500 миллионов долларов через долевое финансирование и стал одним из держателей биткойнов.
Однако в последнее время у上市公司 все больше вариантов для накопления токенов, многие токены из Top 100 криптоактивов были включены в список альтернатив. На самом деле, многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Кроме того, многие токены относительно централизованы, у основателей команды есть значительная власть решения, и накопители токенов сложно играть более важную роль в этом. В этой статье мы подробно рассмотрим двусторонние отношения между накопителями токенов и криптоактивами, а также размышления о децентрализации.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами
1. Взгляд на криптоактивы с точки зрения публичных компаний
Безусловно, первоочередной задачей для上市公司, выбирающих финансирование для покупки криптоактивов, является управление рыночной капитализацией. Согласно статистике, в настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время, руководство нескольких компаний в 2025 году активно переводит свои компании в криптоактивные хранилища, такие как ETH, SOL, HYPE, чтобы подражать успешному пути MicroStrategy. Эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции上市公司.
Компания Sharplink ранее занималась спортивным беттингом, в мае 2025 года объявила о завершении частного размещения акций на сумму около 425 миллионов долларов и намерена активно приобретать ETH в качестве основного резервного актива. Цена акций компании за 10 дней выросла с 2,97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранние проекты блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года сменила название на SOL Strategies, из чего видно, что это версия MicroStrategy для Solana. Цена акций компании за 3 месяца выросла с 0,08 долларов до 4,24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
Многие публичные компании рассматривают трансформацию в держателей токенов как панацею для повышения цен на акции, покупая криптоактивы, которые расширились от BTC до SOL, HYPE, BNB и других. На самом деле, многие компании покупают токены в рамках следования за трендами, руководство не вполне понимает шифрование и не имеет долгосрочной стратегической программы для покупки токенов. Эта глава будет рассматривать точку зрения публичных компаний и выбирать подходящие криптоактивы для покупки в зависимости от их различных потребностей.
1.1 В отношении покрытия затрат на финансирование токены PoS более выгодны, чем токены PoW.
Первоначально общественность получила общее представление о том, что上市公司 держит токены, после того как в 2020 году MicroStrategy приобрела более 20 000 BTC за один раз. Генеральный директор компании Майкл Сэйлор заявил, что в будущем компания будет только покупать BTC и никогда не продавать. В это время наблюдался бычий рынок BTC 2020-2021 годов, и известность MicroStrategy постоянно росла. Покупка криптоактивов позволила上市公司 изменить свое положение и стала классическим примером работы на капитальном рынке.
Биткойн является代表公链 PoW(, его механизм заключается в том, что с помощью вычислительной мощности CPU, GPU, ASIC и других чипов в майнинг-пуле постоянно происходит хеш-коллизия, в конечном итоге завершая создание блоков в блокчейне для получения вознаграждения в BTC. Перед покупкой BTC компанией MicroStrategy, такие компании, как Marathon, Riot, Cleanspark и другие, были направлены на добычу BTC с помощью майнинг-оборудования, поэтому на балансах этих компаний есть часть нераспроданных Криптоактивы.
Для публичных компаний вопросы активов PoW, таких как BTC, аналогичны золотым, так как после покупки они могут использоваться только как стратегический резерв, но их трудно использовать для "заработка денег" другими способами. Публичные цепочки PoS придают больше веса самим токенам, для одобрения транзакций в PoS требуется, чтобы узлы создавали блоки, а чтобы стать узлом, необходимо заложить определенное количество治理 токенов; количество залога токенов в сети Ethereum фиксировано на 32 ETH, тогда как в сети Solana нет ограничений на количество залога. Держатели治理 токенов могут делиться определенной долей торговых Gas-расходов в качестве вознаграждения ) разные механизмы распределения между публичными цепями (.
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение и стекинг токенов управления PoS блокчейна могут приносить 2%-7% годовых. Эта часть дохода может покрыть стоимость долгового финансирования компании. Даже если показатели компании снижаются, компания, владеющая токенами PoS блокчейна, не должна беспокоиться о проблемах с выплатой процентов.
! [Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
) 1.2 Как上市公司 выбирать PoS публичные блокчейны Криптоактивы
В отличие от стратегии "Покупка и удержание" MicroStrategy по BTC, отбор и покупка управляющих токенов PoS публичными компаниями представляет собой более сложный систематизированный процесс. Некоторые публичные компании могут предпочесть приобретение криптоактивов с высокой волатильностью цен; некоторые компании могут склоняться к покупке более децентрализованных криптоактивов; также есть компании, которые не могут создать собственные узлы, поэтому им необходимо приобретать криптоактивы с зрелыми платформами ликвидного стейкинга. Ниже в таблице представлены характеристики различных токенов с нескольких точек зрения, что является всеобъемлющей справкой для публичных компаний, планирующих приобретение криптоактивов.
Доходность от стейкинга можно сравнить с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей публичных компаний, спрос на токены PoS можно разделить на три категории: ### получение высокой доходности от стейкинга, покрытие финансовых затрат и наличие положительного денежного потока. ( получение высокой оценки активов, способствующее росту цен на акции. ) занять核心位置 в экосистеме и стратегически разместиться вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны подходящие объекты в зависимости от различных целей публичных компаний.
(# 1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность стейкинга SOL, стабильный объем торгов на публичной цепочке.
Для публичных компаний, у которых высокая стоимость эмиссии акций или облигаций, криптоактивы с высокой доходностью от стейкинга представляют собой значительный интерес. Согласно данным, 7-дневная годовая доходность таких публичных блокчейнов, как Polkadot, Cosmos, Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют очень слабую способность к сохранению стоимости из-за высокой инфляции. За последний год указанные три типа активов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стейкинга не может покрыть падение стоимости токенов. Для публичных компаний это не оптимальный выбор.
В сравнении с этим, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, в течение последних 2 лет демонстрирует устойчивый рост цены токена, при этом максимальная просадка цены токена за последние 2 года составила 52%, что указывает на высокую стабильность. В модели доходности от стейкинга Solana, доходность узлов от стейкинга = ) блокчейн-награда + MEV доход + Tips доход ( / общая сумма стейкинга.
Формула показывает, что доля вознаграждения за блокчейн в числителе максимальна, а количество вознаграждений за блокчейн связано с объемом транзакций в публичной цепочке. Объем транзакций в публичной цепочке Solana за последние 5 лет сохраняет высокие темпы роста, в июне месячный объем транзакций достиг 2,97 миллиарда. На стороне знаменателя текущий уровень стейкинга SOL превышает 65%, поэтому не будет ситуации, когда большое количество SOL добавляется в стейкинг-узлы, что приводит к снижению доходности. В целом, вознаграждение за стейкинг узлов сети Solana на уровне 7% относительно стабильно.
С точки зрения публичной компании, бизнес-модель, позволяющая стать торговцем токенами SOL через целевое увеличение акционерного капитала или финансирование облигациями и получать положительный денежный поток через ставку на узлы, включает относительно сложный шаг — создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация — это 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать узлом сети, необходима поддержка высокоскоростной сети. Что касается программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо скачать Git, Rust, Docker, а также для настройки узла нужны определенные знания кода.
Из этого видно, что если上市公司 решит создать узел сети Solana, это потребует высокой технической квалификации. Если компания считает, что процесс создания узла относительно сложен, она может выбрать либо платформу ликвидного стекинга, либо услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных платформ по ликвидному стейкингу в сети Solana, операции по стейкингу относительно просты, достаточно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить 7,19% годовых ) по состоянию на 3 июля 2025 года ###. Однако использование платформы для стейкинга в определенной степени снижает доходность, платформа не будет показывать прямую процентную ставку. Специализированные платформы по стейкингу могут получать более высокие Tips и колеблющиеся доходы от MEV, в то время как стейкеры получают фиксированный годовой доход.
Для компаний, которые хотят получить сверхприбыль через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные инвестиции, можно выбрать RPC-услуги узловых провайдеров, таких как Helius. Пользователи арендуют у провайдеров серверы с голым железом, которые обеспечивают минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяющую высоким требованиям производительности валидаторов Solana. В отличие от платформ, таких как Jito, где доходы пользователей фиксированы, а прибыль платформы колеблется; провайдеры, такие как Helius, взимают фиксированную плату (, различные пакеты имеют разные стоимости ), тогда как колеблющиеся доходы, такие как MEV и Tips, полностью принадлежат пользователям.
В целом, три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформы для стекинга подходят для более низких вложений легковесных держателей токенов, услуги аутсорсинга RPC-узлов подходят для средних держателей токенов с определенными вложениями, а создание собственных узлов подходит для держателей токенов с относительно большими капиталами и определенными техническими навыками. Кроме того, как держатель токенов SOL, также существуют определенные риски, так как сеть Solana относительно централизована, ранее происходили множественные сбои в работе основной сети, такие события могут оказать определенное влияние на цену токенов.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами
(# 1.2.2 Стремление к росту стоимости: механизм выкупа HYPE, цена токена уже увеличилась в 10 раз
Для публичных компаний, испытывающих нехватку ликвидности, краткосрочные приоритеты по-прежнему заключаются в увеличении рыночной стоимости акций и поддержании нормального функционирования компании за счет продажи акций. Публичные компании, как хранители токенов, обычно используют покупку активов с высокой динамикой роста или высокой оценкой для быстрого повышения цены акций. HYPE является основным криптоактивом, увеличивающим свою рыночную стоимость в первой половине 2025 года; если публичные компании станут хранителями токенов HYPE, их цена акций может быть связана с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
По сравнению с такими публичными блокчейнами, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, HYPE имеет преимущества в управлении предложением и спросом токенов, что обеспечивает дефицитность токена HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid, реинвестируя около 97% доходов от Gas fees в выкуп HYPE, суммарно выкупил токены HYPE на сумму 9,1 миллиарда долларов. В настоящее время в обращении находится только 34% от общего объема предложения, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределяться. Поскольку проект не принимал венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал ценности HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокую эффективность работы публичной цепи. Таким образом, даже если上市公司 приобретают большое количество HYPE, им будет сложно стать одним из 21 основного узла. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для держателей токенов, чтобы получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низка, данные показывают, что доходность составляет всего 2,28%.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cce4cbb126b3d814871a2f3428b170f8.webp(
)# 1.2.3 Стремление к экосистеме: высокая степень децентрализации ETH, низкая сложность разработки Layer2
В области криптоактивов избыточность публичных блокчейнов является очевидным явлением. Согласно статистике, в настоящее время общее количество публичных блокчейнов в сети превышает 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные блокчейны, как Ethereum, Solana, Sui для разработки продуктов, и объем торгов на множестве независимых публичных блокчейнов ежегодно снижается.
С точки зрения上市公司, некоторые компании больше не удовлетворяются тем, что просто являются囤币商, а хотят囤币 и разрабатывать проекты DeFi или GameFi на公链, создавая вторую кривую роста бизнеса. Модульная блокчейн Ethereum Layer2 благодаря своей низкой сложности разработки и высокой гибкости становится этим