От макроэкономической среды до вертикальных сегментов: всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года
1. Обзор рынка
I.1 Основы крипторынка
В 2024 году общая рыночная капитализация криптовалютного рынка увеличилась с 2,31 трлн долларов до 3,33 трлн долларов, что составляет рост на 44,2%. Этот рост стал возможен благодаря одобрению спотового ETF на биткойн и победе Трампа на выборах. Доля биткойна возросла до 56,8%, в основном из-за удвоения объема активов ETF, что отражает растущий интерес институциональных инвесторов.
Эфириум ETF показывает относительно спокойные результаты, предпочтение институциональных инвесторов к биткойну становится более очевидным. Солана демонстрирует отличные результаты, цена SOL выросла на 29,3%, чистый приток в экосистему составил 2 миллиарда долларов.
Доля в крипторынке DeFi увеличилась, общая заблокированная стоимость (TVL) выросла более чем вдвое. Соотношение объема торгов DEX/CEX увеличилось до 11,05%, годовой объем торгов составил 2,67 триллиона долларов США. Доля рынка DeFi TVL Solana и Base значительно увеличилась.
Стабильные монеты используют ускорение, рыночная капитализация выросла на 26,8%, достигнув исторического максимума более 205 миллиардов долларов. Новые игроки, такие как Ethena, дополнительно способствовали этой тенденции.
I.2 Макроэкономическая среда и политика
Политика
Политическая ситуация в США изменилась, Трамп снова избран президентом, республиканцы получили контроль над Конгрессом. Политика Трампа может привести к неопределенности в международной обстановке. Европа испытывает влияние войны между Россией и Украиной, правые партии усиливают свое влияние. Ситуация на Ближнем Востоке напряженная, несколько стран Южной Америки продвигают законодательство о шифровании.
экономика
В 2024 году глобальный рост ВВП составит 2,6%, уровень инфляции - 2,5%. Экономика США стабильно приходит в норму, в то время как экономика еврозоны замедляется под влиянием геополитических факторов. Китай и страны с развивающимися рынками сохраняют высокий темп роста, но сталкиваются с собственными вызовами. Индийский фондовый рынок показывает наилучшие результаты, три основных индекса США значительно выросли, в то время как фондовые рынки Китая и России показали плохие результаты.
2. Биткойн
2.1 Продукты и проектирование соглашений
Во второй половине 2024 года сеть Биткойн прошла важное программное обновление, включая Bitcoin Core 28.0 и протокол BOLT12 для сети Lightning. Сообщество активно обсуждает предложения по софтфорку, но пока не достигло консенсуса. Реализация BitVM продолжает двигаться вперед, с акцентом на проектирование и реализацию кроссчейновых мостов.
2.2 Уровень 2 - Сеть молний
Количество каналов в сети Lightning не изменилось существенно, общий объем составляет около 5000 BTC. Количество узлов в основном стабильно, но количество каналов продолжает уменьшаться. BOLT12 принят многими клиентами и поддерживает статические способы оплаты. Некоторые сети Layer 1 разрабатывают решения Layer 2, соответствующие стандартам BOLT.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепочки
Производительность сайдчейнов второго уровня варьируется. Проблемы, с которыми сталкивается второй уровень Биткойна, включают зависимость от неустойчивого роста TVL и стимулов в виде аирдропов. Ключ к успеху заключается в обеспечении безопасности активов и стремлении к вертикальной интеграции.
2.4 Цифровые активы на блокчейне
Активы на блокчейне Биткойн в целом показывают плохие результаты. Активы на основе метапротоколов, такие как BRC20 и Runes, недавно показали плохие результаты. RGB все еще находится на стадии продвижения, а Taproot Assets, выпущенные Lightning Labs, позволяют создавать стейблкоины с более низкими затратами.
2,5 BTCFi
BTCFi может предоставить дополнительный доход в биткойнах для держателей биткойнов. Babylon привлекла значительные объемы TVL в биткойнах после нескольких этапов контрольного тестирования. Различные проекты LST также начали появляться, чтобы разблокировать ликвидность и стимулировать деятельность в DeFi.
3. Эфириум
23 июля 2024 года в США был запущен ETH ETF, но его показатели не смогли повторить успех Bitcoin ETF. Цена на эфириум показала плохие результаты, и соотношение ETH/BTC упало. После обновления Dencun, газовые сборы на Layer 2 значительно снизились по сравнению с эфириумом, что привело к увеличению притока средств в проекты Layer 2.
3.1 L2s
С момента обновления Dencun комиссии за транзакции в rollups снизились более чем на 90%. Ведущие Layer 2, такие как Base, OP Mainnet и Arbitrum, достигли значительного чистого притока. Ежедневное количество транзакций и количество активных адресов в Layer 2 значительно увеличились.
3.2 Повторная ставка
В 2024 году общее количество заложенного эфира показывает восходящий тренд, но доходность снижается. Протоколы повторного залога (такие как Eigenlayer) привлекают большое количество TVL, хотя темпы роста несколько ослабли.
3.3 Будущее Эфириума: дорожная карта и предложения EIP
2025 год станет одним из самых важных в развитии Ethereum, планируется обновление Pectra. Ключевые предложения EIP включают EIP-7691, EIP-7702 и EIP-7251, которые направлены на улучшение производительности сети и пользовательского опыта.
4. Солана
В 2024 году Solana показала отличные результаты, цена выросла примерно на 75%. Развитие в области DeFi включает запуск cbBTC, PYUSD акций, а также модели повторного ставления ликвидности. Рыночная капитализация стабильных монет увеличилась более чем в три раза, достигнув 5,1 миллиарда долларов. Что касается принятия со стороны институциональных инвесторов, сотрудничество с Shopify и Visa进一步 укрепило рост сети.
DePIN
Проекты, такие как Helium и Render Network, перешли на сеть Solana, что способствовало развитию экосистемы DePIN. В 2024 году появилось множество заметных проектов DePIN, таких как Hivemapper, Cudis, Grass, XNET и другие.
Мем
2024 год можно считать годом Memecoin. Запуск Pump.fun стал важной вехой в шифровании, способствовавшей значительному росту объема торгов Meme-валют на Solana. Платформы анализа данных, такие как GMGN.ai, предоставили инвесторам больше функций и инсайтов.
PayFi
PayFi — это новая концепция, предложенная председателем фонда Solana Лили Лю, которая направлена на интеграцию высокоэффективного программируемого шифрования платежей, низкого трения и комбинируемых действий в DeFi. Solana Pay используется как интегрируемый плагин в магазинах, поддерживаемых Shopify.
Взгляд в будущее
Будущее активации Firedancer进一步提升网络性能和安全性。发布 плагина Solana предоставляет более высокую детализацию, большую гибкость и более сильную программируемость. Потенциал одобрения ETF Solana, рост рынка стабильных монет, принятие со стороны учреждений и постоянно увеличивающаяся активность DeFi будут положительно способствовать экосистеме Solana.
5. Alt-L1s
Беречайн
Berachain внедрил механизм доказательства ликвидности (PoL), обеспечивающий выравнивание стимулов между валидаторами, dApp и пользователями. После запуска Berachain стал восьмой сетью по объему TVL.
ТОННА
С более чем 900 миллионами активных пользователей Telegram в месяц, TON привлек большое внимание в 2024 году. Количество активных пользователей TON и TVL в DeFi значительно возросли, но с четвертого квартала показатели оказались ниже ожиданий.
Кайя
Kaia — это новая блокчейн-платформа, созданная в результате слияния Klaytn и Finschia, интегрирующая LINE и KakaoTalk. Планы Kaia Wave направлены на содействие экосистемному процветанию в различных областях Web3.
Переместить
Экосистема Move получила более широкое распространение в 2024 году. Sui значительно превосходит Aptos по нескольким ключевым показателям, включая FDV, TVL, чистый приток капитала и объем торгов на DEX.
МегаETH
MegaETH — это блокчейн, совместимый с EVM, с пропускной способностью транзакций до 100 000 TPS. Он решает ограничения пропускной способности транзакций и вычислительной мощности за счет введения специализации узлов.
Монад
Monad реализует оптимистичное параллельное выполнение транзакций через несколько экземпляров EVM, при этом сохраняя совместимость с байт-кодом Ethereum. Технические инновации, такие как MonadBFT и MonadDB, повышают производительность сети.
6. Другие категории
6.1 Мем
В 2024 году общий рост в сфере Мемов составил 218%. Эфириум, Base и Solana являются тремя наиболее активными публичными цепями в экосистеме Мемов. Запуск Pump.fun стал вехой в криптоиндустрии, значительно освободив розничный спрос.
6.2 ИИ
Развитие AI в крипто охватывает как верхние, так и нижние уровни индустрии AI. Agents+applications, как часть, близкая к конечным пользователям, соответствует быстрому темпу разработки со стороны разработчиков в криптоиндустрии. Успешная трансформация Virtuals Protocol во второй половине 2024 года стала катализатором для взрыва Agents.
6.3 RWA
Рыночная стоимость RWA увеличилась на 63% и составила 13,67 миллиарда долларов. Частный кредит и государственные облигации США являются основными классами активов. Эфириум по-прежнему является ведущей публичной блокчейн-платформой, предпочитаемой эмитентами активов.
6.4 Торговый робот
В 2024 году конкуренция на рынке торговых роботов усиливается. Новые торговые роботы, такие как Bonkbot, Trojan и Bloom, показывают отличные результаты и постоянно увеличивают свою долю на рынке.
6.5 DeSci
DeSci нацелен на использование технологий блокчейн для решения проблем, с которыми сталкивается научное сообщество. В настоящее время существует около 100 проектов DeSci, охватывающих области биотехнологий, космоса, гуманитарных наук и др.
6.6 DePIN
Общая капитализация DePIN достигла 50 миллиардов долларов США, увеличившись более чем на 176%. Энергетические сети, беспроводные сети, геопространственные сети и вычислительные сети являются сегментами в области DePIN, на которые стоит обратить внимание.
6.8 игра
В 2024 году среднее количество активных кошельков в игровой индустрии превысит 7,6 миллиона. Основные игровые блокчейны включают opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON и XAI. Несмотря на трудности с финансированием, игровая индустрия продолжает демонстрировать устойчивость, проявляя характеристики, которые не полностью связаны с общей рыночной средой.
 и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Панорама крипторынка во второй половине 2024 года: от макроэкономической среды до вертикальных направлений
От макроэкономической среды до вертикальных сегментов: всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года
1. Обзор рынка
I.1 Основы крипторынка
В 2024 году общая рыночная капитализация криптовалютного рынка увеличилась с 2,31 трлн долларов до 3,33 трлн долларов, что составляет рост на 44,2%. Этот рост стал возможен благодаря одобрению спотового ETF на биткойн и победе Трампа на выборах. Доля биткойна возросла до 56,8%, в основном из-за удвоения объема активов ETF, что отражает растущий интерес институциональных инвесторов.
Эфириум ETF показывает относительно спокойные результаты, предпочтение институциональных инвесторов к биткойну становится более очевидным. Солана демонстрирует отличные результаты, цена SOL выросла на 29,3%, чистый приток в экосистему составил 2 миллиарда долларов.
Доля в крипторынке DeFi увеличилась, общая заблокированная стоимость (TVL) выросла более чем вдвое. Соотношение объема торгов DEX/CEX увеличилось до 11,05%, годовой объем торгов составил 2,67 триллиона долларов США. Доля рынка DeFi TVL Solana и Base значительно увеличилась.
Стабильные монеты используют ускорение, рыночная капитализация выросла на 26,8%, достигнув исторического максимума более 205 миллиардов долларов. Новые игроки, такие как Ethena, дополнительно способствовали этой тенденции.
I.2 Макроэкономическая среда и политика
Политика
Политическая ситуация в США изменилась, Трамп снова избран президентом, республиканцы получили контроль над Конгрессом. Политика Трампа может привести к неопределенности в международной обстановке. Европа испытывает влияние войны между Россией и Украиной, правые партии усиливают свое влияние. Ситуация на Ближнем Востоке напряженная, несколько стран Южной Америки продвигают законодательство о шифровании.
экономика
В 2024 году глобальный рост ВВП составит 2,6%, уровень инфляции - 2,5%. Экономика США стабильно приходит в норму, в то время как экономика еврозоны замедляется под влиянием геополитических факторов. Китай и страны с развивающимися рынками сохраняют высокий темп роста, но сталкиваются с собственными вызовами. Индийский фондовый рынок показывает наилучшие результаты, три основных индекса США значительно выросли, в то время как фондовые рынки Китая и России показали плохие результаты.
2. Биткойн
2.1 Продукты и проектирование соглашений
Во второй половине 2024 года сеть Биткойн прошла важное программное обновление, включая Bitcoin Core 28.0 и протокол BOLT12 для сети Lightning. Сообщество активно обсуждает предложения по софтфорку, но пока не достигло консенсуса. Реализация BitVM продолжает двигаться вперед, с акцентом на проектирование и реализацию кроссчейновых мостов.
2.2 Уровень 2 - Сеть молний
Количество каналов в сети Lightning не изменилось существенно, общий объем составляет около 5000 BTC. Количество узлов в основном стабильно, но количество каналов продолжает уменьшаться. BOLT12 принят многими клиентами и поддерживает статические способы оплаты. Некоторые сети Layer 1 разрабатывают решения Layer 2, соответствующие стандартам BOLT.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепочки
Производительность сайдчейнов второго уровня варьируется. Проблемы, с которыми сталкивается второй уровень Биткойна, включают зависимость от неустойчивого роста TVL и стимулов в виде аирдропов. Ключ к успеху заключается в обеспечении безопасности активов и стремлении к вертикальной интеграции.
2.4 Цифровые активы на блокчейне
Активы на блокчейне Биткойн в целом показывают плохие результаты. Активы на основе метапротоколов, такие как BRC20 и Runes, недавно показали плохие результаты. RGB все еще находится на стадии продвижения, а Taproot Assets, выпущенные Lightning Labs, позволяют создавать стейблкоины с более низкими затратами.
2,5 BTCFi
BTCFi может предоставить дополнительный доход в биткойнах для держателей биткойнов. Babylon привлекла значительные объемы TVL в биткойнах после нескольких этапов контрольного тестирования. Различные проекты LST также начали появляться, чтобы разблокировать ликвидность и стимулировать деятельность в DeFi.
3. Эфириум
23 июля 2024 года в США был запущен ETH ETF, но его показатели не смогли повторить успех Bitcoin ETF. Цена на эфириум показала плохие результаты, и соотношение ETH/BTC упало. После обновления Dencun, газовые сборы на Layer 2 значительно снизились по сравнению с эфириумом, что привело к увеличению притока средств в проекты Layer 2.
3.1 L2s
С момента обновления Dencun комиссии за транзакции в rollups снизились более чем на 90%. Ведущие Layer 2, такие как Base, OP Mainnet и Arbitrum, достигли значительного чистого притока. Ежедневное количество транзакций и количество активных адресов в Layer 2 значительно увеличились.
3.2 Повторная ставка
В 2024 году общее количество заложенного эфира показывает восходящий тренд, но доходность снижается. Протоколы повторного залога (такие как Eigenlayer) привлекают большое количество TVL, хотя темпы роста несколько ослабли.
3.3 Будущее Эфириума: дорожная карта и предложения EIP
2025 год станет одним из самых важных в развитии Ethereum, планируется обновление Pectra. Ключевые предложения EIP включают EIP-7691, EIP-7702 и EIP-7251, которые направлены на улучшение производительности сети и пользовательского опыта.
4. Солана
В 2024 году Solana показала отличные результаты, цена выросла примерно на 75%. Развитие в области DeFi включает запуск cbBTC, PYUSD акций, а также модели повторного ставления ликвидности. Рыночная капитализация стабильных монет увеличилась более чем в три раза, достигнув 5,1 миллиарда долларов. Что касается принятия со стороны институциональных инвесторов, сотрудничество с Shopify и Visa进一步 укрепило рост сети.
DePIN
Проекты, такие как Helium и Render Network, перешли на сеть Solana, что способствовало развитию экосистемы DePIN. В 2024 году появилось множество заметных проектов DePIN, таких как Hivemapper, Cudis, Grass, XNET и другие.
Мем
2024 год можно считать годом Memecoin. Запуск Pump.fun стал важной вехой в шифровании, способствовавшей значительному росту объема торгов Meme-валют на Solana. Платформы анализа данных, такие как GMGN.ai, предоставили инвесторам больше функций и инсайтов.
PayFi
PayFi — это новая концепция, предложенная председателем фонда Solana Лили Лю, которая направлена на интеграцию высокоэффективного программируемого шифрования платежей, низкого трения и комбинируемых действий в DeFi. Solana Pay используется как интегрируемый плагин в магазинах, поддерживаемых Shopify.
Взгляд в будущее
Будущее активации Firedancer进一步提升网络性能和安全性。发布 плагина Solana предоставляет более высокую детализацию, большую гибкость и более сильную программируемость. Потенциал одобрения ETF Solana, рост рынка стабильных монет, принятие со стороны учреждений и постоянно увеличивающаяся активность DeFi будут положительно способствовать экосистеме Solana.
5. Alt-L1s
Беречайн
Berachain внедрил механизм доказательства ликвидности (PoL), обеспечивающий выравнивание стимулов между валидаторами, dApp и пользователями. После запуска Berachain стал восьмой сетью по объему TVL.
ТОННА
С более чем 900 миллионами активных пользователей Telegram в месяц, TON привлек большое внимание в 2024 году. Количество активных пользователей TON и TVL в DeFi значительно возросли, но с четвертого квартала показатели оказались ниже ожиданий.
Кайя
Kaia — это новая блокчейн-платформа, созданная в результате слияния Klaytn и Finschia, интегрирующая LINE и KakaoTalk. Планы Kaia Wave направлены на содействие экосистемному процветанию в различных областях Web3.
Переместить
Экосистема Move получила более широкое распространение в 2024 году. Sui значительно превосходит Aptos по нескольким ключевым показателям, включая FDV, TVL, чистый приток капитала и объем торгов на DEX.
МегаETH
MegaETH — это блокчейн, совместимый с EVM, с пропускной способностью транзакций до 100 000 TPS. Он решает ограничения пропускной способности транзакций и вычислительной мощности за счет введения специализации узлов.
Монад
Monad реализует оптимистичное параллельное выполнение транзакций через несколько экземпляров EVM, при этом сохраняя совместимость с байт-кодом Ethereum. Технические инновации, такие как MonadBFT и MonadDB, повышают производительность сети.
6. Другие категории
6.1 Мем
В 2024 году общий рост в сфере Мемов составил 218%. Эфириум, Base и Solana являются тремя наиболее активными публичными цепями в экосистеме Мемов. Запуск Pump.fun стал вехой в криптоиндустрии, значительно освободив розничный спрос.
6.2 ИИ
Развитие AI в крипто охватывает как верхние, так и нижние уровни индустрии AI. Agents+applications, как часть, близкая к конечным пользователям, соответствует быстрому темпу разработки со стороны разработчиков в криптоиндустрии. Успешная трансформация Virtuals Protocol во второй половине 2024 года стала катализатором для взрыва Agents.
6.3 RWA
Рыночная стоимость RWA увеличилась на 63% и составила 13,67 миллиарда долларов. Частный кредит и государственные облигации США являются основными классами активов. Эфириум по-прежнему является ведущей публичной блокчейн-платформой, предпочитаемой эмитентами активов.
6.4 Торговый робот
В 2024 году конкуренция на рынке торговых роботов усиливается. Новые торговые роботы, такие как Bonkbot, Trojan и Bloom, показывают отличные результаты и постоянно увеличивают свою долю на рынке.
6.5 DeSci
DeSci нацелен на использование технологий блокчейн для решения проблем, с которыми сталкивается научное сообщество. В настоящее время существует около 100 проектов DeSci, охватывающих области биотехнологий, космоса, гуманитарных наук и др.
6.6 DePIN
Общая капитализация DePIN достигла 50 миллиардов долларов США, увеличившись более чем на 176%. Энергетические сети, беспроводные сети, геопространственные сети и вычислительные сети являются сегментами в области DePIN, на которые стоит обратить внимание.
6.8 игра
В 2024 году среднее количество активных кошельков в игровой индустрии превысит 7,6 миллиона. Основные игровые блокчейны включают opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON и XAI. Несмотря на трудности с финансированием, игровая индустрия продолжает демонстрировать устойчивость, проявляя характеристики, которые не полностью связаны с общей рыночной средой.
![С макроэкономической среды до вертикальных направлений, всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года](