Бессрочные фьючерсы DEX-сегмент: модель, экосистема и перспективы
В криптовалютном рынке бессрочные фьючерсы DEX быстро развиваются, демонстрируя значительные успехи в таких аспектах, как эффективность, скорость и масштабируемость. Эта статья направлена на изучение того, как бессрочные фьючерсы DEX могут расширить область применения блокчейна и проложить путь к широкомасштабному внедрению Web3.
Биржа является ядром криптовалютного рынка, поддерживая его функционирование через сделки между пользователями. Основная цель биржи заключается в обеспечении эффективного, быстрого и безопасного сопоставления сделок. DEX представляет собой инновацию на основе CEX, такую как устранение предпосылки доверия, избежание контроля посредников, сохранение контроля над средствами пользователей и возможность участия сообщества в управлении.
Однако, несмотря на преимущества DEX, часто это происходит за счет высокой задержки и низкой ликвидности, что в основном обусловлено производительностью блокчейна. В настоящее время объем спотовой торговли DEX составляет 15%-20% от общего объема, а бессрочные фьючерсы занимают лишь 5%.
Развитие бизнеса бессрочных фьючерсов на DEX сталкивается с трудностями, потому что CEX имеет следующие преимущества:
Лучший опыт использования продукта
Мейкеры могут предложить более узкие спреды
Лучшая ликвидность ( особенно для основных активов )
Многофункциональный универсальный набор
Централизация и монополия CEX стали проблемой, которую пользователи не могут игнорировать, особенно после банкротства FTX, что усугубило эту тенденцию. Увеличение использования DEX может эффективно снизить системные риски и способствовать устойчивому развитию экосистемы.
Layer2 и многоплановая экосистема создают хорошие условия для развития DEX. В этой статье мы подробно обсудим текущее состояние бессрочных фьючерсов DEX и представим некоторые концепции дизайна DEX.
Бессрочные фьючерсы на рынке продуктов криптоэкосистемы
Бессрочные фьючерсы позволяют безлимитно удерживать позиции, аналогично внебиржевым фьючерсным сделкам в традиционных финансах. Отличие заключается в том, что бессрочные фьючерсы вводят концепцию финансирования, позволяя частным инвесторам участвовать и предотвращая дисбаланс между длинными и короткими позициями.
В настоящее время месячный объем торгов бессрочными фьючерсами превышает 120 миллиардов долларов США благодаря хорошему пользовательскому опыту, эффективности торговли, обеспечиваемой книгой заказов, а также вертикально интегрированной системе клиринга.
Бессрочные фьючерсы по сравнению с традиционными фьючерсами имеют четыре основных преимущества:
Исключение расходов на продление и связанных с ними затрат
Избегайте проблемы с более дорогими фьючерсными контрактами
Режим процентной ставки капитала обеспечивает постоянную и实时ную прибыль и убыток, упрощая процессы обработки.
Обеспечение более плавного процесса ценового обнаружения
С тех пор как BitMEX ввел бессрочные фьючерсы в 2016 году, более 100 DEX поддерживают бессрочные фьючерсы. Исследования показывают, что рынок бессрочных фьючерсов начинает обладать функцией обнаружения цен. Объем торговли бессрочными фьючерсами на DEX увеличился с 10 миллиардов долларов США 10 июля 2021 года до 120 миллиардов долларов США в июле 2024 года, что соответствует среднегодовому темпу роста 393%.
Однако бессрочные фьючерсы DEX ограничены производительностью блокчейна. Для дальнейшего развития необходимо решить проблемы низкой ликвидности и высокой задержки.
Ценовая модель бессрочных фьючерсов DEX
Ценовая механика является ключевым фактором, обеспечивающим точное отражение динамики спроса и предложения на рынке. Основные модели включают:
Режим оракула
Получение данных о ценах от ведущих бирж. Существует риск манипуляций с ценами, но можно снизить стоимость ценообразования на DEX. Например, GMX использует оракул Chainlink для получения данных, создавая благоприятную среду для принимающих цены и предоставляя щедрые вознаграждения для устанавливающих цены. Однако чрезмерная зависимость от данных ведущих бирж не позволяет активно обнаруживать цены.
Вдохновленный Uniswap, но пул vAMM виртуален. Поддерживает торговлю бессрочными фьючерсами без необходимости значительных вложений. Применяется такими проектами, как Perpetual Protocol, Drift Protocol и др. Существуют проблемы с высокой проскальзыванием и непостоянными убытками, но благодаря прозрачности и децентрализованным характеристикам он все равно является отличным механизмом ценообразования в блокчейне.
Объединение оффлайн книги заказов с онлайновым расчетом
Преодолеваем ограничения производительности сопоставления заказов на блокчейне. Сопоставление сделок выполняется вне цепи, расчет и хранение активов осуществляется на цепи. Сохраняется самоуправление, снижается риск MEV. Этот подход используется в dYdX v3, Aevo и Paradex.
Полный цепной ордербук
Все данные заказов и операции обрабатываются полностью в цепочке, что обеспечивает максимальную безопасность. Однако из-за задержек в блокчейне и ограничений по пропускной способности существуют риски фронт-раннинга и манипуляции рынком. Такие публичные блокчейны, как Solana и Monad, улучшают инфраструктуру для поддержки полной цепочки ордеров. Проекты, такие как Hyperliquid, dYdX v4, Zeta Markets и LogX, также исследуют инновации.
Получение ликвидности DEX и улучшение пользовательского опыта
Ликвидность является основой существования биржи. Новые DEX получают начальную ликвидность за счет стимулов и рыночных сил. Но с увеличением количества DEX, отдельным DEX трудно достичь эффективного масштаба.
Новые идеи включают:
Сообщество поддерживаемый активный ликвидный резерв: как HLP резерв Hyperliquid
Получение кросс-цепочной ликвидности: такие как Orderly Network и LogX Network
Конкуренция между UX DEX усиливается, вводят функции, такие как безгазовые сделки, сеансовые ключи и социальный вход. Кроссчейн DEX, такие как Vooi.io, разрабатывают интеллектуальную маршрутизационную систему, интегрирующую несколько DEX и функции кроссчейн-бриджа.
Telegram торговый бот оптимизирует UX, предоставляет функции, такие как уведомления о сделках в реальном времени, выполнение сделок и управление портфелем. Но существуют риски безопасности.
Инновационные финансовые продукты на бессрочных фьючерсах DEX
Дисперсия Бессрочные фьючерсы
Торговое содержание основано на волатильности активов, а не на ценах. Может использоваться для хеджирования рисков. Opyn разработал четыре типа продуктов: Stable Perps, Uniswap LP Perps, Normal Perps и Squared Perps, которые могут быть комбинированы в сложные стратегии.
Предварительный запуск контрактов
Разрешает спекуляцию ценами до официального запуска токена. Такие платформы, как Aevo, Helix и Hyperliquid, уже внедрили эту модель.
Бессрочные фьючерсы на RWA-активы
Может стать основным способом токенизации реальных активов. Компании, такие как Ostium Labs и Sphinx Protocol, развиваются в этой области.
ETPБессрочные фьючерсы
Может быть использован для создания ETP, удерживающих бессрочные фьючерсы, снижая торговые расходы и риск обесценивания NAV.
Прогнозные рынки
Бессрочные фьючерсы DEX могут кардинально изменить прогнозные рынки, особенно для нерегулярных событий. Преимущества включают:
Постоянное обновление данных, создание нескольких подсекторов
Обеспечение краткосрочных торговых возможностей
Непрерывное и实时 расчет обеспечивает стабильность рынка
Укрепление децентрализации под контролем сообщества
Будущее DEX бессрочных фьючерсов
Будущие акценты дизайна могут быть направлены на использование преимуществ децентрализации, стремление к балансу между эффективностью и безопасностью. Уделять внимание участию сообщества, увеличивать чувство принадлежности пользователей. Улучшать пользовательский интерфейс, обеспечивая плавность процесса использования.
Бессрочные фьючерсы DEX охватывают финансы, выборы, спорт и другие области, предоставляя новые пути для широкой публики для участия в крипто-торговле. В следующие десять лет DeFi может пересекаться и интегрироваться с различными областями, способствуя массовому принятию криптовалют.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Поделиться
комментарий
0/400
consensus_failure
· 7ч назад
Не говорите с VC о какой-либо ликвидности... говорите по行情.
Бессрочные фьючерсы DEX развитие, текущее состояние и будущие тенденции: Ликвидность, инновации и массовое принятие
Бессрочные фьючерсы DEX-сегмент: модель, экосистема и перспективы
В криптовалютном рынке бессрочные фьючерсы DEX быстро развиваются, демонстрируя значительные успехи в таких аспектах, как эффективность, скорость и масштабируемость. Эта статья направлена на изучение того, как бессрочные фьючерсы DEX могут расширить область применения блокчейна и проложить путь к широкомасштабному внедрению Web3.
Биржа является ядром криптовалютного рынка, поддерживая его функционирование через сделки между пользователями. Основная цель биржи заключается в обеспечении эффективного, быстрого и безопасного сопоставления сделок. DEX представляет собой инновацию на основе CEX, такую как устранение предпосылки доверия, избежание контроля посредников, сохранение контроля над средствами пользователей и возможность участия сообщества в управлении.
Однако, несмотря на преимущества DEX, часто это происходит за счет высокой задержки и низкой ликвидности, что в основном обусловлено производительностью блокчейна. В настоящее время объем спотовой торговли DEX составляет 15%-20% от общего объема, а бессрочные фьючерсы занимают лишь 5%.
Развитие бизнеса бессрочных фьючерсов на DEX сталкивается с трудностями, потому что CEX имеет следующие преимущества:
Централизация и монополия CEX стали проблемой, которую пользователи не могут игнорировать, особенно после банкротства FTX, что усугубило эту тенденцию. Увеличение использования DEX может эффективно снизить системные риски и способствовать устойчивому развитию экосистемы.
Layer2 и многоплановая экосистема создают хорошие условия для развития DEX. В этой статье мы подробно обсудим текущее состояние бессрочных фьючерсов DEX и представим некоторые концепции дизайна DEX.
Бессрочные фьючерсы на рынке продуктов криптоэкосистемы
Бессрочные фьючерсы позволяют безлимитно удерживать позиции, аналогично внебиржевым фьючерсным сделкам в традиционных финансах. Отличие заключается в том, что бессрочные фьючерсы вводят концепцию финансирования, позволяя частным инвесторам участвовать и предотвращая дисбаланс между длинными и короткими позициями.
В настоящее время месячный объем торгов бессрочными фьючерсами превышает 120 миллиардов долларов США благодаря хорошему пользовательскому опыту, эффективности торговли, обеспечиваемой книгой заказов, а также вертикально интегрированной системе клиринга.
Бессрочные фьючерсы по сравнению с традиционными фьючерсами имеют четыре основных преимущества:
С тех пор как BitMEX ввел бессрочные фьючерсы в 2016 году, более 100 DEX поддерживают бессрочные фьючерсы. Исследования показывают, что рынок бессрочных фьючерсов начинает обладать функцией обнаружения цен. Объем торговли бессрочными фьючерсами на DEX увеличился с 10 миллиардов долларов США 10 июля 2021 года до 120 миллиардов долларов США в июле 2024 года, что соответствует среднегодовому темпу роста 393%.
Однако бессрочные фьючерсы DEX ограничены производительностью блокчейна. Для дальнейшего развития необходимо решить проблемы низкой ликвидности и высокой задержки.
Ценовая модель бессрочных фьючерсов DEX
Ценовая механика является ключевым фактором, обеспечивающим точное отражение динамики спроса и предложения на рынке. Основные модели включают:
Режим оракула
Получение данных о ценах от ведущих бирж. Существует риск манипуляций с ценами, но можно снизить стоимость ценообразования на DEX. Например, GMX использует оракул Chainlink для получения данных, создавая благоприятную среду для принимающих цены и предоставляя щедрые вознаграждения для устанавливающих цены. Однако чрезмерная зависимость от данных ведущих бирж не позволяет активно обнаруживать цены.
Виртуальный автоматизированный маркет-мейкер (vAMM )
Вдохновленный Uniswap, но пул vAMM виртуален. Поддерживает торговлю бессрочными фьючерсами без необходимости значительных вложений. Применяется такими проектами, как Perpetual Protocol, Drift Protocol и др. Существуют проблемы с высокой проскальзыванием и непостоянными убытками, но благодаря прозрачности и децентрализованным характеристикам он все равно является отличным механизмом ценообразования в блокчейне.
Объединение оффлайн книги заказов с онлайновым расчетом
Преодолеваем ограничения производительности сопоставления заказов на блокчейне. Сопоставление сделок выполняется вне цепи, расчет и хранение активов осуществляется на цепи. Сохраняется самоуправление, снижается риск MEV. Этот подход используется в dYdX v3, Aevo и Paradex.
Полный цепной ордербук
Все данные заказов и операции обрабатываются полностью в цепочке, что обеспечивает максимальную безопасность. Однако из-за задержек в блокчейне и ограничений по пропускной способности существуют риски фронт-раннинга и манипуляции рынком. Такие публичные блокчейны, как Solana и Monad, улучшают инфраструктуру для поддержки полной цепочки ордеров. Проекты, такие как Hyperliquid, dYdX v4, Zeta Markets и LogX, также исследуют инновации.
Получение ликвидности DEX и улучшение пользовательского опыта
Ликвидность является основой существования биржи. Новые DEX получают начальную ликвидность за счет стимулов и рыночных сил. Но с увеличением количества DEX, отдельным DEX трудно достичь эффективного масштаба.
Новые идеи включают:
Конкуренция между UX DEX усиливается, вводят функции, такие как безгазовые сделки, сеансовые ключи и социальный вход. Кроссчейн DEX, такие как Vooi.io, разрабатывают интеллектуальную маршрутизационную систему, интегрирующую несколько DEX и функции кроссчейн-бриджа.
Telegram торговый бот оптимизирует UX, предоставляет функции, такие как уведомления о сделках в реальном времени, выполнение сделок и управление портфелем. Но существуют риски безопасности.
Инновационные финансовые продукты на бессрочных фьючерсах DEX
Дисперсия Бессрочные фьючерсы
Торговое содержание основано на волатильности активов, а не на ценах. Может использоваться для хеджирования рисков. Opyn разработал четыре типа продуктов: Stable Perps, Uniswap LP Perps, Normal Perps и Squared Perps, которые могут быть комбинированы в сложные стратегии.
Предварительный запуск контрактов
Разрешает спекуляцию ценами до официального запуска токена. Такие платформы, как Aevo, Helix и Hyperliquid, уже внедрили эту модель.
Бессрочные фьючерсы на RWA-активы
Может стать основным способом токенизации реальных активов. Компании, такие как Ostium Labs и Sphinx Protocol, развиваются в этой области.
ETPБессрочные фьючерсы
Может быть использован для создания ETP, удерживающих бессрочные фьючерсы, снижая торговые расходы и риск обесценивания NAV.
Прогнозные рынки
Бессрочные фьючерсы DEX могут кардинально изменить прогнозные рынки, особенно для нерегулярных событий. Преимущества включают:
Будущее DEX бессрочных фьючерсов
Будущие акценты дизайна могут быть направлены на использование преимуществ децентрализации, стремление к балансу между эффективностью и безопасностью. Уделять внимание участию сообщества, увеличивать чувство принадлежности пользователей. Улучшать пользовательский интерфейс, обеспечивая плавность процесса использования.
Бессрочные фьючерсы DEX охватывают финансы, выборы, спорт и другие области, предоставляя новые пути для широкой публики для участия в крипто-торговле. В следующие десять лет DeFi может пересекаться и интегрироваться с различными областями, способствуя массовому принятию криптовалют.