Стейблкоин пересматривает потенциал глобального обращения средств
Стейблкоин, являясь одним из самых практичных инструментов в области цифровых валют, демонстрирует способность блокчейна предоставлять новую эффективную инфраструктуру для традиционной финансовой платежной системы. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов возросла более чем на 50%, в настоящее время она превышает 250 миллиардов долларов, поддерживая эффективное обращение триллионов долларов глобальных платежей.
Эксперты в отрасли хорошо понимают, что ценность стейблкоинов заключается в том, что они полностью отражают основную способность блокчейна «мгновенно переводить средства и ценности», что делает возможным создание коммерческого замкнутого платежного цикла в сети. Тем не менее, реальные сценарии корпоративных платежей намного сложнее простых переводов между участниками.
В настоящее время приложения стейблкоин для бизнеса часто используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич", то есть блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтальной передачи стоимости/финансов, в то время как верхние и нижние уровни по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя этот дизайн привел к значительным улучшениям, он также ограничивает полное раскрытие преимуществ блокчейна.
В этой статье будет рассмотрено, как стейблкоины могут быть применены для глобальных трансакций на международных платежах.
Разобрать существующую глобальную систему кросс-бордовых платежей
Анализ конкретных улучшений архитектуры стейблкоин-сэндвича в управлении капиталом, B2B-платежах и расчетах в карточных сетях
Обсудим, как преодолеть вызовы на обоих концах стейблкоин-сэндвича, чтобы ценность блокчейна проходила через весь процесс.
Один. Фон стейблкоин платежей
Среди многочисленных приложений стейблкоинов, платежи B2B компаний являются наиболее заметными. Последний отчет показывает, что в прошлом году ежемесячные платежи B2B компаний увеличились с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Есть данные, которые показывают, что стейблкоины составляют почти половину объема торгов на некоторых платформах, около 49% клиентов активно используют стейблкоины для платежей.
Внутренние данные ведущих компаний лучше отражают объем сегментированного рынка. По отчетам, один из ведущих платежных компаний обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина поступает от B2B платежей. У другой компании годовой объем транзакций составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет около 20% от глобального рынка B2B стейблкоинов для трансакций.
Рост использования глобальных платежей в значительной степени обусловлен тем, что преимущества стейблкоинов на основе блокчейна становятся более очевидными, когда традиционная финансовая платежная инфраструктура кажется устаревшей. Несмотря на то, что традиционные системы каждый год обеспечивают более 100 триллионов долларов США глобальных платежей, предприятия и банки все еще сталкиваются с огромной сложностью и задержками.
Два, различные модели глобальных трансграничных платежей
2.1 Банковская инфраструктура на основе SWIFT
Традиционный процесс межбанковских трансакций между странами разделен на две части: "обмен сообщениями" и "расчет средств". Определенная глобальная финансовая коммуникационная система отвечает за передачу инструкций по переводу между банками, в то время как реальные финансовые потоки происходят только между банками, которые уже открыли корреспондентские счета и могут напрямую производить дебетовые/кредитные переводы.
Только когда оба банка подключены к этой системе и являются партнерами, можно завершить окончательный перевод. Если у сторон нет прямых партнерских отношений, необходимо использовать посреднические банки с соответствующими интерфейсами и позициями для завершения расчетов.
С увеличением числа необходимых посреднических банков возникают проблемы, такие как длительное время расчета, которое может длиться несколько дней, рост затрат и трудности с отслеживанием. Это также приводит к тому, что при осуществлении трансакций между соседними странами с слаборазвитыми финансовыми инфраструктурами может потребоваться обходить банки развитых стран, что создает большие неудобства.
2.2 Модель транснационального пулла средств на основе PSP
В ответ на ограничения традиционной модели появились международные платежные системы (XBMT). Они предназначены для того, чтобы компании могли совершать глобальные платежи без необходимости использования традиционных каналов, такая возможность также известна как "глобальный мультивалютный счет" или "локальный расчетный счет".
Суть заключается в модели трансграничного пулла средств, основная услуга заключается в предоставлении предприятиям мультивалютного пулла средств, что позволяет им гибко производить платежи между разными странами. XBMT отвечает за управление соблюдением норм и банковскими отношениями, в то время как компании или частные лица получают единый многовалютный банковский продукт, таким образом формируя "замкнутый круг".
XBMT сегодня занимает важное место на рынке B2B платежей и управления корпоративными финансами по всему миру. Они работают по замкнутой модели, заранее подготавливая и распределяя необходимую ликвидность, а затем распределяя её по мере необходимости среди корпоративных клиентов. Обладая контролем за процессом от начала до конца, XBMT устанавливает строгие лимиты и правила риск-менеджмента для клиентов.
Несмотря на внешний блеск, XBMT все еще построен на традиционных путях и использует изящные методы управления ликвидностью, чтобы "создавать" опыт мгновенных расчетов. Однако скорость и масштаб такого дизайна всегда ограничиваются доступной ликвидностью XBMT в определенных странах, а также временем клиринга самой базовой расчетной системы.
2.3 стейблкоин режим
стейблкоин представляет собой более глубокий переход: он с помощью технологий блокчейна перестраивает способы ведения бизнеса в интернете.
Срок расчета стейблкоина равен времени создания блока его блокчейна, что является ускорением на порядок по сравнению с традиционными переводами. Любая система, полагающаяся на традиционные методы, может быть заменена общим, проверяемым реестром, который может отслеживать выпуск и собственность стейблкоина.
Более того, стейблкоины обычно развертываются на платформах смарт-контрактов, что позволяет реализовать инновационные системы и рабочие процессы, которые не могут быть достигнуты в традиционных банковских системах. На открытых и проверяемых протоколах любой желающий может без разрешения добавлять функции к стейблкоинам.
С макроэкономической точки зрения, более быстрая и интерактивная финансовая оплата может напрямую увеличить глобальный ВВП: компании могут быстрее получать платежи, и средства быстрее поступают в downstream-процессы, что позволяет снизить управленческие расходы и затраты на капитал из-за задержек в расчетах. Когда расчетный цикл сокращается с "дней" до "секунд" или "минут", его цепной эффект охватывает всю экономику. В то же время наличие верифицируемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить в глобальном масштабе без необходимости получения разрешений.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
3.1 Управление корпоративными финансами
В традиционной модели компаниям необходимо заранее подготовить средства для перевода до наступления срока платежа, что является процессом предварительной оплаты. Финансовая команда компании должна учитывать время, необходимое для своевременного выполнения платежей, и открывать счета в местных банках для своевременной оплаты. Иногда также может потребоваться обратиться к региональным партнерам за краткосрочной поддержкой в виде кредита.
Чем дольше время задержки расчетов, тем больше валютный риск, и требования к капиталу со стороны финансовых отделов компаний также возрастают. Для компаний, которые хотят просто осуществлять глобальные платежи, управление деривативами для хеджирования валютных рисков и расчет краткосрочной ликвидности приведет к значительным операционным расходам.
Стейблкоин может упростить эту систему, устраняя требования к контролю задержек международных расчетов. Хотя начальные входящие и исходящие средства с обеих сторон все еще должны касаться фиатной системы, наличие стейблкоинов позволяет плавно осуществлять движение средств между двумя фиатными "пандусами".
Используя стейблкоины, весь процесс обработки разбивается на локальные переводы в разных странах, в то время как блокчейн выполняет глобальные расчеты ликвидности между сторонами.
3.2 B2B корпоративные платежи
Процесс глобальных B2B платежей похож на управление корпоративными финансами, но в B2B-сценариях можно получить большую выгоду, так как B2B-платежи обычно более сложные, и их успешность может влиять на другие аспекты операционной деятельности компании.
В таких платежах банки разных стран обычно напрямую связаны с поставкой определенной услуги или товара. Это означает, что стороны будут более чувствительны к отслеживанию хода платежа. Кроме того, если необходимый компании платежный канал является редким, им часто требуется использовать несколько международных транзитных путей, чтобы завершить перевод средств.
Когда процесс B2B трансакций через границу осуществляется с использованием стейблкоинов, на уровне бизнеса возникают ряд дополнительных выгод:
Обе стороны могут четко и в реальном времени управлять и контролировать статус платежа
Финансирование может быть напрямую связано с высокосрочными сырьевыми материалами или сроками поставки.
После снижения рисков стоимость капитала уменьшается, а скорость оборота капитала увеличивается.
Связь через агентские банки, потребности в предварительном финансировании и большая часть валютных открытых позиций в основном были устранены
Весь процесс сокращен с 3 дней до всего лишь нескольких секунд, и не требуется учитывать закрытие рынка, что значительно уменьшает и упрощает потребность в оборотном капитале.
3.3 Карта организации сети расчетов
В сети карт, эмитент карт отправляет платеж от имени держателя карты в банк-эквайер торговца, который принимает платеж и зачисляет его на счет торговца. Эти банки не осуществляют прямую расчетную задолженность; все они подключены к определенной платежной сети, которая проводит нетто-расчеты между банками в рабочие часы банков в будние дни. Каждый банк должен поддерживать предоплаченный баланс для своевременного электроперевода.
Некоторый крупный платежный网络 еще в 2021 году начал пробное использование стейблкоинов для расчетов между эквайерами и эмитентами карт. Этот способ использования стейблкоинов заменил процесс банковского перевода, используя USDC на Ethereum и Solana. После завершения авторизации карт в определенную дату, сеть будет использовать USDC для списания или зачисления средств с банковских счетов сторон сделки.
Поскольку данная система работает внутри сети, ее чистый эффект приносит пользу партнерам в сети. Это наиболее похоже на замкнутую систему XBMT, но огромный масштаб сети карточных организаций приносит выгоду эмитентам/эквайерам (поскольку им ранее приходилось управлять глобальными платежами).
Преимущества стейблкоинов схожи с управлением капиталом, но эти преимущества принадлежат банкам внутри сети: они могут снизить капитальные требования, необходимые для своевременного международного перевода, избегая валютных рисков. Кроме того, открытость, проверяемость и программируемость блокчейна закладывают основу для кредитования и других финансовых операций между банками в платёжной сети.
Четыре, будущее
Хотя "стейблкоин-сэндвич" действительно полезен в некоторых сценариях, в настоящее время большинство приложений стейблкоинов все еще ограничены этой структурой и не продвинулись дальше. В реальности очень мало компаний действительно используют онлайновые платежи и стейблкоины. Пока на любом этапе необходимо взаимодействовать с фиатными деньгами, нам придется добавлять хлеб на оба конца "сэндвича".
Конечной целью платежей со стейблкоинами является полное устранение хлеба на обоих концах. Когда предприятия и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и коммерческий цикл сможет быть завершён на блокчейне, и нам больше не придётся ограничиваться устаревшими традиционными путями. Как только финансовые учреждения и компании начнут полностью рассчитываться с помощью стейблкоинов, это освободит невиданные ранее масштабы бизнеса. Поскольку глобальное трение, связанное со строительством, эксплуатацией и обслуживанием предприятий, значительно снизится, кривая роста мирового ВВП будет ближе к реальной скорости потребления товаров, услуг и контента в интернете.
Суть будущих платежных финансов будет заключаться в следующем: стейблкоиновые платежи + онлайновые финансовые услуги. Если мы сможем полностью избавиться от структуры «сэндвича» и построить больше онлайновых финансовых услуг на обоих концах, тогда скорость глобального обращения средств/ценностей достигнет беспрецедентных высот.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
3
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHunterXM
· 9ч назад
Архитектура сэндвича ничего не дает и не может закрыть экосистему.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerPrivateKey
· 9ч назад
стейблкоин не стабилен, а Биткойн действительно хорош
стейблкоин重塑全球支付: 从三明治架构迈向в блокчейне金融新时代
Стейблкоин пересматривает потенциал глобального обращения средств
Стейблкоин, являясь одним из самых практичных инструментов в области цифровых валют, демонстрирует способность блокчейна предоставлять новую эффективную инфраструктуру для традиционной финансовой платежной системы. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов возросла более чем на 50%, в настоящее время она превышает 250 миллиардов долларов, поддерживая эффективное обращение триллионов долларов глобальных платежей.
Эксперты в отрасли хорошо понимают, что ценность стейблкоинов заключается в том, что они полностью отражают основную способность блокчейна «мгновенно переводить средства и ценности», что делает возможным создание коммерческого замкнутого платежного цикла в сети. Тем не менее, реальные сценарии корпоративных платежей намного сложнее простых переводов между участниками.
В настоящее время приложения стейблкоин для бизнеса часто используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич", то есть блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтальной передачи стоимости/финансов, в то время как верхние и нижние уровни по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя этот дизайн привел к значительным улучшениям, он также ограничивает полное раскрытие преимуществ блокчейна.
В этой статье будет рассмотрено, как стейблкоины могут быть применены для глобальных трансакций на международных платежах.
Один. Фон стейблкоин платежей
Среди многочисленных приложений стейблкоинов, платежи B2B компаний являются наиболее заметными. Последний отчет показывает, что в прошлом году ежемесячные платежи B2B компаний увеличились с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Есть данные, которые показывают, что стейблкоины составляют почти половину объема торгов на некоторых платформах, около 49% клиентов активно используют стейблкоины для платежей.
Внутренние данные ведущих компаний лучше отражают объем сегментированного рынка. По отчетам, один из ведущих платежных компаний обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина поступает от B2B платежей. У другой компании годовой объем транзакций составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет около 20% от глобального рынка B2B стейблкоинов для трансакций.
Рост использования глобальных платежей в значительной степени обусловлен тем, что преимущества стейблкоинов на основе блокчейна становятся более очевидными, когда традиционная финансовая платежная инфраструктура кажется устаревшей. Несмотря на то, что традиционные системы каждый год обеспечивают более 100 триллионов долларов США глобальных платежей, предприятия и банки все еще сталкиваются с огромной сложностью и задержками.
Два, различные модели глобальных трансграничных платежей
2.1 Банковская инфраструктура на основе SWIFT
Традиционный процесс межбанковских трансакций между странами разделен на две части: "обмен сообщениями" и "расчет средств". Определенная глобальная финансовая коммуникационная система отвечает за передачу инструкций по переводу между банками, в то время как реальные финансовые потоки происходят только между банками, которые уже открыли корреспондентские счета и могут напрямую производить дебетовые/кредитные переводы.
Только когда оба банка подключены к этой системе и являются партнерами, можно завершить окончательный перевод. Если у сторон нет прямых партнерских отношений, необходимо использовать посреднические банки с соответствующими интерфейсами и позициями для завершения расчетов.
С увеличением числа необходимых посреднических банков возникают проблемы, такие как длительное время расчета, которое может длиться несколько дней, рост затрат и трудности с отслеживанием. Это также приводит к тому, что при осуществлении трансакций между соседними странами с слаборазвитыми финансовыми инфраструктурами может потребоваться обходить банки развитых стран, что создает большие неудобства.
2.2 Модель транснационального пулла средств на основе PSP
В ответ на ограничения традиционной модели появились международные платежные системы (XBMT). Они предназначены для того, чтобы компании могли совершать глобальные платежи без необходимости использования традиционных каналов, такая возможность также известна как "глобальный мультивалютный счет" или "локальный расчетный счет".
Суть заключается в модели трансграничного пулла средств, основная услуга заключается в предоставлении предприятиям мультивалютного пулла средств, что позволяет им гибко производить платежи между разными странами. XBMT отвечает за управление соблюдением норм и банковскими отношениями, в то время как компании или частные лица получают единый многовалютный банковский продукт, таким образом формируя "замкнутый круг".
XBMT сегодня занимает важное место на рынке B2B платежей и управления корпоративными финансами по всему миру. Они работают по замкнутой модели, заранее подготавливая и распределяя необходимую ликвидность, а затем распределяя её по мере необходимости среди корпоративных клиентов. Обладая контролем за процессом от начала до конца, XBMT устанавливает строгие лимиты и правила риск-менеджмента для клиентов.
Несмотря на внешний блеск, XBMT все еще построен на традиционных путях и использует изящные методы управления ликвидностью, чтобы "создавать" опыт мгновенных расчетов. Однако скорость и масштаб такого дизайна всегда ограничиваются доступной ликвидностью XBMT в определенных странах, а также временем клиринга самой базовой расчетной системы.
2.3 стейблкоин режим
стейблкоин представляет собой более глубокий переход: он с помощью технологий блокчейна перестраивает способы ведения бизнеса в интернете.
Срок расчета стейблкоина равен времени создания блока его блокчейна, что является ускорением на порядок по сравнению с традиционными переводами. Любая система, полагающаяся на традиционные методы, может быть заменена общим, проверяемым реестром, который может отслеживать выпуск и собственность стейблкоина.
Более того, стейблкоины обычно развертываются на платформах смарт-контрактов, что позволяет реализовать инновационные системы и рабочие процессы, которые не могут быть достигнуты в традиционных банковских системах. На открытых и проверяемых протоколах любой желающий может без разрешения добавлять функции к стейблкоинам.
С макроэкономической точки зрения, более быстрая и интерактивная финансовая оплата может напрямую увеличить глобальный ВВП: компании могут быстрее получать платежи, и средства быстрее поступают в downstream-процессы, что позволяет снизить управленческие расходы и затраты на капитал из-за задержек в расчетах. Когда расчетный цикл сокращается с "дней" до "секунд" или "минут", его цепной эффект охватывает всю экономику. В то же время наличие верифицируемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить в глобальном масштабе без необходимости получения разрешений.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
3.1 Управление корпоративными финансами
В традиционной модели компаниям необходимо заранее подготовить средства для перевода до наступления срока платежа, что является процессом предварительной оплаты. Финансовая команда компании должна учитывать время, необходимое для своевременного выполнения платежей, и открывать счета в местных банках для своевременной оплаты. Иногда также может потребоваться обратиться к региональным партнерам за краткосрочной поддержкой в виде кредита.
Чем дольше время задержки расчетов, тем больше валютный риск, и требования к капиталу со стороны финансовых отделов компаний также возрастают. Для компаний, которые хотят просто осуществлять глобальные платежи, управление деривативами для хеджирования валютных рисков и расчет краткосрочной ликвидности приведет к значительным операционным расходам.
Стейблкоин может упростить эту систему, устраняя требования к контролю задержек международных расчетов. Хотя начальные входящие и исходящие средства с обеих сторон все еще должны касаться фиатной системы, наличие стейблкоинов позволяет плавно осуществлять движение средств между двумя фиатными "пандусами".
Используя стейблкоины, весь процесс обработки разбивается на локальные переводы в разных странах, в то время как блокчейн выполняет глобальные расчеты ликвидности между сторонами.
3.2 B2B корпоративные платежи
Процесс глобальных B2B платежей похож на управление корпоративными финансами, но в B2B-сценариях можно получить большую выгоду, так как B2B-платежи обычно более сложные, и их успешность может влиять на другие аспекты операционной деятельности компании.
В таких платежах банки разных стран обычно напрямую связаны с поставкой определенной услуги или товара. Это означает, что стороны будут более чувствительны к отслеживанию хода платежа. Кроме того, если необходимый компании платежный канал является редким, им часто требуется использовать несколько международных транзитных путей, чтобы завершить перевод средств.
Когда процесс B2B трансакций через границу осуществляется с использованием стейблкоинов, на уровне бизнеса возникают ряд дополнительных выгод:
3.3 Карта организации сети расчетов
В сети карт, эмитент карт отправляет платеж от имени держателя карты в банк-эквайер торговца, который принимает платеж и зачисляет его на счет торговца. Эти банки не осуществляют прямую расчетную задолженность; все они подключены к определенной платежной сети, которая проводит нетто-расчеты между банками в рабочие часы банков в будние дни. Каждый банк должен поддерживать предоплаченный баланс для своевременного электроперевода.
Некоторый крупный платежный网络 еще в 2021 году начал пробное использование стейблкоинов для расчетов между эквайерами и эмитентами карт. Этот способ использования стейблкоинов заменил процесс банковского перевода, используя USDC на Ethereum и Solana. После завершения авторизации карт в определенную дату, сеть будет использовать USDC для списания или зачисления средств с банковских счетов сторон сделки.
Поскольку данная система работает внутри сети, ее чистый эффект приносит пользу партнерам в сети. Это наиболее похоже на замкнутую систему XBMT, но огромный масштаб сети карточных организаций приносит выгоду эмитентам/эквайерам (поскольку им ранее приходилось управлять глобальными платежами).
Преимущества стейблкоинов схожи с управлением капиталом, но эти преимущества принадлежат банкам внутри сети: они могут снизить капитальные требования, необходимые для своевременного международного перевода, избегая валютных рисков. Кроме того, открытость, проверяемость и программируемость блокчейна закладывают основу для кредитования и других финансовых операций между банками в платёжной сети.
Четыре, будущее
Хотя "стейблкоин-сэндвич" действительно полезен в некоторых сценариях, в настоящее время большинство приложений стейблкоинов все еще ограничены этой структурой и не продвинулись дальше. В реальности очень мало компаний действительно используют онлайновые платежи и стейблкоины. Пока на любом этапе необходимо взаимодействовать с фиатными деньгами, нам придется добавлять хлеб на оба конца "сэндвича".
Конечной целью платежей со стейблкоинами является полное устранение хлеба на обоих концах. Когда предприятия и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и коммерческий цикл сможет быть завершён на блокчейне, и нам больше не придётся ограничиваться устаревшими традиционными путями. Как только финансовые учреждения и компании начнут полностью рассчитываться с помощью стейблкоинов, это освободит невиданные ранее масштабы бизнеса. Поскольку глобальное трение, связанное со строительством, эксплуатацией и обслуживанием предприятий, значительно снизится, кривая роста мирового ВВП будет ближе к реальной скорости потребления товаров, услуг и контента в интернете.
Суть будущих платежных финансов будет заключаться в следующем: стейблкоиновые платежи + онлайновые финансовые услуги. Если мы сможем полностью избавиться от структуры «сэндвича» и построить больше онлайновых финансовых услуг на обоих концах, тогда скорость глобального обращения средств/ценностей достигнет беспрецедентных высот.
![Деконструкция стейблкоина "Сэндвич