BTC обновил исторический максимум, рынок ожидает снижения ставок и дальнейшего роста
Рынок рискованных активов демонстрирует сильные результаты, что стало неожиданностью для многих инвесторов. После роста в апреле три основных индекса США продолжили рост в мае, а BTC также достиг нового рекорда.
Несмотря на то, что торговые переговоры все еще не достигли прорывного прогресса и геополитическая ситуация остается сложной, массовый приток капитала способствует росту рынка. BTC-спотовый ETF привлек более 2,7 миллиарда долларов США. Долгосрочные держатели близки к высоким уровням, в то время как запасы на биржах продолжают снижаться, что свидетельствует о сильном соотношении спроса и предложения BTC.
В политике законопроект о резервировании BTC на уровне штатов США достиг исторического прорыва. Законопроект, связанный со стабильными монетами, также был принят в Сенате.
Данные о занятости в США показывают хорошие результаты, инфляция продолжает снижаться, а ожидания по ВВП начинают повышаться. Это может быть основной причиной укрепления рынка. Однако торговые споры не разрешены, долговые проблемы все еще существуют, и рост акций и BTC в этом месяце уже отразил самые оптимистичные ожидания. В будущем рынок, вероятно, будет колебаться и корректироваться, чтобы переварить неопределенность и дождаться снижения процентных ставок в третьем квартале.
Макроэкономика: экономика может умеренно сократиться
Глобальная геополитическая игра идет к смягчению, политическая ситуация в США стабилизируется, рыночные ожидания возвращаются к рациональности, что способствует продолжению восстановления финансовых рынков и проявляет оптимистичное ценообразование.
Торговые переговоры вошли в новую стадию, США достигли соглашения с несколькими странами. В начале мая США и Китай начали первый раунд торговых переговоров, стороны пообещали снизить тарифы друг на друга в течение 90 дней и продолжить обсуждение экономических отношений. Этот прогресс способствовал росту S&P 500 на 3,26% в тот день.
Американские фондовые рынки в мае продолжили рост. К концу месяца индекс NASDAQ, S&P 500 и индекс Доу-Джонса выросли на 9.56%, 6.15% и 3.94% соответственно. Это отражает оптимистичные ожидания рынка по поводу второго этапа торговых переговоров.
В экономических данных США в первом квартале наблюдается annualized снижение ВВП на 0,2%, что немного лучше первоначальных оценок. Мягкие данные по ВВП зафиксировали рост, достигнув 3,8% в конце мая, что свидетельствует о восстановлении оптимистичных настроений. Инфляция продолжает замедляться, годовая ставка PCE снизилась до 2,15%, а базовая ставка PCE упала до 2,52%, что является новым минимумом с начала пандемии. Данные по занятости превзошли ожидания, в апреле было добавлено 177000 рабочих мест.
Федеральная резервная система продолжает оставаться в стороне, подчеркивая, что неопределенность, вызванная тарифами, может привести к росту инфляции. Рынок ожидает снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре.
В целом американские акции и BTC могут оставаться волатильными в ближайшие два месяца, а ожидание снижения процентной ставки в августе может подтолкнуть к новому максимуму. В экономике США может произойти «мягкая рецессия», а ВВП во втором квартале может немного снизиться.
Криптоактивы: приток средств способствует новому максимуму BTC
В мае BTC вырос с 94182 долларов до 104645 долларов, месячный рост составил 11.11%, колебание 19.79%, объем сделок снижался два месяца подряд. BTC преодолел диапазон "трамплин Трампа", установив новый максимум в 112000 долларов.
Нехватка покупательской силы у розничных инвесторов, количество новых адресов в день на низком уровне. Институциональные инвесторы становятся решающей силой, одна крупная компания в этом году уже увеличила свои запасы на 133000 BTC, общая позиция достигла 580000 BTC.
Политика в области криптовалют в США продолжает прорываться. Более 20 штатов предложили законопроекты о резервировании биткойнов, штат Нью-Гэмпшир первым включил криптовалюту в резерв. Законопроект о регулировании стейблов был принят голосованием в Сенате. Несколько крупных банков рассматривают возможность запуска совместных стейблов.
Соответствие требованиям вызывает инвестиционный энтузиазм, несколько компаний запускают планы накопления BTC и других криптоактивов. Расширение применения и прорывы в регулировании становятся основными движущими силами роста цен.
Направление денежных потоков: оптимистичное ценообразование способствует притоку средств
Сильное восстановление притока средств в BTC спотовый ETF, в апреле и мае соответственно поступило 605 миллионов и 2,775 миллиарда долларов, что привело к новым историческим максимумам BTC. Рынок стейблкоинов также расширился, за два месяца поступило 5,375 миллиарда и 5,567 миллиарда долларов.
Право на ценообразование BTC было передано от рыночных средств к ETF-каналу и институциональным инвесторам. Институциональные инвесторы демонстрируют долгосрочную бычью позицию, что обусловлено прорывными успехами на уровне политики. Это причина быстрого ралли BTC и его первенства в достижении новых максимумов, а также логическая поддержка долгосрочного оптимизма.
Но американские акции уже оптимистично оценивают торговые переговоры, подразумевая, что экономика не будет значительно сокращаться. Возможно, что рост BTC до новых рекордов в краткосрочной перспективе является слишком оптимистичным.
Структура чипов: Запасы BTC на бирже продолжают сокращаться
В период падения с марта по апрель долгосрочные инвесторы снова увеличили свои позиции, что помогло снизить давление на продажу. В конце мая общее количество держателей достигло 14,419,900 монет, что близко к историческому максимуму. Запасы на централизованных биржах продолжают снижаться до 2,988,200 монет, что близко к уровню ноября 2020 года.
В этом цикле после "вторичной распродажи" длинные руки рынок все еще выбирает рост, возможно, из-за того, что институциональные инвесторы присоединились и изменили структуру рынка. Будет ли это изменение долговечным, еще предстоит выяснить.
Краткосрочные тенденции BTC превышают ожидания, что связано с чрезмерным оптимизмом на рисковых рынках и инвестиционным бумом, вызванным расширением применения BTC. Мы уверены во втором, но считаем, что рынок слишком оптимистично оценивает торговые переговоры.
Учитывая неопределенности и ожидания ликвидности, в ближайшие два месяца BTC может колебаться вместе с американскими акциями, вероятность достижения новых максимумов невелика. Если все пойдет хорошо, новый этап может произойти в третьем квартале.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
BTC突破11万美元新高 рынок ждет снижения процентной ставки и дальнейшего роста
BTC обновил исторический максимум, рынок ожидает снижения ставок и дальнейшего роста
Рынок рискованных активов демонстрирует сильные результаты, что стало неожиданностью для многих инвесторов. После роста в апреле три основных индекса США продолжили рост в мае, а BTC также достиг нового рекорда.
Несмотря на то, что торговые переговоры все еще не достигли прорывного прогресса и геополитическая ситуация остается сложной, массовый приток капитала способствует росту рынка. BTC-спотовый ETF привлек более 2,7 миллиарда долларов США. Долгосрочные держатели близки к высоким уровням, в то время как запасы на биржах продолжают снижаться, что свидетельствует о сильном соотношении спроса и предложения BTC.
В политике законопроект о резервировании BTC на уровне штатов США достиг исторического прорыва. Законопроект, связанный со стабильными монетами, также был принят в Сенате.
Данные о занятости в США показывают хорошие результаты, инфляция продолжает снижаться, а ожидания по ВВП начинают повышаться. Это может быть основной причиной укрепления рынка. Однако торговые споры не разрешены, долговые проблемы все еще существуют, и рост акций и BTC в этом месяце уже отразил самые оптимистичные ожидания. В будущем рынок, вероятно, будет колебаться и корректироваться, чтобы переварить неопределенность и дождаться снижения процентных ставок в третьем квартале.
! EMC Labs может сообщить: BTC обновил исторический максимум, ожидает снижения курса и активизируется
Макроэкономика: экономика может умеренно сократиться
Глобальная геополитическая игра идет к смягчению, политическая ситуация в США стабилизируется, рыночные ожидания возвращаются к рациональности, что способствует продолжению восстановления финансовых рынков и проявляет оптимистичное ценообразование.
Торговые переговоры вошли в новую стадию, США достигли соглашения с несколькими странами. В начале мая США и Китай начали первый раунд торговых переговоров, стороны пообещали снизить тарифы друг на друга в течение 90 дней и продолжить обсуждение экономических отношений. Этот прогресс способствовал росту S&P 500 на 3,26% в тот день.
Американские фондовые рынки в мае продолжили рост. К концу месяца индекс NASDAQ, S&P 500 и индекс Доу-Джонса выросли на 9.56%, 6.15% и 3.94% соответственно. Это отражает оптимистичные ожидания рынка по поводу второго этапа торговых переговоров.
В экономических данных США в первом квартале наблюдается annualized снижение ВВП на 0,2%, что немного лучше первоначальных оценок. Мягкие данные по ВВП зафиксировали рост, достигнув 3,8% в конце мая, что свидетельствует о восстановлении оптимистичных настроений. Инфляция продолжает замедляться, годовая ставка PCE снизилась до 2,15%, а базовая ставка PCE упала до 2,52%, что является новым минимумом с начала пандемии. Данные по занятости превзошли ожидания, в апреле было добавлено 177000 рабочих мест.
Федеральная резервная система продолжает оставаться в стороне, подчеркивая, что неопределенность, вызванная тарифами, может привести к росту инфляции. Рынок ожидает снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре.
В целом американские акции и BTC могут оставаться волатильными в ближайшие два месяца, а ожидание снижения процентной ставки в августе может подтолкнуть к новому максимуму. В экономике США может произойти «мягкая рецессия», а ВВП во втором квартале может немного снизиться.
Криптоактивы: приток средств способствует новому максимуму BTC
В мае BTC вырос с 94182 долларов до 104645 долларов, месячный рост составил 11.11%, колебание 19.79%, объем сделок снижался два месяца подряд. BTC преодолел диапазон "трамплин Трампа", установив новый максимум в 112000 долларов.
Нехватка покупательской силы у розничных инвесторов, количество новых адресов в день на низком уровне. Институциональные инвесторы становятся решающей силой, одна крупная компания в этом году уже увеличила свои запасы на 133000 BTC, общая позиция достигла 580000 BTC.
Политика в области криптовалют в США продолжает прорываться. Более 20 штатов предложили законопроекты о резервировании биткойнов, штат Нью-Гэмпшир первым включил криптовалюту в резерв. Законопроект о регулировании стейблов был принят голосованием в Сенате. Несколько крупных банков рассматривают возможность запуска совместных стейблов.
Соответствие требованиям вызывает инвестиционный энтузиазм, несколько компаний запускают планы накопления BTC и других криптоактивов. Расширение применения и прорывы в регулировании становятся основными движущими силами роста цен.
! EMC Labs может сообщить: BTC обновился до исторического максимума, ожидает снижения курса и активизируется
! EMC Labs может сообщить: BTC обновил исторический максимум, ожидает снижения курса и активизируется
Направление денежных потоков: оптимистичное ценообразование способствует притоку средств
Сильное восстановление притока средств в BTC спотовый ETF, в апреле и мае соответственно поступило 605 миллионов и 2,775 миллиарда долларов, что привело к новым историческим максимумам BTC. Рынок стейблкоинов также расширился, за два месяца поступило 5,375 миллиарда и 5,567 миллиарда долларов.
Право на ценообразование BTC было передано от рыночных средств к ETF-каналу и институциональным инвесторам. Институциональные инвесторы демонстрируют долгосрочную бычью позицию, что обусловлено прорывными успехами на уровне политики. Это причина быстрого ралли BTC и его первенства в достижении новых максимумов, а также логическая поддержка долгосрочного оптимизма.
Но американские акции уже оптимистично оценивают торговые переговоры, подразумевая, что экономика не будет значительно сокращаться. Возможно, что рост BTC до новых рекордов в краткосрочной перспективе является слишком оптимистичным.
! EMC Labs может сообщить: BTC обновил исторический максимум, ожидает снижения курса и активизируется
Структура чипов: Запасы BTC на бирже продолжают сокращаться
В период падения с марта по апрель долгосрочные инвесторы снова увеличили свои позиции, что помогло снизить давление на продажу. В конце мая общее количество держателей достигло 14,419,900 монет, что близко к историческому максимуму. Запасы на централизованных биржах продолжают снижаться до 2,988,200 монет, что близко к уровню ноября 2020 года.
В этом цикле после "вторичной распродажи" длинные руки рынок все еще выбирает рост, возможно, из-за того, что институциональные инвесторы присоединились и изменили структуру рынка. Будет ли это изменение долговечным, еще предстоит выяснить.
! EMC Labs может сообщить: BTC обновил исторический максимум, ожидает снижения курса и активизируется
! EMC Labs может сообщить: BTC обновил исторический максимум, ожидает снижения курса и активизируется
Заключение
Краткосрочные тенденции BTC превышают ожидания, что связано с чрезмерным оптимизмом на рисковых рынках и инвестиционным бумом, вызванным расширением применения BTC. Мы уверены во втором, но считаем, что рынок слишком оптимистично оценивает торговые переговоры.
Учитывая неопределенности и ожидания ликвидности, в ближайшие два месяца BTC может колебаться вместе с американскими акциями, вероятность достижения новых максимумов невелика. Если все пойдет хорошо, новый этап может произойти в третьем квартале.