Токенизация активов: новые возможности для связи TradFi и Web3

Токенизация активов становится важной тенденцией в финансовой отрасли. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк считает, что токенизация представляет собой будущее финансов и следующую эволюцию рынка. Эта точка зрения может повлиять на отношение других крупных финансовых учреждений.

Реальные активы(RWA) начинают набирать популярность в индустрии криптовалют. По состоянию на май 2024 года, объем рынка RWA превысил 6,6 миллиарда долларов, что отражает растущий интерес инвесторов к таким инновационным финансовым продуктам. Токенизация RWA и их внедрение в блокчейн могут создать новые возможности для дохода в децентрализованных финансах(DeFi). Ожидается, что к 2030 году объем рынка токенизации активов достигнет 10 триллионов долларов.

Основное притяжение этого нового рынка заключается не только в предоставлении возможностей для получения дохода в DeFi. Превращая активы в токены, он реализует фрагментацию активов — деление таких активов, как государственные облигации, акции и недвижимость, на более мелкие доли. Этот процесс увеличивает ликвидность и создает инвестиционные возможности для инвесторов с различным уровнем капитала.

Основные преимущества токенизации активов включают:

• Повышение ликвидности и доступности через взаимозаменяемые токенизированные активы
• Позволяет мелким инвесторам вкладывать небольшие капиталы в высокодоходные активы
• Повышение прозрачности
• Увеличение совместимости за счет соединения стоимости реальных активов с экосистемой DeFi

Рыночная капитализация токенизированных государственных облигаций США выросла с 114 миллионов долларов в 2023 году до 845 миллионов долларов. Franklin Templeton является крупнейшим эмитентом в этой категории активов, занимая около 38% рынка.

По последним исследованиям компании «Эрнст энд Янг», 64% высокообеспеченных инвесторов и 33% институциональных инвесторов планируют увеличить инвестиции в токенизированные государственные облигации до конца 2024 года.

Несмотря на то, что это все еще на ранней стадии, токенизация активов представляет собой одно из самых перспективных приложений технологии блокчейн. Ondo Finance занимает выгодную позицию в этой тенденции благодаря своим услугам токенизации государственных облигаций, интерес инвесторов продолжает расти.

Технология Ondo

Ondo преобразует финансы через свой децентрализованный протокол, используя блокчейн для предоставления продуктов уровня института. Токенизируя стабильные активы из традиционных финансов, Ondo сочетает надежность с эффективностью блокчейна.

У Ondo есть два основных отдела: управление активами и технологии. Отдел управления активами создает и контролирует токенизированные финансовые продукты, в то время как технологический отдел разрабатывает протоколы, поддерживающие эти продукты.

В настоящее время Ondo Finance предлагает два инвестиционных варианта:

1. USDY(Ondo Токен доходности в долларах США)

   • Токенизированные векселя, поддерживаемые краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами
   • Предоставление годовой доходности 5.30%(APY), общий объем заблокированных средств(TVL) составляет 315.35 миллионов долларов США
   • Более безопасные и прозрачные, чем традиционные стабильные токены
   • Управляется компанией Ankura Trust, обеспечивает соответствие и защиту интересов инвесторов

2. OUSG(Ondo краткосрочные государственные облигации США )

   • Предоставление низкорисковых токенизированных краткосрочных государственных облигаций США для пассивных инвесторов
   • Предоставление 4.81% годовой доходности(APY), общий объем заблокированных средств(TVL) составляет 221.32 миллиона долларов
   • В марте 2024 года инвестиции будут переведены из SHV от BlackRock в BUIDL
   • Недавно был выпущен обновленный OUSG(rOUSG), который предоставляет инвесторам доход через дополнительные токены.

Flux Finance от Ондо

Flux Finance — это децентрализованная кредитная платформа, созданная командой Ondo Finance. Она основана на Compound V2, но добавляет новые функции. Flux поддерживает открытые токены, такие как USDC, и ограниченные токены, такие как OUSG. Использование OUSG в качестве залога для получения займа требует выполнения определенных лицензионных требований для обеспечения соблюдения законодательства и безопасности.

Flux использует модель пулов для точек, позволяя пользователям осуществлять заимствование с избыточным залогом. Кредиторы могут зарабатывать на процентах от предоставления стейблкоинов, а заемщики могут использовать залог для получения стейблкоинов. Flux Finance управляется Ondo DAO.

Конкуренты

В области децентрализованных финансов конкуренция усиливается. Основные конкуренты включают:

• Centrifuge: сосредоточен на токенизации структурного кредита, использует NFT для выпуска долгов
• Ethena: предоставляет доступ к синтетическим активам
• Maple Finance: Предоставление низкозалоговых кредитов для учреждений
• Pendle: Обработка торговли токенизированной прибылью

Уникальные преимущества Ondo Finance:

• Нацеливание на огромный рынок американских государственных облигаций
• Сотрудничество с традиционными финансовыми гигантами, такими как BlackRock
• Предоставление инновационных продуктов, таких как USDY и OUSG, которые безопаснее и прозрачнее традиционных стабильных токенов.

Токен экономика

• Текущая цена:$1.87
• Рейтинг по капитализации: #54
• Полная разводненная оценка ( FDV ): $131.5B, ранг #16
• Объем обращения: 1.44 миллиарда ONDO(, 14.27% от общего объема поставок )
• Общий объем поставок: 10 миллиардов ONDO
• Максимальное предложение: 10 миллиардов ONDO

Событие разблокировки: С 18 июня 2024 года по 18 декабря 2024 года: ежемесячно разблокируется 1,67 миллиона ONDO( примерно $2,19 миллиона) С 18 января 2025 года по 18 января 2028 года: ежегодно разблокируется 1,94 миллиарда ONDO( около $25,5B)

##用途 токенов

ONDO является治理 Токеном Ondo Finance и его протокола Flux Finance. Держатели могут голосовать по различным предложениям внутри Ondo DAO. Для инициирования предложения необходимо иметь или быть делегированным как минимум 100 миллионов ONDO голосов.

Команда, финансирование и экосистема

Команда Ondo Finance состоит из разнообразного состава сотрудников из традиционных финансов и Web3, включая профессионалов из таких организаций, как Goldman Sachs, BlackRock, OpenSea, MakerDAO и других.

Основные раунды финансирования:

• Сидировочный раунд: в декабре 2021 года собрано $4000000
• Публичный раунд: в мае 2022 года собрали $1000万
• Раунд A: В апреле 2022 года собрано $2000万

Важные партнеры:

• Фонд Aptos
• Тала Лабс
• Винтермут
• БлэкРок

Принятие и дорожная карта

Основные продукты Ondo Finance включают OUSG, OMMF, USDY и Flux Finance. Эти продукты способствовали значительному росту, TVL Ondo увеличился с 40 миллионов долларов до 534 миллионов долларов.

Будущие планы:

• Расширение применения и ликвидности USDY, OUSG и OMMF
• Токенизация публично торгуемых ценных бумаг
• Расширение преимуществ технологии блокчейн на более широкий спектр финансовых услуг

Факторы, учитываемые при инвестициях

Бычьи факторы:

• Рост перспектив в области токенизации
• Быстрый рост TVL
• Сотрудничество с такими учреждениями, как BlackRock
• Лидерство в области RWA

Факторы, способствующие падению:

• Риск централизации Токенов
• Регуляторная неопределенность
• Протоколы DeFi сталкиваются с риском плохих долгов

В целом, Ondo Finance занимает выгодную позицию в этой новой области токенизации активов, но инвесторам все же следует осторожно оценивать сопутствующие риски.